华控赛格（000068）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华控赛格（000068）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    当前，我国环保行业已迈入系统性治理阶段，呈现出治理维度由单一污染源治理向多要素协同管控转变，业务模式从细分领域服务向系统解决方案升级，技术路径依托智能化创新实现环境效益最大化的趋势。得益于国家政策鼓励和市场需求增长的双重推动，行业呈现刚性需求持续释放、应用场景加速拓展、产业集中度显著提升的特征，市场对企业有更高的技术和服务水平要求，预示着行业的集中度将进一步增强，能够提供一体化环境治理服务的企业将在市场竞争中占据更有利的地位。

    面对这一形势，公司迎来全方位提质增效、精细化管理、系统化建设与运营等更高层次的发展机遇和挑战，公司将持续聚焦环保主业，依托在海绵城市、水务咨询、规划设计施工、智慧水务等方面的丰富经验，巩固并扩大在环保水务领域的先发优势，通过在主营业务领域的深耕细作，稳步推动公司发展，为实现公司高质量发展目标奠定坚实基础。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    报告期内，公司核心业务板块及经营模式保持稳定，持续深耕PPP模式下的海绵城市建设、城镇水系综合治理和生态环保等领域。主营业务涵盖水环境综合治理、城市水系统综合技术服务、海绵城市建设、市政设计、EPC总承包和工程咨询规划、设计以及集采集供业务等。同时，公司不断拓展业务范围，通过并购优质资产引入信息化、智能化、数字化技术，赋能传统业务协同发展，探索新的盈利模式，寻找新的利润增长点。

    三、核心竞争力分析

    （一）品牌及经验优势

    公司深耕环保及城市环境治理领域多年，依托旗下控股子公司清控人居与全资子公司中环世纪形成双平台协同优势，形成了显著的品牌效应和深厚的行业积淀。清控人居长期为生态环境、城乡建设、水务等政府行政部门提供规划咨询、智慧化解决方案及水务系统建设运营服务，是中国城市规划协会地下管线委员会副主任委员单位、智慧水务产业技术创新战略联盟副理事长单位，累计完成数百项环保、市政及智慧城市工程项目，主导编制多项国家级技术指南和行业标准。中环世纪脱胎于原建设部直属设计企业，拥有近三十年工程设计经验，在公共建筑、古建保护、海绵城市、超低能耗建筑等领域完成境内外千余项标志性项目，具备丰富专业的全产业链服务能力。

    （二）资质优势

    中环世纪具备行业领先的资质体系，拥有国家住房和城乡建设部颁发的市政行业（给水工程、排水工程）专业甲级、建筑行业（建筑工程）甲级、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级等核心资质，覆盖咨询、设计、监理及EPC总承包全链条。其下属子公司清控中创还拥有建筑装修装饰、消防设施、环保工程等多项专业承包资质，形成了“多资质协同、全流程覆盖”的业务支撑体系，为承接大型综合项目提供了坚实保障。

    （三）声誉优势

    公司在环保及工程建设领域享有广泛声誉。清控人居主导的南宁、镇江、萍乡、福州海绵城市规划项目多次荣获全国优秀城乡规划设计奖及省级奖项；昆明呈贡斗南湿地公园、晋宁东大河湿地公园斩获国际风景园林师联合会（IFLA）杰出奖和英国景观行业协会（BALI）国家景观奖。中环世纪设计的沈阳金利商贸大厦获美国建筑师学会旧金山分会优秀建筑设计奖，呼和浩特巨海城八区、张家界凤凰酒店等作品成为行业标杆。同时，中环世纪曾参与的《山西·潇河新城酒店》项目获山西省优秀建筑设计一等奖，巩固了公司在高端设计领域的行业地位。

    （四）技术创新优势

    公司坚持技术驱动发展，清控人居在智慧水务领域自主研发了海绵城市一体化管控平台、城市排水管网模拟系统等核心产品，并作为主要单位参与编制《城市排水防涝设施数据采集与维护技术规范》《城镇智慧水务技术指南》等国家级标准。目前，公司累计拥有100多项自主知识产权专利及软件著作权，涵盖排水防涝规划、供排水信息化、流域水环境治理等关键技术。中环世纪与德国被动房研究所（PHI）深度合作，在超低能耗建筑技术应用领域处于行业前列，其参与的“埋地聚乙烯给水管道工程技术规程”获华夏建设科学技术奖，持续推动绿色建筑技术落地。

