中国国航（601111）2024年年报财务简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国国航（601111）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1666.99亿元，同比上升18.14%，归母净利润-2.37亿元，同比上升77.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入385.49亿元，同比上升8.21%，第四季度归母净利润-15.99亿元，同比上升12.99%。本报告期中国国航短期债务压力上升，流动比率达0.3。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率5.11%，同比增1.66%，净利率-1.47%，同比减32.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计191.89亿元，三费占营收比11.51%，同比减9.1%，每股净资产2.59元，同比增12.6%，每股经营性现金流1.98元，同比减9.44%，每股收益-0.01元，同比增85.71%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为43.76%,原因:本公司定向增发股票，并根据资金安排灵活调整资金存量。
2. 应付短期融资债券的变动原因:本年发行短期融资债券。
3. 票证结算变动幅度为32.66%,原因:本年末未承运的票证增加。
4. 其他应付款变动幅度为-31.15%,原因:应付中航集团及其他关联公司款项、吸收存款减少。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为75.78%,原因:一年内到期的带息债务增加。
6. 应付债券变动幅度为-34.76%,原因:划分至一年内到期的应付债券增加。
7. 长期应付款变动幅度为-41.62%,原因:划分至一年内到期的其他非流动负债增加。
8. 其他非流动负债变动幅度为54.16%,原因:常旅客积分奖励计划增加。
9. 销售费用变动幅度为30.08%,原因:销售量、乘客人数上升带来的代理业务手续费、订座费增加。
10. 管理费用变动幅度为7.92%,原因:山航集团自2023年3月21日纳入合并范围的影响。
11. 财务费用变动幅度为-9.2%,原因:利息支出（不含资本化部分）为63.99亿元，同比减少5.44亿元；汇兑净损失为7.60亿元，同比减少2.76亿元。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2.46%,原因:经营性应付项目变动的影响。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-17.16%,原因:上年同期合并山航集团，确认取得子公司收到的现金净额53.92亿元。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.38%,原因:为了确保流动性安全，融资规模增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.26%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额434.58亿元，累计分红总额132.91亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.51%、货币资金/流动负债仅为19.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.58%、流动比率仅为0.3）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在53.92亿元，每股收益均值在0.31元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的刘莉莉，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为52.64亿元，已累计从业6年262天，擅长挖掘成长股。

持有中国国航最多的基金为广发睿毅领先混合A，目前规模为21.33亿元，最新净值2.3686（3月28日），较上一交易日下跌1.42%，近一年上涨9.81%。该基金现任基金经理为林英睿。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。