每周股票复盘：宏华数科（688789）有序推进市场开拓和订单交付

截至2025年3月21日收盘，宏华数科（688789）报收于77.62元，较上周的79.55元下跌2.43%。本周，宏华数科3月17日盘中最高价报81.48元。3月21日盘中最低价报77.16元。宏华数科当前最新总市值139.29亿元，在专用设备板块市值排名20/176，在两市A股市值排名1185/5135。

本周关注点

• 机构调研要点：2024年公司营业收入同比增长，主要系下游行业需求稳步提升
• 机构调研要点：公司计划通过并购、独立事业部等方式将核心技术应用到非纺织领域
• 机构调研要点：浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）于2024年底通过大宗交易方式转让部分公司股份
• 机构调研要点：公司拟通过协议转让引入国资战投，目前该事项尚在办理中

机构调研要点

3月17日特定对象调研

公司2024年业绩增长的主要背景是有序推进市场开拓、订单交付、产品研发、工厂建设等各项经营工作，营业收入同比增长，主要系下游行业需求稳步提升，传统印染设备逐步向数码喷印设备替代转型，公司订单增长，同时公司积极拓展国内外客户，产品销量同比提升所致。

未来公司主要的利润增长点在于继续聚焦纺织数码印花的工业应用，推行“设备先行，耗材跟进”的经营模式，为客户提供高性价比的数码印花设备和耗材的组合产品，实现数码喷印设备、耗材及配件的联动式推广、销售。此外，公司还将通过并购、独立事业部、ODM方式快速复制公司核心技术应用到书刊、装饰建材、瓦楞纸、功能性喷涂等非纺织领域。

公司设备从接到订单到交付周期因机器复杂程度、国内外运输条件不同而存在差异。

墨水产品未来是否会继续降价取决于市场需求的变化，近年来随着数码喷印设备的持续深入的推广应用，市场对墨水的需求逐步增加，伴随需求的增加，公司业务规模逐步扩大带来了规模效应，导致墨水成本下降，公司将成本下降的一部分让利给客户，同时出于市场竞争的考虑，公司产品也会顺应市场需求进行价格调整。

公司未来毛利率情况预计会通过不断加强技术与产品创新，持续提升产品竞争力，并通过规模化、精细化管理强化成本与费用控制，来保障公司持续盈利能力。

公司对海外市场的规划是继续增强服务能力、深化客户关系、优化供应链管理，进一步巩固和扩大海外市场发展。

公司股东浙江新湖智脑投资管理合伙企业（有限合伙）于2024年11月至2024年12月通过大宗交易方式转让部分公司股份。

公司拟通过协议转让引入国资战投，目前该事项尚在办理中。

公司后续计划以内生性发展为重心，同时以开放的态度与外部优秀的技术、产业资源力量寻求合作。

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