中原环保（000544）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中原环保（000544）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    党的二十大报告全面系统总结了新时代十年生态文明建设取得的重大成就、重大变革，着眼全面建设社会主义现代化国家全局，部署了推进生态文明建设的战略任务和重大举措，近年来国家先后印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》《关于全面推进美丽中国建设的意见》《关于推进污水资源化利用的指导意见》《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》等多项政策文件，政策体系持续完善。经过长期实践发展和国内城镇化进程的逐渐放缓，环保行业进入全方位均衡发展阶段。一方面，传统存量市场逐渐饱和，污水处理行业进入成熟期，专业化运维、提质增效、升级改造、节能降耗、数字化发展成为主要方向，另一方面各细分领域的政策指导更加精准具体，打造核心技术、增强竞争优势是深耕细分领域的重要发力点。环保行业持续发展对企业是挑战也是机遇，行业内企业要进一步聚焦发展需求，加强资源节约集约循环利用，加快新技术研发，塑造核心竞争力，提升综合服务能力和运行效率，推动高质量发展。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    （一）业务概览

    中原环保股份有限公司是国家高新技术企业，国有控股上市公司和全国国企改革“双百企业”。公司坚持稳中求进工作总基调，积极融入新发展格局，以打造全国一流环保产业集团为核心目标，深入推进科技创新和产业创新融合发展，围绕污水处理、污泥处理、再生水利用重点业务，努力构建“1+2+N”产业布局，立足郑州、深耕中原、布局全国。

    公司业务涵盖城镇污水处理、污泥处理、再生水利用、供水、集中供热、生态治理及技术研发等领域，形成具有战略性和全局性产业链。公司设华东、华南、华北、川渝营销中心，在河南、山西、海南、深圳等地设立分子公司，持续开展领先性、突破性、实用性的技术研发，积极发挥环保领域技术优势，大力推广公司污水、污泥处理技术，布局全国市场业务。

    （二）经营情况

    1、重大资产购买相关情况。（1）根据重组相关协议约定，公司已于2024年2月23日前按期支付了全部重组交易价款及相应利息共计45.14亿元。（2）公司按照上市公司治理准则要求，对标的公司组织结构、管理机制等方面进行了全面整合，对财务、业务、投资等重要事项进行统一管理，保障标的公司运营管理稳定的同时，确保公司合规经营、规范运作。（3）标的公司郑州污水净化有限公司下属郑州新区污水处理厂（二期）污水处理项目（35万立方米/日）、郑州新区污水处理厂提标改造项目（100万立方米/日）于2024年1月1日正式商业运营，目前出水达标，运营稳定；郑州新区污水处理厂二期污泥处理项目（1,000吨/日）于2025年1月1日正式商业运营；南曹污水处理厂一期工程为全地下污水处理厂，为保证项目安全运行，项目辅助系统需同主工艺路线设备同时使用，目前已完成土建、主工艺路线设备安装工作，正在进行通风、除臭、有害气体检测、照明等辅助系统安装调试工作，公司将加快推进剩余工程项目建设，尽快实现项目投运。（4）公司控股股东郑州公用事业投资发展集团有限公司出具了三年业绩承诺，其中2023年度已达到承诺目标利润（详见巨潮资讯网2024-19），2024年度承诺标的公司实现净利润34,342.46万元（指合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润），实际实现净利润数65,439.99万元，完成率190.55%。

    2、污水处理与再生水利用。污水处理业务是公司经营发展的基本盘，主要采用特许经营模式，公司在项目合作期限内负责污水的日常处理并按照协议约定价格收取污水处理费。公司持续完善水务经营体系建设，扎实推进稳生产、提质量、增效益、保安全，建立运营管控中心，推动生产经营数字化、智慧化整合。公司积极响应国家指导精神，结合公司设备实际情况，有序推进生产运营单位老旧设备更新，目前已累计到账超长期特别国债补助资金7250万元，专项用于设备更新项目实施，收到的补助资金按照《企业会计准则第16号--政府补助》的相关规定划分是属于与资产相关或与收益相关。公司2024年全年共计处理污水9.36亿吨，新区污水处理厂、马头岗污水处理厂上榜全国首批绿色低碳标杆污水厂。同时，公司实施“先提能、再利用、后景观”的再生水开发利用思路，统筹推进再生水市场化开发利用，2024年累计供应再生水6284.23万吨。

