东鹏饮料（605499）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期东鹏饮料（605499）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，国家政策持续加码发力，将提振消费作为扩大内需、壮大国内大循环的关键抓手，着重强调要把提振消费置于更为突出的位置，在此积极导向下，国内消费市场活力奔涌，居民消费信心稳步攀升。随着“健康中国”战略的深入实施，消费者对功能性饮料及低糖、无糖饮品的需求呈现爆发式增长，运动健身、职场拼搏、户外社交等多元场景进一步拓宽了饮料市场的消费边界。

    作为扎根中国、在全球功能饮料市场占据领先地位的民族品牌，尼尔森IQ数据显示，2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，连续四年成为我国销售量最高的能量饮料；全国市场销售额份额占比从30.9%上升至34.9%。500ml瓶装东鹏特饮在尼尔森中国饮料单品排行中稳居前三。

    我们紧紧抓住消费复苏与健康化升级的双重契机，以创新驱动、渠道深耕、产销协同为发展引擎，实现了规模与效益的全面突破。报告期内，公司一方面稳固能量饮料市场的龙头地位，另一方面加速拓展电解质饮料、无糖茶饮、大包装饮品等新品类，推动产品结构优化升级。多品类协同效应显著，为打造综合性饮料集团奠定了坚实基础。

    公司核心产品东鹏特饮凭借“精准定位+高效触达”策略，持续强化消费者心中累困时刻首要联想的品牌符号。报告期内，“累了困了喝东鹏特饮”的消费认知进一步下沉至县域市场，与公司保持稳定合作的经销商数量已突破3000家；在各区域事业部及销售大区的全力支持下，活跃的终端销售网点数目持续稳定增长至近400万家，为公司多品类战略积累了丰富的渠道资源。

    同时，公司持续深化多品类战略布局，通过差异化产品创新实现场景突破。其中，电解质饮料"东鹏补水啦"自去年上市即引爆市场，凭借精准的“快速补充电解质”定位，2024年全年销售额同比激增280.37%，成功将消费场景从传统"困累"场景延伸至运动补水的"汗点"场景，形成与原有能量饮料产品协同发展的"双子星"矩阵。此外，公司旗下咖啡类饮料“东鹏大咖”和无糖茶饮料“上茶”系列等产品，在所属细分市场的品牌影响力也日益扩大。

    由此可见，公司的多元化产品战略布局已见成效，产品矩阵的拓展，为我们开辟了全新的消费场景与销售渠道。尤其是餐饮领域，我们成功将产品融入用餐场景之中。不仅丰富了消费者在就餐过程中的选择，也为公司存量渠道的拓展带来了新的突破点，有效延伸了渠道的边际，为业务增长创造了更多可能。

    品牌建设方面，我们实施全方位、多维度营销策略，融合传统与创新方式，打造高效且具影响力的品牌传播体系。通过线上线下广泛覆盖，有效提升品牌知名度与美誉度，巩固市场领先地位。以巴黎奥运会为契机，我们携手央视总台，将“东鹏能量”与奥运精神紧密结合，成功入选央视强国品牌，并荣获“中央广播电视总台巴黎奥运会营销顶级合作伙伴”称号。这不仅强化了“为国争光，东鹏能量”的品牌主张，更提升了品牌影响力。同时，借助短视频平台等创新形式，塑造能量专家的品牌形象；通过跨界合作，如“东鹏大咖”与智联招聘APP、“上茶”系列与热门网易手游逆水寒IP联动，激发年轻活力，拓展消费人群至户外运动爱好者、年轻人、学生等，消费场景从传统抗疲劳场景延伸到电竞娱乐、户外、休闲聚会等日常场景。

    产能方面，公司凭借渠道和终端出色的动销能力，持续加速全国化进程。近年来，公司持续完善产能布局网络，通过缩短运输半径提升供给效率，在为消费者精准输送健康功效饮品的同时，建立起新品市场反馈的快速响应机制。为缩短运输半径，为消费者高效提供健康功效饮品，近年来，公司稳步推进产能布局，报告期内，完成华东浙江、华中长沙生产基地的建设与投产，同时也持续推进华北天津生产基地建设，有序完成区域布局，为全国渠道建设和终端拓展筑牢供给根基。截至报告期末，公司已投产基地的设计产能超480万吨/年，物流成本持续降低，高效产销协调。

    研发创新始终是公司发展的核心驱动力。2024年，公司在健康饮品领域持续发力，推出了多款创新产品，其中，能量饮料系列在美国、马来西亚、韩国等市场同步推出；电解质饮料系列包括白桃味和荔枝味（0糖）；茶饮系列则分为上茶和果之茶两大类别，上茶涵盖茉莉上茶、普洱上茶、英红上茶，果之茶则包括柠檬红茶、蜜桃乌龙茶、西柚茉莉茶，融合果香与茶香；预调鸡尾酒系列推出青提味、柑橘味、白桃味；椰汁系列则推出了海岛椰椰汁。与此同时，公司新增23项发明专利，为健康饮品创新构建了坚实的技术壁垒，不仅提升了产品的核心竞争力，也为消费者提供了更多高品质、多样化的选择，进一步巩固了公司在健康饮品领域的领先地位。

    在“东鹏永远在创业路上”的号召下，全体东鹏人秉持“简单、诚信、协作、拼搏”的核心价值观，全力应对挑战。报告期内，公司实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；归属上市公司股东的净利润33.27亿元，同比增长63.09%；经营活动产生的现金流量净额57.89亿元，同比增长76.44%；归属上市公司股东的净资产76.88亿元，同比增长21.57%。

    未来，东鹏饮料将继续紧跟消费趋势变化，强化全产业链韧性，在深耕本土市场的同时稳步推进国际化布局，为奋斗者赋能，为行业高质量发展贡献民族品牌力量。

    二、报告期内公司所处行业情况

    公司属于饮料行业，行业监管部门为国家市场监督管理总局及国家卫生健康委，行业自律监管来自中国饮料工业协会及中国食品工业协会。

    公司的产品主要聚焦在功能饮料领域。功能饮料指加入特定成分以适应所有或某些人群特定需要的液体饮料制品。功能饮料主要包括能量饮料、电解质饮料及其他功能饮料。

    能量饮料：含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分，能为机体补充能量，或加速能量释放和吸收的制品。

    电解质饮料：指的是含有矿物质和其它符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的电解质和水分的饮料制品。

    其他功能饮料：除以上分类的特殊用途饮料，如营养素饮料及其他。

    报告期内，对公司营业收入贡献显著的东鹏特饮系列，属于能量饮料类别，其中部分产品还属于保健食品。依据国家市场监督管理总局的规定，保健食品标志是依法经注册或备案的保健食品专有标识，保健食品最小销售包装必须规范标注该标志，也就是我们俗称的“蓝帽子”，而东鹏补水啦系列，属于电解质饮料类别。

    中国饮料行业是一个市场充分竞争且与日常生活息息相关的行业。国家统计局数据显示，2024年，国内生产总值134.9万亿元，同比增长5.0%，经济运行总体平稳、稳中有进，社会消费品零售总额为48.8万亿元，同比增长3.5%。其中饮料类商品零售额为3200亿元，增长幅度为2.1%，国家出台的一系列促消费政策，如《关于恢复和扩大消费的措施》，进一步推动了消费市场的复苏，特别是在大宗消费和服务消费领域，政策红利为饮料行业的增长注入了新的动力。

