中集车辆（301039）2024年年报简析：净利润减55.8%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中集车辆（301039）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入209.98亿元，同比下降16.3%，归母净利润10.85亿元，同比下降55.8%。按单季度数据看，第四季度营业总收入51.75亿元，同比下降6.23%，第四季度归母净利润2.43亿元，同比上升36.1%。本报告期中集车辆公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达336.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.32%，同比减12.33%，净利率5.15%，同比减47.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.42亿元，三费占营收比6.39%，同比减15.2%，每股净资产7.67元，同比增4.55%，每股经营性现金流1.17元，同比增31.79%，每股收益0.56元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-32.11%,原因:报告期内公司职工薪酬费用相比上年同期减少。
2. 财务费用变动幅度为-125.51%,原因:报告期内公司利息费用相比上年同期减少和利息收入相比上年同期增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-214.96%,原因:上年同期出售深圳专用车股权收到的股权转让款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-108.42%,原因:报告期内H股回购支付股权回购款。
5. 货币资金变动幅度为-3.55%,原因:本年投资活动及筹资活动支出现金较多。
6. 存货变动幅度为-15.47%,原因:销售带动库存去化及减少备库。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般。去年的净利率为5.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额17.58亿元，累计分红总额21.39亿元，分红融资比为1.22。公司预估股息率4.14%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.33%）

持有中集车辆最多的基金为产业升级LOF，目前规模为7.02亿元，最新净值2.8957（3月25日），较上一交易日上涨0.01%，近一年上涨9.73%。该基金现任基金经理为王晶晶。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵司未来有无海外新建厂的规划？
答：本公司在全球四大主要市场开展半挂车与专用车上装的生产与销售，在全球已经拥有 21 家“灯塔”工厂，全球产能布局完善。未来，本公司将深化“跨洋经营，当地制造”的模式，积极拓展海外市场，通过立足当地制造、销售和服务，完善全球半挂车业务布局，并利用全球供应链和核心零部件生产组织，实现跨洋经营生产效率的提升。

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