健盛集团（603558）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期健盛集团（603558）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，国际政治经济环境愈发复杂多变，全球货币政策分化加剧，地缘政治局势持续紧张，贸易保护主义不断抬头，诸多不稳定不确定因素均制约了国际市场需求的改善，也给全球纺织供应链的稳定有序运转带来了严峻挑战。然而，在这种复杂形势下，中国纺织行业凭借强大的适应能力和韧性，成功应对了诸多困难，展现出蓬勃的发展活力。

    报告期，在部分海外市场需求基本平稳、国际品牌商补库存、核心客户加大合作力度的带动下，公司订单持续增长，为公司发展注入了强大动力。公司夯实核心“压舱石”，向“新”而行，以“质”致远，乘“效”而上，经营态势稳定向好。

    回顾2024年，公司销售收入达到25.74亿元，同比增长12.81%，实现净利润3.25亿元，同比增长20.15%，展现出良好的盈利能力。

    2024年，公司主要在以下方面取得了显著进展：

    （一）棉袜业务持续攀升，核心优势赋能发展

    依托棉袜的刚需属性和公司长期积累的生产研发优势、稳定的供应链、优质的产品质量及客户群体，公司棉袜业务实现销售收入约19.18亿元，同比增长15.85%。同时，净利润也实现了12.62%的增长，达到2.79亿元。

    （二）优质客户业务持续稳定发展

    公司凭借对优质客户的深度洞察和精准服务，建立了完善的服务体系，同时通过产业链一体化布局和全球化产能优化，进一步提升了运营效率和服务质量。在此基础上，公司与UNIQLO、PUMA、DECATHLON、UNDERARMOUR、BOMBAS、GAP、BONDS、ADIDAS等全球知名品牌建立了长期稳定的合作关系，并不断深化合作内容。得益于这些优质客户的信任与支持，公司客户订单持续增长，业务发展稳健。

    （三）大力推进“降本增效”工作

    为应对市场竞争，通过优化采购策略、引入精益生产理念和提升技术研发能力，有效降低生产成本，提高运营效率。同时，精准把握市场需求，优化产品结构，实现精准营销，减少无效投入。除此之外，公司通过优化工厂现场管理、升级生产工艺流程、严格控制成本支出以及合理配置人员等举措，加速了生产过程的自动化、智能化和信息化转型，从而显著提升了生产效率和整体效益。

    （四）继续推进重点项目的建设

    为完善产业链布局，提升生产规模和产能，公司积极推进了在越南南定省投资建设年产6500万双中高档棉袜、2000吨氨纶橡筋线、18000吨纱线染色生产项目。项目的顺利建设投产，激发了公司未来发展的新动力，为持续前行提供了有力支撑。

    （五）推动公司“提质增效重回报”的行动

    自2018年以来，公司已完成的股份回购累计数量77956009.00股，使用资金总额7.4亿元。公司2024年第二次股东大会审议通过了《关于<浙江健盛集团股份有限公司关于回购部分社会公众股份预案>的议案》，同意公司通过集合竞价方式，采用自有资金回购公司股份合计金额不超过人民币20000万元，不低于10000万元，本次回购工作已于2025年2月21日终止，具体内容详见公司于2025年2月24日披露的《健盛集团关于股份回购实施结果暨股份变动公告》（公告编号：2025-009）。

    2024年，公司实施了两次利润分配：2023年年度利润分配，每股派发现金红利0.25元（含税），合计派发现金红利总额91654187.25元，2023年度公司现金分红（包括2023年第三季度已分配的现金红利92270237.25元）占2023年度归属于上市公司股东的净利润比例为68.01%。2024年半年度利润分配，每股派发现金红利0.20元（含税），共计派发现金红利71917989.80元。

    为践行“以投资者为本”的发展理念，维护全体股东利益，增强投资者信心，推动公司健康可持续发展，公司将继续致力于“提质增效重回报”的行动，为股东创造更优质的投资回报。

    未来，我们将持续聚焦于棉袜和无缝服饰的生产制造，围绕产业链垂直一体化布局、研发与销售升级、信息化与自动化改造、可持续发展推进以及管理水平提升等方面，不断发力，为公司的长期稳定发展奠定坚实基础。

    二、报告期内公司所处行业情况

    根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》及中国证监会公布的上市公司行业分类结果，公司所属行业为纺织服装类。

