力生制药（002393）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期力生制药（002393）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    医药行业是我国国民经济的重要组成部分，在保障人民群众身体健康和生命安全方面发挥着重要作用。随着“健康中国”上升为国家战略，“三医联动”改革逐步进入深水区，从政策发布情况来看，医药行业仍在坚持创新驱动、持续深化医改、调整产业结构、强化产业协同等方面持续发力，转型升级高质量发展的步伐正在加快。医药行业五个常态化趋势已形成：一是集采常态化。从2018年开始国采、集采、各省谈判，医保局实现了为全国管好养病钱。2024年随着药品价格治理深入，陆续出台了《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》《关于加强区域协同做好2024年医药集中采购提质扩面的通知》等政策，将推进构建药品领域全国统一大市场，挂网药品价格信息透明化，各省集采价格将实现联动。二是反腐与合规常态化。从《2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》《关于开展全国医药领域腐败问题集中整治工作的指导意见》等政策出台以来，医药行风治理体系逐渐健全完善，全国医药领域腐败问题得到集中整治，展现了国家坚决整治违规违纪违法行为,构建风清气正的行业氛围的决心,未来行业反腐力度将持续加强，倒逼企业合规经营体系不断完善，为医药行业高质量健康发展保驾护航。三是产业集中常态化。大型制药企业将通过并购重组等方式扩大规模，提升竞争力，优势资源将向医药龙头企业汇集，行业逐步优胜劣汰、集中度逐渐提高的趋势日益凸显。四是DRG/DIP常态化。随着医保DRG和DIP付费的实施，倒逼医院回归公益性和医疗自然属性，“控费降本、提质增效”将推动医院绩效管理的重大变革，疗效确切的治疗性药物将进一步得到科学合理使用；五是全力支持全链条创新常态化。从国家到地方支持医药创新政策层出不穷，国内外企业纷纷加大研发投入，新剂型、新辅料及制剂新技术不断涌现，生物制剂、高端制剂等高附加值产品成为行业发展的重点。同时，数字化、智能化技术在制剂生产中的应用也日益广泛。创新药的研发氛围越来越浓厚，环境越来越友好，成果越来越丰硕。

    根据国家统计局数据，2024年我国规模以上医药制造业企业营业收入25298.5亿元，较去年基本持平；营业成本14729.6亿元，较去年同期上升2%；利润总额3420.7亿元，较去年同期下降1.1%。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司主营业务情况

    力生制药作为国家高新技术企业、国家企业技术中心、国家级绿色工厂，创立于1951年，2001年完成股份制改制，2010年在深交所上市，2022年入选国务院国资委“科改示范企业”名单。2024年2月，力生制药“三鱼”商标成功入选了由中华人民共和国商务部等五部委联合认定的第三批中华老字号名单。截止2024年，中华老字号共计1455个，其中，制药、药业共计88个，化学制药企业14个，成为了化学制药为数不多的老字号品牌。作为一家拥有深厚历史积淀的制药企业，历经七十余年，公司始终专注于医药健康产业，从事医药产品研发、生产和销售，主要产品寿比山吲达帕胺片、三鱼氨酚咖匹林片、希福尼头孢地尼分散片、友好麻仁软胶囊、生化氢化可的松琥铂酸钠冻干粉针和碳酸氢钠片、盖胃平片、麻仁润肠丸、虎力散片等，获得市场广泛认可，为服务百姓健康事业做出了积极贡献。

    公司积极践行“健康中国”战略，聚焦“产业经营+资本运作”双轮驱动战略，构建了研产销一体化、原料制剂一体化的产业格局，积极开展“一站式”CMO/CDMO服务，为天津市医药创新生态提供产业支撑。公司坚持以科技创新赋能产业高质量发展，创新能力和可持续发展能力持续增强，产品包括心脑血管、消化、抗感染、呼吸、跌打等15大类292个药品，获得专利授权108项，拥有注册商标184个。

    （二）公司文化理念

    力生制药历经岁月洗礼精耕制药领域，公司坚持以党管文化、文化引领战略、战略指导经营的理念系统推进文化建设，创建了符合时代需要、彰显医药特色、具有力生特质的“1+3”企业文化体系，即在一套《企业文化建设纲要》（CI）指导下的理念识别系统（MI）、行为识别系统（BI）和视觉识别系统（VI）。形成了企业管理依靠理念引领、依靠行为落地、依靠制度保障、依靠形象展示的运作模式。实现了党的建设与企业经营的深度融合，企业文化建设与公司发展战略相统一，企业文化建设与职工成长相统一，企业文化建设与公司核心竞争力相统一。