    从行业层面来看，据中国饮料工业协会数据，2024年中国饮料行业总产量达1.88亿吨，同比增长7%，健康化、功能化与个性化已然成为行业发展的主基调。当下，消费者对健康、天然、低糖及低卡路里饮料的需求持续高涨，促使企业在产品研发上不断创新。植物基饮料、无糖茶饮、功能性饮料等细分品类市场表现突出，成为驱动市场增长的核心力量。与此同时，随着消费者对个性化体验的追求，定制化、限量版产品以及跨界联名等营销模式，成为品牌吸引年轻消费群体的重要手段。

    公司的核心单品之—东鹏特饮，按饮料行业的管理分类属于能量饮料细分子行业，据尼尔森数据显示，2024年1-12月，能量饮料市场销售额同比增长9.4%，销售量同比增长12.4%，展现出蓬勃发展的态势，诸多趋势显著影响着行业走向，如大众对能量饮料的认知和接受度大幅提升，消费方式从场景消费向日常习惯消费转变。快节奏的社会工作与生活，让疲劳、困乏等身体状态愈发常见，这使得国内能量饮料消费群体原本庞大且稳定的用户基础，因行业、场景和人群类型的不断拓展而持续扩大，市场规模进一步提升，行业整体市场形成了强劲且持久稳定的增长空间。

    （二）行业竞争格局

    从市场格局来看，头部企业优势凸显，市场集中度持续上升。少数几家头部企业抢占市场份额的趋势加剧，中国功能饮料拥有独特且稳定的消费群体，他们对头部企业的口味和品牌忠诚度较高，这使得中国功能饮料市场在人群及定位方面，呈现出与欧美及东南亚等市场不同的消费特征。

    尼尔森IQ数据显示，2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，连续四年成为我国销售量最高的能量饮料；全国市场销售额份额占比从30.9%上升至34.9%。500ml瓶装东鹏特饮在尼尔森中国饮料单品排行中稳居前三。

    随着健康理念的普及，含有电解质及其他营养成分的运动类饮料正日渐被大众消费者接受并展现出强大市场潜力。同时，持续的品牌宣传与消费者教育也使得功能饮料的价值越来越被更多消费者所认可。功能饮料的消费场景因此逐渐拓展至包括运动健身、体力劳动、学习工作、熬夜提神、户外活动、聚会等多元且日常化的场景，不仅消费人群进一步扩大，消费需求和频次也进一步增加。

    近年来，运动健身文化与户外运动的兴起，以及生活节奏的加快，推动了人们对能量饮料的需求增长。经济发展、消费者收入水平提高以及东西方文化的交融，提升了人们对能量饮料的接受度和消费能力，为能量饮料市场增长提供新动力。

    在中国消费市场，理性消费成为主流，消费者更加注重性价比和实用性。尼尔森IQ《通往2025：中国消费者展望》报告显示，47%的消费者表示只购买自己需要的产品以避免浪费，60%以上的消费者倾向于通过大包装或性价比更高的小包装来满足需求。

    数字化运营正在深刻改变饮料行业的运营和通路模式。借助大数据分析、人工智能等手段，企业能够更精准洞察消费者需求，优化产品创新和市场营销策略。同时，随着中国企业在全球市场话语权的不断提升，中国饮料行业有望逐步走向国际，在全球品牌市场中占据一席之地。

    此外，随着消费场景的不断丰富和产品功能的持续创新，中国饮料市场将呈现出更多样化的消费需求。从运动后的能量补充到日常的健康维护，具有功效性的饮品正逐渐成为消费者生活中不可或缺的一部分。这种趋势将进一步提升我国饮料市场的增量及增长潜力，为整个饮料行业开拓新的创新发展方向。

    （三）行业发展趋势

    1、健康化、功能化

    能量饮料方面，产品创新与健康化、功能化是必然趋势。随着消费者健康意识的提高，年轻消费者对产品口感、包装和品牌形象更为关注，更倾向于含有天然成分、低糖或无糖、无添加剂等具有健康属性的饮料产品。饮料企业不断探索提升饮料的健康益处和功能性，以满足消费者对天然和健康的需求。同时，在包装设计上注重年轻化和时尚感，吸引年轻消费群体。在消费场景方面，能量饮料从传统的加班、熬夜、运动后等“疲劳”场景，延伸至聚会、旅行、日常保健等休闲场合。部分品牌通过赞助游戏电竞、音乐节等活动，开拓新的消费场景，顺应消费年轻化趋势。

    电解质饮料方面，随着健康消费理念的普及，消费者对电解质饮料的需求日益多样化。无糖和无卡路里的电解质饮料逐渐成为市场主流，深受年轻消费者喜爱。除健康属性外，消费者还注重运动类饮料的口感和便携性。口感清爽、回味悠长的产品更易获得消费者青睐，便于携带和随时饮用的包装形式也成为重要考量因素。年轻消费群体作为运动类饮料市场的主要购买力之一，更加注重产品的个性化、时尚化和品质化，对新产品和新口味接受度较高。针对不同运动场景、不同人群和不同口味的电解质饮料产品不断涌现，例如针对高强度运动后的快速恢复需求，一些品牌推出富含电解质和能量的运动类饮料；针对年轻消费者的口味偏好，推出果味、茶味等多样化的口味选择。

    展望未来，饮料行业的细分品类中，功效饮品（如电解质饮料、能量饮料）、健康饮料（如无糖茶）等都展现出较大发展潜力。

    2、高质价比化

    消费者对产品质量的要求不断提高，且更加注重产品品质与价格的平衡。2024年，食品价格同比下降0.6%，反映出消费者对更实惠产品的期望。这种消费理念促使软饮料企业在保证产品成分安全健康、品质稳定的同时，加强成本管控并调整定价策略。

    3、需求多样化

    软饮料消费场景丰富、消费群体需求差异等因素不断推动产品创新。例如，近年兴起的电解质饮料可以帮助身体机能恢复，契合消费者对新消费场景下功能性日益增长的需求。企业也推出不同包装规格的产品以满足多元的消费场景，如中大规格产品因经济实惠，能减少频繁购买等特质满足了消费者在有大量饮水需求、亲友聚会场景、家庭日常储备、节日礼品赠送等场景的需求；小规格产品则满足个人日常使用、便携出行、尝鲜体验等场景，方便携带。通过多样化的包装选择，企业能够更好地迎合不同消费者的需求，提升用户体验。

    此外，数字化运营的应用正在深刻影响着饮料行业的运营和通路模式。部分头部企业通过数字化营销系统、大数据分析、物联网（IoT）等先进技术，不仅能够优化生产计划，从而提高生产效率，也能够更准确地把握消费者多元化的需求。例如，通过大数据分析，企业可以精准洞察不同消费群体的偏好，推出针对性的产品，如低糖、低卡、功能性饮料等，满足健康饮食趋势；数字化营销工具还能实现个性化推荐和精准促销，让消费者享受到更贴合自身需求的优惠和服务。通过数字化工具不仅能提升消费者的满意度，也推动了对品牌的忠诚度和市场竞争力。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    报告期内，公司的主营业务仍然为饮料的研发、生产及销售。公司生产并对外销售的主要产品类别包括：能量饮料、电解质饮料、咖啡(类)饮料、茶（类）饮料、预调制酒饮料以及果蔬汁类饮料等，分别对报告期内的业务情况说明如下：

    （一）能量饮料

    能量饮料是指含有一定能量并添加适量营养成分或其他特定成分,能为机体补充能量,或加速能量释放和吸收的饮料制品。

    东鹏特饮是公司的核心产品，添加了牛磺酸、赖氨酸、肌醇、咖啡因、维生素PP、维生素B6、维生素B12功效成分，该产品经动物实验评价，具有抗疲劳的保健功能。

    报告期内，作为公司业务的“核心引擎”之一，东鹏特饮已成为中国软饮市场强劲的百亿级大单品，“累了、困了、喝东鹏特饮”的品牌主张深入人心，成为中国消费者心目中“能量补充”场景第一联想的饮品。在2024年巴黎奥运中，东鹏特饮以“为国争光，东鹏能量”的形象出现在国际赛场中，让东鹏代表国民品牌登上世界舞台，强化品牌国际影响力。

