金力永磁（300748）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金力永磁（300748）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入67.63亿元，同比上升1.13%，归母净利润2.91亿元，同比下降48.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.49亿元，同比上升6.82%，第四季度归母净利润9415.93万元，同比上升35.62%。本报告期金力永磁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达695.06%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.46亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.13%，同比减30.77%，净利率4.35%，同比减48.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.9亿元，三费占营收比2.81%，同比增40.17%，每股净资产5.11元，同比减2.07%，每股经营性现金流0.37元，同比减67.2%，每股收益0.22元，同比减47.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为67.06%,原因:报告期中介咨询费增加。
2. 财务费用变动幅度为34.16%,原因:报告期汇兑收益较上年同期减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.53%,原因:报告期销售回款及票据贴现减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.09%,原因:报告期购入大额存单。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为111.23%,原因:报告H股增发完成并收到募集资金。
6. 货币资金变动幅度为-30.18%,原因:报告期固定资产投入增加及购买大额存单。
7. 固定资产变动幅度为34.18%,原因:报告期固定资产投入增加。
8. 使用权资产变动幅度为-55.17%,原因:报告期子公司租用物业到期。
9. 短期借款变动幅度为-35.65%,原因:报告期偿还到期借款。
10. 合同负债变动幅度为-86.17%,原因:报告期履行客户预付款合同。
11. 长期借款变动幅度为43.88%,原因:报告期子公司增加项目贷款。
12. 租赁负债变动幅度为-63.25%,原因:报告期子公司租用物业到期。
13. 其他非流动资产变动幅度为347.7%,原因:报告期购买大额存单。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.95%，资本回报率不强。去年的净利率为4.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额7.45亿元，累计分红总额10.62亿元，分红融资比为1.43。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.22%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达695.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.94亿元，每股收益均值在0.43元。

持有金力永磁最多的基金为前海开源沪港深核心资源混合A，目前规模为2.65亿元，最新净值3.118（3月28日），较上一交易日上涨0.58%，近一年上涨16.13%。该基金现任基金经理为吴国清。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司2024年经营情况？
答：2024年度，公司努力克服稀土原材料价格自2022年以来持续下跌的不利因素，积极拓展业务，努力按照规划释放产能，产能利用率超过90%，高性能磁材产品产销量创公司历史最高水平，全年营业收入较上年同期预计略有增长。公司经营稳健，2024年度经营活动产生的现金流量净额预计约为4.2亿元。

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