南京证券（601990）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期南京证券（601990）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。报告期内，全球主要发达经济体经济呈复苏态势，但复苏动能偏弱，地缘冲突升级、单边主义和保护主义蔓延等风险积聚，外部不稳定和不确定性因素明显增多。国内经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，全年国内生产总值同比增长5.0%。9月下旬以来一揽子增量政策的落地显效，有力提振了社会信心，为国内经济行稳致远提供了有力保障。在加快建设现代化产业体系目标的引领下，新质生产力展现出对高质量发展的强劲支撑，为中国式现代化描绘了崭新图景。报告期内，A股市场走势先抑后扬，主要宽基指数明显收涨，债券市场震荡走牛、表现强势。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，认真落实上级党委政府的工作部署，紧扣“深化改革、加压奋进、务实担当、争创一流”的工作主基调，以服务实体经济和居民财富管理为主线，持续推进业务转型、完善内部管理机制，采取针对性的经营策略，有效应对复杂多变的市场环境，强化风险防控，推动经营管理提质增效。报告期内，公司经营业绩实现显著增长，营业收入达到历史高点，持续保持在证券公司“白名单”行列，入选中国上市公司协会“2024年上市公司董事会优秀实践案例”“2024年上市公司可持续发展优秀实践案例”，公司被中证中小投资者服务中心授予《股东来了》（2024）投资者权益知识竞赛最佳承办奖，公司投教活动获评2024年江苏省金融教育案例大赛一等奖，并在业务发展、科技金融、企业文化建设等方面获得多个奖项，公司高质量发展稳步推进。

    二、报告期内公司所处行业情况

    2023年10月召开的中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”战略目标，为金融工作提供了根本遵循和行动指南。报告期内，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”），对未来一个时期资本市场的发展作出系统性安排。新“国九条”以强监管、防风险、促高质量发展为主线，对发行上市、交易、退市制度以及对上市公司、行业机构、中长期投资者等市场参与方等领域作出重要指导，充分体现了资本市场的政治性、人民性。监管部门推出系统性改革举措，制定修订一批配套文件和制度规则，形成资本市场“1+N”政策体系，系统性重塑基础制度和监管底层逻辑。在新的监管模式和发展目标引导下，证券公司加快回归本源聚焦主责主业，持续提升自身专业能力、强化功能性建设，更好发挥直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”的功能作用。

    报告期内，A股市场先抑后扬，主要宽基指数均实现上涨。特别是2024年9月下旬以来一揽子增量政策的落地实施，有力提振了市场信心，中长期资金积极入市、并购重组活跃度提升，资本市场迎来一系列积极变化。全年A股股票日均成交额、融资融券期末余额均同比增长，债券市场全年震荡走牛，2024年三季度以来证券行业经营业绩呈现出明显的边际改善趋势，对全年经营业绩形成有力支撑。证券经纪业务方面，成交额同比增长，但行业佣金率延续下行趋势、金融产品代销承压等因素对全年业务收入有一定影响。投行业务方面，报告期内IPO及再融资规模同比下降，行业投行业务收入延续承压态势。资产管理业务方面，券商资管规模企稳回升，集合资管规模占比进一步上行，公募化转型趋势延续，业务结构持续优化，对行业全年资管业务收入产生积极影响。自营业务方面，债券市场表现强势、权益市场先抑后扬，叠加上年同期低基数的背景下，自营投资实现较快增长，成为行业全年经营业绩的压舱石。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    公司的主要业务包括证券及期货经纪、证券投资、投资银行、资管及投资管理等。

    证券及期货经纪业务主要是为客户提供代理买卖证券期货、金融产品销售、投资顾问等产品或服务，获得手续费、佣金等收入，并提供融资融券、股票质押式回购等信用业务服务，获取利息等收入。公司通过控股子公司宁证期货开展期货业务。

    证券投资业务主要是以自有资金和依法筹集的资金进行权益类证券、固定收益类证券、证券衍生品以及另类金融产品的投资和交易，获取投资收益等收入。公司通过全资子公司蓝天投资开展另类投资业务。

