佳电股份（000922）2024年年报财务简析：净利润减35.78%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期佳电股份（000922）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入48.99亿元，同比下降7.92%，归母净利润2.56亿元，同比下降35.78%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.31亿元，同比下降18.49%，第四季度归母净利润5006.03万元，同比下降44.29%。本报告期佳电股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达563.38%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率22.71%，同比减2.47%，净利率6.79%，同比减18.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.64亿元，三费占营收比9.47%，同比增6.65%，每股净资产5.62元，同比增4.94%，每股经营性现金流0.77元，同比减16.96%，每股收益0.43元，同比减35.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为205.85%,原因:委贷利息及汇兑损失影响。
2. 研发费用变动幅度为8.42%,原因:加大科技投入支出。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-224.95%,原因:上年赎回理财产品影响。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为132.25%,原因:上年支付收购动装公司51%股权对价影响。
5. 固定资产变动幅度为18.18%,原因:国拨资金项目转固。
6. 短期借款变动幅度为31.87%,原因:委贷增加1.86亿；新信用借款增加1.5亿。
7. 合同负债变动幅度为16.75%,原因:新增合同预收货款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.21%，资本回报率一般。去年的净利率为6.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额42.27亿元，累计分红总额4.59亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.31%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达563.38%）

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