通行宝（301339）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期通行宝（301339）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    1.行业发展状况及发展趋势

    《交通强国建设纲要》是我国极为重要的战略规划，承担着多重使命与担当，它既是经济发展的引擎、社会民生的保障，也是国家安全的基石、技术创新的引领者以及对外开放的窗口。这一战略不仅彰显了国家的综合实力，更是实现中华民族伟大复兴中国梦的重要支撑。智慧交通是交通强国战略的重要内容，是构建泛在先进的交通信息基础设施、健全交通科技创新体系的关键着力点，也是提升交通行业竞争力、达成交通现代化以及实现绿色发展的重要路径。

    近年来，国家相继出台了一系列支持智慧交通和数字交通发展的政策举措，如《“十四五”交通领域科技创新规划》《五部委关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》等。国家交通强国战略、新基建政策以及十四五规划持续推动交通行业的数字化转型，进一步明确了数字化转型的总体要求、发展目标和主要任务。

    除政策推动外，市场需求、技术进步等关键要素，也大幅加快了智慧交通产业的发展和深度变革，其中人工智能、5G通信、云计算、数字孪生等技术尤为明显。这些技术不仅推动了交通行业从信息化向数字化、智能化的快速转变，而且覆盖了交通项目的整个生命周期，包括规划、建设、管理、运营、服务和维护等多个环节。一方面，人工智能和5G通信的结合，使得自动驾驶技术产品超预期进入市场应用阶段，预计将大幅提升驾驶的安全性和便利性，同时也将进一步扩大和巩固我国新能源汽车产业在全球的整体领先优势。另一方面，云计算和数字孪生技术的运用，已经在我国高速公路运营管理中取得实际进展，应用于规划、实时监控、应急响应、流量监测等诸多环节，推动交通运输行业的流程再造、系统重塑和制度重构，有效提升了公共服务能力、行业管理效能和产业协同创新水平。

    此外，技术创新还促进了交通行业的“云-网-边-端”全面融合，即云端的大数据处理与分析，通过高速的5G网络传输，配合边缘计算，以及终端设备的实时反馈，形成了一套完整的智能交通体系。这种深度融合正在不断释放数据的价值，强化交通行业的数字化转型，推动智慧交通行业迈向更高层次。依据中国智能交通协会发布的《中国智能交通市场规模及发展趋势预测分析》，智慧交通与高速公路建设发展紧密相连。目前，在我国高速公路单位里程投资额里，智慧交通系统投资的比例平均约为2%至3%，与国外10%至15%的占比相比，明显偏低。我国庞大的高速公路网络建设规模，将催生智慧交通及管理领域巨大的市场需求。

    随着科技的不断进步，在公路电子收费领域，我国的公路电子收费模式和应用场景亦在不断地优化升级。近些年国务院办公厅、国家发展改革委、交通运输部相继出台了一系列政策鼓励支持其发展应用，全社会已基本建成技术先进、制度完善、服务优质、运行稳定的高速公路电子不停车快捷收费体系，大幅提高了通行效率、降低了运营成本、促进了节能减排，经济效益与社会效益都取得了明显成效。目前ETC已成为我国收费公路最主要的收费方式，随着全国联网收费机制的不断完善、应用场景的不断拓展、技术水平的不断提高，ETC应用正向着2.0阶段迈进。

    据国家统计局数据统计，2024年末全国私人汽车保有量30989万辆，较上年增加1562万辆，根据国务院2024年3月发布的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，到2027年二手车交易量较2023年再增长45%。汽车以旧换新、二手车的交易也将从需求端促进ETC的更新换代。总体而言，我国智慧交通电子收费业务在相当长的时间内仍将保持较快的发展速度。