    3、污泥处理。污泥处理业务主要采用特许经营模式，公司在特许经营范围内负责污泥的日常处理并按照协议约定价格收取污泥处理费。公司建成投运好氧堆肥、厌氧消化、深度脱水、热干化与热解气化多种国家政策及技术规范推行的污泥处理项目，并持续优化调整污泥处理工艺，推进应用污泥干化+热解气化技术，推动产业结构优化升级。2024年全年污泥处理量76.8万吨。

    4、供热经营。智慧供热系统优化升级，形成“生产、收费、客服、运维”为一体的智慧供热解决方案，推进生产数据资源汇聚，护航供热运行安全稳定。公司下辖新密热力、登封热力两家热力公司，主要采用热电联产供热模式，通过热网将电厂余热输送至用电单位和居民家中。截至2024年12月，公司累计供热面积695万平方米，累计入网面积1305万平方米。

    5、技术创新。公司保持创新定力，着力推进技术研发，推动科技创新由点状创新到统一规划、系统创新转变，提升科技创新的战略性、引领性、系统性、支撑性。2024年新增授权专利50项，参与标准制定8项，公司累计获得专利、软著、论文等科技成果530余项，“污水低碳脱氮关键技术与装备”纳入国家发改委绿色技术推广目录。中原环保及子公司中原万宇、郑州厨余通过国家高新技术企业认定；成功申报科技厅“河南省创新龙头企业”等省市级研发平台5座，校企研发中心3座。

    6、项目建设。公司压实主体责任，有力推进工程建设，强化合规管理，严守工程建设红线底线，提升项目管理精细化、标准化、信息化水平。新区污水处理厂污水处理二期工程及100万立方米/日提标改造项目进入商业运营；新区污水处理厂二期污泥项目进入商业运营；新密农村污水(二期)项目第一批站点设施进入商业运营；陈三桥污水处理厂二期提标改造项目进入试运行;宜阳提标改造项目顺利通过土建工程竣工验收;安阳项目站南大道桥顺利通过竣工验收，安泰大道工程荣获2024年度安阳市市政工程“殷都杯”(市优质工程)。

    7、项目投资。围绕主营业务和战略发展，稳妥有序推动各项投资发展工作，2024年审议通过投资项目6个：郑州新区污水处理厂再生水+综合智慧能源利用工程项目、郑州新区污水厂及双桥污水厂光伏电站项目、与杭州聚川环保科技股份有限公司成立合资公司、活性焦再生服务项目、公司污水污泥设备更新项目、登封市新区污水处理厂扩建工程特许经营权项目，为公司持续发展增强动能。

    8、队伍建设。深入推进“四制”改革，推进中层干部竞聘上岗，确保全体干部职工思想同心、目标同向、行动同步；加强青年干部人才培养，建立优秀年轻干部人才库，高标准、严要求选拔120名基础好、质地优、干劲足、潜力大的年轻人才队伍进行培养；统筹推进“六定”改革，盘活人力资源，通过岗位双选、内部招聘等形式，畅通内部通道，优化资源配置。有效发挥绩效管理杠杆作用，逐步建立以考核为导向的绩效评价体系，激发职工潜能和干事创业活力。

    9、制度保障。公司建立完善的现代企业制度，坚持集团化规范运作，以深化国企改革为契机，着力提高核心竞争力，增强核心功能，持续推进治理结构、体制机制、经营管理等全方位升级，建立健全市场化经营机制，全面夯实高质量发展根基。科学调整组织机构，按照“做精前台、做强中台和做优后台”总体设计理念，优化管理链条和管理流程；进一步健全合规管理体系，公司被市国资委确定为第一批合规管理优秀市管企业培育对象；完善内控管理制度，及时新增、修订制度规章，打造适应公司发展形势的新制度体系；实施全面体系管理，获得资产管理体系认证证书，正式建立了“四标一体”管理体系；推进审计监督全覆盖，加强纪检监察工作效能，公司监督体系更加健全。

