荣晟环保（603165）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期荣晟环保（603165）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，是新中国成立75周年，是实施“十四五”规划的关键之年，也是荣晟环保开展“三学、三比、三争当”行动的攻坚之年、实施“创新+落地”活动的开局之年。面对复杂多变的国际国内形势以及多重挑战与机遇的经济环境，全司上下牢牢把握稳中求进工作总基调，围绕全员创效增收目标，以推动高质量发展为主线，以造纸、热电、包装、市场、财务、行政“六驾马车”并驾齐驱形成强大合力，综合施策、真抓实干、匠心耕耘，朝着高质量发展迈出了新的坚实步伐。

    截至本报告期末，公司总资产为47.06亿元，净资产为23.29亿元，资产负债率为50.52%。2024年公司实现营业收入22.35亿元，同比下降2.45%；实现归属于上市公司股东的净利润2.86亿元，同比增长5.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.36亿元，同比减少11.42%。

    2024年，原纸销售价格下降导致公司营业收入同比下降；原材料废纸、原煤采购价格下降幅度大于产品销售价格下降幅度，导致毛利率增加，净利润增加；理财产品收益增加、银行存款利息收入减少导致归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降。

    1、锚定夯基提效发展航向，战略引领奋力攻坚

    面对外部严峻复杂形势，公司坚持稳中求进工作总基调，坚定打赢“全员升级战、平台协作站、效能提升战、荣晟品牌战”四大战役的信心，聚焦主责主业，深挖内部潜能，有效扩大规模效益，紧紧围绕“十四五”规划和生产经营计划目标，推动在建项目齐头并进，不断厚植发展后劲。公司以“1+2+3+N”发展战略为核心，聚焦高端化、智能化、绿色化理念，通过延链补链强链优化产业布局，塑造发展新优势。2024年初,公司启动总部经济项目，作为实施“1+2+3+N”发展战略的关键一步，计划建设新总部大楼，创建研发、孵化两大中心，并重点发展再生环保纸、绿色包装箱、芳纶新材料三大产业。截至2024年12月底，新总部大楼主体建设基本完成，正陆续进行装修、水电、消防等配套工程建设。该大楼建成后将作为公司在长三角制造业基地统一的管理和决策中心，以及新的研发中心，有助于提升公司整体研发水平与集中办公效率，进一步提升综合管理能力和整体形象。工业纸管项目已完成主体厂房建设并实现结构封顶，项目建成后可满足纺织、造纸、塑料、建筑、食品和其他许多行业的运输和包装的市场需求，进一步提高产品附加值，丰富公司产品线和业务结构。公司稳步推进绿色智能化零土地技改项目，通过建设厌氧塔系统、中水回用系统，引进废气异味治理系统，扩大光伏发电规模，对造纸车间进行靴压改造并配备智能输送系统等方式促进公司降本增效，推动产品量质齐升，增强公司竞争优势和盈利能力。

    在深耕主业的同时，公司不断精细管理方针、精益生产质效、精进工艺水平，筑牢发展支撑。公司还通过精细化管理、全员创新、达标降本、扩能提速等务实举措，强化生产要素管控，紧盯能耗、成本、工艺等关键指标，提升全要素生产效率，实现规模效益最大化。同时通过实时跟踪成本管理和市场数据，研判价格趋势，优化预算管理和营销模式，不断拓展客户群体，满足客户个性化需求，做好售前售后服务，并对原材料、产品等均进行严格质量检测及管控，进一步提升经营效益。公司定期召开经营分析会议，研判经济形势，根据市场变化及时调整经营策略，推动战略优化升级，以加快构建更稳健的生产模式、更均衡的业务结构、更全面的营销矩阵、更高效的运营机制、更高质量的协同体系，以及更多元化的产业布局，为高质量发展夯基垒台。

    2、坚定绿色数智融合路径，创新引领升级转型

    公司坚持将绿色发展作为高质量发展的内在要求，深入践行“两山”理念，进一步深化循环经济产业园建设，加大技术改造投入，2024年共实施绿色化改造32项，其中29项已完工，在节能减碳等方面取得了良好成效。从“制造”走向“智造”，是高质量发展的必经之路，公司积极促进高新技术和实体产业的深度融合,推进企业数字化建设，不断完善造纸数据化生产运营平台功能，同时积极开展企业数据管理国家标准贯标，公司凭借卓越的综合实力和出色的数据管理能力，通过数据管理能力成熟度稳健级（3级）认证，入选浙江省企业数据管理国家标准贯标第二批试点企业。同时，公司“荣晟环保纸基新材料智能工厂”被认定为浙江省智能工厂，“荣晟环保纸基新材料工业互联网平台”入选省级工业互联网平台名单。

