华融化学（301256）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华融化学（301256）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入12.06亿元，同比上升13.89%，归母净利润1.0亿元，同比下降27.53%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.83亿元，同比上升23.65%，第四季度归母净利润3650.82万元，同比上升6.2%。本报告期华融化学公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达77.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.83%，同比减16.39%，净利率8.33%，同比减36.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计7413.68万元，三费占营收比6.15%，同比增7.55%，每股净资产3.61元，同比减1.09%，每股经营性现金流-0.04元，同比减150.45%，每股收益0.21元，同比减27.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为153.9%,原因:本期的汇兑收益和利息收入较上年同期减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-150.45%,原因:本期供应链业务拓展，根据合同约定采用银行承兑汇票结算货款和预付部分货款增加往来及存货占用资金增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为151.96%,原因:本期净收回结构性存款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-262.83%,原因:归还到期有息负债及分配股利支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.68%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.66亿元，累计分红总额1.82亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.49%）

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