    尼尔森IQ数据显示，2024年东鹏特饮在我国能量饮料市场销售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，连续四年成为我国销售量最高的能量饮料；全国市场销售额份额占比从30.9%上升至34.9%。500ml瓶装东鹏特饮在尼尔森中国饮料单品排行中稳居前三。

    凭借品牌知名度和渠道优势，公司积极探索海外市场，制定灵活的本地化策略和市场定位，调整产品配方和包装，迎合全球消费者的不同需求。其中包括出口美国的EDRAGONEnergyDrink、出口韩国的东鹏特饮维生素能量饮料及出口马来西亚的东鹏特饮风味饮料EastrocFlavoredDrink等。

    （二）电解质饮料

    运动及营养素饮料，指的是含有矿物质和其它符合人体生理活动特性的营养成分，能为机体补充新陈代谢或运动所消耗的水分及其他营养元素的饮料制品，包括电解质饮料、营养素饮料等。公司于2023年1月推出“东鹏补水啦”电解质饮料，精准定位“汗点”场景，运动和感冒发烧的人群，在大量出汗后都会导致水分、钠、钾等电解质成分流失，“东鹏补水啦”电解质饮料可迅速补充因流汗而流失的水分和电解质。公司持续推出多口味（西柚、白桃、柠檬和0糖荔枝等）以满足不同消费者口味需求，多规格（380ml、555ml和1L）以适应日常外出和锻炼等多种饮用场景，并通过外包装升级提高品牌辨识度。

    尼尔森IQ数据显示，报告期内东鹏补水啦销售量占比达到6.7%，较去年同期显著提升了5.0个百分点，其销售额占比也达到了5.5%，较去年同期增长了4.1个百分点，进一步巩固了其在市场中的竞争地位。报告期内，作为公司业务的“双引擎”之一，“东鹏补水啦”实现近15亿的营业收入，迈进“十亿级单品”行列。

    （三）茶（类）饮料

    茶（类）饮料是指以茶叶或茶叶的水提取液或其浓缩液、茶粉（包括速溶茶粉、研磨茶粉）或直接以茶的鲜叶为原料，添加或不添加食品原辅料和（或)食品添加剂,经加工制成的液体饮料。

    公司以多元化的产品矩阵精准满足茶饮料消费者的不同需求，提供健康的无糖茶饮料及大包装、实惠的含糖茶饮料，全面覆盖市场偏好。随着无糖茶在中国消费者，尤其是千禧一代和Z世代中的日益流行，公司对“上茶”系列无糖茶饮料进行了口味扩容，全新推出上茶普洱和上茶茉莉两款产品。上茶普洱精选高山普洱，添加特级杭白菊，主打“茶汤明亮，香气浓郁，醇厚回甘”；上茶茉莉以广西横县茉莉花窨制而成的茉莉花茶为原料，主打“花香浓郁，滋味醇厚，齿颊留香，余味悠长”，进一步提升了无糖茶品类的市场竞争力。

    在含糖茶饮料领域，尽管市场竞争激烈，但公司凭借广泛的市场吸引力和消费者需求，持续推出大包装、实惠且品质卓越的产品。2023年推出的“多喝多润”系列包括1L瓶装的九制陈皮饮品、菊花蜜饮料和蜂蜜绿茶饮料，凭借高性价比和优质口感，销售表现强劲。2024年末，公司进一步推出果之茶系列，包括蜜桃乌龙、柠檬红茶和西柚茉莉三种口味，以其清新自然的口感和多样化的选择，赢得了消费者的高度认可。

    通过深化茶饮料品类的战略布局，公司以创新产品矩阵成功拓展了白领和Z世代消费群体，并进一步开发了商圈、写字楼等高潜力渠道，为未来持续增长奠定了坚实基础。

    （四）咖啡（类）饮料

    咖啡类饮料是指以咖啡豆和（或）咖啡制品（研磨咖啡粉、咖啡的提取液或其浓缩液、速溶咖啡等）为原料,添加或不添加糖（食糖、淀粉糖）、乳和（或）乳制品、植脂末等食品原辅料和（或）食品添加剂,经加工制成的液体饮料。

    报告期内，“东鹏大咖”咖啡饮料家族再添新成员——“东鹏大咖生椰拿铁”。该产品精选东南亚进口椰子，采用生榨锁鲜工艺，保留自然椰乳香味，咖啡豆精选阿拉比卡和罗布斯塔咖啡豆双豆拼配，咖啡风味浓郁。根据对中国消费者的咖啡饮用习惯的观察预测，我们也将会适时推出“东鹏大咖”的美式咖啡系列。

    报告期内，“东鹏大咖”与智联招聘等互联网平台进行跨界合作，以场景营销与社会议题作结合，将品牌精神与职场场景深度串联，强化突出“大咖”产品形象，用年轻人视角，开启了集线上线下全覆盖的跨界营销方式，深化“喝东鹏大咖，做人生赢家”的品牌印象，进而品牌延伸出“东鹏”在学习工作方面能量加持的功能性标签。

    （五）植物蛋白类饮料

    植物蛋白类饮料是指以植物果仁、果肉及大豆为原料（如大豆、花生、杏仁、核桃仁、椰子等)，经加工、调配后，再经高压杀菌或无菌包装制得的乳状饮料制品。

    公司聚焦于蓬勃发展的餐饮行业。报告期内，公司将海岛椰产品战略定位在餐饮渠道，该产品以其高质价比、健康、天然和多用途的品质赢得各年龄段消费者的认同，并且与多家餐饮品牌合作，增加了市场曝光。公司还开发了1.25L的大包装海岛椰，作为多人聚餐时刻的佐餐饮料选择。

    （六）果蔬汁类饮料

    果蔬汁类饮料是指以水果和（或）蔬菜（包括可食的根、茎、叶、花、果实）等为原料，经加工或发酵制成的液体饮料。

    报告期内，公司的生榨油柑汁（冷藏）、常温油柑汁等特色产品，因其清淡、爽口的风味而继续受到广东及其他地区消费者的青睐，是餐饮菜单和餐桌上的绝佳搭配，该适配性有助于其渗透至餐饮渠道。随着在加工技术和风味保存方面的持续投资，这些产品有望触达全国范围更广泛的消费者。

    （七）预调制酒饮料

    风味预调酒饮料是指以水、蒸馏酒（如伏特加、杜松子酒、威士忌、白兰地、朗姆酒等）为原料，以水果汁或浓缩果汁等为辅料，加入食品添加剂（如柠檬酸、碳酸氢钠、赤藓糖醇、三氯蔗糖、食用香精等），经过调配、贮存、加气（添加适量二氧化碳）、灌装、杀菌等工艺制成的含酒精饮料制品。

    报告期内公司瞄准国内亟待开发的低度酒与年轻人酒水消费市场，推出了VIVI鸡尾酒系列饮料，目前提供了白桃、柑橘、青提三种口味，酒精含量为8度的500ml和酒精含量为5度的330ml双规格。

    综上，公司已初步构建起“双引擎+多品类”的多元化产品矩阵，实现从单一品类向综合性饮料集团的战略升级。能量饮料和电解质饮料作为双引擎，持续引领增长；茶饮料、植物蛋白饮料、咖啡饮料、果蔬汁及预调制酒等多品类协同发展，满足多元化消费需求。通过强化品牌认知、优化市场布局，公司致力于打造行业领先的综合性饮料集团，提升品牌价值与市场竞争力。

