【机构调研记录】广发基金调研华菱钢铁、卫星化学等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月26日披露的机构调研信息，广发基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）华菱钢铁 （广发基金参与公司电话会议）
调研纪要：2024年华菱钢铁四季度盈利下滑，主要由于钢材价格上涨对板材影响有限、高炉检修及所得税费用增加。资产负债率上升至56.02%，因增加现金储备应对行业下行风险，财务费用增加主要因汇兑收益减少。公司在股东回报方面表现优异，现金分红比例为34%，较上年提高2.7个百分点。未来资本性开支将集中在品种结构升级、数智化转型、超低排放等领域，2025年预计新开工项目54.67亿元。高速线材、硅钢和汽车板项目持续推进，目标2025年末特钢销量达150万吨、硅钢产能达50万吨。所得税费用与利润总额比例波动在正常范围内，各钢厂所得税税率未变。低利率环境下，公司优化负债结构，增加短期借款和应付票据，减少长期借款。2025年一季度下游需求订单好转，制造业支撑钢材需求，高炉检修完成，经济技术指标改善。

2）卫星化学 （广发基金参与公司业绩说明会&网上业绩说明会）
调研纪要：卫星化学通过前瞻性布局，实现多次跨越式发展，建立产业一体化优势。2024年研发投入17.5亿元，研发费用率3.8%，累计投入100亿元，取得多项高端新材料研发成果。公司通过技术创新和管理优化，实现工艺端效能与产品端价值双重突破。应用人工智能提升生产效率，入选省级人工智能应用场景名单，推进化学新材料研发大模型。C2、C3价差维持较好水平，受益于政策支持和低成本原料优势。氢气销售收入同比增长42.5%，得益于连云港和平湖基地的氢气生产能力提升。公司拥有先发优势、与美国能源公司合作、成熟乙烷船队及低运营成本。80万吨多碳醇项目一次开车成功，形成丙烯酸及酯上下游完整产业链闭环。尽管油价波动较大，但乙烯及下游产品价格波动较小，行业部分高成本产能减少供给支撑价格。

3）闻泰科技 （广发基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：闻泰科技资产重组涵盖产品集成业务，交易总额约17亿元，拟转让多项业务资产，交易价值预估45-46亿。公司将战略聚焦半导体业务，集中资源发展半导体业务，消除产品集成业务利润波动风险，提升估值。交易定价原则不会对2024年、2025年业绩产生实质性影响。过渡期损益由公司或立讯精密承担，交割后进行结算。公司加大中国区业务拓展，提升新能源车市场份额，临港晶圆厂助力产能提升。推出E-mode GaN FET，产品覆盖40V-700V，应用于消费电子、通信基站等领域。推出1200V SiC MOSFET，投资8吋SiC产线，模拟芯片料号近百。工业和消费客户库存正常，亚太地区汽车客户库存接近底部，预计2025年下半年进入补库周期。

广发基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)13980.94亿元，排名3/210；资产管理规模(非货币公募基金)8591.53亿元，排名3/210；管理公募基金数788只，排名2/210；旗下公募基金经理93人，排名9/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为广发北证50成份指数A，最新单位净值为1.57，近一年增长73.61%。

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