中科江南（301153）2024年年报简析：净利润减65.14%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中科江南（301153）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.25亿元，同比下降31.71%，归母净利润1.04亿元，同比下降65.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.31亿元，同比下降22.33%，第四季度归母净利润9765.88万元，同比下降12.62%。本报告期中科江南三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达35.98%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率59.74%，同比增5.91%，净利率13.63%，同比减45.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比15.83%，同比增35.98%，每股净资产5.01元，同比减46.0%，每股经营性现金流0.26元，同比减61.53%，每股收益0.3元，同比减65.12%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-8.09%,原因:股份支付费用减少。
2. 管理费用变动幅度为1.68%,原因:折旧摊销费用增加。
3. 财务费用变动幅度为-2.95%,原因:存款利息收入增长。
4. 研发费用变动幅度为5.38%,原因:职工薪酬增加。
5. 货币资金变动幅度为-7.36%,原因:报告期筹资活动产生的现金流量净额等。
6. 应收款项变动幅度为14.92%,原因:报告期公司总资产下降。
7. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:2024年公司对北京汉符科技有限公司长期股权投资全额计提了减值准备。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。然而去年的净利率为13.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.09亿元，累计分红总额4.10亿元，分红融资比为0.45。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达385.9%）

持有中科江南最多的基金为广发研究精选股票A，目前规模为9.17亿元，最新净值0.4928（3月28日），较上一交易日下跌0.59%，近一年上涨2.78%。该基金现任基金经理为蒋科。

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