永兴材料（002756）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期永兴材料（002756）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    1、锂电新能源业务

    2024年，尽管受供需错配、下游产业链消化库存等行业周期波动因素影响，碳酸锂价格波动频繁，报告期内碳酸锂价格走出近两年新低，行业进入了供给出清阶段，但下游终端——特别是新能源汽车与储能行业——对基础锂盐产品的需求仍保持持续增长。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年新能源汽车产销持续增长，分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，年产销量首次突破1,000万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。根据国家能源局统计，2024年新型储能保持快速发展态势，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长超过130%，全国新型储能装机中，锂电池储能处于绝对主导地位。

    近年来，新能源汽车及储能行业的系列政策陆续出台：2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知；2025年1月8日，国家发改委和财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》；2024年“发展新型储能”首次写入政府工作报告；2025年2月10日工业和信息化部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，2025年3月政府工作报告中提出“大力发展智能网联新能源汽车”，这一表述较2024年“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”的提法有了进一步升级，足以体现政策层面对新能源汽车领域的重视。由此可见，国家推进碳达峰、碳中和、绿色循环经济的发展基调没有变，随着上述行业利好政系列策出台落地，政策组合效应不断释放，新能源汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，新型储能将迈上高质量发展新台阶，新能源汽车及储能行业发展长期向好，对上游基础锂盐材料的需要将保持长期增长。

    2、特钢新材料业务

    2024年度，国家积极应对国内外环境变化带来的影响，出台一系列政策“组合拳”，扎实推动高质量发展，我国经济运行总体平稳、稳中有进，国家GDP和规模以上工业增加值、基础设施建设投资同比增长，为不锈钢行业平稳运行创造了较好的外部条件，不锈钢行业产销同比增长。据中国钢铁工业协会不锈钢分会统计，2024年中国不锈钢粗钢产量3,944.11万吨，同比增加276.52万吨，增幅7.54%；2024年中国不锈钢表观消费量3,249.19万吨，同比增加140.97万吨，增幅4.54%。

    随着《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》等一系列政策发布实施，以节能降碳、超低排放、安全生产、数字化转型、智能化升级为重要方向，我国将在化工行业、钢铁行业、有色金属行业、船舶等27个等重点行业领域进行大规模设备更新，以装备升级改造和老旧设备更新改造为重点，推进主体设备大型化、智能化、绿色化改造。在工业重点行业领域进行大规模设备更新的时代背景下，不锈钢，特别是高端不锈钢作为全生命周期的绿色钢铁材料，符合国家战略和低碳高质量发展方向，需求必然迎来进一步提升。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    1、锂电新能源业务

    （1）主要业务、主要产品及其用途、行业地位

    公司碳酸锂业务已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工三大业务在内的新能源产业链，以自有矿山的锂瓷石为主要原料，经采、选、冶一体化流程生产电池级碳酸锂。作为锂离子电池材料的原材料，电池级碳酸锂广泛应用于三元、磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等多种锂离子电池正极材料及电解质材料，并最终应用于新能源汽车、储能、3C等领域。公司碳酸锂业务凭借采选冶全产业链一体化联动优势、不断创新的技术优势和经验丰富的内部管理优势，以过硬的产品品质和优质的客户服务获得下游企业广泛认可。目前，公司已与多家锂离子电池正极材料、电池以及整车龙头企业形成长期稳定合作关系，保持云母提锂行业领先地位。

    公司锂离子电池业务专注于超高安全、超宽温区、超长寿命、超快充放电速度、超高功率钛酸锂电池的电芯、模组、电池PACK及系统的研发、生产和销售，目前主要产品为方形铝壳钛酸锂电池及其模组、PACK与系统，可广泛应用于储能、电网调频/调峰及无功补偿、再生能源并网、轨道交通、港口机械、家用储能、极寒地区室外电源、工程机械、重型卡车、高功率装备、数据中心UPS电源、特种工业设备UPS电源等领域。

    （2）经营模式

    公司碳酸锂业务采取以“终端龙头、优质正极、特色细分”为主要客户的销售策略和“满产满销、应销尽销”的经营方针，与稳定客户签订锁量不锁价的框架购销合同，并结合实际产能、价格走势等因素与其他客户签订锁量锁价的现签散单，长单参照现货平台的价格定价，现签散单依据订货时市场价格定价，兼顾供销稳定性和企业盈利。生产部门采用“产、计、销”综合协调的生产模式，根据原材料供应、产能及订单情况科学安排生产，保持产线满负荷运行。

    锂离子电池业务采用“自主研发、以销定产、直接销售”的经营模式，公司为客户提供定制化产品与服务。

    2、特钢新材料业务

    （1）主要业务、主要产品及其用途、行业地位

    公司特钢新材料业务以不锈废钢为主要原料，采用短流程工艺生产不锈钢棒线材及特殊合金材料，产品经下游加工后广泛应用于油气开采及炼化、电力装备制造、交通装备制造、人体植入和医疗器械及其他高端机械装备制造等工业领域。