    创新是第一动力，人才是第一资源。2024年公司研发投入1.22亿元，主要在复合生物酶控胶、纳米增强、复合抗水、资源高回收利用等方面开展研究，1项浙江省新产品通过鉴定。全年获授权专利16项，其中国内发明专利3项，国外发明专利1项，入选2024年度浙江省高新技术企业创新能力500强，通过企业知识产权管理体系换证审核。公司积极与浙江清华长三角研究院、浙江大学、浙江科技大学等科研院所、高校进行深度合作，不断在加强新产品、新工艺的研发中，提高技术工艺和产品标准的国际化水平，提升产业发展层次。公司及子公司嘉兴市荣晟包装材料有限公司再次被认定为国家高新技术企业，子公司安徽荣晟包装新材料科技有限公司首次被认定为国家高新技术企业。

    3、奠定人才队伍建设基石，党建引领聚力前行

    公司坚持以“五心”党建引领企业高质量发展，突出政治引领，打造党建引才聚才“强磁场”，擦亮“红传引领荣晟远行”党建品牌。公司党委严格落实“第一议题”制度，认真学习党的二十大、党的二十届二中、三中全会精神，扎实开展党纪学习教育，将学习成果转化为工作成效。围绕人才骨干化、骨干党员化、党员干部化的“三化”培养模式，加强队伍建设，锻造荣晟铁军，筑牢红色堡垒。

    为增强人才队伍的凝聚力、战斗力，公司开展“三学、三比、三争当”行动树立典型，激发动能。积极搭建创新和展示平台，通过“创新+落地”活动集结并发挥全体员工的聪明才智，鼓励员工提出创新“金点子”，提升员工主人翁意识。同时定期开展“总裁面对面”沙龙活动，深化与人才的互动交流，激发团队创新活力。围绕省委“三支队伍”建设要求，公司提出建好干部、员工、标杆“三支队伍”，全员争当“三好生”，即岗位高技能的优等生、工作高质量的模范生、待遇高收入的共富生。公司以“育人、选人、用人”为关键目标夯实人才梯队建设，同频共振、集中发力，进一步提升人才发展驱动力，荣获平湖市人才工作优秀企业、省级以上高端人才引才冠军企业等称号。

    4、持之以恒践行社会责任，使命引领共富未来

    公司发展不仅要有高度，更要有温度。关爱残疾人事业早已融入了荣晟环保的企业文化基因之中，成为公司反哺社会的责任担当。在第三十四次全国助残日到来之际，公司设立第二家荣晟环保残疾人之家，这是公司践行“共富路上一个都不掉队”的重要举措。残疾人之家“以工养残、以工代疗”的服务模式得到了残疾人和残疾人家属的高度评价和肯定，同时针对生活不能自理的残疾人探索出“残疾人+亲友”的监护型就业新模式，设立残疾人“亲子工位”，实现监护、就业两不误。截至2024年底，公司共安置500余名残疾人就业。公司还通过定期开展健康讲座、节日庆祝等等活动，带动残疾员工增收致富、自立自强的同时，提升其获得感、幸福感和安全感，营造全社会共同关心、支持残疾人事业发展的良好氛围。公司持续开展“红色接力、助力共富”行动，党员、干部携子女走进残疾人之家，开展走访慰问、志愿服务等活动。作为一家军创企业，公司坚持做好拥军优抚工作，积极参与退役军人关心关爱事业，除优先招用退役军人、营造尊军崇军氛围外，成立的荣晟环保崇军基金已累计受益、激励58人次，不断擦亮“全省新时代枫桥式退役军人服务站”金名片。

    二、报告期内公司所处行业情况

    造纸行业是与经济社会发展密切相关的基础原材料产业，更是与居民日常生活息息相关的民生行业。2024年国内造纸行业发展情况总体良好，市场整体呈现回暖态势。尽管宏观经济面临下行压力，造纸行业保持着稳步上扬的发展态势。国家统计局数据显示，2024年全国规模以上工业企业实现营业收入137.77万亿元，同比增长2.1%，实现利润总额74310.5亿元，比上年下降3.3%。2024年1－12月，全国机制纸及纸板产量15846.9万吨，同比增长8.6%。规模以上造纸和纸制品业企业实现营业收入14566.2亿元，同比增长3.9%，实现利润总额519.7亿元，同比增长5.2%。

