上海莱士：本次估值采用了市场法中的可比上市公司比较法

证券之星消息，上海莱士(002252)03月27日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者提问：贵公司收购标的南岳生物的估值报告中1）选择使用市场法，2）可比公司选择为上市公司，且3）未进行流动性折价的依据是什么？2024Q9货币资金为37.12亿元，选择使用42亿元现金收购并向银行申请不超过30亿元贷款是否可能会增加流动性风险？“若 2025 年度标的公司采浆量达到 305 吨，则公司应另付刘令安或有对价 5,000 万元。”，公告中未见采浆量不足预期时的补偿机制，单方面对赌的理由是什么？

上海莱士回复：您好！感谢您对我公司的关心和支持！（1）本次估值采用了市场法中的可比上市公司比较法。市场法是估值中较为常用的估值方法，其适用的前提包括要有一个充分发展、活跃的、公开的市场，且在这个公开市场上要有可比的企业及其交易活动，且交易活动应能较好反映企业价值的趋势。（2）基于可比企业与估值对象的流动性差异，我国公开市场上存在足够数量的与估值对象经营范围、业务规模、发展阶段相近的上市公司，因此适用市场法中的上市公司比较法。（3）在估值过程中进行了流动性折扣的修正。考虑到估值基准日前后，在估值过程中，基于可比企业与估值对象的流动性差异，在估值过程中进行了流动性折扣的修正，符合行业惯例。（4）截至2024年三季度末，公司货币资金余额为37.12亿元，自有资金较为充足，同时为充分提高公司的营运资金效率，公司拟借用并购贷完成交易资金安排。公司已留有充足资金保证“拓浆”和“脱浆”齐步走战略的持续推进。（5）考虑到采浆量是血制品企业估值的核心要素，本次交易与标的公司实控人就采浆量设置了或有对价条款以最大化保证标的公司在本次交易过渡及后续整合期内奋发经营，以保障上海莱士的利益。因本次交易为市场化交易，交易价格及交易相关安排系交易各方谈判协商之结果。谢谢。

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