    四、报告期内核心竞争力分析

    报告期内，公司管理层归纳总结了以下七种支持公司不断健康且高质量的发展的竞争力，并将其定义为公司的核心竞争力：

    （一）核心竞争力之品牌力分析

    在品牌建设中，我们深知“知名度易得，喜爱度难求”。因此，东鹏饮料致力于向消费者传递积极向上、勇于拼搏的品牌精神，通过情感共鸣与消费者建立深度连接，打造深受喜爱的国民品牌。

    1、品牌价值塑造：多维度筑造国民品牌护城河

    东鹏特饮作为核心单品之一，以“累了困了喝东鹏特饮”为品牌符号，通过持续的场景化营销，巩固“累困时刻第一联想”的心智地位。报告期内，东鹏饮料携手央视总台，将“东鹏能量”与奥运精神紧密结合，成功入选央视强国品牌，并荣获“中央广播电视总台巴黎奥运会营销顶级合作伙伴”称号。这一举措不仅强化了“为国争光，东鹏能量”的品牌主张，也进一步提升了品牌的影响力，精耕影视IP《鸣龙少年》《亲爱的乘客2》《时光代理人》等热剧好戏连播，品牌植入满满娱乐性，通过高频次的硬广投放占据“累了、困了”的品牌资产。

    依托品牌势能，公司所孵化的电解质饮料“东鹏补水啦”，咖啡饮料“东鹏大咖”，无糖茶饮料“上茶”系列，大包装果汁茶饮料“果之茶”、大包装有糖茶饮料“多喝多润”等新品类正不断扩大影响力。其中，“补水啦”通过运动APP语音陪跑合作累计触达2000万运动人群，将“快速补充电解质”功能标签深入人心。

    报告期内，依托多品类产品的协同发展，公司荣膺英国BrandFinance“2024年中国品牌价值500强”及“2024年中国最具强度品牌10强”，并连续三年入选凯度BrandZ中国品牌百强（2024年位列第69位，品牌价值增速前十）。公司亦获IAI国际广告奖“年度最具影响力品牌”、公益时报“年度公益企业”等荣誉，相关荣誉涵盖产品、营销、市场和公益等多个领域，充分展示公司品牌在各维度所获社会认同。

    2、精准营销布局：人群、场景、产品三位一体

    公司建立“消费人群-营销场景-产品特点”三位一体的营销体系，围绕“8群20类”重点人群开展线上线下整合营销传播，为每一份拼搏提供能量支持；在运动人群的精准营销上不断突破创新，把握世羽联世界巡回赛总决赛、汤尤杯、斯诺克世锦赛、中国街头田径赛等热点顶级体育赛事、赞助多地马拉松深度影响运动人群，深度植入HHI街舞锦标赛引爆商圈人潮；

    持续沟通驾驶人群、电竞人群：高德、百度、滴滴三大平台共计覆盖90%以上的驾驶人群，围绕货车司机人群整合了货拉拉、运满满等货运平台为货车司机提供能量支持；深入布局游戏电竞场景，携手《王者荣耀》《和平精英》《英雄联盟》《欢乐斗地主》《逆水寒》等热门IP，深度触达并影响电竞人群，强化品牌与年轻用户的连接。

    3、品牌势能延展：从“累困”到“汗点”，功能场景多维突破

    东鹏饮料在稳固核心产品“东鹏特饮”的基础上，积极推进多品类战略，成功打造了第二增长曲线。通过将消费人群、营销场景和产品特点有机结合，我们敏锐捕捉市场机会，逐步向能量型饮料和功能性饮料领域拓展。

    报告期内，我们在推进多品类发展的道路上逐步摸索出了独属于自己的品牌发展方法论，并持续沉淀品牌资产，打造出更多具有影响力的产品。例如，“东鹏补水啦”的迅速崛起，标志着我们的产品从“累点”和“困点”场景向“汗点”场景的有效延伸。其“快速补充电解质”的功能性标签深入人心，推动了销售收入的快速增长。这一成功案例不仅验证了东鹏饮料品牌发展方法论的有效性，也为未来的产品创新和市场拓展奠定了坚实基础。“东鹏大咖”通过场景营销与社会议题的结合，将品牌精神与职场场景深度串联，以年轻人的视角出发，采用线上线下全覆盖的跨界营销模式，塑造“喝东鹏大咖，做人生赢家”的品牌印象，同时赋予“东鹏”品牌在学习与工作场景中提供能量支持的功能性标签。

    （二）核心竞争力之产品力分析

    1、铸造多品类产品矩阵

    多品类发展的战略引领下，凭借强大的销售网络和研发实力，公司不断探索和拓展饮料新品类。公司已形成能量饮料和电解质饮料业务“双引擎”，同时涵盖茶饮料、植物蛋白类饮料、咖啡饮料、果蔬汁类饮料、预调制酒饮料系列，形成全面且均衡发展的多品类产品矩阵。

    2、洞察多维度需求创新

    通过深入洞察市场趋势和消费者偏好，公司战略性地选择生命周期长、具有广阔市场空间的饮料细分赛道作为品类拓展方向，通过在口味、包装、成分方面的差异化创新，不断寻找市场机会。例如，公司针对“汗点场景”（运动后补水）推出“东鹏补水啦”产品，其基于精准定位迅速崛起，“快速补充电解质”的功能性标签深入人心，实现从“产品功能”到“场景解决方案”的升维。

    3、高标准技术引领

    我们积极与大学和研究机构合作，提高研究新产品工艺和配方的效率。这些合作关系便于公司探索消费者偏好，丰富饮料风味，开发专有配方。另外，公司还保持着新产品配方和相应原材料的强大储备，可及时抓住新兴行业趋势，利用覆盖全国的销售网络等可复用资源将新产品推向市场。

    （三）核心竞争力之渠道力分析

    1、搭建立体化体系，深耕渠道布局

    公司深耕饮料行业多年，逐步在全国构建起“线下+线上+新兴场景”的全渠道触达体系。截至报告期末，公司已拥有超过3000家成熟经销商以及近400万家有效活跃终端门店，建立了覆盖全国且深度下沉的渠道网络。与此同时，公司始终坚持“冰冻化陈列”战略，巩固传统优势，通过冰柜投放等精细化运营手段，进一步提升终端网点的销售效能，提升单点卖力。

    报告期内，公司积极拓展线上渠道，不仅在淘宝、天猫、京东、拼多多等主流电商平台深耕细作，还积极探索抖音、小红书、有赞微商城等新兴社交媒体平台，尝试直播带货等创新营销模式，积累了丰富的电商运营管理经验。通过线上线下协同发展，公司顺应时代潮流，升级业态结构，实现对目标消费者的全渠道触达，为业务增长提供坚实支撑。截至报告期末已累计投放冰柜数量超过30万台，持续加强产品可见度和单点产出。

    2、深化“产品+服务”，赋能全渠道体系

    公司采用产品+服务模式，既注重产品力的持续提升，也通过精细化服务增强用户体验和渠道伙伴粘性。通过营销数字化系统实现经销商标准化管理，实时掌握渠道库存、终端市价及市场动态，杜绝窜货风险，加强与渠道合作伙伴的合作粘性。一线销售人员通过实地拜访、提供培训指导等方式，与渠道伙伴建立情感连接，同时系统收集的数据反哺决策，助力公司快速响应消费者偏好和市场竞争格局变化。

    （四）核心竞争力之供应力分析

    1、供应力的核心构成：质量、效率、成本三维驱动

    质量管控体系是全链路安全保障。公司坚持“出厂产品合格率100%”目标，融合HACCP、ISO国际标准，构建从供应商管理到生产终端的全流程质控体系，引入并持续优化AI识别打检设备，全面保障产品质量。