    2024年，全球经济延续弱复苏态势，国内外环境复杂严峻，我国经济回升基础仍在夯实过程中。基于我国宏观政策进一步加码，新质生产力持续培育，产业结构转型升级态势较好，中国经济恢复基础将进一步巩固，带动供给端延续向好态势。

    2024年，造纸行业仍然承压，利润压缩、成本上涨、终端消费减弱等现象对业内影响加剧。面对复苏后的新挑战，造纸行业在困境中积极破局，在项目投产、经济效益、市场需求等方面的表现表现出强劲的增长态势。随着国家部委一系列政策的发布，造纸行业发展紧跟现代化产业步伐，围绕节能降碳、智能制造，加速推动制造业绿色发展、资源循环利用，促进数字经济与实体经济深度融合。

    在成本方面，纸浆和废纸等原材料成本占据造纸企业总成本的60%左右，2024年，纸浆、废纸等原材料价格以及煤炭等能源价格整体呈波动下行态势，在一定程度上缓解了纸企的经营压力。同时通过技术创新、精细化管理、数字化变革以及产品升级等手段持续提升产业的核心竞争力和市场适应性，造纸行业提质降本增效效果明显。此外，随着环保政策的持续推进，造纸行业在绿色生产和可持续发展方面取得了显著进展，进一步优化了成本结构。

    在供需关系方面，2024年全球经济的复苏带动了纸张需求的回升，尤其是在包装纸、生活用纸等领域，市场需求呈现稳步增长态势。与此同时，随着数字化进程的加速，文化用纸的需求虽然继续受到冲击，但包装用纸和特种纸的需求增长为行业提供了新的增长点。供需关系的改善使得造纸企业的盈利能力有所提升，行业整体呈现出回暖迹象。

    在并购方面，2024年成为造纸行业整合的关键一年。在“并购六条”等政策的引导下，行业掀起了一股并购浪潮。这些政策旨在推动行业集中度的提升，鼓励优势企业通过并购重组实现资源整合，优化产业结构。许多中小型造纸企业在这一背景下选择与大型企业合并，以应对日益激烈的市场竞争和环保压力。通过并购，龙头企业不仅扩大了市场份额，还增强了技术研发能力和供应链控制力，进一步巩固了行业地位。

    在政策方面，2024年以来，我国政府推出多项政策，优化行业发展环境，推动产业结构高端化、资源利用循环化、生产过程清洁化、制造流程数字化全方位转型。这些政策不仅为造纸行业提供了明确的发展方向，也为行业的可持续发展注入了新的动力。在国家“双碳”目标、环保政策趋严以及消费升级的背景下，造纸行业整体呈现出“提质增效、绿色转型、创新驱动”的发展态势。这一趋势不仅体现在生产效率和产品质量的提升上，还体现在企业对环保技术的投入和创新能力的增强上。2024年2月，工业和信息化部等七部门联合发布了《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，这一文件的出台标志着我国制造业绿色化发展进入了新的阶段。指导意见明确提出，要推动制造业绿色化发展，落实碳达峰碳中和目标，锻造新的产业竞争优势，加快建设现代化产业体系。党的二十届三中全会提出“必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化”“实施支持绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系，发展绿色低碳产业”，这不仅为造纸行业的环境政策指明了方向，也为行业的转型升级提供了行动指南。同时出台的多项政策也强调了关键技术的自主研发和产业集群化发展的战略导向。这些政策导向不仅旨在推动造纸行业向更加集聚化、高效化、环保化方向发展，还深刻体现了政府对行业可持续发展与环境保护的高度关注，为推动造纸行业实现绿色、低碳、循环的发展目标奠定坚实基础。

    总体而言，2024年造纸行业在挑战中孕育着新的机遇，也在逐步走向更加集中化和高质量发展的道路。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    1、主营业务情况说明

    公司主要从事牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及瓦楞纸板、纸箱的生产制造，处于造纸产业链的中游。根据《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C22造纸和纸制品业”大类下的“C222造纸”种类，具体细分为“2221机制纸及纸板制造”。

    公司以再生纸生产为龙头，集废纸回收供应、热电联产、再生环保纸生产、纸板纸箱制造于一体，主要产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、瓦楞纸板、纸箱和蒸汽等，核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和瓦楞纸板三大类包装纸板。

