华原股份（838837）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华原股份（838837）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家技术驱动型企业，是国家级第三批“专精特新‘小巨人’”企业、国务院国资委“科改企业”、“高新技术企业”。

    公司主要从事过滤与分离系统的研发、生产与销售，是国内行业领先企业之一，产品主要包括液体过滤器、气体过滤器等过滤产品，公司一直致力于过滤与分离各领域的创新和发展。在国内，拥有4个生产基地、2个创新中心和27个商务办事处。公司的产品与技术广泛应用于道路运输、工程机械、农业装备、空压机组、燃气轮机等领域，并逐步扩展到新能源、空气净化、医疗健康等新领域。

    公司作为专业的过滤与分离系统供应商，拥有完整的研发、采购、生产和销售体系，通过为国内外发动机、整车、电力、养殖、食品加工等企业提供过滤系统解决方案和售后服务维修配件，获取稳定和持久的现金收入。同时，通过对前沿技术、市场发展趋势的研究，与行业内优秀企业、机构共同推进上下游相关行业的技术进步和发展。

    公司是中国内燃机学会基础件分会副主任委员、滤清器学组主任委员和美国明尼苏达大学过滤研究中心成员，先后承担3项国家科研项目，牵头或参与修订国家标准9项、机械行业标准26项（发布）。公司已通过ISO9001:2015、IATF16949:2016质量体系认证以及能源体系、产品碳足迹认证，公司是“高新技术企业”“广西产学研用一体化企业”，拥有“广西企业技术中心”和“广西工程技术研究中心”。2022年，公司试验室获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认定。截至2024年12月，拥有有效授权专利数105项。

    报告期内，公司的商业模式无重大变化。

    二、经营情况回顾

    (一)经营计划

    报告期内，公司紧密围绕方针目标，以实施改革深化提升行动为契机，做深做实市场开拓、技术创新、运营提升和制造升级等重点改革任务，公司总体发展稳中有进，经营质效持续提升。

    1.聚焦新市场并取得实效。成立子公司徐州华原，拓宽工程机械产品配套领域；成功进入多家新的主流厂商配套体系、新客户供应商体系，开发多家燃机电厂市场新客户和工业过滤新客户；进入油品监测及循环利用市场；海外市场多家新客户配套均稳步提升。

    2.瞄准前沿塑造竞争优势。公司产品获得专利授权16项（其中发明专利4项、实用新型专利10项），创历史新高；完成试验室基础装修工程改造升级，完善国内领先的燃机空滤以及曲轴通风箱油气分离滤清器全性能检测能力，进一步提升全品类滤清器综合检测水平。公司联合开发应用新型高端过滤材料，保持行业竞争优势；完成第二代自清洁空气滤清器量产开发，提升在矿用自卸车领域的产品竞争力；完成首款曲轴箱通风油气分离器量产开发，产品性能达到国际先进水平。

    3.体系协同凝聚发展合力。持续完善公司治理，建立健全合规管理体系，完善调整产供销及研发体系，强化公司内控及风险体系，持续优化人才培养体系和激励机制等内部体系的变革，保障公司可持续发展。

    (二)行业情况

    1.汽车行业滤清器需求情况

    汽车滤清器主要包括空气滤清器、机油滤清器、燃油滤清器、燃气滤清器、空调滤清器等，分布于进气、润滑、供油、供气、空调系统中。每种对应的滤清器过滤的杂质都有所差异，但基本都是过滤气体或者液体种类的杂质。汽车滤清器的需求量与汽车产量以及汽车保有量密切相关。

    ①整车配套市场

    每辆汽车出厂装配空气滤清器总成、空调滤清器总成、机油滤清器总成、燃油滤清器总成或燃气滤清器总成等各一套。2024年，全年汽车产销稳中有进。以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策相继落地实施，地方补贴刺激政策保持较高供给水平，企业新产品密集上市，有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为行业全年实现稳增长提供助力。上半年汽车产销整体不旺，汽车工业经济运行面临库存高、消费弱的困难，供给端和终端均呈现较大的压力；三季度随着政策加码，终端呈现较好的发展态势；四季度延续向好态势，月度产销呈现较高水平。

    据中国汽车工业协会统计分析,2024年，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中，商用车产销累计完成分别为380.5万辆和387.3万辆，同比下降5.8%和3.9%，未达400万辆预期；货车市场疲软，但中型货车与客车部分车型实现增长。新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。

    新能源汽车的发展对乘用车滤清器产业产生一定的影响，但对中重型物流商用车、工程机械、重型叉车、农用机械、灾备动力、非道路移动机械、船舶等领域滤清器需求影响较小，较长时间内，华原股份凭借行业经验和技术研发优势在这部分领域仍有较大的市场成长空间。

