三维化学（002469）2024年年报财务简析：净利润减6.92%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期三维化学（002469）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入25.54亿元，同比下降3.88%，归母净利润2.63亿元，同比下降6.92%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.61亿元，同比上升29.47%，第四季度归母净利润1.17亿元，同比上升39.31%。本报告期三维化学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达100.91%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.72亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.56%，同比增1.53%，净利率10.32%，同比减5.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.35亿元，三费占营收比5.3%，同比增15.82%，每股净资产4.2元，同比增0.23%，每股经营性现金流0.44元，同比减43.74%，每股收益0.4元，同比减6.98%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为37.04%,原因:利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.74%,原因:工程总承包支付设备材料款及工程款增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为98.59%,原因:赎回的理财产品和银行定期存款到期收回。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为142.72%,原因:购买理财产品、银行定期存款和大额存单增加。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-271.04%,原因:购买理财产品、银行定期存款和大额存单增加。
6. 筹资活动现金流入小计变动幅度为1394.09%,原因:银行承兑汇票贴现。
7. 筹资活动现金流出小计变动幅度为66.4%,原因:分配股利和质押的定期存款增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.53%,原因:分配股利和质押的定期存款增加。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1087.37%,原因:可随时用于支付的银行存款减少。
10. 货币资金变动幅度为-57.66%,原因:本期购买理财产品、大额存单、定期存款增加，以及分配股利额增加。
11. 应收款项变动幅度为-19.73%,原因:本期应收账款回收力度加大。
12. 合同资产变动幅度为-32.71%,原因:业主方结算。
13. 固定资产变动幅度为-9.08%,原因:计提固定资产折旧。
14. 短期借款的变动原因:票据贴现。
15. 合同负债变动幅度为-30.24%,原因:北方华锦联合石化有限公司EPC总承包项目进度增加。
16. 交易性金融资产变动幅度为150.63%,原因:购买银行结构性存款增加。
17. 预付款项变动幅度为177.95%,原因:预付总承包设备材料款。
18. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的定期存款增加。
19. 其他流动资产变动幅度为33.81%,原因:短期债权投资增加。
20. 债权投资变动幅度为58.82%,原因:理财产品和定期存款增加。
21. 商誉变动幅度为-100.0%,原因:计提青岛联信商誉减值准备。
22. 应付票据变动幅度为662.9%,原因:银行承兑汇票结算增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.55%，资本回报率一般。去年的净利率为10.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额11.80亿元，累计分红总额10.31亿元，分红融资比为0.87。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达100.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.0亿元，每股收益均值在0.62元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司基本情况介绍
答：公司是一家集化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。主要从事的业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务。 公司工程业务主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺收装置最多的公司。
公司目前是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液收企业和正戊醇销售企业，主要从事各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品广泛应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、催化剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。与行业内大型一体化企业相比，由于无特定原料端的约束，公司生产经营更为灵活，可紧盯产品边际效益，根据短期及长期市场需求、原材料及产品价格走势等情况，通过原料端的切换，快速切换至高效益产品的生产。
公司是国内具有重要影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商，主要从事各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。其中，QDB 系列耐硫变换催化剂综合性能处于国际领先水平。公司产品主要应用于变换工艺过程、硫磺收工艺过程、稀土橡胶生产过程等。

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