合康新能（300048）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期合康新能（300048）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.76亿元，同比上升220.31%，归母净利润1029.61万元，同比上升104.68%。按单季度数据看，第四季度营业总收入16.64亿元，同比上升233.59%，第四季度归母净利润-51.56万元，同比上升99.72%。本报告期合康新能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达9517.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.52%，同比减14.21%，净利率0.61%，同比增104.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.56亿元，三费占营收比5.37%，同比减67.63%，每股净资产1.53元，同比增1.38%，每股经营性现金流0.27元，同比增147.13%，每股收益0.01元，同比增105.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为30.19%,原因:报告期内运输费增加。
2. 研发费用变动幅度为117.22%,原因:报告期内大力引进专业人才，加大投入研发测试设备及实验室设施。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为281.85%,原因:报告期内销售规模增长，收到货款增加。
4. 经营活动现金流出小计变动幅度为296.37%,原因:报告期内材料采购支付的现金、支付的保证金及研发费用支出增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为147.79%,原因:报告期销售规模增长，经营活动现金流入增加。
6. 投资活动现金流入小计变动幅度为-48.1%,原因:报告期内收到的理财及其利息减少。
7. 投资活动现金流出小计变动幅度为-54.15%,原因:报告期内购买的理财减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为104.88%,原因:报告期处置子公司收回的现金增加。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-77.14%,原因:报告期内偿还借款支付的现金减少。
10. 货币资金变动幅度为87.19%,原因:报告期内销售规模增长，收到货款增加。
11. 应收款项变动幅度为22.14%,原因:报告期加大应收账款催收力度，降低应收账款占比。
12. 存货变动幅度为137.79%,原因:报告期内户用光伏EPC业务采购原材料增加。
13. 固定资产变动幅度为-5.06%,原因:报告期内处置子公司。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.2%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额18.01亿元，累计分红总额2.69亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.47%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达9517.91%）

持有合康新能最多的基金为银华中证2000增强策略ETF，目前规模为0.61亿元，最新净值1.2173（3月25日），较上一交易日下跌0.41%，近一年上涨31.71%。该基金现任基金经理为张凯 张亦驰。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。