华阳集团（002906）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华阳集团（002906）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    报告期内，公司主要业务为汽车电子和精密压铸，根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“汽车制造业”(C36)中的“汽车零部件及配件制造”(C3670)。公司主要业务所处行业的概况如下：

    1、汽车行业发展概况

    汽车行业在电动化、智能化、网联化趋势下发生复杂而深刻的变化。中国正由汽车大国迈向汽车强国，跨界入局的企业进一步增加，新能源汽车市场持续多年高速增长，汽车智能化相关功能渗透率快速提升，大模型等人工智能相关技术在汽车领域的应用加速，中国汽车产业以产品创新、技术创新、开发模式创新、供应链重构等为抓手，凭借在新能源及智能化领域的产业优势，成功走在全球汽车产业前列。

    根据中汽协数据统计，2024年我国汽车产销累计分别完成3,128.2万辆和3,143.9万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。中国汽车市场格局正在发生结构性变化，中国品牌乘用车市场份额增至65.2%，创历史新高；新能源汽车继续快速增长，销量占比超过40%，年产量首次突破1000万台。中国汽车厂商加快海外市场拓展，汽车出口延续增长势头，并推进全球生产布局，2024年中国汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，继续位列全球第一。

    报告期内汽车行业获得了多项国家政策支持。2024年3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出：加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费；组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。2024年5月，国务院发布的《2024-2025年节能降碳行动方案》提到，加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准；落实便利新能源汽车通行等支持政策。2024年8月，商务部等7部门印发《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》，推动汽车以旧换新，提高汽车报废更新补贴标准，稳定和扩大汽车消费，进一步释放汽车消费潜力。2024年9月，国家发改委等4部门印发《国家发展改革委办公厅等关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，推动我国新能源汽车产业和新型能源体系的协同发展，促进新能源汽车与电网融合互动。

    2、汽车电子行业发展概况

    在人工智能、5G通信、新材料等前沿技术的驱动下，汽车电子行业技术快速发展、占整车成本比重不断增加，市场规模进一步扩大，预计未来一段时期汽车电子行业仍将保持较高增长率。

    在中国新能源汽车行业迅猛发展势头的带动下，智能化、网联化相关功能成为当前中国汽车共有的鲜明特征。领先的技术、广阔的市场、积极的购买意愿形成了良性循环，中国汽车电子行业国际竞争力不断增强，越来越多的中国汽车电子厂商在深耕国内市场的同时，加快海外市场布局。随着中国汽车电子行业竞争力持续提升，预计中国汽车电子厂商将在全球汽车产业链中占据更重要的地位。

    2024年1月，工信部等五部门联合开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，提出建成一批架构相同、标准统一、业务互通、安全可靠的城市级应用试点项目，大力推动智能网联汽车产业化发展。2024年6月，工信部等四部门发布《进入智能网联汽车准入和上路通行试点联合体基本信息》，将指导进入试点的联合体开展试点实施工作，推动智能网联新能源汽车产业高质量发展。

    公司自2001年开始发展汽车电子业务，积累了丰富的车厂配套经验，目前拥有丰富的智能座舱和智能驾驶产品线，成长为汽车电子平台化公司，以灵活、敏捷、高效、可持续的优势，为整车企业提供极具竞争力的整体解决方案。公司汽车电子业务已实现多年持续增长，产品市场地位、技术能力持续提升，部分产品线多年位于国内前列。

    3、精密压铸行业发展概况

    公司精密压铸业务主要应用于汽车行业。近年来汽车轻量化、电动化、智能化的快速发展极大拓宽了精密压铸行业的应用空间。整车的轻量化成为汽车行业实现“双碳”目标的重要技术趋势，是满足国家排放标准、改善能耗、提升性能表现的重要手段，是我国汽车产业的重点发展方向之一，以铝、镁合金为主的轻量化材料在整车的应用将持续增加。汽车电P

