弘信电子（300657）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期弘信电子（300657）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入58.75亿元，同比上升68.91%，归母净利润5681.57万元，同比上升113.05%。按单季度数据看，第四季度营业总收入14.26亿元，同比上升39.59%，第四季度归母净利润211.52万元，同比上升101.09%。本报告期弘信电子应收账款上升，应收账款同比增幅达34.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8700万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.04%，同比增320.97%，净利率1.89%，同比增113.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.52亿元，三费占营收比4.29%，同比减38.41%，每股净资产2.63元，同比增0.81%，每股经营性现金流0.41元，同比增41.9%，每股收益0.12元，同比增113.48%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.9%,原因:报告期新增算力及相关业务的收入，销售商品的现金流入和购买商品的现金流出同步增加，最终净流入同比增加5,981.74万元，表明公司核心业务造血能力持续强化，尤其在收入规模扩大的同时保持健康的现金流正向积累，显示主营业务市场渗透率与运营效率双提升。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-461.44%,原因:报告期大力发展算力及相关业务，导致算力资产投资大幅增加。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2462.49%,原因:报告期内融资租赁业务筹资流入增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.4%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额14.05亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.12%、流动比率仅为0.84）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3325.27%）

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