欢乐家（300997）2024年年报简析：净利润减47.06%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期欢乐家（300997）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.55亿元，同比下降3.53%，归母净利润1.47亿元，同比下降47.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.15亿元，同比下降16.52%，第四季度归母净利润6361.87万元，同比下降38.02%。本报告期欢乐家公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达85.96%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.88亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.0%，同比减12.25%，净利率7.95%，同比减45.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.32亿元，三费占营收比23.29%，同比增26.34%，每股净资产2.53元，同比减23.55%，每股经营性现金流0.13元，同比减82.83%，每股收益0.35元，同比减44.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为144.41%,原因:本期贷款增加，利息支出增加导致增长；理财利率下降，导致利息收入减少；美元汇率上升，导致境外子公司的外币汇兑损失增加。
2. 研发费用变动幅度为41.98%,原因:报告期公司扩大研发规模，增加研发投入。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.83%,原因:报告期支付前期货款的金额大于上年同期，以及原材料生榨椰肉汁销售及备货需求增加，采购金额和付款金额增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-80.0%,原因:报告期赎回理财的金额小于上年同期。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为-39.52%,原因:报告期购买理财的金额小于上年同期。
6. 筹资活动现金流入小计的变动原因:报告期新增贷款业务。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为293.51%,原因:报告期回购股票的金额大于上年同期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.29%，资本回报率一般。去年的净利率为7.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.45亿元，累计分红总额3.59亿元，分红融资比为0.81。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达85.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.57亿元，每股收益均值在0.36元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司2024年前三季度经营情况说明
答：根据公司过往定期报告介绍公司2024年前三季度整体经营情况。公司围绕重点工作，借助年底节日销售旺季，做好相关产品堆箱陈列布建，渠道拓展，网点维护等工作，积极抢占春节市场。2024年度整体经营情况请届时参见公司年度报告。

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