    动化拓展了铝、镁合金压铸产品在三电系统核心零部件领域的应用，并推动不同程度的一体化压铸逐步兴起，满足新能源汽车对轻量化、集成化的需求。激光雷达、域控、HUD、屏显示等汽车智能化电子零部件渗透率快速提升，亦为铝、镁合金在汽车零部件领域提供了新的发展空间。

    近年来，国家陆续出台多项政策，鼓励压铸行业发展。2023年3月，工信部、国家发改委、生态环境部发布《关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见》，提出到2025年，一体化压铸成形、无模铸造、轻质高强合金轻量化等先进工艺技术实现产业化应用；到2035年，行业总体水平进入国际先进行列，培育形成有国际竞争力的先进制造业集群。2024年2月正式施行的《产业结构调整指导目录(2024年本)》中，将汽车产业中高强度铝合金、镁合金轻量化材料应用录入鼓励类，首次将一体化压铸成型先进成形技术应用列为鼓励类。2024年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，推动行业节能降碳改造，推广先进技术使用，实现压铸行业节能减排。

    公司精密压铸业务自2003年起步发展，致力于为整车企业提供不同材料、适用于不同要求的轻量化解决方案，目前拥有铝合金、镁合金、锌合金精密压铸业务，产品配套能力强、应用领域不断延伸。公司凭借先进的精密模具技术、强大的FA能力以及成本、质量的管控能力，已成为国内精密压铸行业最具竞争力的企业之一，实现连续多年增长。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。公司聚焦汽车智能化、轻量化，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商，主要业务汽车电子、精密压铸的研发、生产、销售由各控股子公司开展。公司主要业务情况介绍如下：

    1、汽车电子

    公司汽车电子业务围绕“智能座舱、智能驾驶、智能网联”三大领域，面向整车企业提供配套产品和服务，包括与客户同步研发、生产和销售。市场和技术双轮驱动，根据市场趋势，通过产品和技术快速迭代，扩展产品线，为客户提供丰富的、具有前瞻性的智能汽车电子整体解决方案。

    在智能座舱领域，公司聚焦用户体验与价值创造，构建了从底层软件到上层应用，从核心硬件到全栈开发的配套能力。持续迭代升级智能座舱解决方案，实现多产品融合协同发展，并通过搭载AI大模型，创新多模态交互体验，精准服务用户需求。

    在智能驾驶领域，公司依托高性能计算平台、多传感器融合及智能驾驶算法，构建从低速泊车场景向高速领航的全场景P

    智能驾驶能力，提供人-车-路-云协同的智能驾驶解决方案，为用户提供更安全便捷的智驾体验。

    公司顺应汽车E/E架构分布式控制向区域控制、中央集中控制升级的产业趋势，以SOA架构为桥梁，通过敏捷开发、配置化管理等实现区域、跨域融合产品的快速落地，目前公司已推出舱泊一体域控、舱驾一体域控产品，正在研发中央计算单元等跨域融合产品，持续提升汽车电子系统集成优势。

    2、精密压铸

    公司精密压铸业务主要为铝合金、镁合金、锌合金精密压铸件、精密加工件的研发、生产、销售。公司以精密模具设计、制造技术为核心，以强大的工艺技术、精密加工及表面处理能力为基础，持续打造一站式服务模式，致力于为客户提供有竞争力且安心的产品与服务。

    公司精密压铸业务产品应用领域包括汽车关键零部件、精密3C电子部件及工业控制部件等类别，其中以汽车关键零部件为主要应用领域。

    报告期内汽车零部件生产经营情况

    （1）汽车电子产销量提升主要因为屏显示、座舱域控、HUD、车载手机无线充电、数字声学、电子后视镜、精密运动机构及数字钥匙等产品产销量同比大幅增加。

    三、核心竞争力分析

    1、技术积累和持续的产品创新能力

    公司始终将研发作为保持和提升竞争力的重要手段，坚持以研发创新作为核心驱动力，2024年研发投入8.31亿元，较上年同期增长28.94%，占营业收入的8.19%。公司拥有1个国家级工业设计中心（华阳通用）、多个省级企业技术中心/工程技术研究中心和多地协同的研发基地（惠州/重庆/上海/西安/大连/芜湖），涉及软件、硬件、集成、光学、算法、精密机构、精密模具等核心技术领域，积极布局前瞻性技术研究，产品和技术竞争力持续提升。截至报告期末，公司拥有有效专利988项，其中发明专利427项。