    10、党建引领。深入学习贯彻党的二十大和二十届三中全会精神，认真落实“第一议题”和中心组学习制度，推动理论学习走深走实；充分发挥党委领导作用，认真贯彻落实党建工作责任制，坚持把方向、管大局、保落实，坚持民主决策、科学决策；聚焦主责主业，精准实施“党建领航·低碳先锋”基层党建书记项目，获得上级主管部门充分肯定；深入开展党纪教育专题培训、集中研讨，组织实地教学，将党纪学习教育抓在经常、融入日常、做在平常。

    三、核心竞争力分析

    1、公司建立完善的现代企业制度和法人治理结构，持续推进公司治理体系和治理能力现代化，公司入选全国国企改革“双百企业”以来，坚持深化改革，完善市场化经营机制，以提升企业核心竞争力、增强核心功能为重点，全面提升治理能力和治理水平，推动增强服务大局能力、产业支撑能力、保值增值能力、现代管理能力、防范风险能力，适应市场化、现代化、国际化新形势，提升公司规范运作水平，推动公司高质量发展。

    2、公司聚焦打造全国一流环保产业集团战略目标，围绕核心业务领域，加快产业布局，持续完善主营产业链和功能，发展成为生态环境综合服务商，为各地政府和社会各界提供集研发、咨询、制造、投资、建设、运营、管理为一体的全方位、可持续的“一站式”综合服务。

    3、公司是国家高新技术企业、河南省创新龙头企业，持续完善创新发展顶层设计，谋划科技创新发展战略，深化科技创新体制改革，加强科技研发队伍建设，设立博士后科研工作站，搭建高水平研发平台，全面推进技术创新。推进前沿技术探索，围绕新技术、新材料、新设备等领域潜心研究，在污水处理用吸附材料、多源有机固废协同污泥热解气化、污泥立式深度压滤装备等方向巩固技术优势，持续推进技术研发成果市场化应用，加强项目应用、对外推广，以技术创新赋能产业发展。

    4、公司通过质量、环境、职业健康安全、资产一体化管理“四标一体”管理体系认证，具有丰富的运营管理经验，技术成熟，管理规范，下属生产运营单位多次获得国家及省市级荣誉。公司建立智慧水务、智慧供热等智能化管理系统，持续推进生产运营数字化、自动化、智能化发展，提升精细化管理水平。

    四、主营业务分析

    1、概述

    截至2024年12月31日，公司总资产400.62亿元，净资产107.27亿元；实现营业收入54.43亿元，实现利润总额11.24亿元。

未来展望：

一、行业格局和发展趋势

    随着国家对环保产业的政策引导以及公众环保意识的日益增强，环保行业近年来呈现出稳健的发展态势。未来，随着“双碳”政策的深入推进和环保标准的不断提高，环保行业将迈入资源循环与绿色能源融合发展的新阶段，环保产业稳中向好、长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，产业工艺结构优化调整、产品资源能源化利用、设施设备专业化运维、生产经营数字化转型逐步成为发展重点。

    政策环境上，产业发展稳中向好。近年来国家先后印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》《关于全面推进美丽中国建设的意见》《关于推进污水资源化利用的指导意见》《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》等政策，国家对环保产业的重视和支持力度不断加大，对未来一段时期污水污泥处理、加强污水管网设施建设、再生水利用提出明确要求。同时，国家财政和货币政策更加积极，特别是“两新”“两重”政策加力扩为，有利于环保产业加速发展。这也将为公司经营发展带来更多的政策红利，推动公司业绩持续增长。