    公司坚持以“让更多人更健康”为使命，以“成为更亲民的医药健康企业”为愿景，笃行“做好人做好药”的价值观，在医药健康领域积极探索，与时俱进，砥砺奋进，勇毅前行。

    （三）公司定位及发展规划

    “十四五”期间，力生公司聚焦主业，贯彻“聚焦核心、三力合一、全面创新、合作共赢”的战略思路，实施“23456”战略，以“双轮”驱动增加发展动力，在打造“三大优势”、建设“四大板块”和“五大领域”上精准发力，落实“六大措施”，实现“研发带动销售，销售助力研发”的良性循环，铸就公司核心竞争力、行业影响力和国际化能力。

    聚焦核心：公司整体聚焦医药健康产业核心，各子公司聚焦各自核心，即以惠符制药为口服固体制剂生产基地、中央药业为软胶囊生产基地、生化制药为无菌制剂生产基地、昆仑制药为原料药生产基地、青春康源为中药生产基地。

    三力合一：研产销联动增合力，科改示范增活力，投资并购增魄力。

    全面创新：充分抓住科改示范机遇，以限制性股票和跟投机制为切入点，以深化三项制度改革为抓手，全面推进机制创新、产品创新、技术创新、营销创新和业务模式创新。

    合作共赢：以合作求生存，以合作谋发展，以合作思维全面推进企业与企业、企业与员工、企业与社会的合作共赢。

    （四）公司经营模式

    1.研发模式：实施内生外引并举战略，通过自主研发、合作开发、许可引进、CMO孵化等方式，推进高端仿制药、创新药、合成生物学、细胞与基因治疗等业务布局，向更高价值链延伸。推进“原料药+制剂”一体化，向技术壁垒高、附加值高的特色品种延伸，补齐产业链短板，提高供应链保障能力。敢于做自主创新的源头和原始创新的策源地，加快攻克关键核心技术，重点推进缓控释技术平台建设，打造四大专业化基地，助力科技成果转移转化。

    2.采购模式：一方面通过供应链管理提升企业内部的纵向效率，另一方面也通过增强以客户为中心的理念，来强化供应链上下游端到端的合作。对供应商进行全生命周期管理，推动采购工作更加智能、高效、透明。推进现代智慧供应链建设，搭建更加灵活、高效、协同的供应链管理系统，实现产销物流联动升级，提升业务管理水平和效率。密切关注市场行情变化，正确预判，适时进行战略储备，有效应对市场风险。

    3.生产模式：公司始终秉持“做好人、做好药”的价值观，以质量诚信、安全环保为第一要务，不断提升生产技术水平，提高产品质量，推进精益生产。在长期的生产运营中建立了以销定产、以产促销、产销协同的高效运营模式。严格按照国家GMP要求组织生产，并建立了高于国家标准的企业内控标准。

    4.销售模式：坚持“以市场为导向，以客户为中心”的理念，通过自主营销与合作营销相结合的模式构建全国销售网络，加快规模品种的培育，打造可持续、盈利好的产品集群，同时以阶梯式拓展、差异化竞争为策略，进行国际市场的业务拓展；以专业推广与精准营销相结合的模式开展市场活动，明确品牌定位，制订差异化的品牌推广策略，注重品牌价值的提升，不断优化渠道业务布局，深挖基层市场潜力；以合规营销与准入机制为基础，完善营销合规管理体系，有序推进产品准入工作，积极应对招标、挂网、集采政策，维护行业规范和企业公信力；构建互联网与医疗健康线上线下协同发展的新零售营销体系，加快数字营销的转型升级，拓展电商平台业务，利用搜索引擎、社交媒体、自媒体等多种渠道进行网络推广。

    （五）公司经营情况讨论与分析

    2024年，力生制药坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记视察天津重要讲话精神，认真落实泰达控股2024年工作会议精神，以“三量”、“三新”为总体工作思路，推动公司高质量发展。

    1.2024年主要经营指标情况

    合并口径实现营业收入13.36亿元，较上年增长15.88%。利润总额2.16亿元，较上年下降48.61%。净利润1.85亿元，较上年下降49%，上年度公司处置土地产生收益23,844.22万元，同期剔除该因素后，本年度利润总额同比增长18.80%。本年度公司调整营销模式，理顺产品价值链，收回核心产品总经销权，当期成本费用有所增加，导致公司扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润1.03亿元，同比下降31.16%。资产总额57.86亿元，较上年末增长0.08%，归属于上市公司股东的净资产47.70亿元，较上年末下降2.72%。