    公司致力于技术和产品创新，积极参与国家标准和行业标准的制定与修订工作，近年来先后牵头或参与十多项，涵盖了车载抬头显示器（HUD）、电子后视镜（CMS）、车载导航影音系统、智能网联汽车车载终端信息安全等多个关键领域。2024年7月公司全资子公司华阳多媒体承办了T/CMMATB《汽车座舱电子信息抬头显示器》团体标准研讨会，2025年1月参与了“轻型汽车前方视野辅助系统标准起草组2025年第一次会议”，共同探讨推动和规范汽车智能显示行业发展。全资子公司华阳多媒体、控股子公司江苏中翼入选国家专精特新“小巨人”企业。

    2、先进的制造工程和质量保证能力

    公司各个业务板块均具备国内先进的制造工程能力，包括产品工艺标准化设计、制程工艺设计、自动化生产线、制程工模夹具、产品自动测试等多个方面，是公司产品具有成本竞争力和可靠产品质量的重要基础。

    公司持续推进数字化工厂建设，打造柔性化、自动化、数字化和精益制造于一体的智能生产车间，开展主要产品产线自动化升级工作，改善生产效率，确保质量稳定性。公司多家全资子公司为广东省智能制造生态合作伙伴，江苏中翼荣获江苏常熟高新技术产业开发区“2023年度十佳智能制造企业”荣誉。

    公司构建了产品全生命周期的质量管控体系，通过了IATF16949、ISO9001、ISO26262、TISAX、VDA6.3等多项国际和行业标准体系认证。公司拥有先进的验证、认证实验室及自动泊车系统标准试验场地，拥有专业的电磁、光学、机械、化学、环境实验设备，拥有两家CNAS认可实验室，目前CNAS认可试验项目增加到八十余项，并获得多家车企客户认可，可满足客户的大部分产品测试要求。报告期内华阳通用取得ISO/SAE21434:2021国际标准认证及ISO26262:2018《道路车辆功能安全》ASILD最高等级标准流程认证证书，实现了更为全面的汽车电子产品安全管理和保护。

    3、业务协同能力

    公司围绕汽车智能化、轻量化景气赛道布局，目前已形成丰富的智能座舱和智能驾驶产品线，精密压铸产品中汽车关键零部件应用领域拓展至汽车电子产品。为更好地满足客户需求，公司积极整合下属公司资源，联合开发融合创新产品，集合集团资源与供应链伙伴深度合作，产品市场协同开拓，发挥各产品线、各业务协同优势，为客户提供更全面、更高效、更高性价比的产品和服务，协同效应增强，提升公司综合竞争力。

    4、快速响应服务能力

    快速高效的客户响应服务能力是公司市场竞争优势之一。公司深耕汽车电子行业多年，形成了量产一代、开发一代、储备一代的技术开发模式，通过产品平台化、模块化开发，实现产品跨平台、跨车型复用，提高开发效率和响应速度，可同时快捷满足不同客户不同族类产品需求；精密压铸业务持续缩短模具、工艺开发周期，提升响应速度和服务能力，赢得客户的广泛认可。公司已形成稳定、可靠的供应体系，通过智能制造优势，可灵活、快速组织生产满足客户交付需求。

