银座股份（600858）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期银座股份（600858）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    报告期内，公司实现营业收入54.19亿元，年初经营计划60亿元，完成年初制定经营计划的90.32%。本期全部为商业营业收入，比上年同期减少2.10%。主要原因系2024年公司面对严峻的市场形势，受消费习惯及需求结构变化、线上零售冲击等多重因素影响，经营业绩较同期有所下降。

    2024年，公司遵照“系统性改革，整体性重塑”方针，深化供应链改革、数智化转型、组织架构改革、亏损企业治理、低效无效资产处置等工作，强化专项赋能及工作开展，持续提升整体经营能力、发展实力。报告期内，公司坚持规划引领，做好山东省内布局、深耕的同时，抢抓机遇、去枝强干，在济南、泰安、淄博等地新开8家门店，关闭7家门店。2025年，公司在临沂新开1家临沂银座华苑店，截至本报告董事会审议日，公司旗下拥有门店121家（含临朐华兴23家）。同时，截至报告期末，公司受托管理大股东商业集团控股子公司山东银座商城股份有限公司旗下所有非上市门店54家。

    （一）聚力机制革新，激活组织动能

    公司以供应链深度改革为突破口，以体制机制创新为支撑，以专项攻坚任务为着力点，全面推进系统性变革与整体性重塑。公司持续扩大展店规模，调整优化组织架构，由直线职能制调整为准事业部制，促进“总部强－区域实－门店优”深度融合、上下贯通，不断优化“总部-区域-门店”哑铃型运营模式，加快构建与“打造线上线下全省双第一”战略相适应的人才管理体系。通过精准化校园招聘及社会人才引进，为公司注入内在活力，并建立管理、技术、技能三维职业发展体系，为员工提供多通道晋升路径，实现人岗精准匹配与人才价值最大化；实现单位负责人“一人一表两合同”全覆盖，新型经营责任制拓点扩面提质，完善薪酬、绩效考核等管理办法，持续提升激励机制动能。

    （二）优化经营矩阵，精耕渠道生态

    超市方面，公司细化超市业态群组，通过“精致-生活-社区”三种门店群组，针对不同业态，优化商品结构、品牌梯度、价格区间及配套设施，精准满足商圈消费群体的多样化需求。其次，公司积极探索创新运营模式，对标行业先进企业打造标杆门店，新开“一价到底”的家美惠新概念店。同时，逐步完善自有品牌体系，规范从产品设计到生产验厂的全流程管理，现已形成四大品牌矩阵。供应链建设成效显著，引入头部企业战略合作伙伴，持续优化SKU数，同时强化与上游工厂品牌的合作，拓展生鲜直采基地与统配品牌，优化省内外配送网络布局，全面提升供应链效率与商品竞争力；扩大优质海外直采渠道，打通海外到商超的直采渠道。百购方面，战略品牌建设成果丰硕，头部品牌引进成效显著，引入百家头部品牌首店，实现全年空铺招商净增。创新业态模式，与领军企业达成合作，有效发挥招商带动作用，解决系统内部分长期亏损门店的招商难问题。对原有60项免费服务项目进行迭代升级，创新推出六项特色服务，实现多个维度创新突破；门店调优持续推进，精研市场，塑造所属地域乃至行业标杆，实现区域内各百购店特色彰显、错位经营、提升合力，以“千店千面”做好聚客引流，打造复合型社区生活空间，全面满足周边消费者多元化生活需求。

    （三）数智融合强基业，创领全域新生态

    借助“鲁商生活”服务平台，构建数智化运营体系，以场景化运营重塑用户体验，实现用户活跃度倍增；着力开拓即时零售新赛道，差异化运用三方平台爆品矩阵及全域流量扶持策略，助力核心品类销售实现突破性增长，不断提高门店的商品力和履约力，全面优化消费者服务；推进运营工具智能化升级，强化MA和会员SCRM系统赋能，开展首购拉新，通过数据中台建设赋能门店精准营销，私域会员精准营销触达等新升级功能，提升门店私域会员规模及社群运营水平；超市ERP系统持续升级，逐步构建覆盖供应链全链路的智慧管理生态；积极利用公域平台流量资源，打造节点大场直播、优化本地职人，全年短视频及直播曝光，打造多款爆品，提升银座的品牌影响力；深化全渠道融合战略，线上平台与线下门店协同发力，构建起“实体体验+数字赋能”的新型零售生态，推动企业经营质量稳步提升。

