康斯特（300445）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康斯特（300445）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.75亿元，同比上升15.48%，归母净利润1.25亿元，同比上升23.07%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.17亿元，同比上升30.19%，第四季度归母净利润3600.59万元，同比上升13.39%。本报告期康斯特盈利能力上升，毛利率同比增幅0.41%，净利率同比增幅8.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.3亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率64.71%，同比增0.41%，净利率22.04%，同比增8.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.48亿元，三费占营收比25.7%，同比减11.59%，每股净资产5.63元，同比增10.11%，每股经营性现金流0.87元，同比增69.03%，每股收益0.59元，同比增22.92%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为8.15%,原因:报告期内随营收增长。
2. 管理费用变动幅度为-6.17%,原因:报告期内咨询服务费用减少。
3. 财务费用变动幅度为-38.25%,原因:报告期内定期存款利息增加和汇率变动。
4. 研发费用变动幅度为9.66%,原因:报告期内人员薪酬费用增长。
5. 经营活动现金流入小计变动幅度为12.25%,原因:报告期内营业收入增长，销售回款增加。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为13.02%,原因:分配现金股利增加。
7. 货币资金变动幅度为52.12%,原因:报告期内营业收入增长，应收账款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.13%，资本回报率一般。去年的净利率为22.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额4.82亿元，累计分红总额1.27亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.23%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.41亿元，每股收益均值在0.67元。

持有康斯特最多的基金为华夏稳增混合，目前规模为9.82亿元，最新净值2.866（3月27日），较上一交易日下跌0.1%，近一年上涨40.84%。该基金现任基金经理为彭海伟。

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