    2.行业政策

    近年来，智慧交通行业的政策红利不断释放，在政策与市场需求的双轮驱动下，行业保持着高景气发展态势。2024年，在《交通强国》等国家战略引领下，智慧交通行业政策支持体系愈发健全完善。从顶层设计的宏观布局，到具体实施的精准施策，涵盖了产业发展的各个关键环节。国家层面的政策不断强化对智慧交通领域的扶持力度，推动交通基础设施数字化转型、车路协同技术创新应用等项目稳步推进。各部委也陆续出台配套政策，从交通管理优化、技术研发创新到产业融合发展，为智慧交通行业的持续繁荣提供了坚实的政策保障。

    2024年1月，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部五部门联合印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，围绕建设智能化路侧基础设施、提升车载终端装配率、开展规模化示范应用等9方面开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点。7月3日，首批20个应用试点城市公布，将助推我国智能驾驶由小范围测试验证加速迈入规模化落地阶段，从而进一步加快智慧交通和高阶智能驾驶的普及应用和商业化进程。

    2024年4月，财政部与交通运输部联合发布了《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》（以下简称“通知”），明确提出自2024年起，通过3年左右时间，支持30个左右的示范区域，打造一批线网一体化的示范通道及网络，力争推动85%左右的繁忙国家高速公路、25%左右的繁忙普通国道和70%左右的重要国家高等级航道实现数字化转型升级。《通知》明确按照“奖补结合”方式安排资金，东部、中部、西部地区分别按照核定总投资的40%、50%、60%予以奖补。7月25日，交通运输部公布了公路水路交通基础设施数字化转型升级示范区域名单（第一批），包括北京、江苏、浙江、福建、河南、湖南、广东、四川，标志着我国交通基础设施数字化转型进入加快实施阶段。

    2024年10月，交通运输部、国家市场监督管理总局发布《国家级服务业标准化试点（智慧交通专项）实施方案》，要求科学组织、分类推进智慧交通领域标准化试点建设，加快标准研制和实施应用，促进科技成果向标准规范的转化。到2025年，形成“部局协同、部省联动、政企合作、上下贯通”的标准化试点工作机制，批准设立国家级服务业标准化试点(智慧交通专项)项目50个左右（2024年设立20个左右，2025年设立30个左右）。到2027年，智慧交通标准体系进一步完善，对促进交通运输转型升级、引领创新驱动的支撑作用更加显著。

    2024年11月，交通运输部、国家发展改革委发布《交通物流降本提质增效行动计划》，旨在通过智慧交通手段，降低物流成本，提高物流效率，主要内容包括：数字化转型、标准化建设、绿色发展。目标到2027年，交通物流降本提质增效取得显著成效，社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降低至13.5%左右。

    2024年12月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，意见提出，要完善综合交通运输管理体制机制、推进综合交通运输协同发展、完善综合交通运输法律法规标准和统计监测体系、推进数据和技术赋能交通运输发展，持续实施自动驾驶、智能航运等智能交通先导应用试点。

    2025年1月，交通运输部发布了《交通运输标准提升行动方案（2024—2027年）》和《交通运输标准管理创新行动方案》，旨在创新交通运输标准管理机制，提升标准制定的科学性和适用性，要求推动基础设施数字化转型，推动交通运输行业人工智能应用标准体系建设，促进交通网络基础设施标准协调衔接。同月，国家发展改革委等部门印发《关于完善数据流通安全治理，更好促进数据要素市场化价值化的实施方案》的通知，要求更好统筹发展和安全，建立健全数据流通安全治理机制，提升数据安全治理能力，促进数据要素合规高效流通利用，释放数据价值。

    2025年2月，交通运输部研究打造综合交通运输基础大模型，深入实施“人工智能+交通运输”行动，推动交通运输高质量发展。要找准行业率先突破的典型场景，研究打造综合交通运输基础大模型，立足真实业务、解决真实问题，着力打造一批科技含量突出、赋能效果显著的重大技术示范工程，加强新业态关键制度研究，健全“人工智能+交通运输”标准体系，不断提升行业治理能力。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    1.公司的主要业务及产品