    ②发动机配套市场

    内燃机对滤清器的需求主要集中在空气、机油和燃油过滤，以保证内燃机的正常运行和延长使用寿命。内燃机行业对滤清器的需求主要受汽车产量、汽车保有量以及节能环保法规等因素影响。随着全球和国内汽车保有量的持续增长，内燃机行业对滤清器的需求呈现出稳定的增长趋势。

    据中国内燃机工业协会统计分析，2024年销量4772.16万台，同比增长6.67%。

    ③售后市场

    售后市场滤清器需求量主要和汽车保有量相关。由于售后滤清器/滤芯对汽车发动机等关键部件的寿命有重要影响，汽车保有量的增加和平均使用年限的延长，滤清器的更换次数也会相应增加，从而带动售后市场的需求增长。据公安部统计，全国机动车保有量达4.53亿辆，其中汽车保有量为3.53亿辆，按每辆汽车每年更换3个滤清器/滤芯计，汽车售后市场每年对滤清器/滤芯的需求量为10亿个/只以上，为滤清器行业国内售后业务持续发展提供了良好基础。

    综上，滤清器产品作为汽车发动机系统的重要组成部分，其市场容量在较长时间内有望保持稳定。尤其是在技术创新、环保法规推动、市场需求稳定以及市场集中度提升等因素的共同作用下，为公司提供了良好的发展空间。

    2.工程机械行业滤清器需求情况

    工程机械作为现代建筑工程中不可或缺的设备，其定义及分类涵盖了众多领域，含土方机械、路面机械、混凝土机械、起重机械、装卸机械、园林机械、港口机械和矿山机械等，不同类型的机械在各自的工程领域发挥着重要作用。

    工程机械滤清器主要有液压油滤芯、空气滤清器、机油滤清器、柴油滤清器等类型。这些滤清器对于工程机械设备起着至关重要的作用，直接影响工程机械的实际性能和正常运行状态。中国工程机械工业协会发布的数据显示，2024年，工程机械主要产品挖掘机共销售201131台，同比增长3.13%；装载机共销售108209台，同比增长4.14%。

    华原股份与国内主要的工程机械主机厂保持良好合作，随着零部件国产化、装备智能化发展趋势，基于公司配套研发能力和售后自主研发能力不断提升，为合作伙伴持续提供智能化过滤系统解决方案。

    3.工业过滤行业滤清器需求情况

    在工业生产过程中，污染物的分离与控制存在广泛的需求，公司在工业过滤服务的行业包括燃气轮机电力发电、小型分布式能源机组、喷涂、铸造、食品工程等。

    ①燃气轮机过滤

    随着国家电网调峰需求增长，重型燃气轮机发电厂新装机项目不断并网运行，根据国家能源局发布2024年全国电力工业统计数据，截至2024年12月，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%，同时根据国金证券发布的报告，2024年我国新增规模以上燃气发电装机1500万千瓦，总装机容量1.4亿千瓦。这一装机容量匹配需求约10万套空气过滤产品。燃气轮机空气过滤作用是保护燃气轮机叶片和核心部件免受空气中颗粒物的污染，并保证燃气轮机发电机组安全可靠高效运行。公司深耕重型燃气轮机发电这一细分领域，是最早燃机进气系统做国产化替代的企业之一，多年服务燃机客户积累大量过滤运行经验并具有燃气轮机进气系统改造升级能力。随着国家燃气轮机装机发电容量的不断提升，公司在该行业的滤清器需求量也在不断增加。

    ②制造业粉尘、焊烟、油雾、漆雾等净化除尘过滤

    随着环保要求的提升，公司依托综合过滤的技术积累，响应汽车制造工厂环保需求，提供除尘净化过滤解决方案。发动机制造切削环节产生的油雾，金属焊接打磨环节产生的游离超细有毒重金属颗粒，对工人健康和车间安全构成威胁，通过对标国际过滤龙头企业，公司为发动机制造提供定制化的油雾和焊烟过滤解决方案；铸造工艺环节产生高温粉尘，造成烧穿滤袋排放超标和爆燃影响生产安全等挑战，华原利用导电性高定量滤材表面复合材料的过滤方案，满足铸造、钢铁行业客户高精度长效安全的需求；汽车喷涂进气需要控制颗粒物，确保喷涂区域空气洁净并实现稳定的气流控制以满足喷漆外观要求，提升保障喷涂作业的整体良品率；排气端游离漆雾也需要VOC环保控制，高效多级的分离过滤确保沸石轮等核心环保设备的正常运转，控制有害物质排放。

    ③食品工程空气过滤

    食品和医药等行业生产环境需要净化，严苛控制微生物和其他颗粒物、气溶胶污染，公司在高效进气过滤积累深厚经验储备。如在全球酵母行业，公司服务总产能达45万吨酵母龙头企业，除了上述高效空气颗粒物生化防护分离过滤需求，还需要应对高温气体对过滤原件耐久力的考验，在养殖领域病毒防控的进气过滤，华原已凭借自身试验和创新研发出耐受消毒溶剂的过滤产品。