    产销动态协同和智能设备应用提高了供应链运转效率。公司基于动销数据，结合库存管理和需求预测以驱动生产计划，确保生产的连续性和灵活性，实现高的订单满足率、产能利用率，有效降低成本；公司在物流和仓储管理上，积极采用推拉器、智能仓库等先进设备，实施带板运输、多式联运等高效解决方案，提升物流效率，兼顾了环保和可持续性，间接实现了物流配送成本的降低。

    公司基于规模效应与精益管理实现全成本领先。报告期内，公司不断改进提升生产工艺，积极创新，以销定产，优化配置，进一步扩大规模优势和精益生产的优势，以消化成本上涨的压力；公司坚定推进科技创新及数字化赋能，在产供销协同、管理提效等多方面实现优化升级，精益生产体系的完善，助力公司可持续发展。

    2、供应力的有效支撑：产能布局、技术创新齐头并进

    公司在关键区域实施综合产能战略性布局，通过在全国范围内建立十三大生产基地，其中包括已建成投产的九大生产基地，有效覆盖国内市场并缩短运输半径。这一布局不仅进一步保障了产品的市场动销，降低了物流运输成本，还确保了产品能够快速触达消费者，为品类拓展提供了坚实支撑。

    未来，随着天津基地的建成投产，公司将进一步完善全国产能布局，显著提升对北方市场的供应能力，为北方市场的拓展提供强有力的产能保障。同时，中山、昆明及海南基地的规划建设，体现了公司对大湾区、西南区域及海南市场的战略前瞻性布局。这些基地的建设将为区域市场的快速发展奠定坚实基础，助力公司进一步巩固和扩大市场份额。

    通过持续优化产能布局，公司不仅提升了供应链效率，还增强了区域市场的渗透能力，为未来的可持续增长提供了强有力的支持。这一战略布局充分展现了公司对市场需求的敏锐洞察和长远规划能力。

    3、保持总成本领先优势

    公司通过长期合同、批量采购锁定原材料价格，对冲大宗商品波动风险；公司在能量饮料行业首创PET瓶包装，并沿用至全部主要产品，形成标准化成本优势；公司持续优化能源使用，采用节能技术和设备，减少能源消耗和相关成本。尤其是在优化水资源和原材料的使用方面，努力实现循环经济。

    在渠道费用管理方面，我们借助数字化技术、创新促销、返利策略、优化投放及强化团队管理，精准管控渠道费用，提升使用效率，促进产品销售与市场拓展。

    此外，我们倡导“适配够用”节俭文化，鼓励全员参与成本优化，强化成本领先意识。

    （五）核心竞争力之数字力分析

    1、全链路数据驱动，牢筑数字化基石

    公司从2015年开启数字化变革，耗时近10年从“一物一码”到“五码关联”，构建起营销数字化系统、供应链数字化系统和管理数字化系统三大数字化系统，真实、客观、即时的数据反馈，为决策提供有效依据。

    营销数字化系统将渠道与消费者紧密绑定，以全链路利益共享激发终端销售和消费者购买热情，提升复购率；基于对海量动销数据的深度分析，公司可实时接收消费者对于产品的真实反馈，优化营销活动策划，增强了与消费者的链接。此外还实现了资源的精准投放，有效提高营销计划的针对性与单点产出。

    供应链数字化系统贯穿从原材料采购到产品交付的全流程，可以实现对动销、货龄和库存等数据的实时分析。公司依据该数据合理安排生产计划，优化原材料采购，提高全渠道的存货和原材料周转效率，做到良好的产销协同，有效避免库存积压或缺货现象。

    管理数字化系统为内部精准运营提供坚实支撑。该系统可实现对人员绩效及指标的精细管理，为不同岗位的员工制定科学合理的考核标准，实时跟进工作进展与成果，提升销售团队及各部门的积极性与工作效率，并为管理决策提供客观数据依据。

    2、销售端赋能增收，成本端管控提效

    数字化作为销售增长引擎之一，可实现精准营销与全链路激活。在C端，公司通过微信扫码红包与“壹元乐享”活动，深度植入消费场景，激发C端消费者的参与热情与购买欲望，有效增强消费粘性；在B端，公司将“箱码红包”与“壹元乐享”结合，促进消费者消费开盖并扫码，反向激活终端门店及渠道返利机制，实现全链路利益共享。该模式极大地激发了渠道合作伙伴的销售积极性，形成了消费者持续复购、渠道合作伙伴分享利益、公司销售业绩稳步增长的良性循环。

    3、全流程精细管控协助公司搭建成本优势壁垒

    在产销协同降本增效方面，公司通过数字化系统构建产销一体化运营模式。公司尝试借助国产AI大模型，搭建数据分析与智能预测模型，精准捕捉市场需求动态，实现生产计划与市场需求的精准匹配；公司科学制定原材料采购计划，优化库存管理，提高全渠道存货与原材料的周转效率。上述措施可有效避免生产过剩与供应短缺现象，降低运营成本，确保产品供应的及时性与稳定性。

    在费用精准投放方面，公司通过营销数字化系统进行精准营销。公司让消费者运营费用、终端陈列费用、搭赠费用等销售费用实现了“费用直达”和精准高效投放，精准管控渠道费用，提高销售费用产出比。

    （六）核心竞争力之人才力分析

    1、制定人才发展战略，规划赋能企业前行

    公司高度重视人才梯队建设，以支撑业务需求和实现未来发展战略，制定了一套全面的人才发展战略和规划，确保人才的培养和成长与公司的发展同步。

    2、引进培育新生力量，注入活力铸就未来

    近年来公司通过校企合作和校园招聘等渠道，积极引进优质的新生代人才，为企业注入新鲜血液。Z世代人才被视为企业未来发展的关键力量，公司为他们提供了系统的培养计划和实践机会，帮助他们快速成长并融入企业文化。

    3、打造特色学习组织，构建体系激发潜能

    公司设立了专门的企业培训管理组织“东鹏管理学院”，负责设计和实施符合业务发展需求的培训项目。通过设立“领导力、营销力、供应力、专业力、通用力”五大专业模块的培训，在全集团范围内构建了一个东鹏特色的业培联动、训战结合的人才培养体系，打造真正意义上的学习型组织。

    4、构建东鹏教育模式，融入创新传承价值

    公司致力于打造具有东鹏特色的文化教育模式，鼓励创新思维，将创新融入人才培养的每一个环节，通过不断的学习和实践，促进知识和经验的共享，提高团队的整体能力。不仅有助于传承公司的核心价值观，也激发了员工的创新精神和团队协作能力。

    （七）核心竞争力之文化力分析

    1、深挖文化内涵价值，明确战略定位方向

    公司始终坚持企业文化的建设与总结，形成了独具特色的企业文化精神。我们深入挖掘民族品牌基因，确立了“做实企业文化，助力持续增长”的核心目标，并在“东鹏永远在创业路上”的号召下，将“文化立企”提升至战略高度。

    2、构建文化理论体系，凝聚全员价值共识

    公司将企业文化的内涵转化为全员共同的价值信念和利益追求。通过打造“企业文化理论体系”，强化全员的认知和认同；构建"企业文化评价体系"，全面评估员工的价值观；建立"荣誉管理体系"，挖掘并表彰标杆员工，为敢于创新和挑战的员工提供展示平台。

    3、秉承简单务实文化，助力企业持续增长

    公司将员工业绩与公司业绩紧密结合，并将“没有理由不增长”的增长文化刻入每一位东鹏人的DNA，通过做实企业文化，让东鹏人拥有了强大的自驱力，助力公司可持续、高韧性增长。公司秉承“简单、诚信、协作、拼搏”的核心价值观，确立了“做实企业文化，助力持续增长”的文化。