    经过多年积累，公司不锈钢棒线材国内市场占有率长期处于前三，稳居不锈钢长材龙头企业地位。

    （2）经营模式

    公司围绕客户需求展开产品研发、原材料采购、产品定制化生产和销售。采用“以销定产、供销联动”的经营策略，构建完善高效的供应链体系，根据行业发展趋势及时调整销售策略，根据订单特点结合原料市场行情，选择最优原材料配比实施采购，采用专料专用方法降低生产成本；依托现代化、数字化、智能化的制造体系，科学组织生产，保障合理供货周期，满足客户需求。

    三、核心竞争力分析

    1、锂电新能源业务

    （1）资源储备优势

    公司拥有上游优质锂矿资源，能够锁定上游原材料成本，为锂盐生产提供稳定可靠的锂资源保障。公司控股子公司花桥矿业拥有的化山瓷石矿矿权面积1.8714平方公里，采矿证范围内累计查明陶瓷土矿资源储量49,225.21万吨，其中，累计查明Li2O≥0.20%陶瓷土矿矿石量41,000.80万吨，是公司锂云母和碳酸锂生产原材料的主要保障渠道。公司的联营公司花锂矿业拥有白水洞高岭土矿矿权面积0.7614平方公里，保有探明+控制+推断类高岭土矿资源储量1,013.58万吨，也系公司锂电新能源业务的补充保障。

    （2）技术研发优势

    公司采用的复合盐低温焙烧技术，固氟技术先进，固氟率高，大大减少设备腐蚀；采用的先成型后隧道窑焙烧工艺，温度控制更精准稳定，有利于锂的转化反应，大幅提升锂的浸出率；在焙烧过程中，调整优化燃烧工艺，配合MVR节能蒸发浓缩装置，实现了母液蒸发浓缩自产混合盐循环利用，使辅料成本大幅下降；在湿法冶炼碳酸锂过程中，改进沉锂工艺流程，一步法得到电池级碳酸锂，缩短了工艺流程，促进电池级碳酸锂综合成本进一步下降；公司根据自有矿产资源属性，自主研发了分段磨矿技术，有效增加选矿阶段锂云母收得率，并促进碳酸锂制备工序锂云母反应度，提高锂收得率。

    此外，公司根据行业发展趋势，与北京理工大学、中南大学等高等院校及专业机构持续开展合作，不断优化工艺配方，加强冶炼过程中成分控制相关技术研发，确保云母提锂生产技术的环保和安全。目前，公司拥有选矿及碳酸锂制备相关专利50项，其中发明专利14项，所采用的电池级高纯度碳酸锂生产工艺达到了成熟水平，拥有较强的技术优势，实现了从锂云母矿中高效、经济提取高纯度的电池级碳酸锂。

    （3）综合成本优势

    依托于国内自有锂矿资源，公司搭建从采矿、选矿到碳酸锂深加工的一体化全产业链，原材料成本稳定，各环节生产成本可控；公司采用的工艺路线，实现锂云母资源的综合利用，在提锂过程中可以联产有经济效益的副产品，最大限度降低生产成本；加之锂电新能源与特钢新材料均属于制造业，公司凭借多年来在特钢新材料领域的丰富经验及长期积淀，为锂电新能源业务在节能减耗、成本管控、工艺研发、内部管理、设备维护等方面提供优质方案，公司锂电新能源业务在同行业内具有综合成本优势。

    （4）客户资源优势

    公司坚持采取以锂电新能源材料各使用领域的龙头企业为核心销售对象，以稳定的质量、优质的服务获得客户的认可。目前，公司已与多家锂离子电池正极材料、电池以及整车龙头企业形成长期稳定合作关系，优质的客户资源为公司锂电新能源业务的稳定可持续发展提供重要保障。

    2、特钢新材料业务

    （1）产品优势

    公司自成立以来始终专注于不锈钢棒线材及特殊合金材料生产，坚持走“专、精、特、新”产品路线，产品种类丰富，生产组织灵活便捷，可按中国、美国、德国、欧盟、日本等不同标准组织生产。目前公司已拥有200多个钢种，规格品种齐全。公司产品可按照客户技术和规格要求，实行个性化定制生产，满足客户的不同需求，具有交货周期短，产品质量稳定，性价比高等优点。此外，公司重视客户服务，能为客户在产品使用过程中遇到的问题提供解决方案，客户满意度高。