    投资银行业务主要是为客户提供股权融资、债权融资以及财务顾问等服务，获取承销费、保荐费、财务顾问费等收入。

    资管及投资管理业务主要包括集合资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务以及通过全资子公司巨石创投开展的私募股权基金管理业务，公司通过为客户提供资产管理及投资管理服务，获取管理费、业绩报酬等收入。

    四、报告期内核心竞争力分析

    （一）长期良好的稳健经营能力。公司始终坚持稳健合规的经营风格，践行“合规创造价值”“看不清管不住则不展业”的理念，注重提升合规和风险管理的有效性，不断健全管理制度体系，利用科技金融手段提升风险防控能力，确保业务经营合法合规、风险可测可控，各项业务均保持稳定发展局面，创造了自成立以来持续盈利、稳定回报的优秀经营业绩。近年来，公司及时根据市场形势调整发展策略，加强业务和产品创新与开拓，公司固定收益、债权融资、资产管理等业务呈现良好增长势头。报告期内，公司继续保持在证券公司“白名单”中。

    （二）综合多元的业务体系。公司拥有较为齐全的证券业务资质，在全国设有近130家分支机构，控股宁证期货、巨石创投、蓝天投资和宁夏股权交易中心，并作为主要股东参股富安达基金，构建了覆盖证券、期货、基金、私募股权投资、股权托管交易、另类投资等较为完整的证券金融产业链。经过多年发展，公司财富管理、投资银行、投资交易、资产管理等主要业务形成了较为成熟的盈利模式，构建了较为多元、稳定的盈利结构。

    （三）比较优势突出的区域布局。公司半数以上营业网点位于长三角地区，区域经济活跃、投融资需求旺盛，主要经济指标位于全国前列，为公司业务发展提供了良好的外部环境和拓展空间。公司与政府部门、开发园区、金融机构、企业等主体建立了不同层次的合作关系，拥有较好的市场信任度。公司战略性布局宁夏地区，营业网点覆盖宁夏地区各地级市。长期以来，公司将功能性放在首要位置，顺应国家政策导向，深入服务实体经济发展，形成了以长三角地区为核心、以宁夏为中西部地区战略立足点，向全国拓展业务的总体布局，为未来发展提供了广阔的空间。

    （四）集约高效的运营管理。公司积极运用现代管理工具和科技金融手段提高运营管理水平，打造了便捷、高效、贴心的客户服务体系，构建了较好适应市场竞争要求和契合公司实际情况的绩效管理机制和激励约束机制。公司资产质量优良，资金使用集约，具备良好的流动性保障和成本管理能力。

    （五）加速转型的科技金融。公司坚持“聚焦、匹配、融合”的科技赋能战略，持续提升技术能力，积极应用云计算、大数据、机器学习、区块链等技术，提高数据治理、业务支撑和客户服务水平，全面推动数智化转型。公司“区域股权市场区块链试点项目培育和跨地区合作平台”项目荣获中国人民银行颁发的“金融科技发展奖”二等奖，在数据安全和个人信息保护技术方面获得发明专利。

    （六）优秀稳定的专业团队。公司深入践行“人才兴企”战略，根据战略发展需要充实专业人才力量，推进员工培训体系化、规范化、标准化建设，干部员工整体具备较好的综合素质和业务能力。公司中高层经营管理团队稳定，对公司的经营理念和企业文化高度认同，对证券市场和行业发展具有深刻的认识和理解，具备较为丰富的证券行业从业和管理经验。

