广州酒家（603043）2024年年报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期广州酒家（603043）发布2024年年报。根据财报显示，广州酒家增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入51.24亿元，同比上升4.55%，归母净利润4.94亿元，同比下降10.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.21亿元，同比下降0.39%，第四季度归母净利润4583.28万元，同比下降22.12%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.17亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率31.72%，同比减10.95%，净利率10.13%，同比减14.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.36亿元，三费占营收比18.27%，同比减6.01%，每股净资产6.82元，同比增6.04%，每股经营性现金流1.57元，同比减14.13%，每股收益0.87元，同比减10.29%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为49.42%,原因:大额存单到期，收回现金。
2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-272.78%,原因:偿还银行长期借款和偿还银行承兑汇票的现金支出增加。
3. 交易性金融资产变动幅度为-64.55%,原因:业绩对赌款的变化。
4. 应收票据变动幅度为-81.48%,原因:银行承兑汇票到期收回。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为174.41%,原因:报告期内新增一年内到期的大额存单及利息。
6. 投资性房地产变动幅度为961.39%,原因:自有物业出租增加。
7. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:提前偿还长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.53%，资本回报率一般。去年的净利率为10.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额6.59亿元，累计分红总额13.13亿元，分红融资比为1.99。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5.8亿元，每股收益均值在1.02元。

持有广州酒家最多的基金为国寿安保泰裕债券A，目前规模为4.21亿元，最新净值1.1213（3月28日），较上一交易日下跌0.24%，近一年上涨12.24%。该基金现任基金经理为陶尹斌 李谦 代劲。

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