    牛皮箱板纸和瓦楞原纸主要用于制作瓦楞纸板，牛皮箱板纸可用作纸板的面纸和里纸，瓦楞原纸可用作纸板的瓦楞芯纸和里纸，起到增强纸板抗压能力和减震缓冲的作用。

    2、主要经营模式

    （1）采购模式

    公司设立采购部，采取集中统一和标准化的采购模式，自主采购生产经营所需原材料。公司建立了包括使用部门申报、采购合同签订制度、采购操作程序、原材料入库和出库制度以及不合格品处理制度等在内完善的采购管理制度。

    公司每年年末根据当年的生产销售情况，制定下一年度的生产经营计划，进而确定相应的采购总量和使用计划，并细化到月度采购计划；每个月再根据生产需求、库存情况和价格趋势进行一定调整，同时制定相应的周计划。公司制定了严格的原材料库存管理制度，规定重要原材料废纸保证3-10天库存量，原煤保证3-10天库存量，在此基础上根据市场价格变化适当增加或减少。

    （2）生产模式

    公司主要产品包括瓦楞原纸、牛皮箱板纸、高密度纸板、瓦楞纸板、纸箱和蒸汽。

    对于原纸产品，公司主要根据营销部提供的市场预估报表，依据实际订单，结合往年同期销售情况，制定月度生产计划；公司会向重点客户提供生产计划安排，根据客户订单等反馈进一步及时调整生产计划。经批准后，将计划下发到供应、财务、仓库、质检、生产等相关部门。另外，公司也根据生产能力和库存状况，生产少量常规产品作为库存，以提高产品的交货速度。

    对于纸制品产品，公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单安排生产计划。

    对于热电业务，公司属于平湖经济技术开发区的集中供热企业，根据用热企业的需要和公司内部生产需要安排蒸汽和电力生产计划。

    （3）销售模式

    公司产品的销售模式为直销。

    （4）管理模式

    公司长期致力于管理模式的改进和创新，结合公司发展升级思维、创新理念，深入导入卓越绩效管理模式，不断升级企业文化内涵和管理制度。通过不断学习先进的管理理念和管理体系，公司致力于实现“安全生产零事故、环保工作零瑕疵、产品质量零缺陷、顾客服务零距离、标准落地零死角、违章违纪零容忍”的目标。

    目前，公司已形成科学有效的治理架构和精益高效的管理模式，拥有一支经验丰富的经营管理团队。同时，公司在发展过程中持续加大人才引进和培养力度。对内建立技术人才考核晋升体系，形成自主评价机制，对外加大产学研合作力度，打造转型升级新优势。公司的现代企业管理模式充分融合了人文关怀，以期激发员工的能力进步和个人价值实现，同时实现公司快速、稳健、持续发展。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1、产业链协同优势

    公司主要生产绿色包装再生纸，由于造纸过程中需要将纸浆烘干，需要使用大量的蒸汽，公司通过热电联产方式，利用蒸汽发电后的余热，用于造纸烘干，这样既降低了生产成本，又减少了公司对外部电力和蒸汽的依赖，还能对外销售部分蒸汽取得一定的收入。此外，随着下游纸包装的需求不断提升，公司通过子公司嘉兴市荣晟包装材料有限公司、安徽荣晟包装新材料科技有限公司进一步延伸公司的产业链，能够及时深入了解包装行业，把握下游最终用户的需求，合理制定和调整公司的生产经营计划。

    经过多年的发展，公司集热电联产、废纸回收、再生环保纸生产、纸制品制造于一体，产业链完善，有效地防止上下游行业波动带来的风险，促进经济效益的稳定上升。

    2、产品结构优势

    公司精准把握市场需求，不断加强研发能力，产品覆盖了A级牛皮箱板纸（80-150克）、AA级高强瓦楞原纸（65-160克）、高密度纸板（360克和420克）。公司动态跟踪顾客需求，为顾客提供差异化的产品，尤其在低克重再生纸领域，公司率先开发并量产了AA级低克重高强瓦楞纸特色产品，满足顾客要求，同时也提升了公司的影响力。

    3、区位优势

    公司位于上海、杭州、苏州三地地域范围的中心。华东地区作为我国最大的也是最具增长潜力的纸及纸板消费市场之一，该地区城市密集，经济发达，商贸繁荣，人民生活水平较高，对包装纸板的需求量较高且呈现出不断增长的趋势。由于该地区纸板消费量大，产生的废纸量也较大，从而为公司提供了广阔的产品销售市场和充足的原材料（废纸）供应市场。