    4、推动创新变革进程，融入企业文化基因

    公司不断推动产品创新、数字化管理和业务流程的创新，鼓励创新思维和文化多样性。这种创新思维的倡导，激发员工的创造力和团队的活力，强化了全局意识，形成了员工统一共识，转化为具有鲜明东鹏特征的企业文化的一部分。

    报告期内，全体员工依赖文化力这一独特的核心优势，以奋发向上的精神风貌，共同打造一个具有深厚文化底蕴、强大资源整合能力、良好公共形象和持续创新动力的现代饮料企业。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入158.39亿元，同比增长40.63%；归属上市公司股东的净利润33.27亿元，同比增长63.09%；经营活动产生的现金流量净额57.89亿元，同比增长76.44%；归属上市公司股东的净资产76.88亿元，同比增长21.57%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    2024年，中国饮料行业以“健康化、数智化、全球化”为核心发展主线，在消费分级深化、理性需求主导的市场环境下，进一步释放创新动能与增长潜力，预期2025年，饮料行业格局将呈现品牌集中度进一步提升的趋势，头部品牌凭借强大的品牌影响力、渠道资源和研发实力，占据更大市场份额，形成稳定的市场主导地位。同时，细分市场将更加多元化，功能性饮料、植物蛋白饮料等细分领域将快速发展，企业通过差异化竞争，在各自细分市场中寻求突破。线上渠道的重要性持续增强，与线下渠道实现深度融合，构建全渠道销售网络，为消费者提供便捷的消费体验。

    1、行为持续理性化，性价比与情绪价值双驱动

    根据尼尔森数据，2023年，价格不敏感的消费者从29%下降至15%，而寻找平价替代品，和专注必需品寻求低价的消费者的比例，从20%上升至36%，消费分层趋势显著。进入2024年，消费者对高质价比、功能性与情绪价值的双重追求更加突出。高质价比趋势持续推动企业供应链优化。消费者对产品质量的要求不断提高，且更加注重产品品质与价格的平衡。2024年，食品的居民消费价格同比下降0.6%，反映出消费者对更实惠产品的期望。这种消费理念促使品牌在产品开发和定价策略上做出调整，以满足消费者对高品质和合理价格的双重需求。软饮料企业在保证产品成分安全健康、品质稳定的同时，也更加注重供应链的优化，不断提高生产效率、加强成本管控，从而提升自身市场竞争力。

    与此同时，年轻消费者更愿意为“悦己”需求买单，果酒、低糖茶饮等兼具健康属性与情感体验的品类持续增长，大包装、家庭装产品因更具成本优势，成为理性消费场景下的热门选择。

    2、健康民族深度交融，品类创新满足多元需求

    Z世代作为消费主力，推动行业向健康化、多元化加速转型。2024年，功能饮料（如能量饮料、运动员饮料）、茶类饮料（如无糖茶）市场份额持续扩大，健康功效成为产品竞争的核心要素。在这一趋势下，中国本土品牌凭借对本土市场的深刻理解和文化认同，进一步强化民族性特质。本土品牌通过深耕中国传统文化、结合地域特色以及贴近消费者情感需求，打造出具有独特文化标识的产品。例如，东鹏饮料推出限量版国风包装饮料，以传统文化元素为设计灵感，不仅展现了本土品牌的创新力，更强化了与消费者之间的文化共鸣。这种以民族性为内核的品牌策略，不仅帮助本土品牌在市场竞争中占据独特优势，也进一步巩固了消费者对本土品牌的认同与支持。未来，随着民族自信的不断提升，中国本土品牌将继续以民族性为基石，推动行业迈向更高的发展阶段。。

    在品类创新方面，公司紧跟健康化趋势，推出了一系列符合年轻消费者需求的新品：例如，针对运动人群的功能饮料，添加天然成分和电解质，满足其能量补充和健康需求；针对注重养生的消费者，推出无糖茶饮系列，以茶叶本身的清香和健康属性赢得市场青睐。此外，公司还通过数字化营销和社交媒体互动，精准触达目标用户，进一步提升了品牌影响力和市场占有率。

    此外，公司正在积极布局养生类饮品的研发储备，结合传统中医理念，计划推出草本茶、植物饮料等产品，如菊花茶、枸杞饮料、红枣姜茶等。这些产品将保留传统养生的精髓，同时通过现代工艺和口感创新，满足消费者对健康调理和功能性饮品的需求，以期为公司带来新的增长点。

    3、数智赋能研发跃迁，精准营销构筑协同矩阵

    在产品研发阶段，数智化助力企业精准把握消费者需求。随着消费者对于饮料的需求日益多元化和个性化，企业通过大数据分析消费者的偏好、购买习惯、口味需求等信息，从而开发出更贴合市场需求的新产品。比如通过分析数据发现年轻消费者对低糖、功能性饮料的需求增长，企业就可以针对性地研发相关产品。在营销和生产层面，数智化同样发挥着关键作用。一方面，充分利用数字化营销工具，企业能够更加精准触达目标客户，进行精准营销和个性化的广告投放。另一方面，借助智能供应链系统，企业可以实现库存的精准管理，减少库存积压或缺货情况的发生，提高运营效率。同时，借助国产AI大模型，通过大数据分析和智能技术，帮助企业精准把握消费者需求，优化产品研发、生产和营销流程，提升效率和个性化服务。助力企业实现智能制造、精准供应链管理和可持续发展，推动行业创新和竞争力提升。

    4、绿色转型加速蜕变，低碳发展引领行业新风

    在政策引导与消费者环保意识不断增强的背景下，行业头部企业正加速推进绿色转型，致力于减少碳足迹，推动可持续发展。企业通过采用可降解包装材料、优化低碳生产工艺等方式，降低生产过程中的碳排放。大幅减少了对环境的污染。此外，一些企业还引入了循环经济模式，通过回收再利用废弃包装材料，进一步提升了资源利用效率。同时，消费者对环保产品的需求也促使企业在产品设计上更加注重环保理念，推出了更多低碳、环保的创新产品。这些举措不仅提升了企业的社会责任感，也增强了品牌的市场竞争力。

    5、全球布局擘画国际宏图，本土创新开拓海外市场

    国产饮料品牌也在加速全球化布局，依托本土化创新与性价比优势，积极拓展海外市场。2024年，东南亚和中东市场成为国产饮料品牌的重点拓展区域。这些地区人口基数大、经济增长迅速，且对高性价比产品的需求旺盛，为国产饮料品牌提供了广阔的市场空间通过全球布局，国产饮料品牌的国际竞争力显著提升。一些品牌已在海外市场建立了稳定的销售渠道和品牌知名度，逐步从“中国制造”向“中国品牌”转型。未来，随着全球化战略的深入推进，国产饮料品牌有望在全球市场中占据更加重要的地位，擘画出更加宏伟的国际宏图。

    综上，2024年中国饮料行业将在理性消费与创新驱动的双轮效应下，持续向健康化、智能化、全球化进阶，为企业创造结构性增长机遇，进一步巩固全球最大饮料市场的领先地位。

    (二)公司发展战略

    公司坚持创业精神，以能量饮料为核心，持续深耕饮料市场，开拓全国化渠道，强化总成本领先优势，提升市场竞争力。与此同时，公司将借势能量饮料的民族品牌地位，打造多元化产品矩阵，满足消费者多元化的需求，逐渐从单一品类向多品类发展，成为中国领先的综合饮料企业。

