中航成飞（302132）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中航成飞（302132）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入17.8亿元，同比上升6.11%，归母净利润1.12亿元，同比上升14.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.91亿元，同比上升30.97%，第四季度归母净利润908.21万元，同比上升996.77%。本报告期中航成飞公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1022.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.54%，同比增7.6%，净利率6.37%，同比增8.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.17亿元，三费占营收比17.82%，同比增4.06%，每股净资产4.23元，同比增4.84%，每股经营性现金流-0.27元，同比减220.4%，每股收益0.19元，同比增11.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为389.59%,原因:本年公司利息费用增加及母公司汇兑收益减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-220.4%,原因:本报告期内部分业务回款周期较长，销售回款较去年同期减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为71.18%,原因:本报告期内公司基建投资支出减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.5%,原因:本报告期内公司项目贷款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.06%，资本回报率不强。去年的净利率为6.37%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.39%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1022.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在39.89亿元，每股收益均值在1.49元。

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