    2024年国内经济总体平稳运行，稳中趋缓，2024年我国出口表现远超预期，实现了总量、增量、质量的“三量”齐升，并且在内需不足和房地产投资低迷的情况下，出口对支撑经济增速起到关键作用。

    2024年1月至12月，中国纺织服装累计出口3011亿美元，同比增长2.8%。其中，纺织品出口1419.6亿美元，增长5.7%；服装出口1591.4亿美元，增长0.3%。

    从袜品出口市场来看（包括棉袜611595和合纤袜611596），2024年我国棉袜出口数量188亿双，出口金额为60亿美元。出口平均单价0.319美元/双。

    从无缝服饰出口市场来看（包括6103430061046300610892006109909062121010），2024年我国无缝服饰出口数量81亿件；出口金额为165亿美元。出口平均单价2.04美元/件。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司的主要业务为针织运动服饰的生产制造，主要生产产品为棉袜和无缝服饰，目前主要经营模式为以ODM、OEM的方式为世界知名品牌商和零售商自有品牌提供专业服务。

    公司总部位于杭州萧山区，在浙江的江山和绍兴，贵州的三穗，越南的海防、兴安、清化等地设有生产基地，日本大阪及荷兰阿姆斯特丹设有开发销售公司。同时公司还从事氨纶包覆纱等辅料的加工、公司原料及产品印染等业务。

    公司主要服务客户及品牌为UNIQLO、PUMA、DECATHLON、UNDERARMOUR、BOMBAS、GAP、BONDS、ADIDAS等，主要销售市场为欧洲、美国、日本、澳洲及中国。公司为全球化的产业链一体化的针织运动服饰制造商。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1、生产制造优势

    公司较早地引进了世界先进的棉袜、无缝服饰生产设备并引入日本的生产技术和工艺流程。多年生产经验积累，先进的设备规模优势，优秀的生产管理及员工队伍确保了公司在棉袜、无缝服饰生产制造领域的领先地位。

    2、完整的上下游产业链

    公司不仅生产各类优质棉袜、无缝服饰，为了保证产品的质量和交期，提高单位产品的经济效益，还建立了染色、橡筋线、氨纶包覆纱等产品的原辅料生产工厂，同时配备了刺绣、点塑、辅饰等辅助性生产工序，近年来根据印染行业的环保严格控制和要求，公司在国内与越南都配备了印染项目，解决了染色的瓶颈，延伸了产业链。产业链的完善有利于保证产品的交期与品质，同时也为企业获取更高利润打下了基础。

    3、全球化生产基地布局

    公司于2013年开始生产基地海外布局，目前在越南海防、兴安、清化规划建设了三大生产基地，24年在越南建设新的生产基地。越南投资将充分利用当地的税收政策优势，降低国际贸易壁垒，同时减轻客户进口商品时的关税负担。海外生产基地的建设，将进一步提升公司在棉袜及无缝服饰代工领域的竞争力。公司在日本大阪，荷兰阿姆斯特丹同时设有设计开发销售公司，提升了公司自主开发能力。

    4、技术及资质优势

    公司通过了ISO9001、ISO14000、OHSAS18000，BW体系认证、美国海关C-TPAT反恐认证和多个世界知名品牌和企业的社会责任及品质体系认证。拥有38个国家发明专利、106个应用新型专利，3个外观设计专利证书，为客户提供了强有力的技术支撑。

    同时，公司还通过了众多国际品牌和客户的“验厂”，建立了和世界品牌商合作的基础，为企业持续健康发展打下了良好的基础。

    5、市场优势

    公司三十年来专注于棉袜、无缝服饰的生产制造，已同众多国际知名品牌建立了深厚的合作伙伴关系，形成了日本、欧洲、澳洲、美国和中国五大稳固市场。公司与客户之间建立了相互依存、互不可缺、长期稳定的战略合作关系，与部分客户的合作时间已超过十年。公司未来将在稳固现有客户的基础上，不断开发更多优质客户。

    五、报告期内主要经营情况

    公司在2024年度完成销售收入257366.39万元，同比增长12.81%；实现净利润32492.76万元，同比增长20.15%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    2024年，我国进出口总值达到43.85万亿元人民币，同比增长5%。其中，2024年，我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%；进口18.39万亿元，增长2.3%。源源不断的新动能为外贸发展持续注入澎湃动力。

