汉宇集团（300403）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期汉宇集团（300403）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    1、家用电器配件领域

    全球白色家电（包括冰箱、洗衣机、洗碗机、微波炉及大型空调电器等）的主要生产厂商包括惠而浦、海尔、美的、三星、伊莱克斯、LG、GE、松下、Candy、ARCELIK、VESTEL、格力、海信、博世、西门子等（排名不分先后）。近年来，随着全球家电行业向节能、环保、智能、健康方向的发展趋势日益显著，具备上述特性的家电产品已成为家电市场的主流。家用电器排水泵作为关键部件，广泛应用于滚桶洗衣机、洗碗机等多种家电产品。

    在欧美等发达国家，家电产品的更新换代需求持续稳定；而在新兴发展中国家，经济的快速增长和居民消费水平的提升，为洗衣机、洗碗机、干衣机等电器产品带来了巨大的市场需求，进而带动相关配件如排水泵、冷凝泵、洗碗机用洗涤循环泵和进水阀等产品的需求增长。

    据国家统计局数据，2024年1-12月，全国家用洗衣机产量为11,736.51万台，同比增长8.80%；据产业在线数据，2024年国内洗碗机产量为985.01万台，同比增长18.34%。国内洗衣机、洗碗机产量呈现出稳定的增长态势。

    公司自创立之始，便致力于为家用电器厂商提供高效节能、质量稳定的排水泵等配件，成为全球领先家电企业的优质供应商。

    2、智能水疗马桶领域

    智能坐便器起源于美国，最初设置有温水清洗功能。韩国与日本等国的卫浴企业继而引入并改良，加入了坐便盖加热、温水洗净、暖风烘干、杀菌等丰富功能。在日本，这种智能设施已成为生活常态，而在中国，其普及之路尚在途中。

    近年来，一方面，随着居民收入水平的提高，人们健康意识的提升以及生活方式、消费理念的转变；另一方面，随着智能家居技术和互联网的快速发展，政府对智能家居产业的支持政策以及陆续出台的促进消费政策等，我国智能坐便器产销量稳定攀升，普及率水平逐步提高。

    目前智能坐便器市场竞争激烈，国外品牌凭借其先进的技术和品牌影响力占据市场高端位置，国内本土品牌通过加大研发投入、提升产品质量和服务水平等在市场崭露头角。

    公司研发的智能水疗马桶是公司的重大发明之一，它不同于一般智能坐便器的功能，而是将智能坐便器与肠道水疗仪完美结合，为肠道健康提供了全新解决方案，凭借其“辅助医疗功能+智能马桶”的独特竞争优势，获得了市场青睐。公司掌握了水疗马桶核心部件的生产制造技术，并拥有多项专利和产品商标，产品不仅通过了中国医疗器械认证，也获得了美国FDA认证，公司产品具有良好的品质。

    3、新能源汽车配件领域

    《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》的发展愿景之一为到2035年，力争新能源汽车核心技术达到国际先进水平，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用。

    《国务院办公厅关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》国办发〔2023〕19号文，明确了到2030年构建完善的充电基础设施体系的目标，为新能源汽车产业的健康发展提供了坚实基础，有效解决用户的充电顾虑，推动了新能源汽车的普及进程。

    公司紧跟国家战略步伐，致力于新能源汽车配件的研发，涵盖了汽车电子水泵、交/直流充电桩、微充系列产品，共同推动新能源汽车产业的发展。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司的主营业务是高效节能家用电器排水泵的研发、生产和销售。经过二十余年的深耕细作，公司已成为家用电器排水泵细分行业龙头企业，在电机核心技术方面积累了丰富的经验。近年来，为培育新的利润增长点，公司积极布局新的电机应用领域，开拓终端电器智能马桶和新能源汽车配件等新业务板块，为公司的长远发展创造新的空间。

    （二）主要产品及其用途

    1、家用电器配件板块

    家用电器配件板块的主要产品是高效节能家用电器排水泵、进水阀等，主要应用于洗衣机、洗碗机、搅拌式洗衣机、冷凝式干衣机等家用电器，用于控制液体的进出。公司成立至今，公司一直坚守家用电器排水泵这一细分领域，重视技术研发，不断提升生产能力、生产效率和产品品质，同国内外知名家用电器生产企业保持长期、稳定的合作关系，市场占有率行业内位居前列。

