上实发展（600748）2024年年报简析：净利润减325.76%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期上实发展（600748）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入24.94亿元，同比下降74.7%，归母净利润-2.91亿元，同比下降325.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.93亿元，同比下降81.29%，第四季度归母净利润-1222.8万元，同比上升95.64%。本报告期上实发展三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达276.2%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利11.43亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.69%，同比减32.27%，净利率-12.82%，同比减350.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.58亿元，三费占营收比30.41%，同比增276.2%，每股净资产5.99元，同比增10.02%，每股经营性现金流-0.69元，同比增54.32%，每股收益-0.16元，同比减328.57%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.09%，历来资本回报率不强。去年的净利率为-12.82%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额77.57亿元，累计分红总额15.11亿元，分红融资比为0.19。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.65%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达553.36%）

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