    5、丰富的客户资源

    公司始终将“提供有竞争力的产品和服务，持续为客户创造价值”作为企业经营宗旨，已成长为国内领先的汽车电子产品及零部件系统供应商。公司持续提升产品技术能力，积累了丰富的配套经验和客户资源，目前客户已涵盖国内外主要汽车厂商及汽车一级供应商。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，企业环境错综复杂，国内外汽车市场竞争激烈程度加剧，产业革命、技术革命依然推动着汽车行业技术迅速发展。面对高强度的竞争环境和快速变化的行业态势，2024年公司聚焦“订单、交付”中心工作，以研发创新和成本竞争力为主要驱动，实现营业收入和净利润双高增长，营业收入突破100亿元，净利润创新高。主要情况如下：

    1、主营业务提档提速

    2024年是公司“提档提速、迈向领先”的元年，公司经营业绩增速加快，各业务及产品竞争力持续提升。报告期内，公司实现营业收入101.58亿元，较上年同期增长42.33%，其中汽车电子实现营业收入76.03亿元，较上年同期增长57.55%；精密压铸实现营业收入20.65亿元，较上年同期增长24.39%；实现归属于上市公司股东的净利润6.51亿元，较上年同期增长40.13%，实现扣非后的净利润6.32亿元，较上年同期增长43.47%。

    汽车电子业务实现高增长。报告期内屏显示、HUD、车载手机无线充电、车载摄像头等规模化量产产品销售收入大幅增长；座舱域控、精密运动机构、数字声学、数字钥匙、电子后视镜等新产品线销售收入快速增长。公司多类产品竞争力快速提升，部分产品线跻身行业前列，报告期内HUD产品出货量突破100万套、车载手机无线充电产品出货超400万套，座舱域控产品出货量超30万套。根据第三方统计数据，公司HUD、车载手机无线充电产品市场份额位列国内供应商第一名，座舱域控、液晶仪表、屏显示市场份额排名快速提升。客户结构持续优化，大客户数量明显增多，前五大客户分布均衡、无单一依赖。报告期内，吉利、奇瑞、赛力斯、北汽等客户营收规模大幅增长；蔚来、理想、小鹏、小米、Stellantis等客户配套产品快速放量。

    精密压铸业务持续增长。报告期内应用于汽车智能化（激光雷达、中控屏、域控、HUD等）相关零部件、新能源汽车电驱系统零部件、光通讯模块及汽车高速高频连接器相关零部件的销售收入同比大幅增长；博世、博格华纳、比亚迪、佛瑞亚、联电、泰科、莫仕及其他重要客户营收大幅增长。

    报告期内，公司获得“2024中国汽车供应链百强”“2024广东企业500强”“2024年广东省电子信息制造业综合实力百强企业”、Stellantis集团“2024RegionalSupplieroftheYearAwardWinner”奖，华阳通用、华阳多媒体同时获得中国汽车工业质量大会“2024年度质量表现最佳”称号，华阳通用获得长安汽车“协同贡献奖”、吉利银河“最佳项目协同奖”、上汽集团“卓越贡献奖”、长安福特“卓越供应商”奖，华阳多媒体获得“2024年广东省电子信息制造业高成长创新企业”、长城汽车“2024年度最佳合作伙伴”及“质量追风奖”，华阳精机获得博世“最具潜力供应商奖”、联电“最佳商务合作奖”、博格华纳传动与电池系统“优秀供应商”奖、海拉“最具价值奖”、佛瑞亚集团“价值创造奖”等荣誉。

    2、客户群不断扩大，订单开拓成果显著

    2024年，公司汽车电子业务在新势力车企及合资、国际车企客户取得重要进展，新突破大众汽车集团、上汽奥迪客户，多类产品获得Stellantis集团、小鹏、理想、小米、蔚来、零跑、现代-起亚汽车集团、长安马自达、长安福特等客户众多新项目；持续获得奇瑞、吉利、长安、长城、赛力斯、北汽等客户新项目，为该等客户配套的产品品类进一步增加。公司主要产品座舱域控、HUD、屏显示、精密运动机构、数字声学、数字钥匙、电子后视镜等订单额大幅增加。2024年，公司精密压铸业务持续获得采埃孚、博世、博格华纳、比亚迪、舍弗勒、联电、佛瑞亚、伟创力、泰科、莫仕、安费诺以及其他重要客户新项目，铝合金业务新突破法雷奥、尼得科客户。公司新能源三电系统、智能驾驶系统、光通讯模块及汽车高速高频连接器等零部件项目订单额大幅增加。