    2、终端电器板块

    终端电器板块主要产品是智能水疗马桶，智能水疗马桶是智能坐便器和肠道水疗仪的结合，公司掌握结肠水疗仪的非接触水疗技术，利用自身水泵技术控制水流和水压，并已取得相关技术专利和产品商标。目前公司智能水疗马桶产品包括地尔水疗马桶和米诺斯轻水疗马桶。

    公司积极通过酒店、楼盘、月子中心、康养中心、机场等渠道推广智能水疗马桶，同时利用电商和新媒体平台不断拓展销售渠道，目前已在全国范围内建立起完善的经销商体系。

    3、新能源汽车配件板块

    新能源汽车配件板块的主要产品是电子水泵、交/直流充电桩、微充系列产品（微充枪、微充网APP）。电子水泵主要应用于新能源汽车的热管理系统。这些产品已实现批量生产和销售。

    4、主要参股公司

    （1）同川科技

    截至报告期末，公司持有同川科技42.79%股权。同川科技的主要产品是谐波减速器、机电一体化产品等，目前主要运用于工业机器人、新能源装备、数控转台等领域。谐波减速器是机器人的核心零部件之一，其具有体积小、重量轻、传动速比大、传动精度高等特性。经过多年的理论研究和探索，同川科技具备了正向研发能力，并实现谐波减速器产品的批量生产及销售。

    （2）优巨新材

    截至报告期末，公司持有优巨新材16.77%股权。优巨新材专门从事特种工程塑料及其关键单体原料的研发、生产和销售，核心产品涵盖聚芳醚砜树脂PPSU、PSU与PES，以及与其相对应的改性产品、聚芳醚砜上游关键原料双酚S。产品广泛应用于医疗器械、食品接触、汽车、电子电气、水处理、家居用品以及母婴用品等行业。

    （三）主要经营模式

    公司主要经营模式为直接向洗衣机、洗碗机等家用电器生产商供应产品，即公司经营自有品牌，拥有自有品牌商标，根据客户的订单将产品生产并直接销售给客户。

    1、采购模式

    公司根据自身经营需求制定采购规划，开发、考核供应商，进行采购物料分类、价格核算、材料成本控制、商务谈判、合同签订、采购流程优化等。采购部门负责采购计划制定、订单下达、物料跟踪等。

    公司主要采用银行承兑汇票和电汇的方式进行货款支付。公司现有产品所用原材料及配件主要来自国内供应商，并已建立良好的配套产品供应体系，供应数量充足、质量满足要求。

    2、生产模式

    公司的生产模式主要为以销定产，生产部根据销售部门提供的订单，下达生产任务。采购部根据生产任务通知单做相关材料的采购和供应，质量部负责材料的进厂检验和生产过程的质量控制。各生产车间根据生产任务进行生产安排，合理组织公司产品的生产。

    3、销售模式

    公司的主要客户包括惠而浦、海尔、美的、三星、ARCELIK、VESTEL、海信等国内外知名的家用电器生产商，主要采用直销的销售模式。公司注重与客户进行深层次的合作，努力做到公司新产品研发与客户研发项目同步，即从客户研发新品时便开始与客户进行合作并尽心服务客户及满足客户需求。

    （四）主要的业绩驱动因素

    公司是全球洗衣机、洗碗机等家用电器排水泵生产销售龙头企业，2024年，公司实现营业收入113,985.13万元，其中家用电器配件的营业收入为101,522.97万元，占公司营业收入的89.07%。

    欧美等发达国家，家电产品的更新换代需求持续稳定；新兴发展中国家，经济的快速增长和居民消费水平的提升，为洗衣机、洗碗机、干衣机等电器产品带来了巨大的市场需求，进而带动家用电器相关配件如排水泵、冷凝泵、洗碗机用洗涤循环泵和进水阀等产品的需求增长。