    （五）海绵城市建设运营经验优势

    公司是国内海绵城市建设的领军企业，深度参与国家第一、二批30个海绵城市建设试点申报工作，成功协助河北迁安、江西萍乡、福建福州等8个城市获批试点，并成功取得迁安、遂宁、玉溪三个PPP海绵城市项目，项目涵盖规划、设计、施工及运营。公司积累了从系统化方案设计到长效运营管理的完整经验，在水系空间规划、排水防涝定量评估等领域形成差异化竞争力，持续巩固了行业地位。

    四、主营业务分析

    1.概述

    2024年，公司紧密围绕董事会战略规划和股东大会决议，坚持以党建为引领提升公司治理效能，全面推进经营管理体系的优化与改革，积极应对并化解各类经营风险，全力盘活存量资产，主要经营指标呈现季度性改善，发展态势稳健向好，资产运营质量得到显著提升。报告期内，公司实现营业收入10.1亿元，同比增长9.62%；扣非后，归属于上市公司股东净利润-1.01亿元，同比减亏51.92%；归属于上市公司股东的净资产7.13亿元，同比增加1.87%，资产负债率下降至73.72%。具体经营情况如下：

    （一）聚焦核心业务，盘活存量资产

    报告期内，公司持续围绕迁安、遂宁、玉溪三个海绵城市PPP项目的风险化解、项目运营、竣工验收、结算审计等方面开展工作。公司委派专人负责与政府部门直接对接，确保项目稳定运行及政府付费的及时兑现。此外，公司致力于水环境处理业务开拓，以“水环境治理”、“智慧水务”、“生态修复”为发展指引，在城市水系统、生活污水处理、智慧水务信息系统建设等方面精准发力，全力促进项目落地；贸易集采集供业务板块，经营保持稳定，为公司业绩增长贡献相应的力量。同时，公司坪山土地参与深圳土地整备利益统筹项目正在有序推进，公司已聘请专业规划咨询机构与政府部门紧密合作，高效推动项目进程，为后续审批工作打下了坚实基础。

    （二）优化资产结构，提升运营效率

    报告期内，公司持续优化资产结构，通过清算注销方式完成五色检测股权退出，并以公开挂牌转让方式实现清城环境15%股权的退出，主动剥离了非主业、非优势的小额参股项目，优化资源配置，进一步聚焦核心业务领域。同时，为了进一步拓展业务布局，压缩管理层级，提升资本运营效率，研究制定子企业股权调整及增资方案并报国资审批；同步开展内外部优质资产的梳理和尽调工作，并于2025年初完成云数智公司的收购，为业务协同发展和赋能创造新的机遇。

    （三）妥善应对诉讼，维护合法权益

    报告期内，公司与同方投资相关仲裁案件取得重大突破，经过山东潍坊中院一审以及山东高院的二审审理、裁定，公司依法获得同方环境20.25%股权并执行过户至公司名下。公司依据案件生效判决结果积极主张权利，经与上海迈众协商达成一致意见，聘请专业机构对同方环境20.25%股权进行了审计评估，并以11,620.31万元入账，对公司2024年度业绩产生重大影响。

    2025年初，因同方投资不服〔2024〕鲁民终645号民事判决书，再次向最高人民法院提起再审申请。因案件尚处于再审立案审查阶段，是否符合再审立案条件尚需最高人民法院审查后裁定，公司已聘请专业的法律团队积极应对，确保应诉工作有序推进，最大限度降低再审案件对公司的影响，维护公司和投资者的合法权益。公司将密切关注案件的进展情况并及时履行信息披露义务。

    （四）开展合规管理，延伸管理职能

    报告期内，公司致力于进一步强化法人治理机构，紧跟监管新规，借助第三方专业咨询机构力量，对公司业务流程、管理制度以及权责划分进行了全面的梳理和优化。遵循合规管理和规范运作的要求，在专业机构的指导下，针对性制定了权责、内控等手册清单，并对基本管理制度、议事规则等进行了全面修订、更新和完善。本年度，公司完成114份的制度修订工作，其中涉及38份实质内容优化的制度，10份新增制度，以及删除合并无效制度11份；上述修订涉及董事会决策制度12份，涉及总办会决策制度45份，涉及党总支决策制度2份。同时，为了深入贯彻依法治企和合规管理理念，加强内部监督与风险控制，公司采取“横向到边，纵向到底”的改革策略，确保管理措施覆盖经营业务全过程，有效将管理职能延伸到所有并表子公司，构建高效的组织运营体系，实现对子公司运营全方位监控和精细化管理。