    3、产品技术取得新突破

    公司持续加大研发投入，报告期内研发投入8.31亿元，同比增长28.94%，占营业收入的8.19%。

    （1）汽车电子产品技术快速迭代、多功能融合产品优势明显公司汽车电子业务加速产品迭代，增强用户体验。华阳开放平台（AAOP）全面迭代，AutoSAR深度融入仪表及座舱平台，集成人工智能、3D引擎等相关技术，推出语音大模型+情景模式，智能座舱系统竞争力再提升。HUD产品不断技术突破，保持产品技术领先地位：率先实现5.1寸SR-HUD量产，实现超高清的虚像显示；采用变焦光学及传统光学集成的方P

    案，推出3DAR-HUD，实现宽幅景深投影模式，不同距离的信息显示呈现层次分明的视觉效果，沉浸感进一步增强；自研显示背光及光学设计方案，大幅提升HUD画质分辨率，用户体验提升。车载显示屏产品不断提高显示画面的色彩饱和度及画面精细度，公司加大对OLED显示、LocalDiming显示、仿内饰显示技术的研发投入。公司电子外后视镜产品首个项目成功实现量产；构建了完善且高效的光学测试体系，自研的视野仿真软件已投入使用；在产品性能方面显著提升了系统启动速度、画面亮度及流畅度、视野扩展度及软硬件可靠性等关键指标。数字声学产品持续创新，完成多种自主音效的开发落地，增强“声临其境”的用户体验。车载手机无线充电产品推出50W自动循迹无线充电、磁吸无线充电、48V系统大功率无线充电产品。

    创新推出多功能融合产品。公司已推出基于高通8255芯片的舱泊一体域控和基于高通8775芯片的舱驾一体域控，预研中央计算单元产品。公司创新融合HUD光学显示及车载屏幕显示技术在国内率先推出VPD（VirtualPanoramicDisplay虚拟全景显示）产品，引领市场趋势并将于2025年实现量产，同时开展下一代融合式方案研发工作。精密运动机构结合屏显示、扬声器、摄像头等各类组合产品不断推陈出新，产品竞争优势明显。

    （2）精密压铸业务技术应用取得新进展精密压铸业务聚焦模具设计制造、夹具设计制造、CNC加工、FA装备技术、铝合金工艺、镁合金工艺、锌合金工艺等核心技术领域，中大吨位模具及产品半总成装配技术标准化，持续增强新能源汽车关键零部件开发制造能力及半总成装配技术能力。铝合金方面，高强韧铝合金材料压铸、高精密阀体加工、摩擦焊接等技术应用项目增多；锌合金方面，加速推广高速压铸机应用，突破汽车多联连接器薄管一体化压铸技术，光通讯模块、汽车高速高频连接器项目增多；镁合金注射成型技术量产项目增加。

    报告期内，公司获得“技术创新生态伙伴”“2024年度智能汽车产业链（智能舱驾类）硬科技?创新先锋企业”奖项；华阳通用“视域无界”智能座舱HMI设计方案获得“德国红点奖”，高集成跨域融合智能舱泊一体域控制器获得“2024中国汽车供应链创新成果”奖项；华阳多媒体HUD产品斩获多个奖项，包括“2024AIIA汽车智能化领航创新奖-智能创新奖”“HUD暨创新显示最佳人气奖”“技术先锋奖”“2024汽车金智奖·汽车HUDTOP10企业”“年度量产首创奖(5.1英寸PGU汽车增强显示抬头显示器产品)”。

