海峡股份（002320）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期海峡股份（002320）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    公司所处行业主要涉及琼州海峡客滚运输、轮渡港口服务和西沙生态旅游业。

    琼州海峡陆岛运输是海南省进出岛的重要运输通道，岛内生产、生活息息相关的货物和物品主要通过琼州海峡滚装通道进出。公司是琼州海峡客滚运输的龙头企业，在琼州海峡客滚运输份额上处于领先地位，从中长期来看，公司客滚运输的竞争对手主要是运营火车轮渡的海南粤海铁路轮渡有限公司。

    琼州海峡客滚运输港口服务方面，琼州海峡南岸有秀英港、新海港和粤海铁路南港；琼州海峡北岸有海安新港、徐闻港和粤海铁路北港南山作业区。其中，粤海铁路南港与粤海铁路北港相对应，是火车轮渡码头；秀英港和新海港与北岸的海安新港和徐闻港对应，是滚装码头。

    西沙生态旅游业方面，目前只有公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司运营，通过近些年的多渠道营销和相关旅游产品的打造，公司西沙航线在国内已具有一定知名度。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    2024年，公司主营业务为船舶运输和轮渡港口服务，主要经营海口至海安、海口至北海客滚运输航线、海口（三亚）至西沙旅游航线以及新海港和秀英港轮渡港口服务业务。

    受海南区域经济增长带动，琼州海峡往来车流量同比增加。报告期内，公司海安航线船舶运输车辆450.00万辆次，同比增长2.1%，运输旅客1354.13万人次，同比减少2.7%。公司经营港口进出口车流量462.5万辆次，同比增长2.0%，客流量1390.7万人次，同比减少3.4%。

    三、核心竞争力分析

    1.间接控股股东优势

    公司的间接控股股东中远海运集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的特大型国有企业，是全球领先的航运企业。中远海运集团以航运、港口、物流为最主要的核心业务，聚焦数智赋能、绿色低碳，全力构建“航运+港口+物流”一体化服务体系，打造全球绿色数智化综合物流供应链服务生态，创建世界一流航运科技企业。公司借助中远海运集团在管理、资源、平台等方面的优势，实现高质量发展。

    2.管理运营优势

    公司长期经营琼州海峡滚装运输，是海南省客滚运输的龙头企业，常年来积累了丰富的航线管理和客户服务经验，并拥有富有经验的管理团队和专业的船员队伍，确保了高效运营。

    3.统筹港航资源优势

    琼州海峡港航一体化是海南建设自由贸易港的重要任务之一，公司已于2021年完成琼州海峡两岸航运资源整合，整合完成后，船队规模扩大，船舶结构合理，能够满足多样化及各时段的运输需求。在港口资源整合方面，公司经营管理琼州海峡南岸滚装码头，并持续推动北岸港口的整合工作。目前，两岸四港通过有效联动，确保船舶、港口生产作业安全有序，公司核心竞争力得到提升。

    4.信息技术优势

    公司注重数字化转型发展，运用大数据、云计算、人工智能等技术应用于港口生产作业流程，开发及优化多种智能化场景的功能，打造智慧港口。同时，推动船舶舱内安全预警系统、船舶态势感知及智能避碰系统等航运板块的智能应用，依托技术优势，大力推进科技兴安，提升船舶安全管理水平。

    5.人才优势

    公司坚持“以人才为本”的团队建设理念，深化用人机制改革，多途径扩大新型人才引进，建立健全层次分明、责权对等、编制合理的组织机构、岗位设置，完善薪酬绩效优化体系，激发人才队伍动力活力，促进人力资源的优化配置，为公司在未来新拓航线、新增运力和扩展新业务提供了充足的人才保障。

    四、主营业务分析

    1、概述

    海峡股份主营业务包括海安航线、北海航线、西沙航线和港口服务业务。公司各项业务经营情况如下：

    （1）海安航线：2024年，随着海南自贸港政策红利的持续释放，吸引更多旅客自驾出行旅游，琼州海峡轮渡市场持续回暖，海安航线车辆运输市场持续保持增长态势，车运量同比增长2.1%。2025年，预计国内旅游市场多元化、季节性轮动趋势愈发明显，海南旅游热度有所减退，加之航空机票等其他交通方式低价分流和岛内瓜菜滞销等因素影响，预计海安航线市场运量及收入将同比小幅下降。海峡股份将继续推行精细化管理，提高港口及船舶生产效率和服务质量，加大港航产业协同，充分利用港航网络资源优势，努力提升车客运量市场份额，推进琼州海峡港口资源整合，进一步巩固琼州海峡一体化竞争优势。