    （四）创新营销战略升级深耕品牌效能突破

    以全域融合为轴心，构建文化消费与商业场景深度融合的创新模式，构建“节庆IP+场景营销”双轮驱动体系。在年度关键消费节点，创新打造现象级千万流量活动；新打造“超级品牌节”营销矩阵，推进超级品牌日/周/月主题营销，实现线上线下协同助力销售；会员运营实现突破性进展，构建品牌联名权益生态圈，全年举办10场“IN粉日”主题活动，打造多元主题活动，拓展会员权益；文旅融合创新营销模式，泰安旗舰店首创“泰山文旅驿站”服务场景，整合推出登山装备补给、旅游咨询等八大惠民服务，开展“舒畅游泰山·银座爱相伴”主题营销，实现服务流量双转化。

    （五）厚植发展根基,提升管理质效

    从提升经营能力入手，持续深化“转帮增”工作，促进了总部管理与门店经营的深度融合，推动门店扭亏治亏取得良好成效；强化存量资产盘活力度，提升资产质量和运营效率；加快从传统的“核算导向型”向“价值导向型”转变，深化战略、业务、财务协同，严控费用与成本预算，驱动价值创造,发挥纪检审计监督效能；安全治理体系实现迭代升级，通过“专业督导+交叉互检+智能监测”三级联动机制，有效排查并解决了各类隐患。

    二、报告期内公司所处行业情况

    (一)行业基本情况

    2024年，全球经济复苏动能不足，国际环境错综复杂，国内经济恢复面临有效需求不足等挑战。面对外部承压与内部转型的双重考验，我国坚持稳中求进工作总基调，加大宏观调控力度，实施一系列扩内需、促消费政策，持续释放内需潜力，推动消费市场总体平稳增长。根据国家统计局发布的数据，2024年，社会消费品零售总额487,895亿元，同比增长3.5%。其中，商品零售额432,177亿元，同比增长3.2%。从渠道看，线上消费因直播带货、即时零售等电商新模式拓展，持续保持增长态势。2024年，全国网上零售额同比增张7.2%，增速较同期放缓3.8个百分点。其中，实物商品网上零售额同比增长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%。实体零售业态加快数字化升级、模式创新，整体经营持续稳定恢复。2024年，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长1.9%。按业态分，限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额同比分别增长4.7%、4.2%、2.7%；传统百货店、品牌专卖店面临分化与转型压力，2024年百货店零售额下降2.4%、品牌专卖店零售额下降0.4%。

    （二）公司行业地位

    作为跨区域、多业态的大型现代化零售连锁企业，报告期内，公司坚持实施“系统性变革，整体性重塑”，加快数字化零售转型发展，根据“一店一策”，持续推进设施改造、新消费场景构建，发挥“线上+线下”联动优势，推动构建线上线下融合发展的新零售模式，为消费者提供更加个性化、便捷化的购物体验。2024年度，公司荣获《零售业创新提升案例集》“2024年度消费风尚品牌”“2024年度卓越城市商业运营商”“2024年度商业地产城市新地标”“年度零售商业地产企业综合实力TOP100”等奖项。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    （一）公司主要业务

    公司主要从事商品零售业务，经营业态覆盖百货商场、大型综合超市、购物中心，经过多年发展，已成为一家多元化业态、跨区域布局和多渠道协同发展的综合性商业集团。报告期内，公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”企业使命，线下消费场景与数字化平台协同发力，不断强化商品创新、服务升级、智能营销与沉浸式场景打造，通过业态迭代与模式创新提升消费体验的便捷性与互动性。在供应链领域，深化战略联盟合作机制，推动优质资源直采直供，不断构建差异化、高价值商品矩阵；加速布局全球化供应链网络，拓展国际优质商品引入渠道。同时，公司秉持精细化业态运营与区域深耕战略，在巩固山东核心市场优势的基础上，稳步推进周边市场网络覆盖，截至报告期末，公司拥有120家门店（潍坊临朐华兴23家），遍布山东省内11个地市及河北省、黑龙江省，建筑面积296.58万平方米。