    （五）党建引领发展，夯实组织根基

    公司党总支坚持党建融入中心工作，围绕年度经营业绩指标任务，充分发挥把方向、管大局、促落实的政治和领导核心作用，先后修订了《落实“三重一大”决策制度实施办法》和《前置研究讨论重大经营管理事项清单》，进一步规范党组织会议议事程序。立足公司经营管理实际，深入开展党建特色品牌创建活动，大力推进党建与业务互建互动、深度融合。根据人事调整安排和党组织规范设置需要，对所属子公司党支部进行优化调整，选优配齐基层单位党支部书记和支委会班子，实现基层党支部领导机构合理配置、基层党建活动规范开展，有效发挥战斗堡垒作用。扎实开展党纪学习教育，落实全面从严治党政治责任，纵深推进清廉国企建设走深走实，持续巩固风清气正政治生态。

未来展望：

（一）行业格局和趋势

    “十四五”时期是我国深入推进生态文明建设的关键期、是促进经济社会全面绿色发展的转型期、是持续打好污染防治攻坚战的窗口期，也是向第二个百年奋斗目标进军、实现“碳中和”宏伟目标的建设期。党的二十大报告指出，要将生态环境保护深度融入绿色发展体系，通过"双碳"战略实施、美丽乡村建设、美丽中国目标等多元维度，构建全域协同的生态文明建设新范式。在政策驱动层面，环保督察制度常态化与排放标准体系持续升级，正推动行业进入"监管精细化+治理系统化"的新发展阶段，面对机遇与挑战并存的市场环境，行业主体亟需构建"双维驱动"发展模式：纵向深化专业能力建设，通过技术创新提升环境治理效能，完善ESG管理体系强化可持续发展根基；横向拓展产业价值网络，依托环境服务场景延伸构建产业生态圈，通过上下游资源整合培育智慧环保、循环经济等新兴增长极，实现环境效益与经济效益的共生共赢。

    （二）2025年发展战略及经营计划

    2025年是全面贯彻党的二十届三中全会精神、实现“十四五”规划目标的攻坚之年，也是公司锚定战略方向，大力盘活坪山土地资产的重要窗口期。公司将以国家政策导向与行业发展趋势为指引，在股东的战略协同与资源支持下，紧扣高质量发展主线，坚持“存量盘活与增量赋能”双轮驱动，聚焦核心主业发展的同时，稳步推进坪山土地利益统筹项目，争取年内按协议约定完成留用土地置换工作，为公司发展提供坚实的基础。

    1.稳存量拓增量，双轮驱动提质效

    公司将以“稳存量、提质量、控风险”为核心策略，充分发挥在水环境和海绵城市项目中所积累的河道治理、污水处理、城市排涝系统建设等领域的丰富经验和竞争优势，积极开拓新的增量业务；抓住同方环境20.25%收回的契机，依托其在水、气、生、渣等环保领域的行业影响和资质优势，探索新的业务赋能和协同发展路径；保持与坪山政府的紧密合作，按协议约定高效完成留用地置换工作，取得坪山土地盘活开发的实质突破；公司还将不懈推进与主业相关优质资产的筛选和并购工作，加速提升在环保水务领域的市场份额，做实公司主业，巩固和提升公司的主业实力。同时，公司将持续完善长效风险防控体系，积极应对和化解各类经营风险，不断提升公司的运营管理能力和规范运作水平，确保公司稳健实现可持续发展目标。

    2.数字绿色强协同，技术赋能强竞争

    目前，公司已通过战略并购云数智科技有限公司引入智能化和数字化技术。未来，公司将以云数智在建筑数字化建设、业务信息系统开发实施、数智化建设等领域的技术积淀为支点，充分发挥环保水务、海绵城市建设、建筑规划设计等领域的先发优势，积极探索业务协同赋能路径以及各业务板块的实际应用，切实提升各业务板块的科技赋能，增强市场竞争力，为可持续发展注入新动能。