    （2）北海航线：2024年，受执航船舶老旧及航线气候综合影响，北海航线班次、车客运量均同比有所下降，其中，班次同比减少21.6%，车运量同比减少44.6%，客运量同比减少37.2%。2025年，海峡股份将更新北海线船舶运力至2艘次，加大北海线航班密度，培育稳定市场。同时，继续加强北海航线营销力度，创新长航线产品思路，开发“旅游+”业务，新增定制化服务模式，预计北海航线车客运量和收入将同比增长。

    （3）西沙航线：2024年，国内旅游市场火爆，西沙航线收入及业务量均同比大幅增长。2025年，海峡股份继续深化西沙航线产业链协同发展，助力构建西沙旅游生态圈，丰富消费场景及产品，预计西沙航线客运量和收入将同比增长。

    （4）港口服务：2024年，琼州海峡轮渡及旅游市场持续升温，港口车运量及港口服务收入同比持续保持增长。新海客运综合枢纽于2023年11月29日投入试运营，是全国最大的港口客滚综合枢纽。该枢纽集港口候船、登离船、口岸查验、商业和交通“零换乘”等多功能于一体，为琼州海峡大通道的通畅起到了关键性作用。2025年，受海南旅游吸引力减弱及其他交通方式低价竞争策略影响，预计港口车客运量和收入同比出现小幅下降。海峡股份将以新海客运综合枢纽为载体，提供多元化服务产品，延伸产业链，促进港口业务发展，但新海客运综合枢纽的投产带来折旧等成本相应增加，利润仍将承压。

未来展望：

1.经营环境分析

    海南省90%以上生产生活物资通过琼州海峡轮渡进出岛，加强琼州海峡运输通道建设，对于推进海南建设中国特色自由贸易港、全面深化改革扩大开放具有重要意义。交通运输部将琼州海峡列为重点监管水域，以“交通安全、秩序稳定”为首要目标，不断规范琼州海峡运输的运营秩序，引导、促进琼州海峡交通运输的规范、稳定和有序发展。

    聚焦习近平总书记考察琼州海峡、以及对本行业本企业重要指示批示精神，公司将牢牢把握新时代党的建设总要求，把“黄金水道”和客货运输最佳通道这篇大文章做好。琼州海峡大通道建设与建设海南中国特色自由贸易港息息相关，海南省将借政策东风，在投资、贸易、运输、人员和金融等领域陆续推出一批具有国际竞争力的自由化便利化措施和政策，形成有利于国际航运要素聚集的制度环境、政策环境和营商环境，进而加快推动落实琼州海峡港航一体化、交通多元化建设，实现大通道快速有序发展。

    2.公司所处行业的发展趋势和竞争格局

    （1）行业发展趋势

    在客滚运输方面，公司主要经营海口至海安航线、海口至北海航线。多年来，琼州海峡客滚运输市场持续稳定发展，为满足旅客便捷、舒适的核心需求，提升服务质量，巩固市场份额，船舶运力将更新迭代，琼州海峡客滚运输船舶将朝着大型化、安全化、舒适化的方向发展。

    在港口服务方面，公司通过全面升级轮渡生产系统等措施，不断优化智能售票、智能配载、智能调度等算法，实现对生产作业的辅助决策，积极推动港口服务数智化建设。随着行业信息化、智能化建设持续推进，未来公司将为过海车辆、旅客提供更高质量的服务。

    在西沙旅游方面，公司将利用西沙航线旅游平台和客户资源优势，丰富游客行程和体验项目，推动运营模式转变，开发“旅游+轮渡”业务，整合旅游资源，构建新的产品体系，延伸产业链条。

    （2）竞争格局

    公司完成琼州海峡两岸航运资源整合后，公司海安航线主要竞争对手是海南粤海铁路轮渡有限公司。未来，该公司若新增码头泊位并投入新运力，将会对公司主营业务造成一定冲击。公司将积极推动科技赋能，通过提供差异化、个性化服务等手段不断提升服务质量，巩固核心竞争力。

    北海航线目前由公司和北海新绎游船有限公司参与营运，受陆运的影响，多年来该航线业务量和总体竞争格局没有发生较大的变化。北海国际客运港正式投产后，公司拟增加运力投入该航线，以重塑北海航线品牌，做大市场，开发航线旅游客运潜力，从而提高航线经营收入。

    西沙旅游航线目前由公司和三沙南海梦之旅邮轮有限公司参与运营。报告期内，公司投入租赁船舶“祥龙岛”轮经营西沙航线，较原运营船舶更加大型、舒适、豪华，业务量、收入均有所增加，后续持续围绕南海文化推出更加丰富的消费场景及产品，公司在该航线的竞争力将进一步提升。

    港口业务方面，随着新海客运综合枢纽投产，软硬件配套设施进一步升级，港口服务能力进一步提升，同时通过持续推进港口信息化、智能化建设，将为司机旅客提供更优质服务，吸引车客源市场。