    （2）研发与技术优势

    公司坚持创新制胜，是国家高新技术企业、浙江省科技领军企业，建立了国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站、省级重点企业研究院、市级重点实验室等研发平台，拥有强大的科技人才队伍，并与钢铁研究总院、久立特材、永兴合金共同成立技术创新中心，与北京科技大学、北京钢铁设计院、中科院宁波材料所、安徽工业大学、浙江大学等国内知名院校建立了长期合作关系，公司特种不锈钢研究院下属的理化检测中心已通过了中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证。公司高度重视技术研发，每年持续投入大量研发经费，用于新产品开发和技术创新改造，提升整体技术水平，多项关键技术已在行业内取得了重大突破。目前，公司拥有不锈钢相关有效专利87项，其中发明专利46项。随着研发积累，先进装备投入，数字化运用，公司高端产品的研发生产能力已走在国内同行业前列。

    （3）认证优势

    公司产品均严格按照国内外先进标准或技术协议组织生产和检验，产品的性能和可靠性得到了客户的高度认可，竞争优势突出，目前已经取得中国方圆标志认证集团认证的ISO质量、环境、职业健康安全、能源四体系认证，中国船级社（CCS）、挪威船级社（DNV）、英国劳氏船级社（LR）、美国船级社（ABS）、法国船级社（BV）、德国莱茵（PED＆AD）、英国PESR等产品认证，汽车行业IATF16949和石油天然气行业APISpecQ1质量体系等认证，公司目前已经取得中国石油化工集团公司、东方电气集团东方锅炉股份有限公司、哈尔滨锅炉厂有限责任公司、上海锅炉厂有限公司等终端行业核心用户对原材料供应商认证。

    （4）精细化管理优势

    公司以不锈废钢为原料，采用短流程工艺生产不锈钢及特殊合金棒线材产品。相较于以矿石为原料的大型钢铁企业集团，具有生产周期短、存货周转速度快、对市场价格变化反应迅速等明显优势。公司坚持以销定产、以产定采、采销联动，充分发挥产供销一体化机制的优势。在生产管理中，公司紧抓各生产要素不放松，对产品成材率、能耗、吨钢辅料耗用、生产效率、交货期等要素进行细节管理，在保证产品质量的前提下，不断降低生产成本，为客户提供高性价比产品。

    （5）循环经济及绿色节能优势

    公司本着清洁低耗，打造绿色特钢的发展原则，以不锈废钢为主要原料，充分利用废旧金属资源；生产过程注重提高原材料利用率和固废的回用，促进了资源循环利用；积极使用天然气和太阳能等清洁能源，减少了资源消耗和环境污染；运用酸再生系统，大幅降低吨钢资源使用量、废物产生量；积极开展储能示范应用、超低排放改造等绿色减碳升级项目。公司认真贯彻落实《环境保护法》，通过加强源头管控、实时监测、强化环保设施管理、加大环保投入、优化生产工艺等措施，提升公司环保质量。

    （6）区位竞争优势

    不锈钢长材销售具有区域性特征，公司所处区域及周边地区不锈钢棒线材需求量较大，市场空间广阔。长三角地区工业经济发达，为国内不锈钢长材消费最集中的区域，其中浙江、江苏是全国最大的不锈钢钢管、钢丝、标准件生产聚集地。周边地区的需求为公司产品就近销售提供了极为便利的条件，有效降低了运输成本。长三角地区经济增长强劲，不锈钢需求增长迅速，也为公司发展提供了充分的市场空间。

    四、主营业务分析

    1、概述

    2024年，面对国际环境复杂多变，国内改革发展任务艰巨繁重的严峻形势，公司秉承“稳字当头，稳中求进”经营理念，深入践行“锂电新能源+特钢新材料”双主业发展战略，尽管面临诸多挑战，但总体保持稳健发展。公司锂电新能源业务稳生产、稳销量，巩固市场地位；全产业链工艺优化迭代，降本增效，提升产品竞争力；在建项目有序推进，夯实下阶段发展基础。公司特钢新材料业务“研、产、供、销”齐发力，推进产品结构的调整与优化，产品单吨毛利维持在较高水平；持续工艺技术迭代升级，降本提质，维持盈利能力稳定。

    （1）锂电新能源业务

    碳酸锂业务

    1）稳生产、稳销量、稳品质，进一步巩固市场地位

    受前几年锂矿资源大规模勘探开发及基础锂盐生产企业整体产能扩张的影响，截至2024年，基础锂盐供给端总量依然供过于求，行业面临产能出清的压力。受此影响，全年碳酸锂价格波动频繁，报告期内碳酸锂价格走出近两年新低，公司锂电新能源业务承压，公司以“稳生产、稳销量”为工作目标，多措并举维持经营稳定。公司坚持实施以“终端龙头、优质正极、特色细分”为主要客户的销售策略和“满产满销、应销尽销”的经营方针，抓住终端产业供应链与细分市场客户，维持销量稳定；公司以满足客户需求为导向，持续推进产品异物管控，保持产品元素含量稳定，产品质量获得客户的广泛认可和好评，与下游客户保持稳定合作关系，实现年度工作目标的同时进一步巩固了市场地位。此外，公司合理利用期货工具，适时开展碳酸锂期货交易，对冲价格波动风险，贡献产品销量且增加了收益。

