海南矿业（601969）2024年年报财务简析：净利润增12.97%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南矿业（601969）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入40.66亿元，同比下降13.11%，归母净利润7.06亿元，同比上升12.97%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.94亿元，同比下降8.65%，第四季度归母净利润1.6亿元，同比上升10.21%。本报告期海南矿业盈利能力上升，毛利率同比增幅10.62%，净利率同比增幅19.41%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7.44亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.82%，同比增10.62%，净利率15.97%，同比增19.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.35亿元，三费占营收比10.69%，同比增2.49%，每股净资产3.41元，同比增3.31%，每股经营性现金流0.68元，同比减10.07%，每股收益0.36元，同比增16.13%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-59.65%,原因:本年汇兑损失较上年同期减少。
2. 投资活动现金流入小计变动幅度为-49.74%,原因:收回的理财减少。
3. 投资活动现金流出小计变动幅度为49.38%,原因:本期支付特提斯项目全面要约收购款项及氢氧化锂项目、非洲马里布谷尼锂矿建设项目资本性支出增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-151.48%,原因:本期支付特提斯项目全面要约收购款项及氢氧化锂项目、非洲马里布谷尼锂矿建设项目资本性支出增加。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为48.76%,原因:本期新增借款较上年同期增加。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为90.78%,原因:上期购买洛克石油少数股权。
7. 货币资金变动幅度为-40.01%,原因:本期支付特提斯项目全面要约收购款项。
8. 交易性金融资产变动幅度为-33.33%,原因:本期处置股票。
9. 应收票据变动幅度为-45.69%,原因:本期信用等级较低的银行承兑汇票到期。
10. 应收款项融资变动幅度为-85.05%,原因:本期信用等级较高的银行承兑汇票到期。
11. 预付款项变动幅度为483.54%,原因:预付贸易矿采购款增加。
12. 其他应收款变动幅度为-78.6%,原因:本期收到洛克石油49%股权诚意金退回。
13. 应收股利变动幅度为-63.29%,原因:本期收回海南绿峰资源开发有限公司应收股利。
14. 存货变动幅度为35.67%,原因:本期锂辉石库存增加。
15. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-78.57%,原因:本期公司一年内到期的定期存款减少。
16. 其他流动资产变动幅度为479.97%,原因:增值税留抵税额增加。
17. 在建工程变动幅度为132.17%,原因:氢氧化锂及非洲马里布谷尼锂矿建设项目建设增加。
18. 递延所得税资产变动幅度为89.0%,原因:油气产量增加导致摊销暂时性差异增加。
19. 其他非流动资产变动幅度为196.3%,原因:本期支付特提斯项目全面要约收购款项。
20. 衍生金融负债的变动原因:本期期货套保浮亏。
21. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:票据解付。
22. 应付账款变动幅度为-36.46%,原因:支付原材料采购款。
23. 合同负债变动幅度为99.23%,原因:预收贸易矿货款增加。
24. 长期借款变动幅度为98.65%,原因:项目贷款增加。
25. 租赁负债变动幅度为-34.78%,原因:支付租赁款。
26. 长期应付款变动幅度为76.48%,原因:公司售后租回应付款增加。
27. 长期应付职工薪酬变动幅度为-36.96%,原因:公司支付离岗待退福利。
28. 其他非流动负债的变动原因:本期根据《企业会计准则解释第17号》调整，公司在资产负债表日将负债清偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性权利负债划分为非流动负债。
29. 库存股变动幅度为244.06%,原因:回购股票。
30. 其他综合收益变动幅度为161.17%,原因:外币报表折算差额增加。
31. 未分配利润变动幅度为113.19%,原因:本期归属于母公司所有者的净利润增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.92%，资本回报率一般。去年的净利率为15.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额35.80亿元，累计分红总额7.80亿元，分红融资比为0.22。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.15%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司近年投资并购项目持续落地及建设项目持续推进，在资金方面如何安排？
答：公司得益于近几年主营业务较好的经营性净现金流及多元化融资安排，目前的并购和在建项目均有充裕的资金保障。
并购和在建项目资金安排包括通过非公开发行募资用于铁矿项目建设、获批低息的银行贷款用于氢氧化锂项目建设、并购增资款项用于马里锂矿建设、拟申请海外俱乐部贷款支持洛克现金收购阿曼项目、通过发股买资产及配套融资的方式收购莫桑比克锆钛矿项目。
从未来公司持续成长及发展角度考虑，我们期望能持续提升市值，在股价满足非公开发行的条件后利用资本市场进行直接融资；同时，我们近三年资产负债率约40%，在债权融资端仍有一定的加杠杆空间。

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