    我们将强化长远战略布局，通过引入外部专家团队与内部管理层共同开展深入的经营环境分析与营销战略研讨，制定滚动式的三年发展战略规划，明确公司的使命、愿景与核心价值观，并设定整体发展目标，细化至业务、职能及战略能力层面的具体规划。这一系列举措将为公司未来的可持续发展奠定坚实基础，确保在激烈的市场竞争中保持领先地位。

    我们坚信品牌建设与产品销售相辅相成，因此我们将围绕重点消费人群开展精准营销，在线上线下进行多维度、全方面、饱和式的品牌营销宣传，增强品牌的忠诚度、知名度和能见度，加强品牌塑造，并努力扩大我们的消费者覆盖面，提高销售额。未来，公司将进一步举起民族饮料品牌的旗帜，以高质价比的优势，专一、专心地以“饮料专家”的态度专注于为大众消费者提供饮品，丰富各子品牌的内容与内涵。

    人才战略将是我们的核心竞争战略之一，我们将坚定不移地加强人力资源投入，扩大人才储备，建设人才梯队，确保留住优秀人才，以支撑业务需求和实现未来发展战略。我们计划完善招聘和培养体系，吸引具有良好教育背景、技术专长、管理才能和全球视野的高素质、新生代人才。我们将通过设立不同专业模块的培训，打造具有东鹏特色的人才成长路径，鼓励创新思维，激发员工的创新精神，提升团队协作能力。我们将为员工提供有竞争力的薪酬和福利保障，鼓励员工充分发挥创造力、保持核心团队的积极性和稳定性，建立专业高效的管理体系。

    我们将持续重视数字化能力的升级创新，对卓越、高效的企业运营有执着的追求，致力于实现全业务流程科学精细的管理。通过整合前沿的AI技术及信息化系统，我们将加速推动从研发、采购、生产、销售、营销、品牌建设等全业务链数智化的升级改造进程，努力打造一个从供应端到客户端全业务链可视化、透明化、智能化的运营、管理、决策平台，致力于提升运营管理效率，加强消费者洞察，提高决策的精准度，推动企业高效发展。

    此外，公司还将强化三项保障措施，包括稳健的财务体系、科学的激励机制以及贯穿始终的企业文化建设，为战略目标的实现提供坚实的保障。

    (三)经营计划

    2025年公司将持续深化全国化和全渠道战略，在夯实能量饮料和电解质饮料双增长引擎的基础上积极培育多元化产品矩阵，探索产品出海，加强品牌建设，推动数字化建设升级，强化全成本领先优势和吸引培养顶尖人才。公司经营管理层认真审视和分析了内外部经营环境、公司经营优劣势、行业竞争态势、竞争策略等，确定了公司2025年度基本经营目标：公司计划实现营业收入不低于20%的增长，净利润不低于20%的增长。

    该经营目标存在一定的不确定性，并不构成对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。

    未来，公司将着力于以下几项重点工作：

    1、全国战略纵深推进，全渠网络精细布局

    公司计划持续推进全国化战略，因地制宜拓展渠道网络：在成熟市场深化精耕模式，开拓细分市场和消费场景，并进一步挖掘单点潜力；在新兴市场重点培育优质渠道伙伴，加强终端网点的开拓，从而进一步提升铺货率与精耕区域占比。

    公司计划继续坚持渠道精细化运营。一方面，持续完善“产品+服务”的独特模式，加强对渠道合作伙伴的赋能，提升与经销商、终端门店的合作粘性；另一方面，我们将继续推进“冰冻化”战略，加大定制冰柜在终端网点投放规模和力度，提高全品类产品的可见度，提高单点产出。

    在多品类产品营销方面，公司将为适配的产品定制场景化推广策略，积极开拓不同销售渠道。例如，“海岛椰”被公司认定为开拓餐饮渠道的重点产品，计划以点带面，为其他产品在餐饮渠道的拓展提供机遇。

    除对线下渠道的深耕外，公司计划继续积极拓展线上及其他新兴渠道，并探索直播卖货等营销新模式，有效增加东鹏的品牌曝光度，助力高效推广新品，触达更广泛的消费群体。

    2、产品创新迭代升级，品类多元不断拓展

    公司将进一步巩固东鹏饮料在年轻消费者中的品牌地位，同时积极拓展具有高成长潜力的饮料品类，满足消费者日益多元化的需求，构建多品类产品矩阵，积极培育新的增长点，为公司的可持续增长注入新的活力，致力于打造世界级领先的综合饮料集团。

    在产品创新方面，公司计划基于对消费者需求的深刻洞察和对市场趋势的持续追踪，在配方、口味、包装和工艺等方面对现产品进行优化及升级，进一步丰富产品矩阵；在品类拓品方面，公司计划继续策略性聚焦生命周期长、市场潜力大的软饮细分板块，以高质价比的产品定位和强大品牌力为锚点，凭借公司的渠道力、供应力等核心竞争力，为消费者提供更多元化的选择。

    积极布局新兴增长点，以应对市场变化与消费趋势。在能量饮料领域，我们将聚焦资源，深耕瓶装特饮市场，强化消费者对东鹏特饮瓶装形式的心智认知。此外，我们将持续加快创新步伐，以创新驱动发展，加强在原料前沿技术、核心工艺技术等方面的研发投入，强化科技项目价值导向，充分发挥规模优势、渠道优势和品牌优势，延伸产品口味，打造更多适应当代生活节奏的创新产品。

    3、海外市场开拓探路，全球化布局稳步推进

    公司计划积极探索海外市场发展机会，将品牌力、产品力、渠道力等可复用的核心竞争力应用于全球市场。截至报告期末，公司产品已成功出口至越南、马来西亚、美国等25个国家和地区。未来，公司将对拟开拓地区的市场状况、消费者特点及监管要求进行综合分析，并寻求与当地合作伙伴的深度协作，以把握市场机遇、积累本地洞察，推进产品本土化。例如，调整产品配方以满足监管要求和消费者的口味偏好，融入本土文化元素以定制产品包装和设计，从而增强产品吸引力。

    公司将因地制宜地选择最适配当地市场的发展战略，针对增长潜力大的重点市场，进一步深耕细作，倾斜资源投入、组建本地团队、布局本地供应链。目前，公司已在印度尼西亚和越南设立子公司，正在建设中的海南和昆明生产基地将作为未来面向东南亚市场的重要生产及出口枢纽。与此同时，公司将持续探索北美、欧洲、中东等海外市场，稳步推进全球化布局。

    通过以上举措，公司将以稳健的步伐开拓海外市场，不断提升品牌影响力和市场份额，为未来全球化发展奠定坚实基础。公司亦将持续关注产业链或具有投资潜力的并购投资机会，实现协同效应，推动公司业务多元化增长。

    4、品牌建设精准发力，国民品牌持续深耕

    公司将继续强化人群、场景和产品三位一体的精准营销和品牌塑造能力，赋能品牌价值持续增长。在品牌传播策略上，东鹏特饮持续投入提升品牌美誉度，围绕“累了困了喝东鹏特饮”为核心统一内容输出，整合所有媒介形式持之以恒聚焦投资；贯彻“8群20类“重点人群的用户战略，坚持场景化的品牌心智占领，助力品牌成为“累困”时刻的第一联想，不断巩固功能饮料最本质的功效教育。

    东鹏特饮消费客群逐渐从开车人群、蓝领拓展到运动人群、学生人群等，消费场景亦从工作、运动等抗疲劳场景扩充到电竞娱乐、户外等日常消费场景。因此，公司战略性布局电竞娱乐、运动、户外、校园、日常休闲等场景，不断加深并巩固品牌力影响。