    2.2024年主要工作情况

    （1）聚焦战略主业，整合产业优化布局

    深入分析内外部环境，把握战略方向。“十四五”以来,医药产业发展的内外部环境面临复杂而深刻的变化,发生了重大变革。公司高度关注外部环境变化，推动公司组织专题讨论会，结合公司“十四五”战略落实完成情况，对所处行业内外部环境进行深度分析，从政策环境、市场行情、合作伙伴、竞争对手等角度深入分析外部环境，研判机会及挑战，凝聚发展共识。

    深化战略顶层设计，完善战略规划与执行体系。公司围绕主责主业战略定位，以持续提升核心竞争力为导向，构建“产业+资本”双轮驱动发展格局，坚持“内生增长、外延并购”的发展策略，系统完善上市公司质量提升专项方案，明确新质生产力重点方向，开展高端制剂、中药、合成生物学、细胞和基因治疗等领域行业研究。细化分解三年重点任务目标，建立可量化、可考核的指标体系，确保战略规划有效落地，为高质量发展奠定坚实基础。

    投资布局有序开展，低效资产出清取得实效。以力生制药为主体，积极推进医药产业基金建设，系统构建投资项目储备库，累计储备优质标的超200个；开展减少法人户数专项行动，推动非战略协同股权转让工作，完成医药财务公司及田边制药两项股权转让，收回资金2亿元。

    （2）科技创新持续发力，研发成果加速涌现

    坚定投资于研发。近几年研发强度持续保持7%以上，公司研发成果加速涌现。2022年获得批件6个，2023年获得批件4个，2024年获得批件16个，创历史新高。公司缓控释平台初步建成，吲达帕胺缓释片、甲磺酸多沙唑嗪缓释片的获批，扩大“原料+制剂”一体化优势，着力开发具有技术壁垒的原料药，与制剂形成产业互补，提高综合竞争力。2024年培哚普利叔丁胺盐、培哚普利精氨酸盐、盐酸普萘洛尔、阿普米斯特、替格瑞洛5个原料药获得批准，进一步强化了原料-制剂一体化优势。瞄准国家战略需求，布局合成生物学新赛道，与中科院工生所合作，开展鲲01、鲲02项目的研究。

    （3）优化公司销售体系，提高市场掌控力

    不断优化营销体系，强化公司核心产品的市场掌控力。梳理寿比山价值链，重塑分销渠道，与经销商建立合作开发市场，烟酰胺片销量增长70%，盐酸苯海索片销量增长150%。积极应对集采，提高产品的市场占有率。盐酸多奈哌齐片销量增长63%，碳酸氢钠片销量增长27%。开拓药品零售市场，成立“三鱼大药房”，“三鱼”品牌入选第三批中华老字号。建立科学的营销业务机制，实施营销中心区域负责人末位淘汰、内部人才输出奖励机制，对8名副总监以上人员进行调整，充分发挥了“能者上、庸者下、劣者汰”的人才竞争导向作用。

    （4）生产运行变革出新，质量安全保驾护航

    调整公司组织架构，设立惠符制药厂。2024年惠符制药OEE指标提升1.9%，能耗金额同比下降3.1%。引进工业搬运机器人，实施自动装箱生产线建造，提高智能制造能力。积极开展“一站式”CMO/CDMO服务，共签约33个项目，已投产17个项目。积极拓展“三鱼”商标产品品类，完成72个力生制药普药产品商标提升更替工作，增强品牌效应。以质量风险管控为核心，严格落实药品监管“四个最严”要求，药品市场抽检合格率为100%。筑牢安全红线，营造浓厚的安全生产氛围，开展“疏散逃生趣味竞赛”“专项应急演练”等安全月活动，领导带队检查99次，100%整改完成。

    （5）子公司治理初见成效，运营能力稳步向好

    中央药业单体实现扭亏为盈，借助集采接续带量采购项目，开发头孢地尼分散片医疗市场。盐酸美沙酮口服溶液抢占竞品终端市场，销售收入同比增长23%。积极参与美沙酮原料药政府招标采购，实现独家中标。完成维生素K滴剂、二十碳五烯酸乙酯软胶囊CMO项目签约落地，收取委托加工费用176万元。

    生化制药利润显著增长，由2023年的20万元提升至2024年的2104万元。生化制药积极拓展销售渠道，提高产品市场占有率，主导产品注射用尿激酶实现销售收入同比增长131%，肝素钠注射液实现销售收入同比增长24%。严格控制采购费用，对大宗物料市场情况进行调研，通过增加供应商引入机制和反复议价等多种方式节约采购费用824万元。

    青春康源积极开拓市场，实现了收入、利润双增长。青春康源持续实施“万镇千强”行动，推进国家基本药物品种覆盖，核心品种麻仁润肠丸、加味左金丸累计终端覆盖2万家，同比增长27.5%，麻仁润肠丸销量突破了1000万盒。积极发挥协同带动效应，立和医药采立惠平台引进力生及所属企业22个品种，开设力生老字号品牌专区。借力力生上市公司优势，优化债务结构，贷款平均年利率从6.85%降低到3.59%，提升了企业运行质量。