    2)全产业链工艺优化迭代，降低生产成本，提升产品竞争力

    面对碳酸锂价格低迷的市场状况，公司在稳定产销量的同时，将工作重心聚焦于降本提质增效，不断进行研发创新和效率提升，对全产业链进行工艺优化迭代，提高产品竞争力。在采矿环节，通过做好原矿精准开采和分类，提高开采作业质量和效率，为后端产业链提供稳定的原料保障。在选矿环节，通过优化浮选、回收等工艺，进一步提高产率和收率；通过优化副产品分离、分选技术，不断提升副产品附加值。在冶炼环节，通过优化混料、焙烧等配方，研发新的除氟、萃取等工艺，提高锂的收率和转晶率，进一步降本提质增效。

    3）深化采选冶一体化布局，积极推进项目建设

    公司锂电新能源业务持续深化采选冶一体化布局，积极推进项目建设，为下阶段发展打好基础，夯实长远发展硬件基础。报告期内，花桥矿业完成采矿权许可证的变更登记，证载生产规模由300.00万吨/年变更为900.00万吨/年，进一步提高了资源保障能力，矿山改扩建项目相关工作正在持续推进；矿石原料输送项目已完成立项备案，审批手续正在推进中；永诚锂业300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目一期已建成投产；永兴新能源锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已完成相关部门审批，目前项目正式建设中。

    4）持续加强规范化建设，坚定走高质量、可持续发展道路

    公司坚持贯彻“企业没有安全就没有发展，没有环保就没有前途”发展理念，以安全、绿色发展为前提，坚定走高质量、可持续发展道路，持续加强规范化建设。报告期内，公司持续加大安全环保投入，对锂电新能源业务采、选、冶全产业链进行安全环保升级，取得良好效果。花桥矿业纳入省级绿色矿山名录，并巩固绿色矿山建设成果，完成二级安全标准化建设，并通过审核；永兴新能源开展蒸汽冷凝水、初期雨水中水回用，高温烟气余热利用、焙烧尾气处理系统技改等多项技术改进，实现节能降耗减排；开展冶炼渣无害化处置，成为江西省首家产线冶炼渣鉴别为一般工业固体废物的企业，并在报告期内成功获评国家级绿色工厂，为公司锂电新材料业务高质量、可持续发展打下基础。

    报告期内，公司锂离子电池业务以火电储能联合调频、“电/电混”独立储能电站（磷酸铁锂电池调峰、钛酸锂电池调频）、海上风电配储、轨道交通（新能源混动机车）、混动重卡（氢/电混、油/电混）等领域为重点，针对性进行市场开拓，成功签约诸如燃煤发电厂火储联调项目、轨道客车储能系统项目、混合动力大型机车项目、港口RTG能量回收系统与港口绿电储能系统等项目，逐步打开钛酸锂电池应用市场。公司持续开展锂离子电池业务技术研发，完成大容量高功率钛酸锂电芯开发，实现电/电、油/电、氢/电混合等混动领域用高功率液冷标准箱投产，完成混动重卡及氢能重卡动力系统设计与样机路试，成功通过知名主机厂供应商资格审核，为未来发展打好基础。

    （2）特钢新材料业务

    1）“研产供销”多维度发力，提升单吨毛利与市场竞争力

    报告期内，公司特钢新材料业务以提高产品单吨毛利为首要任务，通过研发、生产、采购、销售四方面的协同发力，取得良好效果，特钢产品单吨毛利仍维持在较高水平，保持了稳定的市场竞争力。在销售方面，坚持“产品围绕市场”的经营思路，深化产品结构调整和产品比例优化，抓住大规模设备更新、大力促进先进设备生产应用的有利契机，以新能源领域、核电领域、汽车领域、高端装备制造领域为重点方向，加大新市场开拓力度，高附加值产品比例增加明显。在采购方面，执行精细化的采购策略，根据销售订单，按照最优原材料配比原则进行采购，并时刻关注市场行情，控制采购节奏，抓准采购节点，实现了采购成本低于市场价格的目标；在生产方面，推行划小核算单位的管理模式，从原料开始层层把控生产成本，并根据不同的订单需求和钢种特性，实施专料专用，精准匹配原材料和定制化生产流程，有效降低生产成本。在研发方面，根据市场和客户的需求，有针对性地开展一系列新产品研发，核电厂海水系统用钢、航空航天用高温合金、新能源汽车用软磁钢、工业机器人、核电钢、新能源汽车及LNG船等领域用不锈钢研发项目进展顺利，产品得到客户的充分认可。

