金雷股份（300443）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金雷股份（300443）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入19.67亿元，同比上升1.11%，归母净利润1.73亿元，同比下降58.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.54亿元，同比上升7.3%，第四季度归母净利润2372.01万元，同比下降72.05%。本报告期金雷股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达501.66%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.74亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.33%，同比减35.44%，净利率8.78%，同比减58.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.2亿元，三费占营收比6.1%，同比增26.27%，每股净资产18.81元，同比增0.05%，每股经营性现金流1.02元，同比减15.04%，每股收益0.54元，同比减61.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为55.23%,原因:报告期其他精密轴类业务开拓销售人员需求增加。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为468.48%,原因:报告期内出售其他权益工具投资收益增加。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为-37.62%,原因:海上风电核心部件数字化制造项目陆续完工，资本性投入规模同比缩减。
4. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-99.03%,原因:去年同期收到向特定对象发行股票的募集资金。
5. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-48.42%,原因:去年同期偿还借款。
6. 货币资金变动幅度为-35.34%,原因:去年同期收到向特定对象发行股票的募集资金，本年度投资支出。
7. 应收款项变动幅度为18.07%,原因:报告期受市场影响下半年收入比去年同期增加带来合同期内的货款增加。
8. 存货变动幅度为25.74%,原因:报告期金雷重装产能增加原材料、在制品等存货投入增加。
9. 固定资产变动幅度为4.64%,原因:报告期内海上风电核心部件数字化制造项目转固。
10. 短期借款变动幅度为-99.08%,原因:报告期偿还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.4%，资本回报率不强。去年的净利率为8.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额35.50亿元，累计分红总额4.53亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达501.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.54亿元，每股收益均值在1.42元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为61.46亿元，已累计从业7年50天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有金雷股份最多的基金为西部利得碳中和混合发起A，目前规模为6.37亿元，最新净值0.6248（3月28日），较上一交易日下跌0.97%，近一年上涨12.96%。该基金现任基金经理为陈保国。

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