登云股份（002715）2024年年报财务简析：净利润减78.42%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期登云股份（002715）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.11亿元，同比下降6.12%，归母净利润513.15万元，同比下降78.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.34亿元，同比下降6.39%，第四季度归母净利润-612.2万元，同比下降150.93%。本报告期登云股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2331.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.25%，同比减4.17%，净利率1.0%，同比减77.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比20.16%，同比增13.75%，每股净资产3.46元，同比增15.38%，每股经营性现金流0.44元，同比减8.05%，每股收益0.04元，同比减78.41%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为6.9%,原因:差旅费、仓储费等增加。
2. 管理费用变动幅度为11.43%,原因:中介费用、招待费、差旅费及人工成本均有一些上涨。
3. 财务费用变动幅度为-9.76%,原因:利息支出1,669.18万元，同比减少144.09万元；汇兑收益249.43万元，同比减少129.68万元。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为311.35%,原因:本期处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额同比增加较多；取得子公司及其他营业单位支付的现金净额同比增加较多。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-459.92%,原因:本期偿还债务的现金明显大于筹资活动流入的现金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.28%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额2.34亿元，累计分红总额1794.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.33%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2331.58%）

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