    2）持续推进工艺技术迭代升级，产学研助力新质生产力发展

    公司特钢新材料业务持续进行制程改善和技术创新，通过不断迭代升级工艺技术，有序推进产学研合作项目，提升了产品质量与稳定性，增强了企业创新能力，为新质生产力的培育提供了强大动力。工艺迭代方面，公司积极推进十余项先进工艺、产品和设备技术的研究与运用，实现多钢种单渣法稳定控制，有效提升了产品性能和可靠性；同时，公司实现多项高难度钢种连铸连轧化生产，提高生产效率的同时减少生产损耗，进一步降低了生产成本。产学研方面，公司与北京科技大学开展冶炼工艺升级和连铸偏析控制研究，显著改善了相关产品质量；公司与钢铁研究总院、久立特材联合开展新型经济性双相钢工程化研究，目前该新型双相钢已交付海油进行检测试用，凭借其优异的性能，有望被纳入海油选材图谱，为公司在双相不锈钢管坯领域的发展提供有力支持。

    3）积极推进超低排放改造，坚持高质量可持续发展

    为提高环保治理水平，促进特钢新材料业务高质量可持续发展，报告期内，公司启动超低排放绿色减碳升级改造项目，对炼钢、轧钢工序进行全方位超低排放减碳升级改造，推进全工序达到超低排放要求进程，助力区域环境空气质量持续改善。目前，清洁运输及无组织排放已顺利通过审核，有组织排放现场改造工作已顺利完工。

未来展望：

（一）行业发展趋势

    1、锂电新能源业务

    目前国际形势复杂多变，存在不确定性和挑战也存在发展机遇，发展新能源行业已成为全球共识，新能源不仅是应对气候变化、实现可持续发展的必然选择，也是推动经济转型、保障能源安全的重要战略。全球新能源的发展为电池新能源行业带来了巨大的市场需求，新能源汽车行业和储能行业作为电池新能源行业的两大发展方向，进入快速发展时期，长期趋势明确。

    在新能源汽车方面，多个国家把发展新能源车作为核心的战略性新兴产业之一，新能源汽车行业也是我国国际竞争力提升、绿色转型、能源安全、产业升级的重要抓手。2024年3月，国务院关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，将实施消费品以旧换新行动，开展汽车以旧换新，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费；2024年5月，国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》提出，将逐步取消各地新能源汽车购买限制，落实便利新能源汽车通行等支持政策，推动公共领域车辆电动化，并有序推广新能源在重型货车中的应用；2024年7月，国家发展改革委、财政部联合发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，进一步加大了政策支持力度，提高更新换新的补贴标准，促进新能源汽车增长。在2025年各地政府工作报告中，加快智能网联新能源汽车产业发展成为“关键词”，2025年3月政府工作报告中提出“大力发展智能网联新能源汽车”，这一表述较2024年“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”的提法有了进一步升级，足以体现政策层面对新能源汽车领域的重视。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年新能源汽车产销持续增长，分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，年产销量首次突破1,000万辆，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，新能源汽车的快速发展，极大地促进了锂电行业的发展，对锂资源开发、锂盐、正极材料、锂电池及锂电配套设备企业带来了积极影响。

    在储能方面，随着可再生能源与分布式能源规模快速增长，储能作为上述能源应用至关重要的一环，具有广阔的市场空间。国家发改委、国家能源局发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》指出“新型储能是支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，到2030年，实现新型储能全面市场化发展。”2024年国务院首次将“发展新型储能”写入政府工作报告，提出要深入推进能源革命，加快建设新型能源体系，推动分布式能源开发利用，发展新型储能；2024年4月，国家能源局发布《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，提出对新型储能并网接入技术的规范化要求，通过灵活有效的市场化手段，促进新型储能“一体多用、分时复用”，进一步丰富新型储能的市场化商业模式，促进新型储能调用。目前，储能技术主要技术为电化学储能，而锂离子电池因具有安全性高、储能效率高、较高的能量保持与恢复能力、环境适用性较强等特点，在各类化学储能技术中拥有较强的竞争优势。根据国家能源局统计，2024年新型储能保持快速发展态势，截至2024年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达7,376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长超过130%，全国新型储能装机中，锂电池储能处于绝对主导地位。

    展望未来，根据国内外多家机构预测，2025年全球新能源汽车销量突破2,000万辆，其中国内新能源汽车销量（含出口）将达到1,500万辆，渗透率超55%；2025年全球锂电池出货量预计将接近2TWh，其中动力电池超过1,000GWh，储能电池超过450GWh，中国作为全球锂电池的主要生产国，其出货量预计将占全球总量超70%。《2024年中国锂工业发展报告》预测，随着锂在动力电池、储能及3C等领域用量不断增长，全球锂产销量的增幅将长期维持在20%以上。在全球各国和相关产业界政策支持、技术创新和国际合作的多重因素推动下，新能源汽车行业与储能行业的发展将带动锂电新能源行业中长期的持续发展。