    补水啦将延续2024年高效的传播策略，携手产品代言人于适，打造年轻活力时尚的品牌形象。在大众传播上通过电视广告、电梯媒体、综艺植入、大剧营销等打造大众知名度；在人群场景上牢牢把握住“汗点”场景，升级BSK、NYBO、耐高等赛事IP，落地运动场馆等线上线下营销一体化助力品牌增长；

    基于对年轻群体的消费潜力释放的预期，公司将通过加大视频网站大剧投放、赞助电竞联赛、音乐节等方式，并整合户外广告、电视、抖音及自媒体等线上线下资源，触达更加广泛的年轻消费者群体；公司亦将持续构筑多形式营销布局，增强品牌可见度。例如，公司将继续通过赞助体育赛事、加强产品在运动场馆中的推广、探索与运动APP的合作模式，持续向观众传递“积极向上、勇于拼搏”的品牌精神。

    5、数字建设全面升级，促全流程提质增效

    公司将始终把数字化体系建设作为核心竞争力，持续完善数字化系统，围绕供应链、生产基地、渠道商、销售终端和消费者，搭建全链路在线化、透明化的数智化运营平台，增强渠道粘性，实现全面提质增效。

    在采购及生产端，公司计划借助数字化系统持续推动采购、生产、质控、物流仓储等各环节的打通和优化。通过动态的销售管理，实时掌握经销商库存和终端销售情况，进而及时调整生产计划、优化渠道动销及库存水平。我们将确保数据化建设中心的高效、安全运营，以支持公司业务的持续增长和创新需求。公司一直在积极探索和评估各类先进技术，未来将持续运用国产AI大模型的本地及云端部署，尝试进行训练策略和训练实施流程的设计，探索提高动销数据预测和产销协同平衡的能力和准确性——如将天气变化等因素纳入分析，持续提升销售预测准确性，进一步强化“以销定产、产销协同”能力。

    在销售端，公司计划加强对实时动销数据的收集及分析，为公司适时调整市场策略提供准确准时的辅助。公司将以数字化系统指导产品投放及营销活动，以实现更精准的消费者触达、更高效的营销投入产出，持续提升对终端管理的精细程度。

    6、产能布局科学完善，成本优势稳固强化

    公司计划推进全国产能布局，基于市场开拓节奏，通过科学布局生产基地构建高效仓储物流网络，实现快速市场需求响应。例如2024年开工的天津基地将有效承接北方市场需求；在建中的昆明基地除服务西南地区外，还被公司计划打造为面向东南亚的重要生产及出口枢纽。

    公司将维持全成本领先优势，计划依托规模效应撬动经营杠杆，优化生产流程与精益管理体系；同时推进数字化平台深度应用，实现全流程标准化与数据贯通，全面提升供应链效率。

    产品质量为企业的生命线，公司计划持续完善质量保障体系并践行更严格的供应商准入、考核及淘汰机制。公司亦计划通过引入先进的信息技术和自动化设备，提高生产效率、降低成本的同时提升产品质量。

    7、持续汇聚顶尖人才，优化升级组织管理

    人才是公司高质量增长的核心动能之一。因此，公司将持续优化组织架构及人才培养体系，建立合理的人才选拔制度，结合具有吸引力的薪资结构、激励机制和晋升体系，保持核心团队的积极性和稳定性，为打造世界级领先综合饮料集团奠定基础。

    公司将构建适应多品类发展的组织架构，培育团队协同创新能力。通过建立业绩与人才成长均衡机制、个性化薪酬激励机制，以及“认知一体化、传播立体化、活动多样化”的企业文化机制，持续提升团队的专业能力和拼搏精神。不断优化产品开发、品牌管理、销售管理及供应链管理等方面的经营能力，确保多品类战略的顺利实施。通过打造一支具有多品类经营能力的专业团队，公司将进一步提升市场竞争力，实现可持续发展。

    进一步完善东鹏管理学院等系统性培训体系并提供丰富的课程，坚持践行“简单、诚信、协作、拼搏”的企业价值观，为员工提供更多学习机会，鼓励创新、与员工共同成长。

    (四)可能面对的风险

    1、产品质量和食品安全风险

    产品质量和食品安全是业务根基，为规避相关风险，公司已制定严格的质量和安全标准，建立完善的质量管理体系、上线产品追溯系统、严格审核供应商资质以及制定全面的应急计划，并在质量控制系统的支持下将整个运营过程中的风险降至最低。

    然而，随着消费者健康和维权意识的提升，以及互联网信息传播速度的加快，一旦发生产品质量和食品安全事故，可能削弱消费者信心、面临责任索赔、减少需求及导致市场份额流失，进而对公司运营造成负面影响。

    2、原材料价格波动风险

    公司核心原材料包括PET制品和白砂糖，其价格受到多方面影响。PET制品受到原油产地的地缘政治、原油和化工产品市场供需、能源价格和汇率波动等因素的影响。白砂糖的价格则受到天气、气候条件、全球产能和供需关系、进出口贸易政策以及汇率波动等多重因素的制约。尽管公司已建立了完善的原材料采购管理体系和灵活的库存管理方法，但原材料价格大幅上涨或库存异常波动可能增加公司库存周转压力，对成本结构和盈利能力造成影响。

    3、市场竞争风险

    饮料行业竞争激烈且不断发展，一是随着行业规模的大幅扩大，许多饮料公司应运而生，近年来越来越多的市场进入者增强了竞争力；二是新时代下，新媒体、新渠道、新技术应用等为新品类、新品牌快速发展提供了机会。如何抓住新时代的机遇再次实现跨越性发展，引领公司战略升级及行业盈利生态变化，是公司面临的重要命题。

    对此，公司坚定实施多品类发展战略，持续夯实研发实力，并与国内外高等院校、科研院所等合作开展相关研究；不断打造与提升产品力、品牌力、渠道力、服务力等核心竞争力，占据市场领先地位。

    4、新产品不及预期的风险

    随着成熟和新兴品牌积极推出替代品占领市场份额，消费者对新的创新产品的需求在增加。为迎合多变的消费者喜好、培育新的盈利增长点，近年来公司不断进行新产品的研发及推广，上市了咖啡饮料、电解质饮料、茶饮料、椰汁等新产品，进一步拓宽了消费群体，丰富了公司现有的产品线。尽管公司每次正式推出新产品前，均经全面的市场研究、内部分析及区域实验，但无法保证即将推出的新产品能获市场和消费者充分认可。

    此外，新产品线的开发及培育需要投入大量研发费用、时间投入以及营销推广开支，公司推出的新产品的收益存在一定的不确定性。

    5、品牌声誉未能维持的风险

    公司业绩增长与品牌知名度、企业声誉息息相关。若公司品牌价值和形象受损，将对业务、财务状况及经营业绩产生不利影响。

    保持产品质量及吸引力，开发有效满足消费者需求产品，通过有效的广告、营销及推广活动提高品牌知名度，与渠道合作伙伴维持稳定关系等对于维持、保护及提升公司品牌声誉至关重要。尽管公司已经提炼出品牌塑造和精准营销的方法论，赋能品牌价值持续增长，但消费者需求尚在持续变化，若上述任何因素未有效兼顾都将对品牌声誉产生影响，进而影响经营业绩。

    6、监管政策变动的风险

    随着国家相关政策、行业法规、标准建设等逐步出台与落地，食品饮料的监管日趋严格，行业规范化程度和准入门槛进一步提高，将对行业的长期发展和竞争格局产生重大影响，同时企业面临的压力和挑战增大。未来行业政策调整和从严监管将成为常态化态势。

    对此，公司将积极参与行业法律法规和标准的制定与修订，不断规范企业内部管理，持续夯实企业核心竞争力和技术创新能力，最大限度确保公司从容应对行业和市场环境的变化。

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