    据中国纺织品进出口商会数据显示，2024年1月至12月，中国纺织服装累计出口3011亿美元，同比增长2.8%。其中，纺织品出口1419.6亿美元，增长5.7%；服装出口1591.4亿美元，增长0.3%。2024年12月，中国纺织服装出口280.7亿美元，同比增长11.4%，环比增长11.5%。在技术革新、商业竞争和消费格局巨变的多重挑战交织下，马太效应进一步凸显，各地龙头市场展现出更强的资源整合能力和市场竞争优势，成交额不断实现新的突破。

    2025年，纺织服装行业在全球经济复苏和国内政策支持的合力驱动下，激发行业持续向前的动力。

    首先，政策赋能，内需市场复苏开启增长新引擎。2024年，内需市场面临诸多挑战，消费和投资增长乏力，有效需求不足成为经济运行中的突出问题。内需市场整体增长放缓，但部分细分领域如家纺、户外运动功能性服饰等板块受益于政策支持，展现出较强的复苏潜力。特别是2024年9月26日中央政治局会议部署的一揽子增量政策，成为推动内需市场复苏的关键力量，包括大规模设备更新和消费券等措施，以刺激内需市场，市场信心更是得到了显著提振。消费市场有望进一步回暖，行业整体运行质量和市场信心也将持续改善。

    其次，纺织出口在挑战中展现韧性。随着纺织服装行业的出口制造端在海外品牌去库存周期的逐步结束，市场需求的复苏为纺织服装行业注入了新的活力。越南的出口数据近期呈现出显著的改善趋势。据越南海关总局统计，2024年7月，越南纺织品和服装出口额达到42.9亿美元，同比增长12.4%。这一增长势头在2024年全年得以延续，越南纺织服装行业全年出口额预计达440亿美元，同比增长11.26%。展望2025年，纺织服装行业出口制造端的企稳复苏将继续为行业增长提供重要支撑。

    因此，2025年，在贸易摩擦和关税政策不确定性的背景下，中国纺织服装企业通过优化海外产能布局和推进技术创新，能够应对诸多挑战，继续在全球市场保持重要地位。

    (二)公司发展战略

    公司将顺应国际国内经济形势、国际贸易、市场需求、产业格局的变化趋势，从高速发展逐步向高质量发展转变，并在继续保持较高发展速度的同时，强化研发能力，提升智能制造水平，不断培育发展新动力，以高质量发展为统领，以“科技、时尚、绿色”为导向，以“三品战略”为抓手，实现“三高一低”（高效能、高品质、高责任、低成本），不断强化行业领先地位，成为全球化的产业链一体化的针织运动服饰制造领航者。

    (三)经营计划

    进入2025年，全球经济预计仍将延续低增长态势。据国际货币基金组织（IMF）最新预测，2025年全球经济增长率将维持在3.2%，与2024年持平。在短期内，全球经济增长面临多重阻碍因素：一方面，全球通胀下行趋势有所放缓，部分经济体通胀反弹风险上升；另一方面，全球债务规模不断扩大，债务风险显著增加。此外，地缘政治局势持续紧张以及贸易保护主义的加剧，进一步制约了全球经济增长的潜力。

    在当前全球经济逐步复苏、增长潜力逐渐释放的背景下，我们要涵养“闯”的智慧，保持“进”的态势，积累“强”的动能，重点做好如下方面的工作：

    1、冬修水利，固本应变

    我们要打造企业高效稳健的管理体系，聚焦“堵点”、“痛点”，疏通业务流程，优化管理机制，提升运营效率。完善的风险管理、内控体系和成本管控则是企业基业长青的基石，只有通过构建完善的管理体系，提升企业抗风险能力和核心竞争力，才能确保企业行稳致远。除此之外，要将人才战略作为企业发展的核心战略，持续投入资源，打造学习型组织，激发团队活力，为企业持续发展注入源源不断的动力。

    2、逆势而上，抓住销售牛鼻子，再创佳绩

    面对当前的市场挑战，业务部门要发扬开拓进取精神，主动作为，深入生产一线，全面了解生产产能现状，充分挖掘内部潜力。要重点关注闲置机台的利用，积极协调资源，制定切实可行的方案，将闲置产能转化为实际效益。同时，要紧密围绕市场需求，优化产品结构，提升产品质量，以优质的产品和服务赢得客户信赖，为销售业绩再创新高奠定坚实基础。