    2、特钢新材料业务

    2024年度，国家积极应对国内外环境变化带来的影响，出台一系列政策“组合拳”，扎实推动高质量发展，我国经济运行总体平稳、稳中有进，国家GDP和规模以上工业增加值、基础设施建设投资同比增长，为不锈钢行业平稳运行创造了较好的外部条件，在技术升级、市场需求回暖和政策支持的推动下，中国不锈钢行业展现出良好的发展态势，保持了稳定增长。据中国钢铁工业协会不锈钢分会统计，2024年中国不锈钢粗钢产量3,944.11万吨，同比增加276.52万吨，增幅7.54%；2024年中国不锈钢表观消费量3,249.19万吨，同比增加140.97万吨，增幅4.54%。目前，我国已经是不锈钢生产大国，随着我国经济发展水平和质量的不断提高，不锈钢的消费档次也将逐步提升，向中高端发展，特别是在航空、航天、兵器、海装、核电、交通、机械、石化等领域，对国内自主可控高端不锈钢产品有着迫切需求，将成为支撑国内特钢行业发展的直接动力。

    《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，旨在充分利用我国完备的工业体系，发挥我国巨大的市场优势和创新潜能，保障我国经济体系安全稳定运行，有效应对日益复杂的国际大环境、保障我国经济实现高质量发展。在此背景下，我国作为世界制造中心，经济结构转型升级需求进一步加大，产业需要更多的国内自主可控的高端新材料。《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》指出：要大幅提升钢铁供给质量，在航空航天、船舶与海洋工程装备、能源装备、先进轨道交通及汽车、高性能机械、建筑等领域持续提高产品实物质量稳定性和一致性，支持钢铁企业瞄准下游产业升级与战略性新兴产业发展方向，重点发展高品质特殊钢、高端装备用特种合金钢、核心基础零部件用钢等小批量、多品种关键钢材，力争每年突破5种左右关键钢铁新材料，更好满足市场需求。《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》提到，我国将在化化工行业、钢铁行业、有色金属行业、船舶等27个工业重点行业领域进行大规模设备更新，随着大规模设备的不断升级换代，必然带动不锈钢及相关材料的快速发展和广泛应用。

    此外，随着我国“双碳”政策的相继落地实施，不锈钢以其优异的功能型和替代型材料广泛应用各个领域，成为近40年间超越碳钢有色金属、塑料等最具发展前景的材料，在工业重点行业领域进行大规模设备更新的时代背景下，不锈钢作为全生命周期的绿色钢铁材料，符合国家战略和低碳高质量发展的方向，不锈钢的应用领域将会更加多样化和普遍化。

    （二）公司发展战略和2025年经营计划

    2025年度，公司将继续坚持实施“锂电新能源+特钢新材料”双主业发展战略，以高质量发展为首要任务，继续全面贯彻新发展理念，稳中求进，以进促稳，深化创新突破，深化转型升级，深化精益管理，构建高质量、智能化、可持续的新发展格局。此外，积极探索AI大模型与产品研发、生产制造、质量管理、财务管理等的融合，以AI的深度应用全面赋能公司高质量与可持续发展。

    1、2025年主要工作目标

    在锂电新能源方面，以产业与客户需求为导向，建设多方共赢生态经营体系，综合现货销售与期现手段，精准运用期现与套期保值工具应对市场变化，抓好产品销量和产品效益；以创新人才+技术创新驱动来提升企业新质生产力，降本增效提质；积极推进项目建设，为下阶段发展打好基础。在特钢新材料方面，优化供应管理体系，抓准采购节点，做好源头成本管控；关注产品需求变化，加强存量市场的稳定性，提高新领域新产品市场占比，持续优化产品结构，提升盈利能力。同时，公司全体系将开展智能化改造，数字化转型，加强智能化、数据化水平，推动公司智改数转网联，提高管理能力和运营效率，并积极探索AI大模型与产品研发、生产制造、质量管理、财务管理等深度融合，以AI的深度应用全面赋能公司高质量发展；落实相关政策，积极推进低碳绿色改造，促进节能减排，推动公司高质量、可持续发展。

    2、锂电新能源业务

    （1）优化销售模式，实现效益最大化

    2025年，公司锂电新能源业务进一步优化销售模式，施行“终端龙头、优质正极、特色细分和期现结合”的销售策略，以产业与客户需求为导向，建设多方共赢生态经营体系，建好终端产业供应链与细分市场，综合现货销售与期现手段，精准运用期现与套期保值工具应对市场变化，抓好产品销量和产品收益，提升吨碳价值，实现产品效益最大化。

