中交设计（600720）2024年年报财务简析：净利润减0.84%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中交设计（600720）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入124.34亿元，同比下降7.98%，归母净利润17.51亿元，同比下降0.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入57.07亿元，同比上升19.48%，第四季度归母净利润7.71亿元，同比下降5.08%。本报告期中交设计应收账款上升，应收账款同比增幅达37.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利18.52亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.4%，同比增8.19%，净利率14.32%，同比增7.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.35亿元，三费占营收比5.11%，同比增3.13%，每股净资产6.55元，同比增8.06%，每股经营性现金流-0.13元，同比减2670.7%，每股收益0.83元，同比减36.85%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2961.08%,原因:报告期内受宏观经济环境影响，部分业主阶段性资金承压，公司部分项目收款周期加长。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为884.68%,原因:报告期内公司收到分红款。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为129.88%,原因:报告期内公司完成向特定对象发行，收到募集资金，另上年同期上缴分红较多。
4. 应收票据变动幅度为51.14%,原因:公司收到以票据形式支付的款项增加。
5. 应收款项变动幅度为37.87%,原因:公司业主回款相对以前年度有所延迟。
6. 应收款项融资变动幅度为199.06%,原因:公司收到以票据形式支付的款项增加。
7. 预付款项变动幅度为-29.0%,原因:总承包项目预付工程款于报告期内结算减少。
8. 其他应收款变动幅度为-66.42%,原因:公司收到分红款。
9. 一年内到期的非流动资产变动幅度为183.82%,原因:预计一年内到期的长期应收工程款增加。
10. 投资性房地产变动幅度为183.37%,原因:自有房产用于出租，转为投资性房地产。
11. 在建工程变动幅度为179.02%,原因:自筹资金建设实验室等项目本期发生成本增加，尚未达到预定可使用状态。
12. 使用权资产变动幅度为-23.11%,原因:报告期内无大额新增租赁资产，按准则计提折旧导致使用权资产净值减少。
13. 其他流动负债变动幅度为53.38%,原因:报告期内待转销项税额增加。
14. 租赁负债变动幅度为-24.9%,原因:报告期内支付租金导致租赁付款余额减少。
15. 递延所得税负债变动幅度为-30.57%,原因:以前年度形成的应纳税暂时性差异，本年产生纳税义务，导致暂时性差异余额减少。
16. 营业收入变动幅度为-7.98%,原因:受工程总承包业务剥离影响，工程总承包业务（含项目管理）实现营业收入19.61亿元，同比下降24.27%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.88%，资本回报率一般。去年的净利率为14.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额166.84亿元，累计分红总额32.83亿元，分红融资比为0.2。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达603.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.17亿元，每股收益均值在0.79元。

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