华菱钢铁（000932）2024年年报简析：净利润减59.99%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华菱钢铁（000932）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1446.85亿元，同比下降12.03%，归母净利润20.32亿元，同比下降59.99%。按单季度数据看，第四季度营业总收入330.18亿元，同比下降25.29%，第四季度归母净利润2.61亿元，同比下降73.22%。本报告期华菱钢铁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达195.03%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利31.63亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.84%，同比减27.3%，净利率2.22%，同比减45.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.4亿元，三费占营收比1.55%，同比增14.21%，每股净资产7.77元，同比增0.74%，每股经营性现金流0.84元，同比增9.58%，每股收益0.29元，同比减59.99%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.61%，资本回报率不强。去年的净利率为2.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额154.75亿元，累计分红总额97.49亿元，分红融资比为0.63。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.3%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.33%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达195.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在39.78亿元，每股收益均值在0.58元。

持有华菱钢铁最多的基金为国泰中证钢铁ETF，目前规模为8.66亿元，最新净值1.3003（3月21日），较上一交易日上涨0.74%，近一年上涨13.4%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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