    （七）特色鲜明的企业文化。经过30余年发展，公司形成了“正统、正规、正道”的特色企业文化，并将企业文化有效融入经营管理各环节，汇聚了高质量发展的企业团结力、凝聚力和向心力，先后成为证券行业首家“全国文明单位”、首家“全国五一劳动奖状”获得单位，并荣获“全国金融系统文化建设标兵单位”“江苏慈善奖”等荣誉称号。公司文化建设实践评估结果保持较好水平。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入31.47亿元，实现归属于母公司股东的净利润10.02亿元，同比分别增长27.12%、47.95%，加权平均净资产收益率5.70%，较上年度增加1.67个百分点。截至报告期末，公司总资产697.68亿元，较上年末增长19.25%，归属于母公司股东的权益178.72亿元，较上年末增长4.07%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    报告期内，证券行业深入学习贯彻中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，以资本市场新“国九条”和“1+N”政策体系为指引，深刻把握金融工作的政治性、人民性，持续强化功能性建设，提升服务实体经济质效，努力在服务中国式现代化建设和经济社会高质量发展大局中发挥应有的功能作用。一是坚持政治引领，服务大局。证券行业积极践行资本市场的政治性和人民性要求，紧密围绕党和国家的发展大局，重点突出以人民为中心的价值取向，更高质量满足人民群众和实体经济的多元化金融需求。二是加快回归本源，聚焦主责主业。证券行业持续强化功能性发挥，全力支持科技创新和新质生产力发展，着力做好金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展。三是持续修炼内功，培育核心竞争力。证券行业锚定一流投资银行建设目标，持续夯实专业能力建设，加快提升投行、投资、投研等专业能力，以更好发挥资本市场功能、提高服务实体经济质效和服务居民财富管理。四是行业供给侧改革提速。在政策引导与市场内生需求共同驱动下，证券行业开启新一轮整合浪潮。头部券商通过股权整合提升综合规模与国际竞争力，加速向国际一流投资银行进阶。中小券商以业务互补、风险化解为出发点积极开展并购整合，推动自身业务版图完善。具备突出专业能力、较强规模效应、严格风险管控机制的优质券商将能更好顺应发展要求，实现业务竞争力、业绩稳健性的全面提升。

    资本市场“1+N”政策体系的加速落地有效优化了资本市场生态，在给证券行业发展带来新机遇的同时，也对证券中介机构的专业能力提出了更高要求。在加快建设金融强国目标引领下，围绕建设中国特色现代资本市场这一重要使命，我国证券行业仍处于快速发展的历史机遇期，有望在支持新质生产力发展、培育壮大耐心资本、促进科技-产业-金融良性循环中发挥更加重要的支持作用。在市场化、机构化、开放化、数字化趋势下，证券经营机构的发展对综合实力提出了更高的要求，预计未来证券行业强者恒强格局或将延续、马太效应将进一步凸显，行业竞争格局将趋于激烈、内部分化加剧，同时行业整合加速、集中度上升，这将给行业发展带来一定挑战。

    (二)公司发展战略

    公司的战略目标是建设成为国内一流的现代投资银行，围绕服务实体经济和居民财富管理两大方面做好战略布局，成为一家客户信赖、功能显著、管理规范、特色鲜明的综合金融服务和财富管理机构，践行金融工作的政治性、人民性，努力为客户提供满意服务、为员工提供发展空间、为股东提供稳定回报、为社会作出应有贡献。公司将深入落实一流投行建设要求，围绕总体发展战略目标，在业务争先、区域聚焦、科技赋能、人才兴企、管理提升等子战略方面持续发力，重点增强投资银行、股权投资、产业研究等方面服务实体经济的专业能力，提升面向客户的产品创设、供给能力和资产配置服务水平，更有效地发挥功能性作用服务经济社会高质量发展，奋力向行业第一方阵迈进，努力打造百年老店，实现基业长青。

    (三)经营计划

    公司将认真学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述和关于资本市场的重要指示批示精神，深入落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，围绕金融强国建设目标和做好金融“五篇大文章”的重大部署，聚焦国家战略和区域发展提供综合金融服务，更好地发挥功能性作用，努力提高业务核心竞争力和规模能级，优化内部机制提高管理效能，强化合规风控保障稳健发展，推动自身高质量发展取得新进步。