    （6）文化铸魂，高质量党建引领高质量发展

    以政治建设为核心，深入学习宣传贯彻习近平总书记视察天津重要讲话精神，依托“服务型、学习型、创新型”企业建设，创建服务型党建品牌15个，党员突击队29个，党员示范岗18个，实现党组织战斗堡垒作用和党员先锋模范作用“有形化”。

    以文化建设为引擎，开展“好人好药”大讨论，形成力生制药新的使命、愿景、价值观，建立“内塑文化、外树形象”的“1+3”企业文化体系。持续壮大主流媒体宣传，央媒、市媒深入报道力生改革发展动态和品牌故事150余条。搭建文化载体，建设集“宣、教、文、旅、科、创”六位一体的“三鱼书院”，既是天津图书馆的分馆，也是“泰达控股工匠学院”。

    以队伍建设为抓手，夯实企业发展人才基础。构建“双轨制、多通道、能流动”的人才机制，多途径选优配强中层及以上干部16人。强化对所属企业的监督管理，配备董监事13人次。制定《“力生英才”人才队伍建设实施方案（试行）》，构建覆盖全产业链的“2×5”人才发展矩阵，做好人才队伍建设顶层设计。2022年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解锁条件达成，切实激发员工干事创业的激情与活力。组织产业工人建功立业，1人获评“天津市五一劳动奖章”，姜根华劳模创新工作室获泰达控股创新成果一等奖，团组织荣获泰达控股五四红旗团委称号。

    以作风建设为保障，针对巡察及审计反馈营销中心问题开展专项监督，聚焦节假日期间“四风”开展正风肃纪工作，坚持查改治一体推进。修订大监督制度机制，推进协商会商、联合检查和信息共享等机制有效运行。加强党风廉政建设，推进党纪学习教育，加强新时代廉洁文化阵地建设，不断营造风清气正良好氛围。

    三、核心竞争力分析

    （一）具有较高的品牌、品质美誉度，客户认可度高。公司不断提升企业产品质量和品牌价值。经过多年努力，力生制药已经在市场中树立了良好的产品口碑和企业形象，其主打产品品牌“寿比山”也早已经深入人心。寿比山连续多年蝉联“中国化学制药行业降血压类优秀产品品牌”。公司借助“寿比山”品牌优势，打造品牌整体竞争力，使“寿比山”成为“专注国人降压的系列品牌”。公司挖掘品牌厚重的历史文化价值，“三鱼”商标2024年被评为“中华老字号”，公司不断培育壮大“三鱼”品牌价值。更体现了力生制药在质量控制、品牌建设等方面的雄厚实力。

    （二）具有原料、制剂一体化的完整产业链。公司产业链条完整，主要制剂产品所需要原料由公司自行生产。从源头保证了药品质量和供应，通过提高收率有效降低生产成本和污染排放，同时缓解了原材料价格波动给公司带来的影响，提升了公司的成本控制能力。

    （三）具有丰富的产业化经验。公司具有70年以上的产业化经验，始终坚持“高端化、智能化、绿色化”发展理念，持续推动生产制造系统数智化转型升级，加强智能化改造，强化成本管控，提升精益管理水平，增强规模化生产能力，口服固体制剂年产量超过80亿片，位居行业前列。公司生产制造系统已逐步形成“原料+制剂”、十万到十亿、无专利到有专利、简单制剂到复杂制剂、国内到国际的竞争优势。

    （四）具有符合时代需要文化体系和机制优势。公司在推进改革实践中，构建文化激励、发展激励、价值激励“三位一体”的人才激励体系。文化激励方面，建立“1+3”企业文化体系，凝聚干事创业的共识，形成正向、奋进的文化氛围。发展激励方面，构建覆盖全产业链的“2×5”人才发展矩阵，健全“双轨制、多通道、能流动”人才发展机制，拓宽员工职业发展通道；破四唯，立新标，探索建立以业绩、能力为导向的人才选拔评价体系，构建“百花齐放”的人才格局。价值激励方面，强化正向激励，建立中长期激励机制。激励体系以中长期机制为引擎，各维度间相互协调、支撑，确保激励作用的有效发挥。

    （五）具有绿色发展优势。公司为国家级绿色工厂，在绿色发展方面，公司秉持安全健康、绿色可持续发展的理念，倡导节能减排、循环利用，从源头节约能源，从过程控制浪费，从末端减少污染，公司积极在原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化等方面持续发力。2024年认真编制了ESG报告。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。