    公司是全国领先的为高速公路、干线公路以及城市交通等提供智慧交通平台化解决方案的供应商。公司主要业务包括三个方面：第一，以ETC为载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等，重点拓展高速公路、城市交通收费及管理系统的建设与运营；第二，以云计算、人工智能、物联网、大数据、大模型等技术为支撑的智慧交通运营管理系统业务，主要包括智慧交通运营管理的系统软件开发、综合解决方案和系统技术服务；第三，智慧交通生态业务，围绕千万级ETC用户、金融机构及相关合作方需求，提供数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济等生态应用综合服务，构建交通数字生态圈。报告期内，公司的主要业务范围未发生重大变化。

    1.1智慧交通电子收费业务

    公司智慧交通电子收费业务主要是以ETC为载体的智慧交通电子收费业务，包括ETC发行与销售、电子收费服务业务等，重点拓展高速公路、城市交通收费及管理系统的建设与运营。

    1.1.1ETC发行业务

    公司为江苏省唯一经授权的ETC发行机构，已建立完善的线上发行渠道，在行业内率先实现互联网发行，实现发行业务的全国布局。报告期内，公司共发展ETC用户224万个，其中客车用户189万个，货车用户约35万个，占当年全国发行数量的12.5%；累计发展ETC用户超2600万个，用户覆盖区域已遍布全国31个省市。在前装市场方面，公司已与比亚迪、上汽集团、东风本田、长安欧尚、吉利汽车、特斯拉、蔚来汽车、赛力斯、捷豹路虎等主机厂以及福耀玻璃建立业务合作关系，截至报告期末，通过ETC前装模式累计发行用户达30万个，占全国前装模式累计发行量的17.4%。

    报告期，公司ETC发行业务实现营业收入25720.68万元，占营业总收入28.72%，同比增长15.51%。

    1.1.2电子收费服务

    报告期内，江苏联网高速公路累计出口流量81590万辆，日均224万辆，受2024全年免费通行天数增加等因素影响，公司电子收费服务业务收入呈现小幅下降。同时，公司不断加大ETC在其他交通领域的应用，已与安徽、浙江、四川、广东等省份24个汽渡运营平台达成合作意向，8个平台上线投入运营。此外，作为江苏省属企业数字人民币试点单位，公司已实现全省高速公路收费站MTC车道和ETC服务网点数字人民币支付功能。

    报告期，公司实现电子收费服务营业收入14620.60万元，占营业总收入16.33%，同比下降4.02%。

    1.2智慧交通运营管理系统业务

    公司智慧交通运营管理系统业务围绕交通基础设施数字化转型、城市“车路云一体化”、公路运营管理等需求，依托云计算、大数据、人工智能、物联网等技术研发系列数字产品与综合解决方案，有效支撑综合交通运营决策管理与服务。聚焦智慧交通指挥调度、运营服务、综合管理三大业务场景，已形成“畅行高速、品质高速、智慧高速”三大服务主题、“调度、收费、养护、服务、综管、数智”六大产品体系、十余个具有国内领先水平的数字交通云服务产品，其主要客户面向交通运输管理相关政府机构、路桥企事业单位、交警及其他执法单位等。公司智慧交通运营管理系统业务经历快速发展，产品已实现规模化应用并向全国推广，现已覆盖全国20个省市地区，公司智慧交通产品主要有：调度云等系列云控平台产品、AI视频分析云控平台、高速大脑云控平台、国资云、自由流云收费解决方案、收费机器人、SD-WAN智能组网技术服务以及数字孪生业务等。2024年增加的主要项目及产品收入如下：AI视频分析业务3850.74万元、自由流云收费解决方案7032.25万元、国资云及内控云系列产品6425.73万元、智慧运河建造综合管理平台项目2500.57万元等。