    1.着力提高业务竞争能力和规模能级。落实好“十四五”时期发展规划收官工作，统筹谋划“十五五”时期发展规划，围绕客户需求构建特色服务体系，持续壮大主要业务规模能级，培育新兴业务增长点，努力形成特色、强项、专长、精品，构建更强的差异化核心竞争力。经纪业务方面，深化财富管理转型，围绕各类客户资产配置需求，重点提高投资顾问、研究咨询、自有产品创设等方面能力，持续加强基金投顾业务投研团队建设，努力构建特色化、差异化的资产配置服务体系；进一步优化服务流程，提高业务办理效率，为客户提供更便捷、高效的服务，更好地满足居民财富管理需求。信用交易业务方面，优化利费率和佣金管理，做好持仓集中度和流动性管理，在严控风险的前提下稳健开展业务。投资银行业务方面，围绕地方政府重要导向、重点领域产业，提供全链条、个性化的综合金融服务，着力打造“精品投行”和“全链债融”品牌，做深生物医药、高端装备、汽车零部件、金融等优势行业，做强并购重组、债券发行、财务顾问等细分业务，加大项目拓展和储备，努力提高业务规模、打造服务品牌；全力提升执业能力，严控项目质量，发挥好资本市场“看门人”作用，为资本市场输送优质企业。投资交易业务方面，加强投研团队建设，着力提高投资和研究核心能力，及时根据形势变化优化资产配置结构，以长周期视角配置优质资产，在股票低波动红利策略、债券多策略交易等方面加强探索，优化投资模式，严控投资风险，努力提高投资收益稳定性，发挥好资本市场“稳定器”的作用。资产管理业务方面，积极探索差异化发展路径，加强核心团队建设，提高投资管理能力，围绕客户需求丰富产品类型，打造具备良好竞争力的特色产品，提高协同合作、渠道建设和产品销售能力，持续做大业务规模、提高贡献度。子公司方面，加快业务转型步伐，强化内部管理，不断夯实发展基础、提高发展质量。坚持守正创新，在控制风险的前提下，稳健规范发展创新业务，积极打造新的增长点。

    2.有效发挥功能性作用服务实体经济和居民财富管理。坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，依托公司服务实体经济工作专班增强统筹协调，建立运转高效的服务工作机制，全方位提高成效。在服务政府方面，主动衔接江苏“1650”、南京“4266”产业体系建设等地方政府发展战略和导向，积极参与地方投融资决策、项目论证、风险化解、招商引资、资本市场培育等专项工作，发挥产业发展研究中心专业研究咨询优势，围绕地方经济运行、产业发展、新质生产力培育等方面开展研究，积极为区域经济发展贡献智慧和力量。在服务企业方面，围绕服务实体经济工作方案部署，整合“投资+投行+研究+机构+财富管理”等条线专业力量，开展好“宁心聚力”专项服务行动，与开发园区和企业加强对接、构建合作机制，提升对“专精特新”等科技创新企业的服务力度，引导要素资源、产业资本等向科技创新领域集聚，通过并购重组等手段服务传统产业转型升级，以“保险+期货”模式助力乡村振兴，多举措帮助各类主体利用资本市场实现融资，在服务实体经济高质量发展的过程中壮大业务规模和提升区域市场地位。在服务居民方面，提高面向客户的资产配置服务能力，引进、创设适应客户需求、符合适当性要求的优质金融产品，助力居民财富保值增值；积极推进投资者教育进社区、进大学、进企业，做深做实投教工作，引导投资者树立正确投资理念。

    3.提高合规风控水平、保持稳健规范发展。牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线和“两强两严”的监管理念，坚持“合规创造价值”“看不清管不住则不展业”，严格落实各项监管要求，加强制度体系建设，强化落实执行，加强投资者权益保护、反洗钱等工作，坚守合规经营的底线红线。密切关注市场变化，增强风险管控能力，强化“事前把关、事中应对、事后评估”的全面风险管理体系，加强对重点业务和子公司的风险管控，保障业务稳健发展。强化员工执业行为管理，引导形成廉洁从业、合规执业的导向。

