华阳集团（002906）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期华阳集团（002906）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入101.58亿元，同比上升42.33%，归母净利润6.51亿元，同比上升40.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入33.16亿元，同比上升41.73%，第四季度归母净利润1.87亿元，同比上升11.57%。本报告期华阳集团应收账款上升，应收账款同比增幅达39.96%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.67亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.69%，同比减4.21%，净利率6.47%，同比减1.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.0亿元，三费占营收比4.92%，同比减9.21%，每股净资产12.3元，同比增7.88%，每股经营性现金流1.12元，同比增33.23%，每股收益1.24元，同比增31.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为2252.62%,原因:财务费用汇兑损失增加。
2. 经营活动现金流入小计变动幅度为32.95%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加。
3. 经营活动现金流出小计变动幅度为32.91%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金较去年同期增加。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为232.34%,原因:理财产品到期收回的现金较去年同期增加。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为42.42%,原因:购建固定资产、无形资产支付的现金以及购买理财产品支付的现金较去年同期增加。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-91.07%,原因:2023年向特定对象发行股票收到募集资金。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-36.0%,原因:归还银行借款较去年同期减少。
8. 应收款项变动幅度为39.96%,原因:营业收入增加。
9. 存货变动幅度为30.44%,原因:营业收入增加。
10. 固定资产变动幅度为34.34%,原因:扩充产能，资产投入增加。
11. 使用权资产变动幅度为80.18%,原因:新设子公司外部租赁厂房。
12. 短期借款变动幅度为-45.67%,原因:归还部分短期借款。
13. 长期借款的变动原因:新增长期借款。
14. 租赁负债变动幅度为111.83%,原因:新设子公司外部租赁厂房。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.66%，资本回报率一般。去年的净利率为6.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额24.01亿元，累计分红总额6.58亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.38%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达652.37%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.62亿元，每股收益均值在1.64元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为89.35亿元，已累计从业5年342天。

持有华阳集团最多的基金为易方达供给改革混合，目前规模为45.97亿元，最新净值2.5684（3月28日），较上一交易日下跌0.75%，近一年上涨8.72%。该基金现任基金经理为杨宗昌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司汽车电子业务市场开拓的进展？
答：公司汽车电子业务客户群体不断扩大，涵盖国内自主车企、新势力车企及合资、国际车企客户。2024年下半年以来公司市场开拓工作成果明显，持续获得奇瑞、吉利、长安、赛力斯、长城、北汽、小鹏、理想、蔚来、Stellantis集团、大众汽车集团、现代-起亚汽车集团、长安福特、上汽奥迪等客户项目定点，配套的产品品类进一步丰富，覆盖的车型进一步增多。

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