    （二）公司经营模式

    公司结合门店经营业态与定位，与供应商和商户采取差异化合作模式，主要经营模式包括经销、联营、代销、租赁。其中，百货和购物中心以联营、租赁为主，超市以经销、联营、代销为主。报告期内，公司不断推进自身改革创新，加速供应链上移，建立透明高效的直签合作模式，减少中间环节，降低流通成本，促进企业、供应商、消费者三方受益的良好局面。同时，公司加快数字化赋能，强化线上营销及精细化运营，推动线上线下融合发展。

    四、报告期内核心竞争力分析

    (一)品牌及资源优势

    公司凭借其深厚的品牌积淀和多元化的资源优势，逐步构建了覆盖多业态、跨区域的商业版图。品牌方面，公司以“品质消费引领者、美好生活服务商”为使命，通过现代百货、大型综合超市、购物中心等多业态协同发展，形成了强大的市场竞争力，并在2024年荣获“消费风尚品牌”等多项行业荣誉，彰显其品牌创新力与社会影响力。同时，通过供应链改革深化、自有品牌开发，构建生鲜直采基地及产地仓，形成“田间到餐桌”的供应链闭环，确保商品品质与价格优势。此外，依托“鲁商生活”实现全渠道融合，结合直播带货、智慧停车系统及数据中台建设，提升消费体验。

    (二)区位及规模优势

    根植于山东省这一核心腹地，充分依托其作为中国第三大经济强省的地理禀赋与经济活力，过亿人口基数与位居全国前列的消费市场规模，加之贯通京津冀与长三角的区位优势，为零售业提供了庞大且稳定的客群基础及物流辐射能力。银座深耕山东市场二十余年，覆盖济南、青岛、潍坊、泰安等核心城市及县域市场，形成“省会辐射+地市渗透+县域下沉”的三级网络体系。这种“扎根本地、全域覆盖”的布局策略，使银座在山东零售市场占有率稳居前列，并以此为支点向河北等周边省份延伸，形成“强基地+广辐射”的跨区域规模效应。

    (三)数智化全场景商业生态领航优势

    公司以消费者需求为核心，构建“数智化全场景商业生态”，通过百货、购物中心、超市等多业态协同发展，满足消费者个性化、品质化及多元化需求。同时，探索社区超市、生活超市、精品超市等细分业态，优化品牌组合，提升客流黏性。公司依托智能供应链平台，实现退换货流程的线上化和逆系统化管理，实时追踪退货进度，有效缩短退货周期，从而提升物流管理效率，显著降低生鲜产品的损耗率。在数字化转型方面，公司以智慧商业体模式，直播赋能线上线下消费场景、智能停车导航、无感支付等黑科技。公司还加大公域平台引流力度，开通视频号本地生活平台，实现家电、珠宝、超市、百货、黄金等多品类销售，并组织门店开展加工日配项目、开业直播，助力线下引流。

    (四)人才优势

    公司拥有一支精通零售行业规律的管理团队，在供应链优化、门店调优及数智化建设方面展现出卓越专业能力。公司通过深化校企合作，高效吸纳零售、电商及供应链领域的专业人才，不断为人才梯队注入新生力量。为提升员工业务能力，公司特邀外部专家及内部高层领导授课，致力于培养德才兼备的优秀人才。同时，公司设立管理、技术、技能三大职业发展序列，并设计灵活的通道转换制度，搭建全员职业发展体系，充分彰显公司在人才培养与发展上的显著优势。

