上海医药（601607）2024年年报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期上海医药（601607）发布2024年年报。根据财报显示，上海医药营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入2752.51亿元，同比上升5.75%，归母净利润45.53亿元，同比上升20.82%。按单季度数据看，第四季度营业总收入656.22亿元，同比上升4.52%，第四季度归母净利润4.98亿元，同比上升1832.12%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利50.75亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.13%，同比减7.54%，净利率2.13%，同比增7.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计198.85亿元，三费占营收比7.22%，同比减10.88%，每股净资产19.33元，同比增4.47%，每股经营性现金流1.57元，同比增11.25%，每股收益1.23元，同比增20.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 衍生金融资产变动幅度为524.9%,原因:本报告期内衍生金融资产公允价值增加。
2. 应收票据变动幅度为-41.21%,原因:本报告期内持有的银行承兑汇票减少。
3. 预付款项变动幅度为-38.95%,原因:本报告期预付货款减少。
4. 应收股利变动幅度为-60.6%,原因:本报告期内应收股利减少。
5. 长期应收款变动幅度为69.45%,原因:本报告期内持有的长期应收款增加。
6. 在建工程变动幅度为-39.81%,原因:本报告期内在建工程转出到固定资产增加。
7. 开发支出变动幅度为-30.65%,原因:本报告期资本化研发支出减少。
8. 衍生金融负债变动幅度为-31.01%,原因:本报告期内持有的衍生金融负债公允价值减少。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-71.58%,原因:本报告期内一年内到期的长期借款减少。
10. 营业收入变动幅度为5.75%,原因:本报告期内销售收入规模上升。
11. 营业成本变动幅度为6.84%,原因:本报告期内销售收入规模上升。
12. 销售费用变动幅度为-8.55%,原因:本报告期内销售费用支出减少。
13. 管理费用变动幅度为-0.38%,原因:本报告期内经营管理支出减少。
14. 财务费用变动幅度为-0.33%,原因:本报告期利息支出减少。
15. 研发费用变动幅度为8.64%,原因:本报告期内研发投入增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为11.39%,原因:本报告期内销售规模增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为116.69%,原因:本报告期内收回投资收到的现金增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-903.93%,原因:本报告期内发行超短期融资券减少。
19. 资产减值损失变动幅度为9.46%,原因:本报告期内计提长期资产减值损失增加。
20. 信用减值损失变动幅度为-19.22%,原因:本报告期内计提应收款项减值准备减少。
21. 其他收益变动幅度为-20.02%,原因:本报告期内获得的政府补助减少。
22. 投资收益变动幅度为658.44%,原因:本报告期内按权益法核算的长期股权投资收益增加。
23. 公允价值变动收益变动幅度为-49.63%,原因:本报告期内以公允价值计量的金融资产公允价值减少。
24. 资产处置收益变动幅度为103.26%,原因:本报告期内固定资产及无形资产处置利得增加。
25. 营业外收入变动幅度为284.37%,原因:本报告期内收到的补偿款增加。
26. 营业外支出变动幅度为-57.6%,原因:本报告期内赔偿支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.1%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额224.18亿元，累计分红总额158.14亿元，分红融资比为0.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.95%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.35%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1738.14%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在56.08亿元，每股收益均值在1.51元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是银华基金的王海峰，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为50.62亿元，已累计从业9年26天。

持有上海医药最多的基金为汇添富中证上海国企ETF，目前规模为76.23亿元，最新净值0.8241（3月27日），较上一交易日上涨0.39%，近一年上涨20.17%。该基金现任基金经理为吴振翔。

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