中颖电子（300327）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中颖电子（300327）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入13.43亿元，同比上升3.32%，归母净利润1.34亿元，同比下降28.01%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.66亿元，同比下降3.1%，第四季度归母净利润4416.16万元，同比下降49.09%。本报告期中颖电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达137.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.6%，同比减5.65%，净利率6.55%，同比减35.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计6056.6万元，三费占营收比4.51%，同比增2.41%，每股净资产5.1元，同比增4.56%，每股经营性现金流0.54元，同比增718.92%，每股收益0.39元，同比减28.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为717.77%,原因:报告期内采购规模下降。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.14%,原因:报告期内投资理财投入金额大于到期金额。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.4%,原因:去年同期子公司收到股权增资款。
4. 投资性房地产的变动原因:合肥第二总部大楼一部份出租。
5. 固定资产变动幅度为512.24%,原因:合肥第二总部建设完成转固定资产。
6. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:合肥第二总部建设完成转固定资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.49%，资本回报率不强。去年的净利率为6.55%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额4.00亿元，累计分红总额10.40亿元，分红融资比为2.6。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.39%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达137.3%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：来宾公司简单介绍？
答：公司 1994年成立，2002 年起做自主品牌的集成电路研发、设计和销售。主营的 MCU微控制器芯片、BMIC锂电池管理芯片、MOLED显示驱动芯片广泛应用于家电主控、手机电池计量及保护、智能终端屏幕显示驱动等领域。24年前三季度，营收 9.78 亿，同比增长 5.95%，归母利润 0.9亿，同比下降 9.64%。产品出货量有增长，市场占有率进一步提高。利润同比下降的主要原因是市场竞争激烈，产品价格下降导致。在产品规划上，公司将聚焦白色家电、智能家居、智能汽车、智能机器人等国产化率低、新兴应用场景开展新品研发，例如变频电机 MCU、WiFi/BLE-MCU、I 的端侧运算、车规 MCU、车规 FE、人形机器人关节控制 MCU等。战略目标是成为世界级 MCU 厂商。在企业战略上，要争取做 MCU、BMIC 领域单项冠军、IC 行业头部厂商。定位进口替代，做中国芯先行者。实施出海战略1.0海外市场；2.0 国际品牌；3.0国际化；4.0全球在地化。争取成为国际级的 IC厂商。在业务战略上，以高品质、差异化产品巩固家电市场。推出车规 MCU、车规 FE 进军汽车电子市场。布局智能机器人关节控制 MCU 产品技术。在职能战略上，把人才作为核心资产，有效激励。运用上市公司政策工具，整合资本市场资源。强化供应链管理，坚持合作共赢。严把质量关，追求客户满意度。

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