    4、加速国内外布局，新产能陆续投产

    为满足主要业务快速发展的需要，公司不断扩充产能并海外布局。公司定增各募投项目按计划推进中，其中汽车电子及精密压铸业务惠州新建厂房均已投产；公司使用自有资金于2024年在浙江长兴开发区新建精密压铸零部件生产基地，实现当年购买土地、当年建设、当年投产并成为规上企业；华阳通用于2024年7月新成立重庆、上海子公司，华阳多媒体于2024年12月新成立芜湖、西安子公司，提升本地化配套和服务能力；设立泰国、墨西哥子公司，布局海外。

    5、推动组织变革，提升管理能力

    报告期内，公司继续深化组织变革，控股子公司通过竞聘上岗完成经营层换届，搭建了满足公司未来竞争和快速发展的新一届团队；通过梳理组织架构和流程，优化项目实施过程，促进内部协同，为业务发展赋能；明确奋斗目标，精准实施激励，强化增长导向的激励机制，进一步扩大激励范围和力度，提升组织活力；强化集团内部协同，推动市场拓展、供应链深度合作；推进智能工厂建设，控股子公司华阳多媒体完成了数字化工厂建设，控股子公司华阳通用升级仓储系统智能化水平。公司管理能力进一步提升。

未来展望：

1、公司发展战略

    公司愿景为“通过持续改善，成为行业领先企业，为改善人类生活作出贡献”。

    公司将积极把握国家产业政策，顺应行业发展趋势，聚焦汽车电子和精密压铸业务，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商。

    汽车电子业务，公司顺应汽车智能化趋势，持续扩展产品线，通过产品迭代和创新提升产品先进性。坚持开放赋能，协同客户及生态合作伙伴，为用户打造更智能、更友好的出行体验，让用户享受更有魅力的智能汽车生活。

    精密压铸业务，公司坚持以精密模具技术、工艺技术为核心，顺应汽车轻量化、智能化趋势，重点发展汽车零部件产品，为客户提供有竞争力、安心的产品与服务。

    2、2025年经营计划

    2025年，公司将持续提升“订单、交付、防风险”能力和表现。以技术先进、成本优势为关键支撑，着力加大研发投入力度提升产品先进性，集团联动推进供应链伙伴深度合作提升成本竞争力，加强营销变革保障订单开拓能力；拓展国际业务，推进海外业务经营工作，扩展经营半径；防范行业风险，完善提升风控机制，确保经营稳定；提升自动化和智能化水平，提升交付表现；继续完善激励机制等。公司将坚定走高质量可持续发展道路，迈向领先。

    3、面临的风险和应对措施

    （1）依赖汽车行业的风险公司业务集中于汽车行业，受汽车行业整体发展情况影响。公司将通过提升产品竞争力、订单开拓力度、优化客户结构、成本管控、风险对冲等措施强化公司抗风险能力。

    （2）市场竞争风险公司围绕汽车智能化、轻量化景气赛道布局，智能化、轻量化为行业重要发展趋势，吸引众多玩家参与，竞争激烈。公司将顺应行业发展趋势，持续提升产品综合竞争力，积极应对行业变革及市场竞争挑战。

    （3）国际贸易的风险公司拥有一定规模的进出口业务，汇率波动将对公司进出口业务产生影响，继而影响经营业绩。公司将通过运用金融工具，调整交易条件等措施减少汇率波动对公司业绩的影响。

    公司海外业务的发展，经营海外业务面临新的挑战。公司将引进人才，提升海外经营能力。

    （4）供应链风险在行业市场竞争加剧、世界经济不确定性较高的情况下，部分原材料存在价格大幅波动和供应短缺风险。公司将密切关注市场行情变化、提升与关键零部件供应商战略合作关系和优化供应链管理，加强产销协同，降低上游供应链对公司生产经营的风险。

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