    公司打破了国际垄断，经过多年自主研发，掌握了高效节能家用电器排水泵的核心生产技术，并推出了具备自主知识产权，在功能、结构和材料选择方面具备重大创新性的排水泵产品。目前，公司已成为全球洗衣机、洗碗机等家用电器排水泵生产销售龙头企业，主要客户包括惠而浦、海尔、美的、三星、ARCELIK、VESTEL、海信等；公司凭借持续不断的技术研发、高品质的产品质量，同客户建立了长期稳定、充分信任的合作关系，形成了完善的销售网络，具备强大的客户优势。

    除家用电器配件板块外，公司也在加大新业务板块的市场推广力度，力争培育新的利润增长点。

    三、核心竞争力分析

    （一）核心竞争力

    1、技术及研发优势

    公司秉持市场导向和创新原则，坚持研发实践，形成了特有的新产品研发战略和管理模式。截至2024年12月31日，公司已拥有授权专利632项，其中境内发明专利127项、境外发明专利41项；公司还拥有境内注册商标346项、境外注册商标130项。

    公司汇聚了专业涵盖电磁学、电机学、流体力学、材料学、结构设计、模具设计等多学科及应用技术领域的技术研发队伍，其科研能力及人才储备优势突出。公司凭借持续的研发能力和工艺技术优势，能够在客户开发新产品阶段便参与配套研发工作，抢占市场先机。

    公司为国家重点扶持的高新技术企业，并获认定为广东省省级企业技术中心和广东省工程技术研究中心。

    2、成本优势

    公司产品的成本优势源自三个方面：一是先进的生产技术，二是强大的供应商管理体系，三是精益生产方式。这些优势共同作用，使公司能够在保证产品质量的同时，有效控制成本，提升市场竞争力。

    3、客户优势

    在家用电器排水泵和洗碗机用洗涤循环泵领域，下游客户对产品质量、品牌和生产能力的要求极为严格。公司凭借长期积累的客户关系和品牌信誉，与惠而浦、海尔、美的、三星、ARCELIK、VESTEL、海信等全球知名家电制造企业建立了长期稳定的合作关系，形成了明显的先发优势。这些合作关系建立在深入的沟通、高标准的产品和充分信任的基础之上，为公司的市场地位和销售网络提供了坚实基础。

    4、产品质量优势

    公司实施全流程的质量监管体系，从产品研发阶段的质量事前认可，到原材料供应商的质量管控，再到零部件装配过程的抽查以及对产成品的最终检验，确保公司产品质量的优异。公司通过ISO9001：2015和IATF16949质量体系认证，严谨执行质量管理体系的建设、运行和维护，从而顺利通过众多国际知名品牌公司的质量考核与认证。

    5、良好激励机制优势

    公司建立了良好的激励机制，拥有较强的机制优势。公司大部分董事、监事、高级管理人员及核心人员均持有公司股份，使得公司的发展目标与核心团队的利益高度一致，有效激发了团队的积极性和创造力，有利于公司长期发展战略的实现。此外，公司还设立了长效奖励机制，对技术创新、工艺改进、合格率或生产效率提升、成本改善等方面均给予物质和精神奖励，进一步激励全体员工追求卓越。

    （二）商标、专利、软件著作权及特许经营权等

    1、商标

    截至报告期末，公司共拥有476项注册商标，其中境内注册商标346项，境外（含港澳台）注册商标130项。

    2、专利与计算机软件著作权

    截至报告期末，公司已获得授权专利总数为632项，拥有软件著作权11项。

    截至报告期末，公司已经获得受理的在申请专利为83项（其中发明专利50项，实用新型专利31项，外观设计专利2项）。

    3、特许经营权

    报告期末，汉宇集团持有广东省食品药品监督管理局核发的《医疗器械生产许可证》（编号：粤食药监械生产许20101854号），获许可生产Ⅱ类6854手术室、急救室、诊疗室设备及器具，有效期至2029年6月27日。

    地尔健康持有江门市市场监督管理局核发的《医疗器械经营企业备案凭证》（备案号：粤江食药监械经营备20197051号），获许可经营Ⅱ类：6854手术室、急救室、诊疗室设备及器具。