    此外，公司位于杭州湾畔的乍浦港，紧邻上海，水陆交通运输便捷。因此，有利于公司运输热电联产所需的原材料原煤以及拓展产品销售辐射面，为公司创造一定的运输成本优势。

    4、设备及技术研发优势

    公司引进了一流造纸设备和技术，机器设备自动化程度高，吨纸平均综合能耗、平均取水量较低，产品质量稳定性居行业前列。同时，公司技术创新体系完善，研发条件齐全，研发投入逐年增长，具备较强的科研实力和持续创新能力。目前，公司拥有100余人的研发团队，并通过与浙江清华长三角研究院、浙江大学、浙江科技大学、陕西科技大学等科研院所、高校的深度合作，着重在优化生产工艺、生产过程的节能、降耗、减污以及开发功能型原纸产品等方面开展研究。

    截至2024年12月31日，公司及子公司拥有授权专利共计169项，其中发明专利41项，浙江省新产品25项，浙江省工业新产品14项。2024年，公司第五次被认定为国家高新技术企业，同时建有省级企业研究院、省级企业技术中心、省级博士后工作站。公司核心专利技术包括从废纸中提取优质纤维，采用废纸生产高强瓦楞原纸、高强度牛皮挂面箱纸板等，实现了利用国产废纸取代进口废纸进行再生环保纸生产。

    5、绿色经济优势

    （1）循环经济优势

    利用废纸为原料生产再生纸既符合国家产业政策对造纸行业原料结构调整的要求，也极大节约了国家的林木资源，实现资源的高效和循环利用，属于资源综合利用行业。公司始终以再生利用的废纸为主要原料，利用先进的技术生产绿色环保纸品，通过“资源——产品——资源”的循环经济模式，在废水、废料、废气处理方面处于行业前列。

    （2）环保优势

    公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，在多年的生产过程中积累了先进的环保技术以达到对环境保护的目标，凭借先进的生产工艺和污水处理工艺、污水排放管网以及污泥回用技术等优势减少污水排放量、降低COD浓度，解决物化污泥的二次环境污染等问题，实现开源节流和绿色环保的目标。

    6、管理优势

    公司核心管理人员具备包装用再生环保纸行业专业背景和多年从业经验，对行业的发展水平和发展趋势有着深入的了解和清晰的认知。公司管理团队能够基于公司实际情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题进行合理决策并有效实施。公司优秀的管理团队是公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证。

    7、热电联产优势

    热电联产系统在科学用能和能的梯级利用原理指导下，可以实现能源的更高效利用，是解决我国能源与环境问题的重要技术途径，是构建新一代能源系统的关键技术，现阶段被广泛应用于发电企业，并迅速向造纸行业、城市集中供热等领域扩散。公司蒸汽除满足自身造纸、发电等生产需求外，还由平湖经济技术开发区统筹规划，有偿供应给区内其他企业使用。蒸汽持续稳定的供应着园区内的众多世界500强企业，达成了长期的战略合作关系。

    热电联产践行环保理念，积极探索高性能余热发电技术，节约燃料，能源利用效率高，提高供热质量，保护环境。

    8、数字化运营优势

    公司目前已上线智慧运营系统，通过集成ERP、DCS、QCS、WMS、OA、数据化生产运营云平台等专业管理软件打造了荣晟环保纸基新材料工业互联网平台。该平台主要包括订单管理、采购管理、生产管理、质量管理、库存管理、设备管理和生产过程自动化，消除信息孤岛，实现生产透明化、能源精细化、数据实时化、质量系统化，为提升生产管理效率、帮助稳定产品质量、节降成本决策提供数据支撑，有利于公司构建新型数字化竞争力体系，探索互联网时代环保纸业企业数字化转型发展之路。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内公司实现营业收入223,520.73万元，同比下降2.45%；实现营业利润28,759.34万元，同比增长7.11%；实现利润总额29,355.50万元，同比增长9.60%；实现归属于上市公司股东的净利润28,634.66万元，同比增长5.79%。主要经营情况如下：

    1、报告期销售原纸80.01万吨，同比增长0.91%；

    2、报告期销售纸板及纸箱19,079.07万平方米，同比增长11.63%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    我国造纸工业以木材、竹、芦苇等原生植物和废纸等再生纤维为原料，具备天然的资源循环利用属性。产业链分为制浆、造纸、纸制品三大环节，其中浆纸系（木浆、废纸浆）和废纸系（箱板纸、瓦楞纸）是主要细分领域。目前，我国造纸工业主要原料中有约77%的原料来源于各类固体废弃物，有约20%的能源来源于固体废物，已发展成一个完整的可实现自然界碳循环的循环经济体系，是我国国民经济中具有循环经济特征的重要基础原材料产业和新的经济增长点。