    报告期，公司智慧交通运营管理业务实现营业收入46141.39万元，占营业总收入51.52%，同比增长34.21%。

    1.3智慧交通生态业务

    依托千万级ETC用户及海量交通数据资源，延展丰富的智慧交通生态场景，聚焦数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济等生态应用场景，为用户、金融机构、相关合作方提供无感支付、场景增值、客户引流、供应链协同服务、风险管控等综合服务，构建交通数字生态圈。

    报告期，公司智慧交通生态业务实现营业收入3068.60万元，占营业总收入3.43%，同比增长34.44%；确认数据资产116.13万元，当年实现相关业务收入25.79万元。

    2.公司主营业务经营模式

    2.1智慧交通电子收费业务

    2.1.1ETC发行业务。公司通过发行系统为车主用户提供客户注册、电子标签（OBU）及ETC卡发行、电子标签安装激活等服务，并向相关方收取发行服务费，主要有ETC后装和前装两种模式。

    2.1.2电子收费服务。公司自主研发高速公路移动支付平台，为高速公路运营管理单位等客户提供电子收费、清分结算等技术服务，并按照电子收费额的一定比例收取技术服务费。

    2.2智慧交通运营管理系统业务

    公司智慧交通运营管理系统业务目前主要分为智慧交通运营管理的系统软件开发、综合解决方案和系统技术服务。

    2.2.1智慧交通运营管理系统软件开发业务，主要是按照交通运营管理等单位的业务需求，为其提供软件应用定制开发服务，并向客户收取软件开发费。

    2.2.2智慧交通运营管理综合解决方案，主要是按照交通运营管理等单位的业务需求，为其提供系统设计、软件开发、硬件配置、系统集成等综合解决方案，并向客户收取产品及服务费。

    2.2.3智慧交通运营管理系统技术服务业务，主要为交通运营管理等单位提供智慧交通运营管理系统的运营、维护和升级等服务，并向客户收取技术服务费。

    2.3智慧交通生态业务

    公司运用大数据、人工智能、聚合支付等技术，结合智慧交通生态场景，为用户、金融机构、相关合作方提供数据、技术、供应链协同等服务，并收取相关服务费。

    三、核心竞争力分析

    1.技术优势

    1.1公司致力于数字交通领域创新发展，不断优化创新机制，加大研发投入，提升创新能力，先后推出一批“引领行业方向、推动交通变革、颠覆传统模式”的科技创新成果。截至2024年年末，公司自主研发11项核心技术，累计取得各类知识产权402项，其中发明专利36项、实用新型54项、外观专利24项、软件著作权288项，先后参与交通运输部7项工作规程和中国公路学会1项团标编制，主导2项江苏省地方标准的编制，形成了具有自主知识产权的科技研发体系。2024年，公司参与交通运输部以及江苏、湖南等多省首批“公路水路交通基础设施数字化转型升级”示范区实施方案的编制工作，为外省输出“江苏方案”。

    1.2打造“1+1+1+N”数字交通生态联盟，共建科研协作的生态体系。目前，已与南京大学、南京邮电大学等知名高校共建“软件实验室”“研究生工作站”；与南京大学、南京邮电大学、东南大学、阿里云、中电集团、华设集团、江苏省交通厅信息中心、中国华录集团等高校与头部企业开展数据要素及大模型等数字交通课题研究；与海康威视、中兴通讯等成为战略合作伙伴。公司为国家高新技术企业、江苏省企业技术中心、江苏省三星上云企业，一贯重视与知名高校以及行业上下游企业共享合作生态圈，将不断推动新技术、新模式、新应用在交通行业创新发展。

    1.3围绕新型基础设施数字化转型，形成丰富的产品体系和科技创新成果。公司对标国家“新基建”战略部署和时代要求，形成“畅行高速、品质高速、智慧高速”三大服务主题、“调度、收费、养护、服务、综管、数智”六大产品体系十余个具有国内领先水平的数字交通云服务产品。