    五、报告期内主要经营情况

    2024年，公司实现营业收入54.19亿元，同比减少2.17%。其中，本期全部为商业营业收入，同比减少2.10%；本期无房地产收入，同比减少417.29万元。实现归属于母公司所有者的净利润6,765.19万元，同比减少68.77%，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1,286.38万元，同比减少80.98%。营业收入及归属于上市公司股东净利润较去年均有下降。去年同期公司出售子公司相关资产设备取得收益，影响本期净利润较去年下降，同时，公司年度终了对企业合并所形成的商誉进行减值测试，经评估，按持股比例计提商誉减值损失2,026.46万元，影响净利润减少。公司遵照“系统性改革，整体性重塑”方针，深化供应链改革、数智化转型等工作，强化专项赋能，努力提升整体经营能力，积极应对市场环境带来的影响。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    2024年，我国消费市场在复杂环境中展现出较强韧性，社会消费品零售总额达48.8万亿元，同比增长3.5%，整体规模实现平稳增长，结构持续优化。中央经济会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在2025年重点任务之首，提出实施提振消费专项行动，提振居民消费，为消费市场持续增长提供更强的需求动力。此外，商务部等七部门出台《零售业创新提升工程实施方案》，推动线上线下融合、供应链升级及数字化转型，支持即时零售、闪电仓等新业态发展。随着政策支持落地及业态不断创新，将为零售行业注入新动力。

    2024年，数字化技术已成为零售行业转型升级的核心驱动力，技术创新与消费场景融合重塑行业生态，AI、大数据广泛应用于供应链优化与精准营销，即时零售、社交电商及AI驱动的个性化服务成新的增长点。传统商超加速数字化转型，通过小程序、智能货架等技术提升体验，线上线下商品、库存数据全面打通，进一步推动全渠道深度融合。

    随着消费环境的不断变化，消费者习惯呈现多元化、个性化趋势，理性消费与品质升级并行，推动会员店、折扣店快速扩张；银发经济与Z世代个性化消费，成为增长新动力。此外，随着消费者对购物体验需求的日益增加，零售业加速渠道与供应链重构，推进多业态融合，通过整合多元化的功能与创新型业态，不断推进体验式商业的升级。

    2025年，随着经济复苏动能增强、政策持续发力及消费新业态成熟，我国零售市场将进一步向高效供应链、沉浸式体验迈进。在“扩内需”的主线下，企业需以消费者价值观重构为核心，在理性消费与品质升级的动态平衡中捕捉增长机遇，推动行业高质量发展。

    (二)公司发展战略

    公司秉承“品质消费引领者，美好生活服务商”的企业使命，持续推进零售业立体化发展战略，深耕山东、辐射周边、拓展一线，在继续推进同城分店的同时，积极挖掘和巩固地市级及县乡级市场，推进门店业态结构优化升级，提升精细化管理水平，强化商品力、服务力、体验力等自身核心竞争优势，构建多业态、专业化协同发展新格局。

    面对新时代零售行业变革的挑战和机遇，公司以消费者多元化、个性化需求为导向，紧扣发展新质生产力要求，围绕“12345”高质量发展战略：“把握一个关键”，即牢牢把握供应链革命这个关键；“推进双向延伸”，即推进外向上游生产领域延伸，内向业务服务外包领域延伸；“打造三个银座”，即全面打造实体银座、线上银座、TOB银座；“抓好四个提升”，即持续抓好管理体制提升、激励机制提升、资产质量提升、数智化水平提升；“强化五个保障”，即强化党建引领、企业文化塑造、干部队伍建设、安全保障和资金现金流保障，锚定“线上和线下必须做到全省第一”的目标，全方位推进“系统性改革、整体性重塑”，持续深化供应链改革，加快新业态、新模式、新业务、新技术探索与创新，着眼存量业务优化、增量业务突破，全面提速提质提效，构建线上线下融合发展的全域运营平台，实现经营质效双提升与可持续增长闭环，逐步构建具有核心竞争力的银座新零售场景服务生态，全面打造综合竞争力强的现代商业服务领军企业，开创公司高质量、可持续发展新局面。

    (三)经营计划

    2025年，公司将继续聚焦经营提升，坚持规划引领，推进发展提速，强化产品线打造、供应链改革、新模式探索以及全链路数字化改造，扎实提升商品力、服务力、体验力，构建存量业务持续优化、增量业务有序突破，多业态、线上线下协同发展的新格局。2025年计划实现营业收入58亿元，该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。