    3.公司发展战略

    “十五五”期间，公司积极把握海南自由贸易港、西部陆海新通道两大战略机遇，致力于打造“安全、高效、经济、智能、通畅”的琼州海峡大通道，成为集轮渡运输、高端客运、综合物流等上下游服务于一体的中国最优最强的轮渡运输服务商。

    4.经营计划

    2024年度公司预算营业收入420,122万元，预算利润总额164,352万元，实际完成营业收入421,982万元，利润总额138,572万元，利润总额未完成年度经营目标，主要原因是为保障琼州海峡高峰期客滚运输能力，公司增加运营航次、配套船员和港区现场服务人员，以及改造升级现有泊位和设备设施等，影响人工成本、燃油成本、修理材料费等增幅较大。2025年，公司主要经营目标为营业收入530,649万元，营业总成本425,092万元，公司将继续稳扎稳打，主动作为，提升核心功能和核心竞争力，塑造高质量发展新优势，全力实现年度目标。具体经营计划如下：

    （1）优化各航线营运模式

    海安航线。建立分类运输模式，其中旅客以小型专用船为主，强化轮渡过海服务体验，货车采用大型船舶运输强调过海效率，新能源车辆采用平板货船运输降低安全风险。通过针对不同过海群体提供差异化的过海方案，重塑琼州海峡过海规则。

    北海航线。利用北海港侨港港点新泊位投产契机，投入“长乐公主”轮和“万荣海”轮升级海口至北海航线，提升公司在广西等西部地区细分市场的优势，建立稳定的客户关系，提升航线品牌和竞争优势。

    西沙航线。通过开发“旅游+轮渡”业务，整合旅游资源优化市场培育策略，推出多样化海洋产品，延伸产业链条。利用西沙旅游一体化协同机制，促进文旅融合，丰富复合型旅游体验，构建新的产品体系。

    （2）加强运能提升建设

    一是加快推进运力更新，适时推进海安航线、西沙航线新造船工作；二是构建琼州海峡多通道，常态化运营马村至徐闻普通货车滚装运输航线；加快开通海口至防城航线，为公司发展增添新动能，同时全力做好市场培育期的航线宣传工作，吸引货源和客源，增强航线市场竞争力。

    （3）提高服务质量

    公司通过建立港口、船舶、旅游版块与陆岸联动管理机制，推动客户服务工作有序开展。树立优质服务理念，进一步细化服务质量考核标准、强化服务质量监督检查、提高客诉处置能力，不断提升服务团队素养，创新开发多元化增值服务，全面提升旅客过海体验，持续优化客户服务体系，打造琼州海峡优质服务品牌。

    （4）加强成本管控

    公司将实施重点成本管控精细化，利用智能楼宇控制系统，结合全年车客过海季节特点，实行客运枢纽分时分区的精细管理，有效降低能耗。同时通过合理调度，减少漂航、优化航行路径，以及合理安排加油作业、精简加油频次等措施，从源头降低燃油成本。

    （5）推进数智化转型工作

    公司持续推进数智化工作。一是加大船舶科技兴安投入，扩增舱内安全预警系统试点建设和扩增船舶态势感知及智能避碰系统试点建设。二是加强港口智能化建设，推进车道智能化升级改造，实现可视化操作系统顺利上线运行。通过港口、航道基础网络建设，形成港、航“一张网”专网服务。三是提升数智化服务能力，深化VIP增值服务、智能客服、智能推送等智能场景应用。

    5.风险分析

    （1）生产运营成本上涨风险

    在相对刚性的成本结构下，成本上涨创效压力增加。一是燃油成本上涨，以及老旧船舶带来持续上升的运维成本。二是原有航线升级及新航线开通，带来船舶租金、折旧、外付劳务费用等增加。三是新海客运综合枢纽投产后新增摊销、折旧等费用。针对上述因素，2025年公司将对重点成本费用实施全方位管控，通过优化人员配置和工作流程，提高工作效率；严格执行公司制定的节能管理规定做好燃料管理，通过集中采购、提高船员自修比例控制船舶修理及材料费用，深耕重点成本精细化管控，实现提质增效目标。

    （2）生产安全风险

    随着琼州海峡客滚运输船舶航次不断加密，特别是在春节前后、台风停航等特殊时期，交通出行压力增大，安全管理难度大幅增加。公司在开展新能源车辆专班新模式、开通新航线等方面也面临一定的安全风险。同时，客运枢纽建成后，在一定程度上增加了更多的公共安全风险。公司将牢固树立安全生产底线思维，构建本质安全管理，全面增强琼州海峡通道的安全韧性和动态适应性，保障通道安全畅通。

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