宝钛股份（600456）2024年年报简析：净利润增5.92%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宝钛股份（600456）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入66.57亿元，同比下降3.9%，归母净利润5.76亿元，同比上升5.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.48亿元，同比下降12.75%，第四季度归母净利润5988.0万元，同比上升1261.02%。本报告期宝钛股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.49%，净利率同比增幅5.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利6.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.49%，同比增1.49%，净利率10.26%，同比增5.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.62亿元，三费占营收比5.43%，同比增9.86%，每股净资产14.56元，同比增6.43%，每股经营性现金流0.86元，同比增173.76%，每股收益1.21元，同比增5.92%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-83.09%,原因:报告期子公司山西宝太预付货款减少。
2. 投资性房地产变动幅度为-52.08%,原因:报告期不能单独出售的出租房产重分类至固定资产。
3. 在建工程变动幅度为-54.79%,原因:报告期在建工程转固。
4. 使用权资产变动幅度为126.12%,原因:报告期租赁到期续租增加使用权资产。
5. 无形资产变动幅度为47.33%,原因:报告期新增土地使用权。
6. 递延所得税资产变动幅度为33.16%,原因:报告期坏账准备增加、存货跌价准备增加、递延收益中的政府补助增加、租赁负债增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为-64.58%,原因:上期支付的土地使用权竞买保证金。
8. 合同负债变动幅度为-35.82%,原因:报告期子公司山西宝太预收货款减少。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为114.50%,原因:报告期一年内到期的长期借款增加。
10. 长期借款变动幅度为-33.05%,原因:报告期长期借款重分类至一年内到期非流动负债。
11. 租赁负债变动幅度为99.15%,原因:报告期租赁到期续租。
12. 递延所得税负债变动幅度为68.86%,原因:报告期使用权资产增加。
13. 专项储备变动幅度为57.81%,原因:报告期已计提未使用的安全生产费用增加。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为173.76%,原因:报告期购买商品、接受劳务支付的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-66.74%,原因:报告期购建固定资产和投资支付现金增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-230.91%,原因:报告期子公司宝钛华神收到的其他与筹资活动有关的现金减少。
17. 投资收益变动幅度为-426.78%,原因:报告期联营企业投资亏损。
18. 营业外收入变动幅度为396.87%,原因:报告期资产报废处置收益增加。
19. 营业外支出变动幅度为245.65%,原因:报告期资产报废处置损失增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.52%，资本回报率一般。去年的净利率为10.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额46.44亿元，累计分红总额23.36亿元，分红融资比为0.5。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.65%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达68.48%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达583.35%）

持有宝钛股份最多的基金为国都聚成混合，目前规模为0.22亿元，最新净值0.4787（3月28日），较上一交易日下跌0.91%，近一年上涨0.21%。该基金现任基金经理为廖晓东 张晓磊 龚勇进。

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