    随着国民经济的持续快速发展，造纸行业也逐步经历着从早期的产能分散、工艺粗放式生产向集约型发展模式的过渡。在国家产业政策的大力扶持下，同时下游用纸终端消费量持续上升的推动下，我国造纸技术装备如今已形成了较为完整的技术和产品体系，取得了多项技术成果，在产品的柔性生产能力、生产效率以及成套设备的供应能力等方面实现了较大的技术突破，部分技术已达到或接近国际领先水平。加上“并购六条”等政策的出台有力推动了造纸企业进行同业整合，完善产业链布局，扩大主业规模，有效利用标的公司的业务与资源优势，实现双方在技术、产品、市场、产能等资源的有效整合，平抑行业周期性风险，在生产能力、区域布局、产品结构等多方面实现补链、强链。

    目前造纸行业低端市场超载，企业只有通过创新发展、提升市场竞争力才能免遭市场淘汰。以技术创新驱动产业升级与高质量发展是造纸产业改革的关键，也是产业经济提质增效的关键。新质生产力的发展有利于推进造纸业企业管理工作的现代化，增强企业的灵活性和对不断变化的市场环境的适应能力，还推动传统造纸产业的智能化、绿色化发展，促使新产业形态的形成，如智能制造、绿色供应链、柔性生产等，从而能够显著提升造纸产业的核心竞争力，为了与新质生产力的发展相匹配，造纸业必须深化改革，建立新的生产模式与生产关系，确保生产要素的自由流通与高效配置。作为引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量，数字经济正加速与实体经济深度融合，成为撬动经济高质量发展的新引擎。数字经济是优化造纸企业资源配置、实现资源节约集约利用的重要手段。通过对大数据、物联网、云计算等数字技术的应用，造纸企业能通过实时感知各生产要素的使用状态，预测诊断设备运行工况，动态优化生产调度，挖掘节能降耗潜力，提升资源综合利用率。还能跨界整合上下游资源，精准对接绿色原料供给与市场需求，构建资源高效循环利用体系，助推行业绿色可持续发展。

    随着全球对环保问题的日益重视，造纸行业的环保要求变得更加严格和全面。作为全球最大的纸和纸板生产国之一，中国造纸行业的可持续发展与环境保护政策息息相关。《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》的实施，为中国废纸回收与资源化利用体系注入了新动力，标志着国内废纸循环利用进入新的发展阶段。《“十四五”循环经济发展规划》将循环经济提升至国家战略高度，旨在提升资源能源利用效率和物资回收再生利用机制。排污许可证制度的实施，也进一步强化了对企业环保行为的监管。《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》所提出的总体目标，旨在构建低碳环保且可持续发展的绿色纸业。这些政策的综合实施，不仅提升了中国造纸行业的环境绩效，也促进了行业的可持续发展和国际竞争力也为推动中国造纸行业实现绿色、低碳、循环的发展目标奠定坚实基础。同时，在“双碳”目标的背景下，绿色发已展成为造纸工业可持续发展的必由之路。造纸行业积极响应国家生态文明建设号召，结合加强政策引导与法规建设，推动技术创新与产业升级，构建与优化循环经济模式，坚持绿色发展理念，推动造纸工业低碳、循环、可持发展。通过建立林浆纸一体化循环、制浆废液循环、废纸回收利用循环等体系，采用清洁生产技术、提高资源利用效率、调整原料和能源结构等措施，减少污染物排放，加强废弃物回收利用，降低环境影响，实现经济效益与环境效益的双赢。

    展望未来造纸工业形势，虽然外部环境还存在诸多不确定因素，但在经济复苏和消费提振的带动下，造纸行业有望延续修复势能，整体盈利情况改善。技术创新、数字化转型、绿色发展和资源整合是当前造纸行业发展的关键趋势。应积极把握这些趋势，调整战略方向，加强技术创新和环保投入，以适应不断变化的市场环境并实现可持续发展，大力培育品牌企业、塑造品牌产品，以高质量发展赢得更强更优的产业目标，为建设中国式现代化贡献产业新的更大力量。