    （一）聚焦改革，激发公司发展新动能

    一是进一步优化总部与区域、门店责权利关系，促进“总部强－区域实－门店优”深度融合、上下贯通，革新规范门店组织架构；二是完善薪酬考核、分类定级及新型经营责任制等制度，优化人力资源配置，实施指标差异化赋分，充分发挥考核“指挥棒”作用，不断提升管理效能，确保员工激励与企业目标的一致性；三是持续完善《职业发展通道管理办法》，打通管理、技术、技能三个序列职业发展通道转换制度，搭建全员职业发展通道，并完善人才分层、分类、专业化培养机制，优化选人用人机制，打造高水平创新型人才队伍。

    （二）发展提速，量质并举赋能发展

    一是持续展店布局，制定详尽的年度投资计划，在推进省内空白区域插旗计划的同时，力争在一线城市展店破局，抢占制高点，扩大银座的品牌影响力和服务范围，巩固市场地位；二是强化新业态打造，超市方面，继续落实“多业态发展并举、超市为先”战略，加强新业态、新模式、新形象的开拓，满足消费者多样化需求；百购方面，加快补齐各区域购物中心业态或奥莱业态的短板，更加注重项目质量的把控；三是持续推进百购产品线梳理，明确各类店格及产品定位，打造“一店一策”，从研策定位、动线优化、空间升级、铺位切分、业态品类调整、品牌落位方案、物业品质提升等方面进行整体性优化，塑造各门店独特IP形象，为消费者提供更多高性价商品，让购物更有体验感、氛围感和价值感。

    （三）聚力主业，驱动供应链效能提升

    超市方面，继续深化供应链改革，打造“新质供应链”，建立多方供应链资源库，打破供应链传统模式，持续进行供应链汰换和品类整合，优化商品结构和价格体系，全面提升商品力；完成商品池梳理，完善门店分组模型，单店选品升级为按店组选择品类模型，提升展店选品效率；强化加工日配及单品、爆品研发，加强自有品牌开发，推进所有单品从联名转化为自有品牌，不断提升银座生产企业属性，打造更多高性价比爆品；对标行业，积极探索“店仓一体”“预售+集采集配”等新模式，不断抢抓市场机遇、抢揽客户资源、抢占市场份额，满足品质消费需求；持续推进产地仓建设，打通鲁西南四区的基地建设直采工作，丰富国内生鲜产地基地资源池；依托控股股东商业集团内部资源优势，加速公司商品资源融入“全渠道一盘货”供应链、十五分钟便民生活圈，持续降本增效，增强消费者购物体验。百购方面，强化特色主题门店建设，围绕运动户外、银发经济、二次元文化店等主题，实现区域内各百购店特色彰显、错位经营；强化战略品牌管理，依托联营、代理、自采三个业务模块与源头供应链建立合作，探索奢侈品牌自营自采，拓展私人定制品牌店，探索自营运动户外、家居生活馆等集合店，推进德州陵城店自营项目，构建银座百购自营体系；战略性引入奥莱业态，为消费者带来全新购物体验，推动城市消费转型升级。

    （四）数字赋能，构建全渠道增长新引擎

    通过提升引流赋能、私域运营、线上履约等能力，强化对品类、单品、用户的精准化运营。一是借助鲁商生活平台，积极搭建本地化生活服务生态圈，优化平台销售结构，形成营销与数据的闭环，其中百购版块加强线下门店重点品牌拓展，实现大牌美妆、奥莱专区等优质资源共享，超市版块继续以用户运营为核心，加强新客拉新、老客复购活动设计；二是引入本地优质线上供应链，加快淄博、泰安等省内特色馆建设，完善“好品山东”品牌体系；三是深耕本地直播平台流量池，持续优化节点直播、爆品直播、本地职人，以达播拉动销售，继续加大拉新及社群运营，聚焦线上用户价值，提升自有平台引流规模，促进用户转化、裂变，激活全域流量价值；四是加大对各门店平台基础运营指标管控，推动MA和SCRM等会员运营工具应用，围绕会员精细化运营，做好会员系统、产品优化和升级，实现业务精准赋能；五是推进超市系统、数据决策平台、私有云平台等建设工作，搭建全业务链条平台、物联网集成平台等，为各业务条线数字化转型赋能。同时，持续深化AI中台的建设，推进智能客服、智能换装、数字人直播、智能搜索和推荐等应用；六是积极探索、利用先进的人工智能工具，深化在供应链优化、业务流程完善、顾客画像分析、智能导购打造、财务数据预测分析、创新模式探索等业务场景的赋能，不断提升公司运营效率，加速公司数智化转型进程。