    市场环境上，市场竞争日趋激烈。随着国内城镇化进程的逐渐放缓，传统污水处理设施能力和规模需求日趋饱和，污水处理产业已经进入成熟阶段。市场竞争趋势呈现出以下特点：一是专业化运维要求不断提高，企业需要通过人产引进、科技创新、并购重组等方式，持续增强自身核心竞争力；二是降本增效需求不断放大，企业内部需推动重点区域污水资源整合，发挥规模化优势和体系化效能，提升产业服务质量和促进降本增效。三是产业数字转型加速推进，随着大数据、人工智能、物联网等新一代信息技术的蓬勃发展，以“精准高效”的环保产业数字化平台建设和应用逐渐普及，环保行业迎来了智慧化转型的新机遇。四是技术竞争力地位逐步凸显，环保企业需要围绕产业变革，以设施装备化、运行数字化为方向，加强自主创新，开展装备制造、新材料研发应用，实现产业创新发展。

    从区域环境看，业务需求逐步释放。2022年，郑州市印发实施的《郑州市城市集中供热规划（2021-2035年）》，将再生水清洁能源纳入城市集中供热规划，引导鼓励再生水清洁能源供冷供热项目建设；2024年9月，郑州市印发实施《郑州市再生水利用专项规划（2021-2035年）》，要求加快推动再生水利用行业发展，并于2024年入选全国再生水利用重点城市；《河南省城镇排水与污水处理条例》自2025年2月1日起正式实行，排水与污水处理管理体制机制进一步完善，为公司业务发展带来了良好机遇。

    二、公司发展战略

    坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神和二十届二中、三中全会精神。以建设全国一流环保产业集团的总目标，坚持国际化、绿色化、数字化、现代化发展方向，系统推进深化改革攻坚，着力培育新质生产力增长极。在黄河重大国家战略与“双碳”战略实施窗口期，深度融入郑州国家中心城市现代化建设进程。坚持稳中求进、进中求变、变中求新，深入实施“一核两擎三元，一地四带多点”发展战略，通过优化产业结构、提升核心竞争力、深化国际合作，推动公司在环保行业中的领先地位进一步巩固，为实现“双碳”目标和美丽中国建设贡献更大力量。

    三、经营计划

    1、深耕主责主业，保障污水处理稳定达标排放，污泥处置依法依规。持续推动生产经营智能化、中控系统标准化，建立全流程精细化工艺调控机制，提高污水处理厂数字化、智能化管理水平。积极开展水务运营单位降本增效，建立科学的管理体系，优化成本管控体系，进一步提升运营管理水平。

    2、加快再生水市场化利用，加强清洁能源开发力度，扩大再生水应用场景。积极整合内外部相关资源，综合施策，精准发力，推进再生水四大应用场景纵深发展。健全再生水管理机制，完善再生水管网建设，加大再生水输配管网、微管网、能源站建设力度，扩大管网覆盖范围，提升综合利用效能。

    3、坚定不移抓创新，坚持创新驱动、技术引领，大力发展新质生产力，围绕国家发展战略，把握行业发展趋势，明确技术创新要点与突破路径，以新工艺、新材料、新装备、新能源及数字化建设为重点，集中力量开展技术攻关，形成核心技术优势，持续推动成果转化，促进技术产品化、装备化、市场化，打造增长新动能。

    4、推进新能源发展转型升级，扎实抓好集中供热、污泥热解气化、光伏发电业务生产运营管理工作，实现安全稳定达标运营。供热经营以安全生产为底线、以用户满意度为标准，强化供热精细化管理，推动经营质效提升。

    5、坚持项目为王，聚焦公司发展战略，谋划一批、开工一批、建设一批、投产一批，推动项目建设提质提速。压实主体责任，有力推进工程建设，在建项目严格把控施工进度，收尾项目深入推进项目结算、竣工验收等工作，持续强化项目合规管理，严守工程建设红线底线，持续强化项目成本管理，提升建设效益。

    6、强化数字化建设，推进公司管理变革。按照规划引领、统筹推进、业务驱动、试点先行的模式，紧跟数字化产业革命浪潮，大力推进智能识别应用、数据资产入表等智能化数字化场景应用，通过数字技术赋能传统产业升级。

