凯莱英（002821）2024年年报财务简析：净利润减58.17%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期凯莱英（002821）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入58.05亿元，同比下降25.82%，归母净利润9.49亿元，同比下降58.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.64亿元，同比上升15.41%，第四季度归母净利润2.39亿元，同比上升306.48%。本报告期凯莱英公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达190.84%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利10.18亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.36%，同比减17.2%，净利率16.12%，同比减43.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.38亿元，三费占营收比12.71%，同比增18.91%，每股净资产45.81元，同比减3.17%，每股经营性现金流3.41元，同比减64.5%，每股收益2.69元，同比减57.03%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为23.91%,原因:公司加速全球市场拓展，增加市场开拓相关费用。
2. 财务费用变动幅度为-122.87%,原因:利息收入增加及汇率波动。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为-25.71%,原因:收入减少。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为-62.81%,原因:本年银行理财产品累计到期赎回金额减少。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为-62.21%,原因:本年银行理财产品累计购买金额减少。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-100.0%,原因:上年同期收到员工持股计划款项。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为171.84%,原因:回购股票。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.22%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为16.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额31.72亿元，累计分红总额20.34亿元，分红融资比为0.64。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达190.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在11.69亿元，每股收益均值在3.21元。

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