    1.4围绕城市车路云一体化业务，形成适配城市车、路、能、云应用场景建设的城市智慧交通产品和整体解决方案，打造涵盖终端硬件产品、应用平台、算法等全栈式车路云产品体系。

    报告期内，公司通过软件领域最高级别CMMIDEV（V3.0）成熟度5级评估认证，“自由流云收费解决方案创新应用”荣获2024年上市公司数字化转型优秀案例；“江苏超饱和干线通道智慧扩容技术及应用”荣获全国公路水路交通基础设施数字化转型升级十大典型案例；“高速公路云收费机器人研发与应用”荣获第二届交通企业智慧建设创新实践典型案例、2024年高速公路运营装备与技术创新新质案例。公司被认定为2023年度江苏交通“数字交通企业15强”“2024年度道路停车行业技术创新企业”。子公司感动科技先后入选“国家鼓励的重点软件企业”、“国家专精特新小巨人企业”，通过信息化工程与技术服务能力评价CN-IETS1级、软件服务商交付能力SDCA1级认证。子公司数研院入选全国“交通运输行业上云用云推进中心”首批成员单位、江苏省专精特新中小企业。

    2.市场竞争优势

    在智慧交通领域，公司凭借行业领先的技术优势、产品优势和运营优势，积极拓展全国市场。

    在公路电子收费方面，截至2024年末，公司在全国范围内已发展ETC用户超2600万个，用户覆盖区域已遍布全国31个省市，发行用户总量位居全国第二。

    在智慧交通运营管理系统业务方面，公司基于自主技术优势，经过多年运营，已积累丰富的项目实施经验，并取得了大量优秀的项目成果。公司积极落实数字经济发展战略，研发推广数字科技产品，已经形成了成熟的商业模式和产品，并推广至全国20个省份，为交通“新基建”提供智慧化解决方案，在行业内已建立起一定的竞争优势。持续拓展应用场景，数字产品应用从高速公路延伸至地方公路、水路水运、智慧城市、国资监管、交管运营等领域，进一步拓宽了展业空间。在全国公路水路交通基础设施数字化转型升级、城市“车路云一体化”应用试点等行业政策驱动下，公司积极获取新业务订单，截至目前，公司已中标无锡市车路云一体化项目合作伙伴招募（路侧端）、湖南省高速公路交通基础设施数字化转型升级公共服务等项目。公司将持续深耕智慧交通领域，创新产品体系，助力全国智慧交通行业发展。

    在智慧交通生态业务方面，依托千万级ETC用户及海量交通数据资源，为用户、金融机构、相关合作方提供无感支付、场景增值、客户引流、供应链协同服务、风险管控等综合服务，构建交通数字生态圈。智慧停车方面，江苏省是全国唯一ETC智慧停车“省级示范区”，公司作为江苏省承担试点工作的主要实施单位，大力开拓智慧停车市场，截至报告期末，公司已累计推广智慧停车场超5000个，并将智慧停车电子围栏整体解决方案推广至浙江、安徽、贵州等省份，实现了智慧停车的外省输出。创新研发供应链协同系列产品，为物流用户和货运业主提供ETC、票据、数据要素等供应链协同服务，解决物流用户和货运业主融资难、融资贵的问题，已推广至全国数万个物流用户和货运业主。