    （2）实施“技术创新+创新人才”模式，为企业高质量发展增活力

    2025年，公司锂电新能源业务要减少对资源价值驱动的依赖，转向通过创新人才+技术创新驱动来提升新质生产力，要充分挖掘资源的利用率，打好企业持续成长的基础。一方面，要充分利用高附加值长石、细泥浮选、钽铌分离、石英提纯、钾钠盐分离等技术创新项目，实行项目制推动技术创新的深度和广度，塑造新质生产力，进一步降低全产业链碳酸锂成本。另一方面，要以内培+外引不断推动创新人才的梯度建设，加强团队合作，对新一代清洁提锂技术、副产品资源利用等前沿技术进行研究并产业化，实现公司在锂矿资源综合技术与利用上行业领先，以“技术创新+创新人才”推动企业高质量持续发展。

    （3）多快好省推进项目建设，打好下阶段发展基础

    2025年，公司将积极推动项目建设，力争早日完成矿山改扩建项目，提高原材料供应能力；加快实施矿石原料输送项目的建设，与矿山改扩建项目进度协同，尽快进入全面建设；合理推进年产300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目，匹配全产业链项目进程；加快锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目建设，尽快投产并完成产能爬坡；积极推进碳酸锂冶炼产能规划，构建采选冶匹配产业链。

    3、锂离子电池业务

    2025年，公司锂离子电池业务将以轨道交通、火储联调、港口装备、重型矿卡、大型工程机械、高扰动工业用电大户平峰稳压与无功补偿等领域为销售重点，增加签约项目数量，提高产品销量，实现营业收入、销售利润增长。公司将加大市场推广力度，积极参与国内外展会、行业会议等活动，加强与下游客户的沟通交流，提高公司知名度和市场认可度。与此同时，公司将持续推进电芯工艺技术优化、设备改进、电芯原料优选，不断提高产品的性能与质量；加快大容量（>60Ah）钛酸锂电芯的工业试验；稳步推进“高功率、长寿命”三元锂离子电池的开发与产业化。

    4、特钢新材料业务

    （1）优化供应管理体系，做好源头成本管控

    供应是降本的重要源头，2025年，公司将进一步优化供应管理体系，持续精准的把握好供应市场，做好源头成本管控，打造高效协同、稳定可靠的供应链。坚持落实原辅材料、备品备件、项目装备的采购比价、比质工作；抓准采购节点，及时供应、确保生产的同时优化库存；加强供销联动的紧密性，不断优化配料标准和拓展料源渠道，细分采购品种，提高专料采购比例；优化供应商准入管理制度，优选供应商，建立稳定的互信合作关系。多措并举，使采购计划、库存管理既跟得上市场变化，又能节约成本提高效益。

    （2）加强存量市场的稳定性，提高新领域新产品市场占比

    2025年，面对复杂的经济形势，公司将积极应对，把握好方向，以“稳”的节奏，实现“进”的目的。公司将不断加强存量市场的稳定性，勤跑市场，抓牢老客户市场的资源份额，确保忠诚客户、大客户比例保持不变，努力提高软磁钢、耐热钢、高温合金、镍基合金等的销量。在大客户产品质量和销量稳定的基础上拓宽新市场，持续加大特钢产品结构调整力度，高附加值产品的开发力度，提高特钢产品在新能源、半导体等领域的比重，解决产品组合的深度问题，更好的适应市场变化，满足市场需求，在服务好客户的同时保证公司利润的提升。

    5、聚焦新质生产力，加强智能化改造和数字化转型

    2025年，公司将聚焦新质生产力，积极运用智能化和数据化管理手段，提升公司管理能力和运营效率。对外做好市场和客户需求数据的收集、管理与分析，为国内外市场的销售和采购提供依据，从而及时调整采购的品种和销售的价格，做到利润最大化。对内做好生产流程的各环节管控，用数据为制定科学合理的工艺，优化生产环节，完善考核和分配制度等提供数据支撑，推进降本增效，提升管理能力和运营效率。此外，公司将探索AI大模型与产品研发、生产制造、质量管理、财务管理等深度融合，以AI的深度应用全面赋能公司高质量发展，为公司在激烈的市场竞争中赢得先机提供强有力的支持。

    6、加强安全环保体系建设，推动公司高质量、可持续发展

    安全是企业之基，环保是发展之源，2025年，公司将继续贯彻“企业没有安全就没有发展，没有环保就没有前途”理念，把安全环保常态化管理和运行放在工作首位，推动公司高质量、可持续发展。公司将持续进行安全环保投入，尽快完成特钢生产线超低排放改造验收工作，进一步节能减排；严格按照绿色矿山要求进行作业，杜绝任何隐患；实时关注各产线运行情况，保证各产线均达标排放；强化安全环保的监督与落实，确保各项生产经营活动正常合规运行。同时，不断加强全员安全环保政策与法律的学习，做好人员的有效培训，做好预前管理，把安全环保各项措施真正落到实处，以严的执行来应对严的监管，以合法合规确保生产经营活动的正常进行。

    上述经营计划仅为公司内部经营目标，并不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在不确定性，请投资者特别注意。