    3.合规体系强根基，风险防控稳发展

    2025年，公司将持续深化合规体系建设，巩固治理根基，致力于提升风险防控能力，保障稳健发展。一是根据监管新规和实际经营情况，公司将不断完善和修订规章制度，构建层次分明、结构完整、科学合理且适用性强的规章制度体系，强化风控防控能力；二是秉承“系统化、制度化、专业化、精细化”的管理理念，持续推动业务的高效与稳健运作，有效控制经营风险，确保运营流程的规范性与效率性；三是有效加强安全管理，定期开展风险评估，及时调整风险应对策略，坚定不移落实双重预防机制，持续开展安全风险分级防控和安全隐患排查治理，坚持从源头防范化解安全生产重大风险；四是切实推进止损挽损。按照既定的扭亏减亏计划，多措并举，通过重组整合、资产置换、处置出清等多种手段，“一企一策”解决亏损企业问题，全面优化提升资产质量。

    4.党建引领聚合力，廉洁生态护远航

    公司党组织将紧密围绕企业发展战略，强基铸魂，充分发挥党建引领作用。深入开展党建特色品牌创建工作，鼓励党员在项目推进、市场拓展中勇挑重担，大力推进党建与业务互建互动、深度融合。巩固深化党纪学习教育成果，持续加强党风廉政建设，不断完善廉洁风险防控机制，努力营造风清气正的政治生态和发展氛围。公司将以高度的政治责任感和使命感扎实推进党建工作，充分发挥党组织的战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，为实现新跨越、开创新局面注入强劲动力。

    （三）公司可能面临的风险及应对措施

    1.PPP项目运营风险

    海绵城市PPP项目目前呈现高资本沉淀、高协调复杂度、高政策敏感度的特征，叠加回报周期长、资金周转长等运营挑战，同时受项目所在地经济发展水平、财政收支状况或债务状况的影响，存在当地政府不能按时付费的违约风险，可能对项目公司的正常运营产生一定程度的不利影响。

    应对措施：公司将持续关注地方政府的偿债能力、财务承受力和信用风险，主动积极对接地方政府，借助一系列政策支持，进一步优化项目回报率和回报周期，提高项目公司抗风险能力。

    2.市场竞争加剧风险

    目前，公司各业务板块均面临激烈的行业竞争，由于公司业务规模较小，市场集中度较低，行业内细分领域的竞争对手众多，以及行业所固有的地域属性加大了公司承揽项目的难度，公司环保类收入逐年下降。同时，随着更多大型央企、地方国企、产业资本等通过项目投资、合作经营、兼并收购等方式进入该领域，行业竞争将更加严峻。

    应对措施：公司将密切关注行业动态，精准把握区域及行业发展规划的相关政策信息，确保公司战略决策的前瞻性与适应性。公司将充分利用现有优势，通过整合资产和优化布局，提升资源配置效率，增强市场竞争力。

    3、运营管理风险

    随着国家和社会对环境保护的日益重视，各类环保法案相继出台，环境治理标准日趋严格，对水务环保企业的管理能力和运营质量提出了更高的要求。与此同时，随着新“国九条”等法律法规的颁布，资本市场的监管威慑力不断提高、监管穿透力不断增强，对上市公司的规范治理提出了更高的要求。应对措施：加强主动沟通与学习交流，及时掌握监管方面的最新政策法规，结合监管动向和业务实际对公司运营管理举措进行持续跟进、完善和优化；加强法人治理和内部管控，完善运营管理体系和业务流程，建立高效的组织架构。

    4.法律诉讼风险

    目前，公司与同方投资与公司有关纠纷一案已经山东省高院二审判决并已结案，但因同方投资不服原审判决又向中华人民共和国最高人民法院提起再审申请，本案是否符合再审立案条件尚需中华人民共和国最高人民法院审查后裁定。同时，因市场环境变化、业务模式调整以及人员变动等情况，导致今年以来公司及所属子公司涉诉案件大量增加。上述新增案件虽然单个金额不大，但数量众多，对公司声誉和市场形象产生一定程度的负面影响。

    应对措施：公司现已建立健全了法律风险管理体系，定期进行法律风险评估，识别潜在法律风险，提高合同管理和审查，加强与专业法律机构的长期合作，降低公司法律诉讼风险。针对已涉诉案件，公司将全面梳理案件类型，分类处理，优化纠纷解决机制，减少诉讼成本和时间，坚决落实“存量风险见底、增量风险趋零、整体风险可控”的目标任务。

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