ST步步高（002251）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期ST步步高（002251）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    根据国家统计局发布的数据，2024年GDP全年1,349,084亿元，同比增长5%。CPI全年同比上涨0.2%，市场运行平稳，物价总体保持稳定。社会消费品零售总额达487,895亿元，同比增长3.5%，增速较去年有所放缓，但消费依旧是经济增长主引擎，对GDP有重要拉动作用；其中，按零售业态划分，限额以上零售业单位中便利店零售额同比增长4.7%，专业店零售额同比增长4.2%，超市零售额同比增长2.7%，百货店零售额下降2.4%，品牌专卖店零售额下降0.4%。

    2024年，国家针对零售行业出台了一系列政策，显著推动行业变革。为提振消费，中央向地方下达1,500亿元超长期特别国债资金，大力推进消费品以旧换新政策，全面激发市场活力；商务部等七部门印发的《零售业创新提升工程实施方案》，从多维度为行业发展提供指引。在品质化供给方面，政策鼓励传统消费品“以旧换新”、推广国货“潮品”；在场景化改造方面，政策鼓励百货店和购物中心“一店一策”，打造多元商业场景。为迅速响应政策导向，公司加大与国货品牌合作，引入新兴消费品类，满足消费者日益多元、品质化的需求，并对部分重点门店重新规划布局、升级服务设施，商场融入节日美陈、亲子互动体验等元素，从单纯的商品售卖场所，转型为生活方式体验中心，丰富了消费者的购物感受。

    竞争格局方面，零售行业竞争激烈且多元化，市场份额分布分散。在竞争策略上，价格竞争仍是重要手段，但过度竞争带来的问题也不容忽视；服务竞争愈发关键，通过提升服务质量和优化购物体验来增强竞争力；消费升级驱动需求变化，健康与品质消费需求以及个性化与多元化消费趋势显著增长。在该趋势下，公司于2024年3月启动学习行业标杆胖东来，围绕重塑企业文化理念、提升商品品质和服务质量、增强员工幸福感等方面进行全面调改，为公司业务长期发展注入文化支撑和经营动力，在竞争激烈的零售市场中积极转型，重塑自身优势，迈向稳健发展之路。

    湖南省作为长江中游地区举足轻重的经济大省，经济发展势头强劲，凭借深厚的产业底蕴、活跃的市场主体，在复杂多变的经济形势下，展现出极强的经济韧性，2023年湖南省社会消费品零售总额首次突破2万亿，达到20,203.34亿元；2024年全省社会消费品零售总额21,300.14亿元，同比增长5.4%。消费市场是湖南拉动经济增长的有力引擎。省会长沙，不仅是区域消费的核心枢纽，更是凭借独特魅力吸引众多年轻人汇聚的网红城市，消费活力旺盛。

    在消费业态的变革浪潮里，零售行业诸多创新频现，如会员店、折扣店、直播电商、社交电商等，消费者的购物偏好出现显著变化。超市和百货行业遭遇挑战，市场规模收缩、增速放缓。而传统实体零售市场竞争依然激烈，本土零售企业与外来连锁巨头相互角逐。

    步步高自成立以来，长期稳居湖南省零售行业的龙头地位。尽管2022年后因流动性压力退出了省外市场，但在湖南本土的门店网络仍保持主导地位，并持续通过调改优化经营效率，坚信真诚和善良，坚守品质与安全，致力于为股东创造更多价值、让员工更幸福、让顾客更满意、让社会更美好！

    二、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内公司主要业务为商品零售，以超市、百货等零售业态为广大消费者提供商品零售服务。公司主要通过直营连锁店开展业务经营。截至报告期末，公司在湖南、广西等地区共开设门店59家，在湖南连锁零售行业居于领先地位。

    在经营模式上，超市业务以自营为主，百货业务以联营为主。

    （一）公司主要业务及经营情况

    报告期内，公司实现营业收入34.31亿元，同比上升11.14%；归属于上市公司股东的净利润12.12亿元，公司实现扭亏为盈。

    战略调整方面，在胖东来的帮扶下，公司主动积极调整优化承压门店，及时减亏止损，聚焦核心优势门店及提升单店产出。2024年公司关闭门店共74家，并完成调改门店13家，截至2024年12月31日，公司拥有各业态门店59家，其中超市业态门店27家，百货业态门店32家。

