兴发集团（600141）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期兴发集团（600141）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入283.96亿元，同比上升0.41%，归母净利润16.01亿元，同比上升14.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入63.46亿元，同比上升1.7%，第四季度归母净利润2.87亿元，同比下降35.82%。本报告期兴发集团盈利能力上升，毛利率同比增幅20.73%，净利率同比增幅15.52%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利18.15亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.52%，同比增20.35%，净利率5.7%，同比增14.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.57亿元，三费占营收比4.78%，同比增17.43%，每股净资产19.34元，同比增3.7%，每股经营性现金流1.44元，同比增19.8%，每股收益1.45元，同比增16.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-35.44%,原因:本期使用募集资金。
2. 衍生金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期远期合约评估计入衍生金融负债。
3. 应收票据变动幅度为64.91%,原因:本期公司收到天合光能股份有限公司及其关联公司开具的商业承兑票据。
4. 应收款项融资变动幅度为-31.9%,原因:本期使用票据量增大。
5. 应收利息变动幅度为136.21%,原因:宜都兴发计提复垦保证金利息。
6. 存货变动幅度为58.4%,原因:本期公司外购磷矿石等原材料增加及草甘膦等产品库存增加。
7. 其他非流动金融资产变动幅度为133.33%,原因:本期增加长存产业基金投资。
8. 在建工程变动幅度为-37.61%,原因:本期完工项目转入固定资产。
9. 其他非流动资产变动幅度为196.53%,原因:联营企业中化兴发（湖北）期末重分类至非流动资产。
10. 预收款项变动幅度为-83.24%,原因:期末预收账款减少。
11. 合同负债变动幅度为35.43%,原因:本期公司合同预收款增加。
12. 其他应付款变动幅度为40.45%,原因:本期增加兴华矿业往来款、城发能源借款。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为62.46%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。
14. 其他流动负债变动幅度为50.82%,原因:本期待转销项税额增加。
15. 库存股变动幅度为-100.0%,原因:本期注销前期已回购的库存股份。
16. 其他综合收益变动幅度为86.25%,原因:本期外币报表折算差异。
17. 专项储备变动幅度为31.51%,原因:本期计提安全生产费增加。
18. 税金及附加变动幅度为62.38%,原因:本期资源税及环保税增加。
19. 利息收入变动幅度为-47.52%,原因:本期募集资金存款量减少及银行存款利率下降。
20. 其他收益变动幅度为128.74%,原因:享受先进制造业企业增值税加计抵减政策以及本期计入营业外收入的政府补助调整至其他收益。
21. 公允价值变动收益变动幅度为-359.41%,原因:本期交易性金融资产公允价值减少。
22. 资产处置收益变动幅度为199.33%,原因:本期使用权资产及无形资产处置收益增加。
23. 营业外收入变动幅度为-79.96%,原因:本期政府补助调整至其他收益。
24. 营业外支出变动幅度为45.39%,原因:本期对外捐赠额增加。
25. 所得税费用变动幅度为38.03%,原因:本期企业所得税增加。
26. 少数股东损益变动幅度为118.51%,原因:本期归属于少数股东净利润增加。
27. 其他综合收益的税后净额变动幅度为371.47%,原因:本期汇率变动。
28. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.83%,原因:本期借款减少、偿还贷款减少。
29. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-51.15%,原因:本期汇率变动。
30. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为68.76%,原因:本期汇率变动。
31. 期末现金及现金等价物余额变动幅度为-39.61%,原因:本期使用募集资金致货币资金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.67%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额81.97亿元，累计分红总额37.19亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达99.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在20.92亿元，每股收益均值在1.9元。

持有兴发集团最多的基金为惠升优势企业一年持有期混合，目前规模为5.79亿元，最新净值0.5886（4月1日），较上一交易日上涨0.05%，近一年上涨11.15%。该基金现任基金经理为张玉坤 严迪超。

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