中航沈飞（600760）2024年年报财务简析：净利润增12.86%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中航沈飞（600760）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入428.37亿元，同比下降7.37%，归母净利润33.94亿元，同比上升12.86%。按单季度数据看，第四季度营业总收入175.4亿元，同比上升50.99%，第四季度归母净利润15.76亿元，同比上升145.19%。本报告期中航沈飞应收账款上升，应收账款同比增幅达169.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利37.59亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.47%，同比增13.85%，净利率7.97%，同比增22.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.61亿元，三费占营收比1.54%，同比减2.59%，每股净资产6.2元，同比增13.13%，每股经营性现金流-1.36元，同比增14.82%，每股收益1.23元，同比增12.84%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-6.73%,原因:物料消耗减少。
2. 财务费用变动幅度为1.08%,原因:利息收入减少。
3. 研发费用变动幅度为-25.47%,原因:费用化研发投入减少。
4. 销售费用变动幅度为-54.94%,原因:展览费减少以及处置子公司。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为14.82%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.68%,原因:新厂区建设补偿收入增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-29.56%,原因:分配股利、利润或偿付利息所支付的现金增加。
8. 货币资金变动幅度为-36.48%,原因:部分销售产品货款尚未收回。
9. 应收票据变动幅度为-73.02%,原因:应收票据到期承兑。
10. 应收款项变动幅度为169.87%,原因:客户欠款增加。
11. 合同资产的变动原因:按合同履约进度，收款权利增加。
12. 预付款项变动幅度为-77.70%,原因:前期预付供应商的货款报账。
13. 其他流动资产变动幅度为150.36%,原因:增值税留抵税额增加。
14. 无形资产变动幅度为69.58%,原因:土地使用权资产增加。
15. 其他非流动资产变动幅度为31.67%,原因:预付长期资产款增加。
16. 合同负债变动幅度为-47.39%,原因:前期预收款随产品销售在当期确认收入。
17. 其他应付款变动幅度为103.99%,原因:年末应付股利增加。
18. 营业收入变动幅度为-7.37%,原因:受合同签订进度、配套供应进度等外部因素影响。
19. 营业成本变动幅度为-8.95%,原因:随营业收入的减少而减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.61%，资本回报率强。去年的净利率为7.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额103.25亿元，累计分红总额36.39亿元，分红融资比为0.35。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.61%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-14.09%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达566.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在38.4亿元，每股收益均值在1.39元。

持有中航沈飞最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为90.18亿元，最新净值1.37（4月1日），较上一交易日上涨2.24%，近一年上涨12.23%。该基金现任基金经理为何崇恺。

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