【机构调研记录】国泰基金调研新乳业、方盛制药等5只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及3月21日披露的机构调研信息，国泰基金近期对5家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）新乳业 （国泰基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：新乳业在销售渠道上以直销为主，DTC渠道为核心，包括订奶入户、自主征订、形象店和部分电商渠道。总部制定统一战略，通过预算管理和绩效考核机制进行管控，严格管理和控制红线风险。未来2-3年，公司将坚持‘鲜立方’战略，聚焦核心品类，优化产品结构，提升渠道管理水平，推动供应链降本增效。奶源结构为‘3、3、3、1’，布局应对奶源周期有较强韧性。公司制定清晰战略，坚持创新，培养战斗力团队，制定市场化管理考核机制。渠道碎片化带来挑战与机会，公司积极应对新渠道变化。用新模式和数字化工具优化订奶入户渠道，逐步推广成功经验。线上线下有机融合，公域私域全域发展，打造私域流量平台。内生为主，并购为辅，关注并购机会。

2）方盛制药 （国泰基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：方盛制药在2025年1-2月核心品种销售延续稳健增长态势，其他品种受多种因素影响有增有减。公司聚焦中药创新药，实施三“新”营销策略，包括新产品布局快速放量、新渠道渗透逐步提升和新身份突破稳健发展。公司目前有多个中药创新药和化药项目处于不同研发阶段，预计未来研发费用率将平稳向上。公司已建立长效激励机制，后续激励计划视情况而定。公司关注行业内并购整合机会，丰富产品品类或渠道。公司努力推动部分产品进入基药目录，预计有积极影响。2025年，公司将继续围绕渠道下沉与提质增效，推动品牌建设和市场拓展。

3）伟明环保 （国泰基金参与公司现场参观&电话会议&网络会议）
调研纪要：伟明环保已投运垃圾焚烧发电项目主要集中在东部经济发达地区，占比52%。2025年设备销售预期良好，新增订单约27亿元，正推进海外固废项目开拓。印尼高冰镍项目预计毛利可观，电解镍产品已达到交割品质标准。公司在温州计划利用垃圾焚烧发电的绿色电力属性合作建设智算中心，可为数据中心提供约2.6亿度稳定电量。智算中心与固废项目合作有望形成双赢局面，降低用电成本并增加收入。公司对海外潜在项目也将同步考虑垃圾焚烧发电厂与智算中心共建方案。

4）哈药股份 （国泰基金管理有限公司参与公司分析师会议）
调研纪要：哈药股份在2024年的经营策略中，将通过调整产品销售结构、优化资源配置、推进由重分销模式向重终端推广模式转型，确保公司稳定可持续增长。公司优化组织结构，建立适合业务发展的销售事业部，全面满足零售终端、医疗终端和电商平台的需求。中长期发展战略以高质量、健康发展为目标，聚焦体系建设、管控优化、产品开发等八项重点工作。复方葡萄糖酸钙口服溶液及葡萄糖酸锌口服溶液主要通过哈药集团营销有限公司进行线下销售，而哈药牌钙铁锌口服液则通过哈药健康科技（海南）有限公司进行线上销售。电商业务主要由子公司哈药健康科技（海南）有限公司与Harbin Pharmaceutical Hong Kong II Limited 负责，重点销售哈药牌钙铁锌口服液、朴雪牌铁维生素 B12 口服液等产品。2024年保健品销售计划为线上与线下并举、国内与跨境并进，扩大品牌认知，提升品牌认同，完善品类品种布局。此外，公司正积极推进哈药总厂学府路厂区地块和哈药六厂南直路厂区地块的盘活行动，发展多种商业业态，助力厂区实现更高质量发展。

5）东港股份 （国泰基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）
调研纪要：东港股份在机构调研中表示，公司拥有自己的研发团队，包括引进的高端研发人才及集团内部各部门的支持。目前市场需求旺盛，订单需求向好，预计2025年机器人产品销售前景良好。除了政务机器人和教育机器人外，博物馆类机器人产品需求也较为确定。机器人行业内厂家众多，公司凭借数据优势开发针对性大模型，聚焦快速落地产品。产品应用领域广泛，包括政务和教育等领域，市场空间较大。随着产量加大，配件成本逐步下降，有助于实现量产并降低成本。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)6945.87亿元，排名14/210；资产管理规模(非货币公募基金)3974.03亿元，排名15/210；管理公募基金数461只，排名13/210；旗下公募基金经理56人，排名17/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证港股通科技ETF，最新单位净值为1.14，近一年增长77.71%。

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