    (二)公司发展战略

    荣晟环保是一家以“环保”为名的造纸企业，以环保发展为核心理念，积极打造循环经济产业园，并向纸基新材料产业园建设迈进，走“三废一新”绿碳造纸之路。

    1、构建高质量循环产业发展体系。坚持“两山”理念，以“三废”为资源，创造绿色GDP，将社会废弃物（如废纸、废棉花、废木纤维）作为原料，生产高品质的再生环保纸；将废渣（含废弃秸秆、树枝、纸渣）作为热电燃料；将生产废水经处理后回用生产。公司将进一步集成和创新废弃物处理及资源再生利用技术，提升园区资源利用效率和效益，打造绿色生态美丽工厂，争创生态文明示范企业。

    2、响应“双碳”目标，全面推进能源减碳。持续开展减污降碳类技术改造，积极开展生物质锅炉项目建设，将生物质作为煤炭化石燃料替代能源。公司还将继续推进光伏发电项目，为降碳减污作贡献。

    3、推进重大项目落地，稳健推进基地布局和产能扩张。公司积极拥抱资本市场，2019年公开发行可转换公司债券募集资金投资项目“年产3亿平方新型智能包装材料建设项目”和“绿色节能升级改造项目”已全部实施完成并结项，2023年8月公司向不特定对象发行可转换公司债券，公司将稳步推进年产5亿平方绿色智能包装产业园项目（一期）、绿色智能化零土地技改项目、生物质锅炉项目等募投项目建设，提升公司的核心竞争力。除持续推进安徽绿色智能包装产业园项目外，公司拟通过实施“1+2+3+N”发展战略，即建设一个总部经济楼，创建研发、孵化两大中心，增强公司的竞争优势和盈利能力。

    (三)经营计划

    2025年是“十四五”规划的收官之年，也是“十五五”规划的谋划之年；是荣晟环保深化“创新+落地”行动的进阶之年，也是公司高质量发展实现跃升的关键之年。公司将继续紧扣“1+2+3+N”发展战略，围绕“创新落地年”工作部署，发展新质生产力，聚焦市场、生产和管理，深入践行“早、干、抢、拼”四字方针，稳中求进、以进促稳，拔高标杆、奋勇争先，在高质量发展的赛道上，奋力谱写提质增效新篇章，为“十四五”圆满收官打下坚实基础。

    1、实干笃行深度挖潜，擘画高质量发展“新图景”

    公司组建九大战斗连队及九大专项小组，通过梳理市场、造纸、热电、包装、财务、行政六大板块全年各项目标任务，宣导签订安全生产、工作目标责任制，将目标进行层层分解到责任主体，齐心合力推进落实，紧扣经济增效主线，提质攻坚、提速布局、提效管理，抢抓发展机遇，勇拓市场渠道，以“满格状态”开启新征程。

    公司将有序推进总部经济项目，推动总部大楼建设尽快竣工投入使用，成为公司研发创新、市场开拓、人才培养的新高地，展示企业形象、深化合作交流的新窗口。深耕总部企业的成长沃土，强增造纸基地的内生动力，根据市场需求挖掘未来潜力项目，扩大产业布局，持续实现产业链上产品的多元化和差异化，培育公司长远竞争优势与新兴增长极，形成多元化、高附加值的产业体系。有序开展造纸提速提质提效、热电联产节能降碳智能化改造等项目，有力提升节能减排降耗，实现经济效益和生态效益双赢。同步扎实推进募投项目建设，增强公司竞争优势和盈利能力，提高企业的抗风险能力，拓宽公司市场领域，为公司的可持续发展提供保障。

    2、坚定创新驱动发展战略，塑造高质量发展“新引擎”

    作为绿色低碳发展的践行者，在数智转型下实现技术迭代升级，科创赋能是必走之路。以科技创新提升新质生产力，推动企业向高端化、智能化、绿色化方向转型升级。深度打造专业领域高水平的专家人才队伍，推进产学研深度融合，促进企业合作与人才项目成果转化，打通产业培育链条不断提升公司自主研发与科技创新的能力。公司持续推进技改项目，通过创新生产工艺和技术，提升制造装备水平，以实现质量和效率的提升，并且结合热电联产，充分利用生产环节产生的余压、余热等能源，最大限度实现资源化，强化源头控制，深挖减排潜力，打造全产业链绿色可持续发展的生态体系。

    在数智化转型方面，公司将依托工业互联网平台，搭建数据自助分析平台，以业务需求为引领，借助技术为业务赋能，端到端贯穿销售、生产、质量管理、供应链、物流、设备保养等环节，优化生产流程，提升管理水平。在数字经济浪潮下，公司也将深化大数据分析与应用，丰富数智化手段应用于更多场景拓展和产业链延伸，推动“智改数转”，向“新”而行，以数据驱动决策、管理和创新，促进全面提升资源与生产效率。