    4.公司行业地位

    目前公司已与国内市场主流的发动机、商用车、工程机械企业建立了稳定的合作关系，从配套到后市场全面合作，市场份额国内领先。凭借雄厚的技术和研发实力、完备的产品结构以及优异的产品质量、完善的营销服务网络，公司品牌得到市场客户的广泛认可，公司的市场竞争力优势明显。

未来展望：

(一)行业发展趋势

    1.宏观经济层面

    市场需求持续增长：随着全球经济的发展，汽车、工程机械、船舶、工业设备等行业对滤清器的需求不断增加。我国作为全球最大的汽车市场，汽车保有量稳步增长，对滤清器的需求量也逐年上升。

    政策利好推动发展：各国政府为实现节能减排、环境保护等目标，出台了一系列严格的环保法规和排放标准，滤清器作为减少排放、提升燃油效率的关键部件，具有一定的市场发展空间。

    国际合作与贸易加深：在经济全球化的背景下，滤清器行业的国际合作与贸易日益频繁，借助“一带一路”等战略，有利于公司不断拓展国际市场。

    2.行业环境层面

    随着汽车和非道路机械排放标准的不断升级，节能减排、环保和轻量化是内燃机的发展趋势，同时也是滤清器发展的主线。目前，滤清器企业在满足配套“国六”排放标准发动机的基础上，行业未来将重点选择能够配套高于道路车辆“国六”、非道路机械“T5”排放标准发动机的滤清器产品，将对滤清器行业转型升级提出更高要求。

    3.下游相关行业需求层面

    国家发改委和财政部2025年1月8日发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，随着系列政策出台落地，政策组合效应不断释放，将会进一步释放汽车市场潜力。中央经济工作会议提出，要制定全国统一大市场建设指引，《全国统一大市场建设指引(试行)》发布，为汽车行业高质量建设全国统一大市场建设提供了政策指南。预计2025年，汽车市场将继续呈现平稳发展态势。

    在出口方面，近年来出口市场已成为商用车、工程机械增量需求的重要来源。随着“一带一路”的深入推进，国内的汽车、工程机械龙头企业常态化参与国际市场和国际竞争，更多高效、环保、智能的商用车和工程机械产品将出口海外，拉动市场需求的提升。

    根据《推动工业领域设备更新实施方案》《国家污染防治技术指导目录（2024年，限制类和淘汰类）》《国家污染防治技术指导目录（2024年，鼓励类）》和各地陆续出台的《低效失效大气污染治理设施排查整治工作方案》，全国范围将加大排查整治力度，推动低效失效环保设备的淘汰、整改和升级更新，对于综合洁净除尘方案和高品质产品需求具有拉动作用。

    (二)公司发展战略

    华原股份将加快推进产业布局，致力“建立高效率、低成本智能制造体系”“建设高品质、短交期精益运营体系”“建设全方位人才培养体系”“构建全竞争力营销服务体系”“构建全面有效预算管理体系”5个体系和“打造高精尖过滤研发平台”1个平台建设；做强发动机和商用车过滤产业，做优通用机械过滤和工业过滤产业，积极拓展工业除尘、医疗、养殖、化工等领域过滤产业；向海图强，大力开发海外市场。

    (三)经营计划或目标

    1.拓宽渠道，精耕细作。

    紧密围绕公司六大过滤板块，提升传统市场份额，不断开拓新市场和新领域；深耕燃气、工厂粉尘、医疗等工业过滤市场；向海图强，大力开发海外市场；加快公司自主化、多元化、多层次销售渠道的建设，持续整合有利资源，提升经销商发展的数量和质量，形成品牌多维度稳定的客户渠道；与渠道方、资源方展开项目深度合作，打造上下游产业链布局。

    2.革新技术，做专做强。

    对标先进，推动研发业务流程变革，树立“产-学-研”合作典范，打造高精尖过滤研发平台；紧密跟随主机厂的客户需求和过滤与分离行业市场发展趋势，加强重点客户的需求分析管理和技术服务；围绕新技术开发需求，聚焦低碳替代燃料发动机过滤、长寿命空气过滤、高端空气过滤等关键技术开发。

    3.强健体系，精益协同。

    持续开展职能、流程梳理，不断完善、固化管理体系框架，提高执行力；全面推进精益提升工作，建设高品质、短交期的精益运营体系；以“创造价值”为目标，结合IT信息化、集团化高效运行，实现协同增效目的。

    4.严控风险，合法合规。

    持续完善内部控制制度，完善法务管理职能及体系，强化内部审计，防范风险；强化公司“两金”压降管理，加大历史遗留应收追索力度；建立源头治理长效机制，压实子公司管理责任。

    (四)不确定性因素

    报告期内，暂无对公司未来发展战略或经营计划产生重大影响的不确定因素。

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