    3.产业链协同优势

    公司将重点围绕基础设施数字化转型、城市“车路云一体化”、数据要素、海外智慧交通建设四大业务方向，提升产品、科技、人才、品牌四大竞争力，构建“五链一体”数字交通产业体系，做强传统主业、做优新兴产业、做大产业规模。一是建强“上云下端”的路网运营服务链，尤其是充分发挥公司在云控平台系列产品的领先优势，解决细分领域发展痛点；二是构建“智慧互联”的数字交通产业链，聚焦数字交通新基建，加快交通基础设施数字化转型，推进智慧交通建设；三是通过向上游延伸，打造“品质卓越”的智慧产品供应链，研发“车路云一体化”综合解决方案、新一代收费机器人、智能车道设备、C-V2X无线传感器等智能硬件产品；四是拓展智慧交通服务生态链，聚焦数据要素、供应链服务、智慧停车、加油充电、养车用车、路域经济等生态应用场景，推广无感支付、场景增值、客户引流、供应链协同服务、风险管控等综合服务，促进数据经济、平台经济、路域经济、车端经济、流量经济综合发展；五是提升“资本赋能”的企业经营价值链，充分利用资本优化资源配置的功能，进一步抢抓市场机遇，助力行业不断创新发展。

    4.管理优势

    通过多年的改革发展，公司已建立完整有效的经营管理体制机制，治理结构更加完善，决策机制更加高效，市场化选人用人机制更加灵活，市场化激励约束机制更加健全，科技创新动能得到有效激发。2024年7月，公司实施了限制性股票激励计划，进一步丰富完善了长效激励约束机制。公司建立科技创新机制，实行“项目化管理”“揭榜挂帅”“赛马制”等创新组织机制，以科研项目聚人才，让年轻骨干“挑大梁”；建立“导师带徒”机制，分类分层分岗开展导学，提升整体专业化水平；打造“智行大讲堂”培训品牌，以讲促学，提升团队知识水平和业务能力；与省内高校、优秀合作方发挥乘数效应联合培养人才。目前，公司拥有一支专业、成熟、稳定的核心团队，具有丰富的行业经验、技术经验、管理经验，能够将客户需求、产品设计、研发和维护服务全流程无缝衔接，业务执行和产品实现能力较为卓越。公司研发团队始终紧跟产业和技术发展的前沿，紧跟行业发展的方向，并不断从行业发展中汲取经验，将先进的产品开发和设计思路融入到公司产品中去，为公司的发展提供了坚实的支撑。

    报告期内，公司积极开展“科改行动”（2023-2025年）、国有企业改革深化提升行动、对标世界一流价值创造行动，再次被评为全国地方国有企业“科改行动”“标杆”企业（58/305），“科改示范行动”改革实践成果入选国务院国资委优秀案例；国有企业改革深化提升行动案例入选国务院国资委改革优秀案例及江苏省国资委典型案例，后续将充分利用新一轮改革政策和机遇，持续深化体制机制改革，进一步激发企业发展活力，推动企业高质量发展。

    5.人才发展优势

    公司拥有一支高素质的专业人才队伍，共有技术、研发人员258名，平均年龄34岁，35岁以下青年骨干占比66%，技术人才队伍呈现年轻化发展趋势。在专业人才结构方面，拥有高层次人才和行业领军人才6人，高级专业技术人才21人，中级专业技术人才120名，海归人才29名，以坚实的专业力量切实推动高质量发展。

    在人才发展战略方面，公司坚持人才年轻化与结构优化并进，坚持专业能力与战略视野并重，坚持人才引进与自主培养双驱动，建立五大人才培养项目，包含55门核心课程体系。创新构建“双导师制”培养体系，通过“高校委培”“上挂下派”“星辰”“星河”“星辉”后备人才计划等多维度立体化培养模式，近三年累计培育复合型技术专家、管理人才和后备人才88名，形成“老带新、专带通”的人才发展新格局，打造具有全球竞争力的科技人才高地。

未来展望：

1.未来发展战略

    公司秉承"让交通更智慧，让生活更美好"的发展使命，聚焦打造"全国知名、行业领先、国际影响的智慧交通产业互联网企业"的战略目标，重点围绕基础设施数字化转型、城市"车路云一体化"、数据要素、海外智慧交通建设四大业务方向，坚持以提升核心功能和核心竞争力为核心，大力提升自主创新能力，做强传统主业、做优新兴产业、做大产业规模。着力提升产品、科技、人才、品牌四大竞争力，打造智能产品供应链、路网运营服务链、出行服务生态链、数字交通产业链和资本运营价值链"五链一体"的产业体系，持续发展新质生产力，努力提升经营质量与盈利水平，更好回报投资者。