    （五）全域营销，打造品效合一生态闭环

    一是强化营销宣传，发挥数字化工具的关键作用，优化线上线下互动，构建“立体式营销矩阵”，依托数字化进行精准化、个性化营销，提升营销效果和投入产出比；二是探索多元化营销渠道，打造好数字化营销和社交媒体平台的新阵地，通过精准触达目标客户，提升品牌的曝光度和用户粘性；三是提升会员价值影响力，挖掘会员精细化营销能力深度，强化会员权益拓展能力，深挖会员礼品价值，提高会员礼品专属性和认可度；四是倡树公司信义文化，将信义文化与主题营销、商品促销有效融合，提升顾客满意度和忠诚度，打造良好市场口碑；五是丰富与优化服务项目，进一步增加和优化60项免费服务，分店格或业态统一视觉宣传元素。

    （六）夯基固本，助力管理提质增效

    一是优化各环节制度流程，提升标准化、精细化管理水平，持续改善毛利率、库存周转率等指标；二是锚定“消灭经营性亏损”，落实“分类施策、一店一策”，优化资源配置；三是加强成本费用预算管控，深挖创效潜力；四是加强投资管控与纪检审计监督，持续做好投资项目的全过程管理；五是做好新技术、新设备运用，推进安全管理分类定级、监督隐患排查治理以及安全培训，筑牢安全经营屏障。

    (四)可能面对的风险

    1.宏观经济波动风险

    现阶段，全球经济复苏的动能依然面临多重考验。全球通胀虽有所缓和，但仍维持在历史较高水平，对消费者的购买力构成持续压力。经济形势对零售行业的影响较大，经济增长的稳健性直接关联到消费者信心的强弱，进而影响零售业的销售表现。全球经济增速放缓、贸易保护主义抬头以及地缘政治紧张等外部因素，可能导致国际供应链受阻、进口成本上升，进而影响零售商品的价格竞争力和库存稳定性。

    2.市场竞争风险

    首先，随着电子商务的蓬勃发展，线上零售平台凭借便捷性、个性化推荐和丰富的商品选择，不断缩减传统零售的市场份额，迫使实体店铺转型升级，寻求线上线下融合的新模式。其次，消费升级趋势明显，消费者对商品品质、购物体验和服务水平的要求日益提高，促使零售行业内部竞争加剧，零售企业需要不断创新产品、优化供应链、提升服务品质以吸引和留住顾客。同时，国内外零售巨头加速布局中国市场，通过并购、合作等方式快速扩张，进一步压缩了本土中小零售企业的生存空间。此外，新零售业态的兴起，如无人零售、仓储会员店等，也在一定程度上改变了市场竞争格局，要求零售企业紧跟趋势，灵活应变，否则将面临被淘汰的风险。

    3.拓展新业态风险

    首先，区域与群体分化加剧，中小城市及传统业态面临关店和竞争，新业态可能面临因定位偏差导致不达预期。其次，市场竞争与盈利压力并存，价格战与成本攀升使企业利润空间缩小，电商与即时零售也在进一步分流线下客流，实体零售转型还需应对线上渠道的流量争夺与配送成本压力。业态创新与市场接受度风险显著，新兴模式的市场验证不足可能导致初期投入难以回收，细分赛道竞争白热化则要求企业通过差异化选品或服务突围。

    4.升级转型风险

    在推进新业态改造和升级的过程中，零售企业面临多重风险，可能对公司整体业绩产生影响。新业态的推广需要大量资源投入用于获客和体验优化，但由于市场培育期较长，短期内难以实现盈利，导致现金流压力加剧。此外，供应链改革中的数字化升级若存在需求预测偏差，可能引发库存周转效率下降，加之供应商协同不足，进一步推高运营成本。同时，精细化运营的不足也可能带来风险，例如执行标准不统一或动态管理能力欠缺，将削弱服务一致性，影响客户体验，并降低精准营销的效果。

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