    4.构建梯次配备、结构合理的人才队伍。坚定落实“人才兴企”战略，优化人才“选育用留”机制，以稳定的事业平台、畅通的成长成才机制、企业文化的归属感，吸引和留住人才；根据战略发展要求充实投行、投资、研究、技术等关键岗位专业人才力量，压实干部带队伍的职责，持续推进落实内部流动机制、管培生制度、“金才”骨干人才培养计划等，加强员工培训和能力提升工作，大力培养年轻员工成为骨干和中坚，为公司长远发展夯实人才基础。

    5.持续提高内部管理效能。持续改进管理机制，强化履职尽责，优化绩效管理，层层传递压力、一级对一级负责，以分工明确、责任到位的管理保障业务发展。树立“对外一个南京证券、对内一个客户”的理念，加强业务条线之间的协同合作，全面强化总部赋能一线，发挥全业务链优势共同服务好客户，增强整体战斗力。坚持以客户为中心，在组织架构、管理流程、业务流程等环节开展创新改革，提高对客户需求的响应速度，持续构建高效的运营管理机制。推动科技金融与经营管理相融合，推进新一代交易系统等核心系统建设，积极应用大数据、云计算、人工智能等新兴科技手段，为业务发展、运营管理、合规风控等方面工作赋能，以更大力度推动公司数智化转型。深入践行中国特色金融文化和证券行业文化建设要求，大力弘扬公司“正统、正规、正道”的特色企业文化，积极履行国企社会责任，丰富形式开展精神文明创建活动，努力提高企业文化建设品牌影响力。

    (四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）

    1.落实全面风险管理的相关情况

    公司高度重视全面风险管理工作，坚持“看不清管不住则不展业”，建立了与公司自身发展战略相适应的全面风险管理体系，纵向覆盖各级子公司及分支机构，横向覆盖各类业务、场景及人员，实现母子公司全业务链条“垂直”一体化管控。公司按照全面性、审慎性、有效性、制衡性、独立性、适时性原则推进全面风险管理工作，建立覆盖各类业务（含子公司）、各类风险、全流程的全面风险管理技术系统和制度体系，合理运用量化指标为主的多种风险管理工具，通过科技赋能，确保公司风险可测、可控、可承受，为公司整体战略目标的实现保驾护航。公司通过董事会、总裁室及其下设的风险控制委员会、首席风险官、风险管理部及各后台管理部门、风控合规人员队伍等，从组织上确保风险管理文化的建立和各项管理制度、措施的落实，保障风险管理体系有效运行。报告期内，公司积极推动各层级组织架构认真履行风险管理职责，明确各业务条线及子公司年度风险容忍度和风险限额的分级授权管理，优化相关部门和子公司重点领域风险管理流程，提前介入业务，增强全面风险管理的有效性。公司可能面临的主要风险因素及控制措施包括：

    （1）市场风险及其控制措施

    市场风险是指公司因证券价格、利率、汇率等变动而导致所持有的金融资产产生损失的风险。报告期内，公司的市场风险主要源自证券投资业务，包括权益类投资、非权益类投资、衍生品类投资等，主要集中于公司投资业务部门。

    公司针对市场风险采取的控制措施主要包括：建立证券池、黑白名单库管理机制，通过证券池分级管理，细化投资标的优选标准及投资额度，严格把控投资标的资质，强化事前投资准入审核，持续监测跟踪标的资质变动，及时更新证券池标的，结合业务开展需求和市场行情，定期评估证券池准入标准；建立市场风险评估机制，根据市场变化运用压力测试等工具定期进行风险评估，积极挖掘交易机会，制定投资策略，优化交易资产组合；建立风险监测机制，设置规模、集中度、风险限额、仓位控制、风险敞口、止损等风控指标，动态实时监控，识别、预警、报告相关风险，及时采取降低敞口或对冲等措施控制风险；建立市场风险计量模型，通过风险计量模型如VaR值、希腊字母、久期、凸性、DV01等指标对市场风险进行量化分析，及时调整策略，有效应对风险。报告期内，公司市场风险总体可控，未发生重大市场风险事件。