    汉宇集团持有广东省药品监督管理局核发的《医疗器械注册证》（注册证编号：粤械注准20192091309），其生产的洁肠水疗仪（商品名：水疗马桶）符合医疗器械产品市场准入规定，获准注册，有效期至2024年12月24日。目前正在申请新的医疗器械注册证。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，公司经营管理层紧密围绕经营目标，切实执行成本管控、计划管理、质量管理、流程优化、及新产品推广等关键任务。在公司全体员工的共同努力下，各项业务有序推进，经营业绩保持稳定。

    报告期内，公司实现营业收入113,985.13万元，同比增长4.44%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23,685.23万元，同比增长5.07%。

    2024年，公司主要开展工作如下：

    （1）排水泵产品市场稳步推进，巩固公司产品市场地位

    公司不断提升排水泵产品的生产能力和自动化制造水平，强化质量管理体系，确保产品质量，排水泵产品的产销量稳步提升，进一步巩固公司在全球家用电器排水泵领域的市场地位。同时，公司海外市场稳步推进，泰国子公司业务有序开展。

    （2）持续开展新产品推广，培育新的利润增长点

    在终端电器智能水疗马桶、新能源汽车配件板块方面，持续开展新产品的市场推广。智能水疗马桶方面，利用覆盖全国范围内的经销网络，加大市场营销，并积极响应深圳地区2024年居家适老化改造项目政策等国家相关政策，凭借优越的产品性能、良好的服务水平等，得到了消费者的青睐，公司智能水疗马桶销量同比增加13.33%；新能源汽车配件方面，新能源汽车电子水泵相关产品技术研发有序推进，充电桩/充电站项目按计划推进。通过持续不断的新产品、新业务的推广，致力于打造公司未来业绩增长第二曲线。

    （3）重视技术研发，保持技术优势

    公司加强产品的有效研发，不断提升核心技术与产品的竞争力，并已取得一定突破。2024年，公司投入研发费用3,938.46万元，占营业收入3.46%。截至2024年12月31日，公司已拥有授权专利632项，获得在申请专利为83项。公司针对研发项目的不同阶段特点，优化了研发系统组织结构，提升了研发效率。同时，公司积极营造有利于创新的环境与机制，引进国内外优秀研发人才，增强研发团队的自主创新能力，打造了一支具有强大竞争力的研发队伍。此外，公司高度重视知识产权保护，加强知识产权团队建设，并逐步实施激励机制，为创新成果提供了坚实的保障。

    （4）引进专业人才，加强人才储备

    人才是保持公司创新能力和竞争力的关键。通过社会招聘及内部培养选拔，公司引进了研发、市场营销及管理等各方面的专业人才，同时通过招聘知名院校的高学历毕业生，加强了人才储备。公司不断丰富培训内容、改进培训形式、提升培训质量，推行“以技术工人替代普通工人”和“从普通管理人员提升为专家级别管理人员”制度，有效促进了员工技能、业务水平和部门绩效的全面提升。

    （5）建立健全公司治理体系，加强投资者关系管理

    报告期内，公司依据最新的法律法规及规范性文件，结合自身实际情况，对《公司章程》《内部审计制度》等制度进行了修订，进一步优化了公司治理结构，确保公司的合规运营。

    公司严格按照国家相关法律法规，规范公司内部治理结构，履行信息披露义务，建立了完善的投资者沟通平台，规范投资者关系管理工作。通过加强与投资者和潜在投资者之间的沟通，提升了投资者对公司的认知和信任，建立了长期、稳定的良好关系，从而提升公司的声誉、可持续发展能力，实现公司价值和股东权益的双重提升。

未来展望：

（一）公司发展目标

    公司力争保持全球家用电器排水泵领域龙头企业的地位，同时开拓与排水泵密切相关的新市场，致力于成为节能、健康、环保家用电器的领导者和实践者。此外，公司也将新能源汽车领域作为重要的发展方向，集中力量研发新能源汽车配件产品，为公司的长远发展拓展更为广阔的空间。

    未来，公司将紧密围绕国家加快培育和发展战略性新兴产业的战略部署，在巩固现有业务基础上，坚持自主创新，坚持高质量发展，进一步加强对核心技术研发的投入力度，持续提升公司的核心竞争力。