    3、党建领航人才赋能，注入高质量发展“新动力”

    秉承“党管人才”原则，坚持党建引领，把党的政治优势、组织优势转化为引才育才优势，扩大党建引领育才储才“蓄水池”。坚持以常态化党建攻坚推动党建与企业管理深度融合，将党的建设有效融入到企业生产经营的全过程,为企业改革发展提供坚强组织保障。以高质量党建引领企业高质量发展，着力打造“党建+人才”的示范企业。

    牢固树立“人才是第一资源”理念，通过“砺兵炼才”全面提升人才效能，完善人才培养模式，锻造高素质专业化的“荣晟铁军”。依托“智慧大讲堂”学习平台，打造更高层次、更具针对性、更富系统性的多项专题培训。坚持真心爱才、悉心育才、倾心引才、精心用才，着力打造人才梯次培育链。积极与高等院校开展合作，完成工程管理人员轮训，提升员工综合素养与业务技能。扎实推进后备管理人才管理体系建设，逐步完善“阶梯式”后备管理人才管理模式，探索构建职务、职级、职称晋升三轨并行机制，全力畅通高技术人才内部晋升渠道，打造一支综合素质高、战斗力强的后备管理人才队伍，为企业发展提供坚实人才支撑。

    (四)可能面对的风险

    1、原材料价格波动的风险

    在公司产品的生产成本中，主要原材料废纸、原煤等，废纸占主营业务成本的比重63%左右，原煤占比则在10%左右，废纸和原煤的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响。公司多年专注经营包装纸及纸板类产品，已和国内外多个废纸原材料供应商建立长期稳定的合作关系，拥有较为稳定的原材料来源。公司长期以来密切关注废纸价格变化情况并提前预测废纸价格变动趋势，已执行科学合理的库存管理机制，灵活拓展采购来源，同时也通过不断提高研发能力，从技术上不断优化生产工艺流程，来抵消原材料价格波动对公司业绩的负面影响。

    2、市场竞争风险

    随着国民经济快速增长、经济全球化，我国造纸行业竞争日趋激烈。国内企业在经过多年发展后具备了一定的规模实力和资金实力，进一步扩大企业规模、提高技术水平、提升产品档次；国外知名造纸企业也通过独资、合资的方式将生产基地直接设立在中国，凭借其规模、技术等方面的优势直接参与国内市场竞争。加上包装用纸具有单品价值低、质量轻、体积大的特点，受运输成本限制，存在一定的销售半径，区域性特征明显。公司所处长三角区域是包装用纸的主要消费区域，集中了不少同行业造纸企业或其生产基地，区域市场竞争激烈。

    公司近年来不断扩大业务规模，提高设备和技术水平，持续丰富和优化产品结构。年产20万吨再生环保纸及中水回用项目的达产，为公司开辟了低克重高强瓦楞纸的市场。产品结构的多元化和高档化有利于扩散市场风险，提高公司市场防御能力，同时高档产品的毛利率较高，公司不断地改善产品结构，可以增强公司盈利水平，提升公司综合竞争力。

    3、行业的周期性风险

    造纸行业是与国民经济和社会发展关系密切的重要基础原材料产业，涉及农、林、化工、机械、电子、能源、运输等多个领域。纸张消费量受到全社会各个领域的直接或间接影响，其消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志。因此，造纸行业的盈利能力与经济周期的相关性比较明显，造纸行业随国家宏观经济波动而呈现出一定的波动性和周期性，进而影响公司的盈利能力。

    公司坚持以科学发展为主题，以提质增效为中心，以促进生产制造业与金融服务业产融结合、工业化与智能化、数字化深度融合为主线，全面优化产业结构和区域布局。

    4、环保政策变动风险

    随着社会对环境保护意识的不断增强以及政府对环保要求的日益趋严，造纸行业环保政策频出且日趋严厉，多管齐下进行产业调整。近年来，受“禁废令”、节能减排、循环经济等政策影响，造纸行业内高耗能、高污染、低效益的中小企业被加速淘汰，行业集中度持续提升，造纸行业进入重要转型发展期。为适应不断提高的环保要求，公司将可能持续加大环保投入，进而增加日常运营成本，导致企业规模扩张趋缓。

    公司始终以“节能减排、和谐发展”为目标，坚持绿色制造、智能制造，大力发展循环经济，以废物交换、循环利用，最大限度地提高资源利用率，实施绿色节能升级改造，加大环保项目建设力度，切实保证公司废弃物的达标排放。

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