    一是加强科技创新，提升科技能力。坚持"以我为主、自主可控"的创新路径，重点围绕公路水路数字化转型和城市智慧交通建设，研发支撑产业发展的新产品、新技术和新方案。持续完善科技创新激励约束机制和产学研用一体化协同创新体系。二是加快成果转化，提升产品能力。打造"实用、好用、管用"的高品质产品，强化科技创新成果孵化平台建设，培育和锻造品质过硬、功能实用、系统稳定、安全可靠、能够得到用户高度认可的智慧交通产品和服务。三是优化资源配置，提升市场能力。推进产业上下游、相关联、互补型企业"组链"行动，"组队"形成产业链协同发展合力。通过合资公司、项目公司、股权投资等方式加大市场开拓。四是提升人才竞争力。建设高素质专业人才队伍，发挥股权激励、项目跟投、科技分红等中长期激励机制作用，建设多元化人才培养机制和发展环境。

    2.下一年度的经营计划

    2.1推动产业转型升级，加大商业模式创新

    一是加快交通基础设施数字化转型业务省外拓展。利用省外数字化转型项目咨询服务基础，加大交通基础设施数字化转型省外市场拓展，探索项目"数字总承包"模式，形成产业发展新的增量。二是开辟城市智慧交通新商业模式。积极开展"车路云一体化"软硬件技术研究，开发V2X车载终端、智能化路侧单元、V2G智能充电装备、城市级"车路云一体化"运营平台等智慧交通产品和整体解决方案，形成城市板块业务新的增长极。三是基于数据要素创新打造"交通+汽车"商业模式。结合ETC前装，联合汽车主机厂，将交通数据资源与汽车"车联网"功能打通，打造涵盖ETC综合服务、高速收费、路况视频、一键救援、预约充电、服务区信息、碳减排积分等多功能智慧出行服务平台。

    2.2发力全国交通市场，积极做大产业规模

    一是做强做大传统主业。借助ETC前装成为头部汽车主机厂标配契机，打造"交通+汽车"新商业模式，提升全国ETC市场占有率，延伸ETC生态产业链。二是核心产品加快推向全国。强化核心产品战略引领，持续推进ETC系统产品、指挥调度云平台、AI平方、智能收费系统、智慧养护平台、车路云一体化产品、智能硬件设备、充停一体化平台、城市智慧停车电子围栏技术等成熟产品的全国推广应用。三是加快布局新兴产业市场。抢抓交通基础设施数字化转型和城市"车路云一体化"政策机遇，通过项目独立或联合体招投标、分包、技术产品输出和资本换市场等多种方式，积极参与外省项目建设；接续做好第二批数字化转型项目申报省份咨询服务。四是做大物流供应链服务商业模式。持续优化"货惠通"供应链产品，大力推进新用户发展。

    2.3加快关键技术攻关，在科技创新成果上实现新突破

    一是推动科技创新与产业创新深度融合。构建产学研用融合生态，加强科技成果孵化和转化，健全科技创新体系机制，重视创新人才培育。二是加快公路水路和城市智慧交通产品研发。重点围绕公路水路数字化转型和城市智慧交通建设，持续开展科技创新和软硬件产品研发，打造新一代智慧交通产品和整体解决方案。三是加快AI大模型技术攻关。围绕智慧扩容、智能服务等大模型建设，攻关关键技术，加快创新成果转化，新增数字产品序列。四是超前开展未来产业前沿技术研究。超前谋划高速公路新型收费技术、北斗应用、人工智能、新一代通讯和网络技术、V2X车路协同等未来产业，加强前沿技术研究，形成产品和技术储备。