    （2）信用风险及其控制措施

    信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。报告期内，公司的信用风险主要来自固定收益投资业务（主要是债券投资业务）、融资融券业务、股票质押回购交易业务以及场外衍生品交易业务，主要表现为债券发行主体违约、债券信用评级下调、客户违约、交易对手违约等。

    公司针对信用风险采取的控制措施主要包括：完善信用风险管理制度，健全尽职调查、信用评级、准入管理、资产分类、风险监测、风险处置、风险报告等全流程管控机制；加强信用风险信息系统建设，不断提升管理效率，提高风险计量、监控、预警的精准度和科学性，加强风险防控的有效性；优化客户信用评级体系，建立统一的内部评级模型识别和评估客户信用风险，细化管理流程和管理标准；严格执行风控指标体系，对各业务进行风险限额分级授权，严控风险敞口、集中度等风控指标。定期开展压力测试，通过模拟压力情景，计量违约率、违约损失率等指标，测算公司整体信用风险敞口，以确保风险的可控。报告期内，公司信用类业务和债券投资业务稳健开展，未发生重大信用风险事件。

    （3）流动性风险及其控制措施

    流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

    公司针对流动性风险采取的控制措施主要包括：强化资金头寸和现金流管理，加强大额资金的监控及管理，做好现金流缺口管理，确保融资安排和用资需求节奏的一致性，同时，增加优质流动资产储备，提高资金应用的灵活性；积极拓展融资渠道、综合运用多种融资方式、均衡债务到期分布，提高融资的多元化和稳定程度，避免因融资渠道过于单一或债务集中到期的偿付风险，通过发行公司债、次级债等补充公司中长期运营资金；定期开展流动性风险的压力测试，评估公司在压力情景下的流动性风险承受能力，测算流动性覆盖率、净稳定资金率指标情况，提升流动性风险抗压能力，确保公司流动性指标的充裕；建立并持续完善流动性风险应急机制，定期开展流动性风险应急演练，以确保公司流动性危机应对的及时性和有效性。报告期内，公司对流动性风险密切关注，持续强化日常管理，流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）持续满足监管要求，并保有足够的安全空间。同时，公司加强对流动性监管指标的前瞻性管理，以确保流动性监管指标持续符合监管标准。2024年度，公司发行公司债80亿元、短期融资券55亿元、短期公司债20亿元，公司长短期债务融资工具品种丰富，额度充足，能够满足现有流动性资金需求。

    （4）操作风险及其控制措施

    操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件等原因给公司造成损失的风险。

    公司针对操作风险采取的控制措施主要包括：根据监管要求和业务开展实际需要，积极开展制度修订工作，完善制度体系，以制度来严格规范业务操作；分级授权，通过授权文件、系统控制等方式进行权限审批，对业务操作、资金使用、信息系统等实施权限管理，通过适当授权实现权责合理分配、不相容岗位分离和信息隔离，避免因越权导致的业务操作风险；加强培训宣传，组织员工参加各类学习和培训，使员工较好地掌握业务流程中的风险点，熟练业务操作规范，提升操作风险防范意识；保障系统安全，加强信息系统和网络安全管理，通过做好信息系统运行维护工作、持续提升信息系统备份能力建设、制定完善网络安全事件应急预案并定期开展应急演练、加强信息技术项目管理等措施，保障信息系统正常运行。报告期内，公司持续健全和完善管理制度、优化业务流程、加强业务培训，未发生重大操作风险事件。

    （5）合规风险及其控制措施

    合规风险是指因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

    公司针对合规风险采取的控制措施主要包括：及时跟踪法律法规和准则，严格落实《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》《证券公司合规管理实施指引》等监管要求，持续优化合规管理机制，努力做实合规管理基础，全面强化重点风险管控，切实把合规主体责任贯穿于经营管理和业务发展始终；通过合规审查、合规咨询、合规监测、合规培训、合规检查、合规考核等具体合规管理工作，对合规风险进行识别、评估和监控，并通过合规管理有效性评估及时发现合规管理存在的问题或隐患，并及时予以修正完善；通过加强合规队伍、制度、文化建设，加强业务自查工作，提升人员专业化能力，不断提高合规管理水平，积极介入各业务的开展，通过监管政策解读、制度审核把关、执行指导落实等方式促进业务合法合规开展；持续推进落实投资者适当性管理和洗钱风险管理工作，全面识别、评估洗钱风险，优化反洗钱资源配置，制定和实施与风险相称的管理策略、政策和程序，提升反洗钱工作有效性。