    组织变革方面，为促进公司长期可持续发展，全方位提升公司各级管理人员全局意识、综合管理能力和整体组织配合协作能力，发挥集体智慧，激发团队活力，公司施行了轮值总裁管理制度。通过轮值总裁团队的有效运作，实行董事会领导下的总裁负责制。这是公司首次推出轮值总裁管理制度，是一次对组织的彻底革新。同时，为进一步完善公司治理结构，提升公司管理水平和运营效率，满足公司经营发展的需要，公司对原有组织架构进行调整与优化。组织调整方向围绕以品质为中心、以美好为目标、总部服务门店，完成公司组织架构的变革与调整，实现后台共享化、总部服务门店，提升组织运行效率，集中资源能力护航业务发展。

    主营业务方面，超市业态自2024年3月胖东来帮助调改以来，积极展开门店调改工作，革新文化理念、稳固运营、提升效益。从员工薪资、工作时间、卖场规划、商品重整、供应链、价格优化、服务提升等各方面系统调整，率先在湖南打造胖东来式卖场样本，为公司业务长期发展注入文化支撑和经营动力。2024年超市业态完成调改门店13家，关闭门店69家。百货业态借助超市门店调改的契机，加之胖东来百货团队的指导赋能，实现了年度客流2.12亿人次，相较2023年增长15.5%；2024年主动关闭亏损门店5家。

    （二）公司门店及经营情况

    1、报告期期末门店的经营情况

    截止报告期末，公司共经营百货门店32家，超市门店27家，面积合计约216.93万平方米。

    2、报告期门店变动情况

    （1）新开门店情况：

    报告期内，公司没有新开门店。

    （2）报告期内闭店门店情况

    本报告期关闭74家经营未达预期或物业无法续租的门店，湖南55家、广西19家，建筑面积共计122.17万平方米。

    3、报告期分业态、分地区经营情况

    4、报告期内仓储及物流情况

    2024年12月31日，公司仓库面积共计19.35万平方米，其中自有仓库面积为18.31万平方米。2024年全年物流仓储费用支出为5049.49万元，占比41.07%；物流运输费用支出为7244.91万元，占比58.93%（其中自有物流运输费用支出为476.22万元，占比6.57%；外包物流运输费用支出为6722.80万元，占比93.43%）。

    5、商品存货管理政策

    订货流程对各种进退货做了规定，以销定进，勤进快销；严格控制人为损耗，做到全员防损。各种单据及时处理，日清原则；严格执行公司盘点流程，三方参与盘点，确保盘点真实有效。滞销、过期商品处理政策：出清、报损严格按流程执行；非标与高库存的处理，可退部分及时退货，不可退的区域间调拨，或促销处理；已过期、破损的不可退商品由门店按报损流程作报损处理。

    三、核心竞争力分析

    1、公司企业文化重塑

    公司自创立以来，“共创美好生活”的企业使命从未改变，公司始终坚守这份初心。先进的文化是百年企业的压舱石、是优秀品牌企业的基因，更是一个组织内驱力、创造力、凝聚力的催生剂。2024年公司借助胖东来帮扶契机，全面导入胖东来先进的文化理念，确定了“美好”是共同的信仰，企业发展围绕走向真诚、走向品质、走向美好！企业文化的践行遵循自上而下的原则，公司全体高管团队以身作则、带头践行真诚美好，致力于打造尊重、信任、认可、鼓励、帮助的管理环境，激活组织、凝聚组织、提升效率。企业文化往往上行下效，管理层身体力行、秉持“用真诚成就团队，让更多的步步高人活出阳光、幸福的生命状态！”这种美好的理念，以共同的文化信仰、科学的管理环境和制度让全体员工成为同路人，激励每个人释放出最大的智慧和热情，助力公司美好之路行稳致远！

    2、公司治理结构优化

    公司引入重整投资人后，选举产生了新一届董事会、监事会、高管团队，并首次执行轮值总裁制，实现经营管理团队年轻化、专业化，是一次对组织的彻底革新。公司同步修订了《公司章程》及内部授权和流程制度，提高了决策效率、降低决策风险、确保公司治理结构透明、公正，为股东和利益相关者创造长期价值。