    7、强化人才支撑，厚植人才竞争优势。围绕公司发展需求优化人力资源管控体系，树牢正确用人导向，持续深化“四制”改革，做好考核管理，培养一支高素质干部队伍。做好人才储备和培养，根据发展战略规划和业务发展要求，积极引进高端人才、领军人才和紧缺人才，对接国内一流高校和优势专业院校，实现精准引进。

    8、推进治理体系建设，提升管理效能。加强机制保障，围绕国有企业改革深化提升三年行动、国务院国资委“双百行动”、深化对标一流企业价值创造行动要求，聚焦目标任务，全面深化改革，增强企业核心功能，提升核心竞争力。持续推进纪律监督、监察监督、派驻监督、巡察监督“四项监督”统筹衔接常态化制度化，加强合规管理和风险防控，确保依法合规经营。

    四、可能面对的风险

    1、宏观环境方面

    外部经济环境承压，经济发展环境具有复杂性、严峻性、不可预见性，企业作为重要的市场参与主体，超预期突发因素使得企业发展面临的风险挑战增加。

    应对措施：面对严峻复杂的内外部形势，公司将保持战略定力，坚定不移实施创新驱动高质量发展战略，坚持稳中求进工作总基调，整合内部资源，突出主责主业，以精益管理和提质增效为重要抓手，高效推动生产经营、项目建设，增强上市公司抗风险能力和可持续发展能力，全面夯实高质量发展根基。

    2、环保行业竞争方面

    随着环保行业传统业务需求的逐渐饱和，行业领域细分加剧，在国家产业政策对环保领域的大力支持下，央企、国企、民营企业夯实竞争优势，深耕业务领域，产业整合加速，行业门槛提升，市场竞争激烈。

    应对措施：公司将围绕主业、立足前沿，深入推动创新发展，推进关键核心技术在实践中不断迭代升级，加快科技成果转化应用，巩固竞争优势；谋划推进高质量投资，充分利用自身技术成果和科研优势，积极融入国家战略布局和新发展格局，开拓国家重大战略区域，推动多区域布局发展；抓好落地项目建设，促进项目早建设、早运营、早收益，尽快把优质项目转化为优质资产，深耕核心区域，打造精品工程，提升品牌效应，增强市场竞争能力。

    3、集团化管理方面

    随着公司持续发展、投资项目的持续落地、重大资产购买完成交割，公司发展已迈入新阶段，公司面临的不再是单一的生产运营，而是更加复杂的综合管理。面对新格局新征程，管理模式、管理方式需要优化匹配，公司集团化治理能力面临更高的要求。

    应对措施：公司将深入推进体制机制改革，加强集团化治理体系建设，根据新一轮国企改革深化提升行动要求，按照现代企业制度和上市公司治理规则，持续加强集团化治理体系建设，建立健全公司治理、内部控制、经营管理、激励约束等各方面的机制，适应公司发展的新形势新要求，提升公司整体协同性和竞争力，提高集团化规范运作水平。

    4、生产经营方面

    随着国家生态文明建设的加快推进，环保领域监管标准和监管力度更加严格，污水、污泥、河道、固废等各环保细分板块的处置、排放等环节标准相应提高，对环保企业安全生产、稳定运营等提出新要求。

    应对措施：公司将紧跟市场发展，多措并举强化质量管理、安全管理，全面保障生产经营稳定运行；以提升运营效率和运营水平为目标，以数字化转型升级为抓手，促进信息化与经营管理、生产运营加速融合，深入推进节能减耗、降本增效、创新增效，全力做好高标准、精细化生产运营，不断提升专业化水平，筑牢高质量发展的根基。

    5、应收账款方面

    截至2024年12月底，公司应收账款余额67.86亿元，应收账款余额呈上升趋势。同时，随着项目建设推进，公司长期借款持续增加。如果应收账款持续累积，对公司现金流造成压力，不利于公司经营发展。

    应对措施：公司应收款项均按照会计准则要求计提坏账准备，坏账风险整体可控，公司高度重视应收账款回收工作，出台《应收款项管理办法》，加大应收款项催收考核力度，压实责任，加强回款力度，保障公司生产运营和经营发展。

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