    （6）声誉风险及其控制措施

    声誉风险是指由于公司经营、管理及其他行为或外部事件以及员工的相关行为导致利益相关方对公司负面评价的风险。

    公司针对声誉风险采取的控制措施主要包括：对声誉风险管理工作实行集中管理、分级实施，明确董事会、监事会、经理层的管理责任，细化各职能部门、分支机构、子公司的管理职责，将声誉风险防范、评估、管理贯穿到经营管理所有领域；从风险监测、风险识别、风险评估、风险控制、应急机制、信息披露等方面对声誉风险进行全方位、全过程管理，并通过评估、稽核、检查等手段确保各项制度措施有效落实；对不同级别的声誉事件分别明确对应的处置措施，完善舆情事件应急处置预案，建立了内部线上化处置流程，确保上报及时、处置得当；构建完善宣传管理、论坛讲坛活动管理、网络行为管理等制度，规范约束员工执业行为，同时围绕监管态势、典型违法违规情形及案例、从业人员规范执业行为等方面持续开展覆盖全体员工的执业行为专题培训，并将工作人员声誉情况纳入人事管理体系，在招聘和后续管理、考核、晋升等环节对其历史声誉情况进行考察评估，并作为重要判断依据。报告期内，公司与媒体保持良好互动，及时了解掌握舆情动态和趋势，通过制度宣导、培训等，提高员工声誉风险意识，切实维护公司声誉、传播品牌形象，未发生重大声誉风险事件。

    2.合规风控、信息技术投入情况

    报告期内，公司在合规风控方面的投入金额为7110.80万元，占上一年度母公司营业收入的3.59%；在信息技术方面的投入金额为1.76亿元，占上一年度母公司营业收入的8.89%。

    (五)其他

    1.风险控制指标动态监控和资本补足机制建立情况

    公司根据《证券公司风险控制指标管理办法》等相关规定，建立了以净资本和流动性为核心的风险控制动态监控机制，构建了相应的内部制度体系、组织架构和信息技术系统，在此基础上开展风险控制指标动态监控工作。公司根据证监会修订发布的《证券公司风险控制指标计算标准规定》，修订完善了《风险控制指标管理实施细则》，并升级净资本系统功能，实现对风险控制指标的动态监控和自动预警，确保各项风险控制指标持续符合监管要求。公司每月按规定完成净资本计算表、风险资本准备计算表、表内外资产总额计算表、流动性覆盖率计算表、净稳定资金率计算表和风险控制指标监管报表的编制工作并及时向监管机构报送，每半年向董事会提交公司风险控制指标的执行情况报告。公司根据《证券公司压力测试指引》等监管规定，建立了较为完善的压力测试工作机制，定期、不定期开展压力测试工作，评估压力情景下公司风险承受能力并采取必要应对措施，确保公司在压力情景下的风险可测、可控、可承受，实现可持续经营。报告期内，公司开展了年度综合压力测试、专项压力测试及日常流动性压力测试，为确保业务开展和风控指标合规提供了有力保障。

    公司建立了动态的净资本补足机制，当净资本等各项风险控制指标达到或超过公司级别的预警标准时，将采用控制业务规模、调整资产结构、发行次级债以及股权融资等方式补充净资本，保障净资本等各项风险控制指标持续符合监管要求。报告期内，公司积极实施资本补充，采取开拓资金来源、优化资产负债结构、优化资产配置、科学安排债务期限、提升流动性资产日常管理水平等措施，积极完善资本补足机制，满足公司战略及业务发展需要。报告期内，公司业务发展稳健，净资本等各项风险控制指标持续符合监管标准，未发生触及监管标准的情况。

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