据证券之星公开数据整理，近期国科军工（688543）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.04亿元，同比上升15.78%，归母净利润1.99亿元，同比上升41.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.4亿元，同比上升21.55%，第四季度归母净利润4948.45万元，同比上升2.87%。本报告期国科军工应收账款上升，应收账款同比增幅达182.68%。
该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.85亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.42%，同比增6.38%，净利率17.15%，同比增21.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计8882.08万元，三费占营收比7.37%，同比减18.57%，每股净资产12.97元，同比减16.07%，每股经营性现金流-0.6元，同比减119.93%，每股收益1.14元，同比增25.27%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 销售费用变动幅度为13.43%,原因:销售人员薪酬增加，以及加大产品推广宣传。
- 管理费用变动幅度为12.95%,原因:公司持续加强人才队伍建设和薪酬激励机制。
- 财务费用变动幅度为-4050.39%,原因:现金管理收益增加及利息费用下降。
- 研发费用变动幅度为25.95%,原因:公司持续重点产品和核心技术的研发投入，进一步加大在导弹（火箭）固体发动机动力模块和智能化领域弹药装备与单兵武器系统的科研投入力度，同时加强高水平研发人员的引进，研发薪酬随之增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.87%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金同比下降32.27%。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.17%,原因:本期购入长期资产流出的现金增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-121.53%,原因:本期公司进行现金分红。
- 应收款项变动幅度为182.68%,原因:受军工单位A装备经费结算政策批复时间影响，2024年度装备经费延期至2025年1月支付。截止到2025年1月15日，公司收到军工单位A等终端客户结算2024年已交付产品的应收款2.96亿元。
- 其他应收款变动幅度为105.84%,原因:本期代垫款项增加。
- 合同资产变动幅度为-53.04%,原因:本期质保金减少。
- 在建工程变动幅度为-38.61%,原因:本期在建工程部分转固。
- 无形资产变动幅度为57.91%,原因:本期新增土地使用权。
- 长期待摊费用变动幅度为-63.33%,原因:本期摊销。
- 其他非流动资产变动幅度为-70.82%,原因:期末工程项目预付设备款减少。
- 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期归还短期借款。
- 应付票据变动幅度为52.46%,原因:本期票据方式支付货款增加。
- 合同负债变动幅度为-89.47%,原因:受军工单位A装备经费结算政策批复时间影响，2025年度开工款延期至2025年1月支付。截止到2025年1月15日，公司预收军工单位A开工款2.99亿元。
- 应付职工薪酬变动幅度为34.76%,原因:本期员工数量增加、绩效薪酬增加等因素。
- 其他流动负债变动幅度为107.28%,原因:期末已背书未终止确认的票据增加。
- 长期借款变动幅度为-66.67%,原因:本期归还部分长期借款。
- 盈余公积变动幅度为30.02%,原因:本期利润增加从而计提法定公积金增加。
- 少数股东权益变动幅度为38.58%,原因:本期非全资子公司净利润增加。
- 营业收入变动幅度为15.78%,原因:报告期内导弹（火箭）固体发动机动力模块收入增长。
- 营业成本变动幅度为12.25%,原因:本报告期营业收入增长。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为7.92%，资本回报率一般。去年的净利率为17.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额16.01亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.07。
- 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达279.62%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.62亿元，每股收益均值在1.49元。
持有国科军工最多的基金为博时创新经济混合A，目前规模为3.83亿元，最新净值1.0308（3月26日），较上一交易日上涨0.98%，近一年上涨16.65%。该基金现任基金经理为田俊维。
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