    3、降本增效，开源节流，实现利润新突破

    我们始终坚持“降本增效、开源节流”的经营理念，深挖内部潜力，提升盈利能力，为实现利润新突破奠定坚实基础。各部门、各基地工厂要聚焦成本管控，优化生产流程，降低运营成本，提升资源利用效率。除此之外，公司相关部门要强化创新驱动，开发高附加值产品，积极争取优质订单，拓展新的利润增长点，提升市场占有率。

    4、打好无缝板块翻身仗

    过去一段时间，无缝板块面临诸多挑战，但经过不懈努力，2025年已迎来重要转折点。销售端成功开拓新客户，市场潜力逐步释放；生产端，贵州鼎盛基地运营稳定，兴安基地整顿成效显著，实现阶段性盈利，业务板块复苏的基础已经夯实。未来，销售团队将持续深耕市场，挖掘潜在客户，提升市场份额；生产团队将聚焦效率提升与质量管控，确保产品竞争力；管理层将科学规划战略，优化资源配置，为板块发展提供坚实保障。

    5、设立越南管理中心

    目前越南已经有四大基地，为了提升管理效率，更好的协调公共职能，顺应公司全球化战略布局，公司决定设立越南管理中心。越南管理中心形式上采用虚拟机构模式，协助集团职能部门履行管理职能，与兴安职能部门协同运作，促进越南四大生产基地的管理提升。

    6、推进信息化智能化投入，优化数据分析和经营决策能力

    持续投入信息化与智能化升级，促进无缝服饰数字化项目实施落地，推动棉袜智能工厂建设，着力实现生产全流程数据互联互通。集团总部与各生产基地建立协同机制，定期召开数据协同会议，围绕销售动态、库存周转及成本构成等核心指标展开深度解析，确保经营数据报表的准确性与时效性。同时建立常态化经营监测体系，要求各工厂基地每月提报核心经营数据，总部能够实时监测数据波动。实现数据价值向经营效能的有效转化，助力企业效益提升。

    7、进一步加强员工团队建设、充分发挥激励机制

    为打造一支与企业共成长的高效能团队，公司将进一步加强员工团队建设，充分发挥激励机制作用。我们将持续完善人才培养体系，健全绩效考核机制，我们已制定奖励基金管理计划办法，实施员工持股计划，股权激励等举措，让优秀员工与企业共享发展成果。此外，公司积极营造公平公正、积极向上的工作氛围，增强员工归属感和认同感，激发团队活力和创造力，为公司实现战略目标提供坚实的人才保障和组织支撑。

    (四)可能面对的风险

    1、世界经济疲弱复苏，不确定性持续存在

    世界经济疲弱复苏。2024年，世界经济虽展现出一定韧性，但增长依然疲软。国际货币基金组织（IMF）在2025年1月发布的《世界经济展望》报告中，将2025年世界经济增速预期上调至3.3%，但仍低于历史平均水平。展望2025年，全球经济可能在中低速轨道上曲折前行。疫情对世界经济造成了深远影响，留下了多方面的“疤痕效应”，如政府债务负担加重、全球化进程受阻等。在这些因素的综合影响下，全球经济增长动能不足。

    2、汇率风险

    2024年，人民币对一篮子货币汇率走势与我国经济走势一致。2024年，我国GDP增速与PMI景气指数均呈现出“前高、中低、后扬”的特征，而人民币对一篮子货币汇率的走势在一季度呈现上升态势，在二、三季度下降，并在2024年9月中旬以后开始企稳回升，最终于12月27日达到年内高点。2025年，人民币汇率波动可能因国内外宏观事件的变化而加剧。在国内，市场普遍预期今年将推出更多逆周期调控政策，这些政策的规模和效果是否符合市场预期，能否有效支撑中国经济的稳健增长，将成为影响人民币汇率走势的关键因素。从海外来看，特朗普再次当选美国总统使全球经贸格局更加不稳定，中美之间的摩擦已从贸易领域扩展到科技封锁、TikTok归属权等多方面。美国在这些议题上的政策变化可能会进一步放大人民币对美元的汇率波动。若中美货币政策持续分化，人民币对美元汇率可能继续面临压力。

    针对汇率风险，公司开展远期结售汇的业务以降低汇率波动风险，同时公司继续积极推进海外产能的建设，通过全球化布局来分散风险。

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