通行宝（301339）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期通行宝（301339）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.96亿元，同比上升20.75%，归母净利润2.1亿元，同比上升9.81%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.62亿元，同比上升24.9%，第四季度归母净利润4258.2万元，同比上升19.52%。本报告期通行宝公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达90.89%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.39亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.99%，同比减2.12%，净利率25.58%，同比减9.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比16.79%，同比增10.54%，每股净资产6.55元，同比增2.0%，每股经营性现金流0.25元，同比减53.51%，每股收益0.52元，同比增9.8%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为56.12%,原因:报告期计入财务费用的利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.65%,原因:2024年支付给职工以及为职工支付的现金和支付的各项税费较上年同期增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1029.41%,原因:本期公司用于投资的现金管理产品结构发生变化。
4. 筹资活动现金流入小计的变动原因:公司2024年限制性股票激励计划收到的现金增加。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为65.65%,原因:公司分配现金股利增加。
6. 货币资金变动幅度为-74.01%,原因:拆账周期产生的资金存款减少。
7. 应收款项变动幅度为29.06%,原因:报告期营业收入增长导致应收账款有所增加。
8. 合同资产变动幅度为20.19%,原因:合同质保金增加。
9. 存货变动幅度为14.18%,原因:智慧交通运营管理系统业务中尚未验收项目在产品增加，待项目完成验收后，将确认收入并结转存货成本。
10. 在建工程的变动原因:募集资金投资项目“江苏省交通基础设施数字化转型项目-路网运行监测预警扩优提质项目”的投入。
11. 租赁负债变动幅度为-49.54%,原因:报告期支付租赁款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.92%，资本回报率一般。去年的净利率为25.58%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额11.27亿元，累计分红总额1.91亿元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.64%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达90.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.06亿元，每股收益均值在0.74元。

持有通行宝最多的基金为诺安创新驱动混合A，目前规模为3.21亿元，最新净值1.095（3月28日），较上一交易日下跌0.36%，近一年上涨21.67%。该基金现任基金经理为邓心怡 左少逸。

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