    （二）2025年经营计划

    2025年度，公司将围绕企业发展目标，着力推进以下工作：

    1、确保公司经营目标的顺利实现，严格控制进度，确保项目按时完成，对未完成项目实现考核，并将其纳入2025年度绩效考核。同时，我们将进一步优化绩效考核机制，强化人员动态管理，提升工作效率。

    2、持续推进家用电器配件类产品的生产自动化改造，稳步提升生产产能和产品品质。加强供应商的采购和质量管控，确保供应链的稳定与高效。加大新型泵类、进水阀、洗碗机用洗涤循环泵的市场推广力度，积极拓展市场，提升市场份额。同时，推进泰国子公司产线自动化升级，增强生产加工能力。

    3、强化水疗马桶的市场营销，继续利用线上电商平台和社交媒体进行推广，线下则持续优化营销策略，推进样板市场建设和全渠道代理商的招募工作。针对不同的客户需求，研发并推出新产品，不断优化产品性能和服务质量，以提升销售业绩。

    4、积极构建汽车电子水泵、交/直流充电桩、微充系列产品等产品的营销网络，力求在市场上实现突破。

    5、加大研发投入，提升研发创新能力，强化产品的有效研发，争取在新型泵类产品、进水阀、新能源汽车配件、功能型水疗马桶等方面持续取得技术突破。同时，进一步完善知识产权管理体系，保护公司创新成果。

    6、持续引进专业人才，加强后备人员培养，提升员工培训质量和考核标准，为公司的持续发展储备力量。

    7、建立健全公司治理体系，积极探索适合公司特点的市值管理模式，提高投资者关系管理的专业水平。

    8、积极寻找产业延伸的机会，利用资本市场工具，寻求与公司发展战略相契合的合作伙伴，以实现资源共享和互利共赢。

    （三）可能面对的风险及应对措施

    1、新增产能利用不足导致利润率下降的风险

    甜的电器和汉宇电器的厂房已竣工，若市场需求和客户开发未达预期，可能导致部分厂房出现暂时性空置，进而增加折旧费用，影响公司利润。

    应对措施：公司将加大市场推广力度，合理调配产能，以最大化利用新增产能。

    2、成本费用上升的风险

    公司规模扩张、人才储备增加以及研发投入持续增长，导致成本费用面临上升压力。同时，市场扩大带来的销售费用和管理费增加，以及劳动力成本上升、原材料价格上升，均可能降低产品毛利率和销售净利率。

    应对措施：公司将通过技术创新提升产品附加值，采用新材料、新工艺降低生产成本，提高生产自动化水平，以及优化供应链管理，实施成本控制措施，减轻成本费用上升的压力。

    3、新产品推广风险

    公司生产的洗碗机用洗涤循环泵产品、进水阀、电子水泵、水疗马桶等产品具有自主知识产权和市场竞争优势。然而，随着技术进步和产品更新换代速度的加快，公司需不断加大研发投入以适应市场变化。若客户接受度未达预期或产品被竞争对手仿制，新产品的市场推广将面临挑战。

    应对措施：公司计划在销售模式、客户沟通、渠道建设等方面加大力度，并利用外部资源，推进新产品销售。同时，公司将继续保持合理的研发投入，确保产品技术和售后服务领先，以应对市场风险。

    4、新技术研发风险

    作为以自主创新为核心竞争力的企业，需持续研究、开发新技术。研发过程中可能面临同行更快推出先进技术的风险，导致公司研发投入失去价值，市场竞争力和盈利能力可能受到影响。

    应对措施：公司将加速在研项目进度，缩短研发周期，加快成果转化。

    5、管理风险

    随着新产业板块的布局，公司规模将进一步扩大，对人力资源、法律、财务等方面的管理能力提出了更高要求。若管理体系无法同步升级，可能引发效率下降与风险漏洞。

    应对措施：公司将加强管理团队建设，探索高效管理方法，合理配置资源，优化业务流程，并做好人力资源规划，以保障公司生产经营和业绩的稳步提升。

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