开滦股份（600997）2024年年报简析：净利润减25.19%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期开滦股份（600997）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入211.75亿元，同比下降7.3%，归母净利润8.16亿元，同比下降25.19%。按单季度数据看，第四季度营业总收入55.85亿元，同比下降3.73%，第四季度归母净利润1.68亿元，同比上升67.31%。本报告期开滦股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达112.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率12.45%，同比减11.76%，净利率2.24%，同比减32.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.42亿元，三费占营收比5.39%，同比增2.55%，每股净资产9.0元，同比增0.41%，每股经营性现金流0.74元，同比增107.36%，每股收益0.51元，同比减26.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-69.79%,原因:本年应收票据到期委托收款较多及重分类至应收款项融资。
2. 应收款项融资的变动原因:煤化工子公司改变管理银行承兑票据的业务模式重分类至应收款项融资列报。
3. 其他流动资产变动幅度为-38.69%,原因:委托贷款到期未续贷。
4. 在建工程变动幅度为56.85%,原因:尼龙66等工程项目投入增加。
5. 使用权资产变动幅度为-32.00%,原因:计提折旧摊销。
6. 长期待摊费用变动幅度为38.70%,原因:预付东港站铁路使用费及铁路桥梁修缮费用。
7. 递延所得税资产变动幅度为31.69%,原因:对矿山地质环境恢复、土地复垦确认的预计负债计提递延所得税资产。
8. 应交税费变动幅度为-77.61%,原因:应交企业所得税减少。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为436.67%,原因:重分类至一年内到期的长期借款和应付债券增加。
10. 其他流动负债变动幅度为402.46%,原因:已背书未终止确认的商业汇票增加。
11. 长期借款变动幅度为-68.50%,原因:重分类至一年内到期的长期借款增加。
12. 应付债券变动幅度为-98.46%,原因:2022年第一期中期票据重分类至一年内到期的应付债券及2023年第一期中期票据大幅回售给发行人。
13. 租赁负债变动幅度为-45.36%,原因:支付到期的租赁费。
14. 递延所得税负债变动幅度为45.64%,原因:对矿山地质环境恢复、土地复垦确认的固定资产弃置费用计提递延所得税负债。
15. 营业收入变动幅度为-7.30%,原因:煤炭产品、焦炭产品价格比同期下降。
16. 营业成本变动幅度为-5.51%,原因:本期原材料价格下降。
17. 销售费用变动幅度为-8.33%,原因:本期运杂费减少。
18. 管理费用变动幅度为-5.42%,原因:本期职工薪酬减少。
19. 财务费用变动幅度为4.41%,原因:本期票据贴现支出增加。
20. 研发费用变动幅度为17.80%,原因:本期增加研发投入。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为107.36%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金增加大于购买商品、接受劳务支付的现金增加。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.94%,原因:本期投资支付的现金减少。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1121.05%,原因:本期取得借款收到的现金减少。
24. 销售商品、提供劳务收到的现金变动幅度为34.63%,原因:本期应收票据委托收款及贴现增加。
25. 收到的税费返还变动幅度为-73.43%,原因:本期收到的增值税留抵退税减少。
26. 购买商品、接受劳务支付的现金变动幅度为50.90%,原因:本期现金结算方式采购量增加。
27. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为71.28%,原因:本期迁建塌补支出较多。
28. 取得投资收益所收到的现金变动幅度为-40.10%,原因:本期山西中通公司收到的股利为票据。
29. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额变动幅度为-98.25%,原因:本期处置固定资产减少。
30. 投资支付的现金变动幅度为-97.66%,原因:发放委托贷款减少及对联营企业投资减少。
31. 支付其他与投资活动有关的现金变动幅度为-100.00%,原因:上期交纳土地增值税。
32. 取得借款收到的现金变动幅度为-30.35%,原因:本期借款减少。
33. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-34.96%,原因:本期分配股利减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.6%，资本回报率不强。去年的净利率为2.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额35.81亿元，累计分红总额52.71亿元，分红融资比为1.47。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.23%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达112.75%）

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