    3、公司组织架构革新

    为进一步提升公司管理水平和运营效率，满足公司经营发展的需要，公司对原有组织架构进行调整与优化，组织调整方向围绕以品质为中心、以美好为目标，实现后台共享化、总部服务门店，提升组织运行效率，集中资源能力护航业务发展。这种更加聚焦、扁平的架构，有利于提高决策效率，降低管理与沟通成本，统一战略目标，确保在文化理念、业务流程等方面标准一致，力出一孔。组织整体灵活性、驱动力大幅度增强，推动战略执行与公司可持续发展。

    4、聚焦湖南市场发展，双业态协同发展

    2024年，公司专注湖南市场，回归传统优势区域，优化门店布局，关闭省外门店，集中优势资源做实做优湖南门店，追求“经营效益最大化与门店规模”的平衡，推动精细化运营，扩大优势门店运营效益，同时发挥“胖东来”调改门店的示范效应，优化门店运营，稳定业务发展。

    公司始终坚持双业态灵活组合，流量互通，价值共生，构建“高频+高质”的商业生态闭环，满足消费者多元化需求，提供丰富的消费场景体验，不断提升公司核心竞争力。

未来展望：

1、公司发展战略

    公司的发展战略为深耕湖南，坚持百货、超市双业态双轮驱动，坚定以真诚与品质为内核，做品质、阳光、幸福的零售企业！

    2、2025年的展望和经营计划

    一是通过管理团队以身作则带头践行、员工培训学习并考核、施行全新的绩效方案等方式根植新的文化理念，坚定不移以新的文化理念构筑共同的信仰。

    二是聚焦品质服务，2025年是步步高品质服务年。坚持用户思维、顾客为先，从销售思维转变为服务思维，从战略重塑、思想统一、文化引导、理念正向，从系统平台、制度标准、人员能力、技术支持等方面聚焦品质和服务，全面提升步步高顾客服务水平，构建品质和幸福的商业模式，满足消费者对品质生活的追求。

    三是深化组织能力，坚定不移以变革为破局之道，以组织变革、人才提质、绩效管理、流程重构等多重举措深化组织能力，构建尊重、信任、公平、公正、民主、透明的管理环境。超市业态和百货业态已通过公开竞聘完成主要管理团队的重新选拔和任命。用真诚成就团队，让更多的步步高人活出阳光和幸福的状态。

    四是深化供应链变革，以注册商标“BL”（BetterLife，BetterLove)重构自有品牌、以胖东来团队提供技术指导和生产管理经验重塑中央厨房能力、以不断开发的差异化商品和坚守商品品质等打造商品力。

    五是开启百货业态门店调改，百货业态和超市业态并行调改，双业态双轮驱动业绩提升。

    六是开启数智化转型建设，与服务过胖东来、对美好零售有深入理解的多点团队一起，通过流程重构、智能决策、全渠道整合，优化业务链、提升顾客体验和运营效率、实现数据驱动运营。

    3、公司可能面临的主要挑战

    （1）消费需求波动的风险

    公司收入和利润的主要来源是商品零售业务，而日用及百货零售业的市场需求受消费者实际可支配收入水平、消费者收入结构、消费者信心指数、消费倾向等多种因素影响，这些因素则直接受到经济周期波动的影响。多种因素改变了消费者消费心理和行为偏好，减少了出行，消费者支出意愿减弱，储蓄意识增强，消费者信心短期下行。

    （2）市场竞争的风险

    随着线上线下各个平台的发展，消费者在消费过程中触点和渠道变得更为分散，零售品牌获客难度加大，培养顾客忠诚度更加困难。市场商业供应日益趋多且增长快速，同质化竞争进一步加剧，消费分流愈加严重。整个零售行业所面临的供大于求和结构性风险仍然是亟待解决的问题。此外，消费人口结构和行为变迁，也冲击着当前的实体零售商。公司的市场占有率和盈利能力存在下降的风险。

    （3）品牌信誉待修复

    公司曾经历艰难时期，品牌信誉受损，消费者信任度下降，市场份额受到影响。重建品牌信誉需要长期投入大量精力，通过持续稳定的输出优质产品与服务，重建与合作方、消费者等社会各界的信誉。

    （4）企业文化植入和组织变革磨合需要时间

    企业文化革新已启动，组织架构也已完成变革，但新的文化理念植入和新的团队磨合需要时间，可能使得团队执行力在短期内难以充分释放。

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