    （三）可能对公司未来发展产生不利影响的风险因素

    1、宏观经济波动风险

    公司锂电新能源业务与特钢新材料业务同属于制造业，且都处于行业的中上游，宏观经济环境的变化、国家相关产业政策的变化均会对公司产品的销售产生较大影响。目前全球以及国内宏观经济走势存在不确定因素，如果上游资源端原材料价格持续动荡，或下游应用领域需求疲软，产销衔接不畅，公司未来的产品销售将可能面临波动，进而对公司的盈利产生不利影响。为此，公司将抓住国家支持鼓励实体制造业发展的机会，加快公司新质生产力推进，积极应对各种变化及宏观经济的走势。

    2、碳酸锂领域运营风险

    （1）市场风险

    公司在锂电新能源领域的主要产品为电池级碳酸锂，主要用于新能源汽车、储能设备、3C等领域，其价格走势和市场需求密切相关。如未来锂电材料企业扩产、行业内新增产能陆续释放，或下游需求显著不及预期，供求关系发生剧烈变化，电池级碳酸锂价格大幅下跌或者长期低迷，则可能导致公司销量下滑、售价下跌，从而对公司的经营业绩产生不利影响。为此，公司将关注市场变化，灵活调整销售策略，加大技术工艺开发力度，强化成本管理，不断降本增效提质，提高公司产品市场竞争力。

    （2）技术变革风险

    公司采用含锂瓷石为主要原材料，经采选生产锂云母精矿，并经深加工生产电池级碳酸锂。目前，锂电材料是新能源汽车及储能设备等相关行业使用最为广泛的产品，但随着各类提锂技术发展，如果未来出现完全优于公司技术路线的锂电材料，则可能导致公司锂电新能源产品现有竞争优势弱化；或一旦出现能源技术变革，产生更具竞争力的新能源材料替代目前的锂电材料，则可能出现公司锂电新能源产品需求市场规模紧缩，将对公司未来盈利产生不利影响。为此，公司将持续关注行业技术变化情况，并通过加强研发创新紧跟行业技术变革，不断提高公司盈利能力。

    （3）研发风险

    目前，公司锂电新能源业务围绕选矿环节与碳酸锂生产环节开展研发工作。在选矿方面，主要的研发方向为提取高品位云母、提高副产品的综合利用价值；在碳酸锂生产方面，主要的研发方向为工艺流程改进、收得率提升、锂渣利用以及副产品综合利用等。如果公司研发进展与研发成果不及预期，公司锂电新能源产品的成本降低空间将收窄，且存在成本增加的风险，从而影响公司碳酸锂业务市场竞争力。为此，公司将不断进行技术创新及改善，提高公司核心竞争力和持续盈利能力，促进公司可持续发展。

    3、锂离子电池领域运营风险

    虽然公司锂离子电池产品拥有充放倍率高、循环寿命长、安全性好等优点，既可单独使用也可与其他电池混合使用。但公司锂离子电池业务仍处于运营初期，如未来公司锂离子电池产品下游行业需求显著不及预期，或者出现新的技术变革产生完全优于公司锂离子电池的产品，都将给锂离子电池项目运营带来不利影响。此外，还可能因市场环境、宏观经济以及其他不可抗力因素发生重大变化而导致经营情况不及预期。为此，公司将持续关注经济形势和行业变化情况，及时调整运营策略，提高核心竞争力。

    4、特钢新材料领域运营风险

    （1）原材料价格波动风险

    公司的主要原材料为不锈废钢、镍合金和铬铁合金等，报告期内，主要原材料占生产成本的比重在90%左右，整体占比较大，原材料价格的波动会对公司的生产经营带来一定影响。未来若短期内原材料价格大幅上涨，但是不锈钢棒线材及特殊合金材料的产品价格变化和原料价格变化不同步，将对公司产品毛利率和单吨毛利产生不利影响，从而影响公司的经营业绩。为此，公司将继续采取“以销定产”的经营方式，加快存货及资金周转，增强对原材料价格波动的应变能力。

    （2）市场竞争风险

    公司生产的不锈钢棒线材产品主要针对中高端市场，中高端不锈钢产品领域对生产企业的资金实力、研发实力、销售能力的要求高，行业进入门槛较高，但行业内企业持续加大对产品开发和市场推广的力度，市场竞争日趋激烈。如果公司不能在产品品质和性能等各方面满足客户不断升级的要求，或者对市场开拓不力，则经营可能会受到影响；受市场竞争日趋激烈的影响，公司不锈钢棒线材的毛利率及单吨毛利仍面临着一定的下滑风险。为此，公司将抓住大规模设备更新、大力促进先进设备生产应用的有力契机，持续加强人才建设，充分发挥国家企业技术中心、国家级博士后科研工作站等平台的作用，加大对市场的研究和开发，保持与国际领先技术的同步发展，确保公司始终处于行业领先地位。

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