征和工业（003033）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期征和工业（003033）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入18.35亿元，同比上升5.94%，归母净利润1.31亿元，同比上升12.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.14亿元，同比上升0.3%，第四季度归母净利润3319.96万元，同比上升45.44%。本报告期征和工业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达260.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.39%，同比减0.06%，净利率7.14%，同比增6.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.68亿元，三费占营收比9.13%，同比减4.4%，每股净资产15.39元，同比增8.25%，每股经营性现金流3.45元，同比增70.65%，每股收益1.6元，同比增12.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为70.65%,原因:本期预收款增加和营业收入回款增加及票据付款增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.15%,原因:本期固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.14%,原因:本期筹资活动现金流入减少。
4. 固定资产变动幅度为39.09%,原因:本期设备及厂房增加。
5. 在建工程变动幅度为-67.91%,原因:厂房建设及设备转固完成。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.31%，资本回报率一般。去年的净利率为7.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额4.76亿元，累计分红总额1.47亿元，分红融资比为0.31。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达260.9%）

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