妙可蓝多（600882）2024年年报简析：净利润增89.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期妙可蓝多（600882）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入48.44亿元，同比下降8.99%，归母净利润1.14亿元，同比上升89.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.49亿元，同比下降7.8%，第四季度归母净利润2857.82万元，同比下降39.71%。本报告期妙可蓝多公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达113.58%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.29%，同比增18.41%，净利率2.35%，同比增57.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.41亿元，三费占营收比25.62%，同比增11.04%，每股净资产8.61元，同比减6.68%，每股经营性现金流1.04元，同比增101.96%，每股收益0.23元，同比增89.92%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.28%，资本回报率不强。去年的净利率为2.35%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额49.11亿元，累计分红总额3.68亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.17%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.46%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.13%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达113.58%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.04亿元，每股收益均值在0.4元。

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