    2.4推进组织架构变革，持续深化国企改革

    一是优化部门组织架构。探索"后台业务化、中台轻量化、前台敏捷化"部门架构思路，优化调整部门机构设置，增强业务协同效率，提升市场响应速度。二是成立城市业务属地公司。围绕"车路云"项目落地，配套设立属地公司，深度参与项目区域智慧城市建设。三是开展管理人员"双选"竞争上岗，实行人岗双选与末尾调整。

    3.公司可能面对的风险及应对措施

    3.1政策变化风险

    随着我国经济的持续高速发展，居民生活出行需求日益增加，智慧交通行业得到了快速发展。虽然国家的中长期规划已经明确重点发展智慧交通行业，并且国家针对不停车收费的支持性政策长期持续具有较强的现实基础与社会需求，但如果未来政府对智慧交通有关领域，特别是ETC技术路线的支持政策发生调整或实施节奏不确定，公司的经营业绩将会受到一定程度影响。

    针对上述风险，公司将及时关注政策变化，加强战略布局，优化业务结构，加大研发投入与科技创新，积极应对新技术的变革，加快构建新的商业模式，提升公司抗风险能力与可持续发展能力，保持公司行业领先地位。

    3.2行业竞争加剧风险

    近十余年来，随着信息化水平的不断提高、行业企业的持续努力以及政府部门的高度重视，我国智慧交通行业的技术水平取得了长足的进步。ETC细分行业作为智慧交通重要的领域之一，市场化程度越来越高，若未来行业政策、行业规范以及市场竞争格局发生重大变化，公司ETC发行销售市场份额存在被竞争对手抢占的风险。

    在智慧交通业务领域，公司率先在行业内开发了系列云控平台等产品，具有产品、服务等先发优势，市场占有率较高。但是，一方面各省均存在从事同类业务的公司，在当地具有一定的市场资源和地域服务优势，未来随着该类公司技术、服务能力的提升，公司在进一步开拓全国业务市场时，将面临较大的市场竞争；另一方面，智慧交通行业相对较高的利润率也不断吸引着其他企业通过渗透、兼并重组、产业转型等方式进入到本行业，未来公司存在行业竞争加剧的风险。

    针对上述风险，公司将紧抓数字经济国家战略机遇，加强行业研究与市场洞察，利用对智慧交通行业和业务的深度理解，提升对用户需求理解的准确性与市场趋势预判的前瞻性，发挥技术创新优势丰富产品开发矩阵，为客户提供全方位解决方案；完善营销推广体系，大力拓展全国产品市场，扩大品牌影响力，巩固并增加市场占有率，提升市场综合竞争能力；加强行业交流与技术合作，积极构建多元化的合作伙伴生态圈，以强劲的研发创新能力构筑"护城河"。

    3.3技术更新风险

    当前，国际安全形势复杂多变，科技创新水平成为影响利益相关各方战略博弈的关键变量，高水平科技自立自强成为国家强盛之基、安全之要。与此同时，新一轮科技变革加速演进，科研范式发生重大变化，以人工智能引领的新一代信息技术催生链式变革，颠覆性创新不断涌现，科技创新已成为竞争优势的重要来源。如果公司未来无法准确把握行业技术发展趋势并跟进技术研发方向，或产品研发速度无法匹配行业与主管部门对技术更新的需求，公司的市场竞争力和持续发展将受到不利影响。

    针对上述风险，公司将密切关注新兴领域技术的动态发展，根据市场需求和技术发展的变化，动态优化、调整技术规划及新技术的研发方向，严格管理研发与应用过程，加强技术与产品的协同开发工作流程；同时，公司将持续加大研发投入，加强技术人才队伍建设，引入优秀技术人才及整合内部研发力量，完善研发人员的激励机制，积极提升技术研发成果转化，保持技术团队整体领先优势，巩固主要业务相关技术上的行业领先地位。

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